金融英语复习本本.docx

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金融英语复习本本

bearoperation卖空行为

卖空是指股票投资者当某种股票价格看跌时，便从经纪人手中借入该股票抛出，在发生实际交割前，将卖出股票如数补进，交割时，只结清差价的投机行为。

若日后该股票价格果然下落时，再从更低的价格买进股票归还经纪人，从而赚取中间差价。

capitalturnoverrate资本周转率

资本周转率又称净值周转率，表示为可变现的流动资产与长期负债的比例，反映公司清偿长期债务的能力。

该指标旨在衡量企业自有（经营）资本的运用程度，即衡量企业资产管理效率的重要财务比率，在财务分析指标体系中具有重要地位。

这一指标通常被定义为销售收入与股东权益平均金额之比。

cashauditcashaudit现金审核

收付实现制又称现金制或实收实付制是以现金收到或付出为标准，来记录收入的实现和费用的发生。

现金收支行为在其发生的期间全部记作收入和费用，而不考虑与现金收支行为相连的经济业务实质上是否发生。

deriveddeposit派生存款

派生存款指银行由发放贷款而创造出的存款。

是原始存款的对称，是原始存款的派生和扩大。

是指由商业银行发放贷款、办理贴现或投资等业务活动引申而来的存款。

派生存款产生的过程，就是商业银行吸收存款、发放贷款，形成新的存款额，最终导致银行体系存款总量增加的过程。

用公式表示：

派生存款＝原始存款×（1÷法定准备率－1）

equalizationfund（外汇）平衡基金

外汇平准基金一般由外汇、黄金和本国货币等构成,当某一时期外汇汇率持续上升、本币汇率持续下跌时,就通过平准基金在外汇市场上卖出外汇,买进本币;反之则卖出本币,买入外汇,以此稳定汇率。

Seigniorage铸币税

也称为“货币税”。

发行货币的组织或国家的政府可以不需任何补偿地用纸制货币向自己的居民换取实际经济资源，从中攫取发行货币所产生的特定收益。

这部分由货币发行主体垄断性地享受“通货币面价值超出生产成本”的收益，就被定义为“铸币税”。

fiatmoney名义货币

名义货币通常是指不考虑货币购买力变化的货币单位假定货币单位象其他度量衡一样具有稳定不变的特性任何时期同一货币单位均具有相同的购买力。

Franchising特许经营权

是指有权利当局授予个人或法人实体的一项特权。

国际特许经营协会（InternationalFranchiseAssociation）认为：

特许经营是特许人和受许人之间的契约关系，对受许人经营中的经营诀窍和培训的领域，特许人提供或有义务保持持续的兴趣；受许人的经营是在由特许人所有和控制下的一个共同标记、经营模式和过程之下进行的，并且受许人从自己的资源中对其业务进行投资。

moralhazard道德风险

道德风险并不等同于道德败坏。

道德风险是80年代西方经济学家提出的一个经济哲学范畴的概念，即“从事经济活动的人在最大限度地增进自身效用的同时做出不利于他人的行动。

”或者说是：

当签约一方不完全承担风险后果时所采取的自身效用最大化的自私行为。

道德风险亦称道德危机。

capitaladequacyratio资本充足率

资本充足率是指资本总额与加权风险资产总额的比例。

资本充足率反映商业银行在存款人和债权人的资产遭到损失之前，该银行能以自有资本承担损失的程度。

规定该项指标的目的在于抑制风险资产的过度膨胀，保护存款人和其他债权人的利益、保证银行等金融机构正常运营和发展。

各国金融管理当局一般都有对商业银行资本充足率的管制，目的是监测银行抵御风险的能力。

marginrequirements保证金要求

是指买方或卖方按照交易市场规定标准交纳的资金，专门用于订单交易的结算和履约保证。

creditcreation信用创造

是银行的特殊职能，即银行通过在其日常业务活动中发行银行卷和支票等信用工具，以及借助于支票流通，银行可以超出自有资本和吸收的资金总额而扩大信用时所发挥的一种职能。

mortgageloan抵押贷款

指借款者以一定的抵押品作为物品保证向银行取得的贷款。

它是资本主义银行的一种放款形式、抵押品通常包括有价证券、国债券、各种股票、房地产、以及货物的提单、栈单或其他各种证明物品所有权的单据。

贷款到期，借款者必须如数归还，否则银行有权处理器抵押品，作为一种补偿。

boughtdeal包销

指证券承销商对发行人发行的股票、债券或其他有价证券全部或部分买入，再销售给其他投资者的行为。

creditdefaultswaps信用违约掉期

即贷款或信用违约保险。

基于银行或其他金融机构在提供金融产品后，可能出现债务人违约，为了保障债权人权益，衍生出这种针对债务人违约的保险产品，旨在转移债权人风险。

当借款人向贷款人（银行或其他金融机构）申请贷款时，贷款人为了保障贷款安全，以支付保费为前提向保险人（多为保险公司）投保。

若借款人违约，由保险人代为偿还。

venturecapital风险基金

是指那些由专业投资管理人士或机构定向募集的资金，投资于处于草创阶段的企业、技术、产品或市场，以期望在未来实现高额回报。

SecuritiesUnderwriting证券承销

是证券经营机构代理证券发行人发行证券的行为。

它是证券经营机构最基础的业务活动之一。

Assetsecuritization资产证券化

是指经过投资银行把某公司的一定资产作为担保而进行的证券发行，将缺乏流动性的资产，转换为在金融市场上可以自由买卖的证券的行为，使其具有流动性。

是通过在资本市场和货币市场发行证券筹资的一种直接融资方式。

moneymultiplier货币乘数

也称之为货币扩张系数或货币扩张乘数。

是指在基础货币（高能货币）基础上货币供给量通过商业银行的创造存款货币功能产生派生存款的作用产生的信用扩张倍数，是货币供给扩张的倍数。

在实际经济生活中，银行提供的货币和贷款会通过数次存款、贷款等活动产生出数倍于它的存款，即通常所说的派生存款。

货币乘数的大小决定了货币供给扩张能力的大小。

defaultrisk违约风险

违约风险又称信用风险，是指证券发行人在证券到期时无法还本付息而使投资者遭受损失的风险，它通常针对债券而言。

riskpremium风险溢价

是一个人在面对不同风险的高低、且清楚高风险高报酬、低风险低报酬的情况下，会如何因个人对风险的承受度影响其是否要冒风险获得较高的报酬，或是只接受已经确定的收入，放弃冒风险可能得到的较高报酬。

确定的收入与较高的报酬之间的差，即为风险溢价。

投资者购买债券，均预期债券所给予的回报率会高于银行存款，因为购买公司的债券要承担风险。

由于承担额外风险而要求的额外回报，就称为“债券风险溢价”。

RequiredReserves存款准备金

商业银行将其吸收的存款的一部分存在中央银行里，用于银行间的资金清算和保证客户取款的需要。

这部分存款就叫做存款准备金。

checkingaccounts支票账户

在商业银行或其他金融机构中的存款，允许以支票方式提款，故属交易货币（或称m1）。

也称支票存款（checkabledeposit），它是m1的最大组成部分。

FederalFunds联邦基金

是指美国的商业银行存放在联邦储备银行（即中央银行体系）的准备金，包括法定准备金及超过准备金要求的资金。

Bidrate拆入利率

银行愿意借款的利率

Offeredrate拆出利率

银行愿意贷款的利率

Timedraft远期汇票

指在一定期限或特定日期付款的汇票，可分为定期付款汇票、出票日后定期付款汇票、见票后定期付款等三种。

Endorsement背书

指收款人以转让票据权利为目的在汇票上签章并作必要的记载所作的一种附属票据行为。

shortencollateralizedloan缩短附属抵押品贷款

capitalstructure资本结构

企业面临的最困难的决策之一就是应以债务还是权益资本为企业的成长融资。

而这在公司资本中的分布比例就是公司的资本结构。

Corporationsissuebothbondsandstock.Oneofthemostdifficultdecisionsafirmfacescanbewhetheritshouldfinanceitsgrowthwithdebtorequity.Thedistributionofafirm’scapitalbetweendebtandequityisitscapitalstructure.

callprovision赎回条款

允许公司在一段特定期间内，以事先约定的价格买回部分或全部的债券。

赎回价格一般都比债券的面值高。

赎回价格和面值之间的差额叫赎回溢价。

sinkingfund偿债基金

亦称"减债基金"，是为确保债券能干到期日有足够的资金以偿还债权人的本金，发行公司于债券未到期前预先按期提存的基金。

CouponBond附息债券

指在债券券面上附有息票的债券，或是按照债券票面载明的利率及支付方式支付利息的债券。

息票上标有利息额、支付利息的期限和债券号码等内容。

持有人可从债券上剪下息票，并据此领取利息。

附息债券的利息支付方式一般会在偿还期内按期付息，如每半年或一年付息一次。

息票债券abondissuedwithdetachablecouponsthatmustbepresentedtotheissuerforinterestpayments

PrivatePlacementBond私募债券

指向与发行者有特定关系的少数投资者募集的债券，其发行和转让均有一定的局限性。

私募债券的发行手续简单，一般不能在证券市场上交易。

Aprivateplacementbondisanon-underwritten,unregisteredcorporatebondsolddirectlytoasingleinvestororasmallgroupofinvestors.

DividendAllocation红利分配

Preferredstock优先股

公司的一种股份权益形式。

持有这种股份的股东先于普通股股东享受分配，通常为固定股利。

优先股收益不受公司经营业绩的影响。

Stockwarrant购股权证

是一种由公司发行的长期选择权，允许持有人按某一特定价格买入既定数量的股票，其一般随公司长期债券一起发行，以吸引投资者购买利率低于正常水平的长期债券，另外在金融紧缩期和公司处于信任危机边缘时，给予投资者的一种补偿，鼓励投资者购买本公司的债券。

exerciseprice行使价

能够买入或卖出相关期货或期权合约的价格。

CallWarrant认购权证

又称为看涨权证、买权权证。

是股票衍生性金融商品，发行人发行一定数量、特定条件的有价证券，投资者付出权利金持有该权证后，有权在某一特定期间（美式权证）或特定时点（欧式权证），按一定的履约价格，向发行人买进一定数量之标的股票。

PutWarrant认沽权证

认沽权证即认售权证，就是看跌期权，具体地说，就是在行权的日子，持有认沽权证的投资者可以按照约定的价格卖出相应的股票给上市公司。

EquityWarrant股本权证

通常由上市公司自行发行，也可以通过券商、投行等金融机构发行，标的资产通常为上市公司或其子公司的股票。

股本权证通常给予权证持有人在约定时间以约定价格购买上市公司股票的权利，目前绝大多数股本权证都是欧式认购权证。

CoveredWarrant备兑认股权证

属于广义的认股权证，它也给予持有者以某一特定价格购买某种股票的权利，但和一般的认股权证不同。

备兑认股权证是由持有该相关资产的第三者发行，并非由相关企业本身发行，一般都是国际性投资银行机构发行。

发行商拥有相关资产或有权拥有该资产。

备兑认股权证可以是认购或认沽，投资者并同时面对发行商的信贷风险。

备兑权证是现在国际证券市场的主流权证。

Marketmaker做市商

指在证券市场上，由具备一定实力和信誉的证券经营法人作为特许交易商，不断地向公众投资者报出某些特定证券的买卖价格（即双向报价），并在该价位上接受公众投资者的买卖要求，以其自有资金和证券与投资者进行证券交易。

Oligarch寡头政治者

Monopoly垄断

一般指唯一的卖者在一个或多个市场，通过一个或多个阶段，面对竞争性的消费者。

在资本主义经济里，垄断指少数资本主义大企业,为了获得高额利润,通过相互协议或联合,对一个或几个部门商品的生产、销售和价格进行操纵和控制。

Spottransaction现货交易

指买卖双方出自对实物商品的需求与销售实物商品的目的，根据商定的支付方式与交货方式，采取即时或在较短的时间内进行实物商品交收的一种交易方式。

在现货交易中，随着商品所有权的转移，同时完成商品实体的交换与流通。

因此，现货交易是商品运行的直接表现方式。

现货交易是大银行之间，以及大银行代理大客户的交易，买卖约定成交后，最迟在两个营业日之内完成资金收付交割。

Forwardtransaction远期交易

远期交易即将在未来约定日期开始的交易。

外汇市场中的远期交易远期外汇交易是指交易双方在成交后并不立即办理交割，而是事先约定币种、金额、汇率、交割时间等交易条件，到期才进行实际交割的外汇交易。

Swaptransaction掉期交易

指在买入或卖出即期外汇的同时，卖出或买进同一货币的远期外汇，以防止汇率风险的一种外汇交易。

这种金融衍生工具，是当前用来规避由于所借外债的汇率发生变化而给企业带来财务风险的一种主要手段。

Ingeneral,itisthesimultaneouspurchaseandsaleofforeignexchangeorsecurities,withthepurchasebeingeffectedatoneandthesalebacktothesamepartytobecarriedoutatapriceagreedupontodaybuttobecompletedataspecifiedfuturedate.

Barter以物易物的缺点

DisadvantagesofBarter

Deterioration

Indivisibility

InefficientandProtracted（rateofexchange）

Doublecoincidenceofwants

silver,goldovercamesuchshortcomings

货币的概念（相似词的对比）

Moneycanbedescribedasanycommodityortokenthatisgenerallyacceptableasameansofpaymentforgoodsorservicesorintherepaymentofdebt.

货币是普遍作为支付手段接受的任何一种商品或符号。

货币的功能

Mediumofexchange

Unitofaccount

Storeofvalue

货币层次M0M1M2M3

M0现金（currency—papermoneyandcoins）

M1狭义货币供应量=M0+活期存款（demanddeposit）

M2广义货币供应量=M1+定期存款（timedeposit）+储蓄存款（savingsdeposit）+其他存款+货币市场共同基金

M3=M2+大额定期存款和期限存款

金融系统的基本功能

Theprimaryroleofafinancialsystemistobringtogethereconomicagentswithsurplusfinancialresources,suchashouseholds,andthosewithnetfinancialneeds,suchascompaniesandgovernments.

Thepartiescanbebroughttogetherdirectlyorindirectly.

Themostbasicfunctionofanyfinancialsystemistofacilitatepaymentsintheeconomy.

Itraisesthelevelsofsavingandinvestmentandprovidesincentivesfortheallocationoftheavailableresourcestothoseuseswheretheyarelikelytogivethehighestreturns.

中央银行产生的必要性

Necessityofuniformbanknotes

Necessityofuniformclearingandsettlementsystem

Necessityofalenderoflastresortmechanism

Necessityoffinancialmanagementandsupervision

中央银行的历史

•TheoldestcentralbankintheworldistheRiksbankinSweden,whichwasopenedin1668withhelpfromDutch（荷兰的）businessmen.

•Thiswasfollowedin1694bytheBankofEngland,createdbyScottishbusinessmanWilliamPatersonintheCityofLondonattherequestoftheEnglishgovernmenttohelppayforawar.

•WiththecollapseofthegoldstandardafterWorldWarII,centralbanksbecamemuchmorewidespread.

•onDecember23,1913,TheUSFederalReservewascreated

•Australiaestablisheditsfirstcentralbankin1920,Colombiain1923,MexicoandChilein1925andCanadaandNewZealandintheaftermathoftheGreatDepressionin1934.

美联储体系的构成

TheFedconsistsoftwelveFederalReserveBanksspreadaroundtheUnitedStates,andtheBoardofGovernorsinWashingtonD.C

中央银行的职能

TheGovernment’sBank

TheBanker’sBank.

TheLenderofLastResort

BankingSupervision或者

implementingmonetarypolicy

determiningInterestrates

controllingthenation'sentiremoneysupply

theGovernment'sbankerandthebankers'bank

货币政策的狭义和广义定义

狭义货币政策

　　指中央银行为实现既定的经济目标（稳定物价，促进经济增长，实现充分就业和平衡国际收支）运用各种工具调节货币供给和利率，进而影响宏观经济的方针和措施的总合。

广义货币政策

　　指政府、中央银行和其他有关部门所有有关货币方面的规定和采取的影响金融变量的一切措施。

（包括金融体制改革，也就是规则的改变等）

货币政策的目标

thepromotionofsustainableeconomicgrowth

fullemployment

stableprices

Stablebalancesofpayments

Throughmonetarypolicy,thecentralbankismostabletomaintainstableprices,therebypromotingeconomicgrowthandmaximumemployment

货币政策工具（三种工具各自优缺点分析）

（1）openmarketoperations

（2）thediscountrate

（3）reserverequirements

商业银行的信用创造职能

Itistheabilityofthecommercialbankstocreatemoneyintheformofdemanddepositsbymakingloansandinvestmentsthatdistinguishescommercialbanksfromotherfinancialinstitutions.商业银行在信用中介职能和支付中介职能的基础上，产生了信用创造职能。

商业银行是能够吸收各种存款的银行，和用其所吸收的各种存款发放贷款，在支票流通和转帐结算的基础上，贷款又转化为存款，在这种存款不提取现金或不完全提现的基础上，就增加了商业银行的资金来源，最后在整个银行体系，形成数倍于原始存款的派生存款，长期以来，商业银行是各种金融机构中唯一能吸收活期存款，开设支票存款帐户的机构，在此基础上产生了转帐和支票流通，商业银行以通过自己的信贷活动创造和收缩活期存款，而活期存款是构成贷市供给量的主要部分，因此，商业银行就可以把自己的负债作为货币来流通，具有了信用创造功能。

信用违约互换的原理和机制

信用违约互换，在次级房贷中被广泛应用。

其本身是为了对那些信用级别较低的公司违约起保险作用，但是由于该产品的大量产生和过度集中，导致了拖累了一些原本较好信用的公司，并由此产生了连锁反应。

使得保险链断裂，并造成了次贷危机的扩大和蔓延。

举例来说，信用级别较低的A公司向B银行申请贷款，B银行一方面希望完成该笔业务，但又担心A的较低信用所带来的潜在的违约风险。

此时另一信用级别较高的交易商C提供了一种产品即信用违约互换（CDS），那么B在提供给A贷款后，向C支付了一定的费用购买了该产品，实际是订立了一份合约。

该合约规定，如果A发生违约，那么将由C购买下A与B的贷款合同，由C向B银行支付A的贷款金额。

而C获得了向A追偿的权利。

在该产品中，B以支付信用违约互换的价格为代价规避了A较低信用带来的风险。

事实上，CDS从起初具有的风险管理产品变为一种投机产品，许多CDS的购买者并不事实上持有低信用的合同，这造成了虚拟经济脱离了实际的需要。

资产证券化的概念和流程

Assetsecuritizationisthesellingofsecuriti