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资产评估分析报告模板

资产评估报告

XXXX资产评定接收贵企业委托，依据相关法律、法规和资产评定准则、资产评定标准，根据必需评定程序，对贵企业拟实施股权收购行为所包含安徽亳州XX纸业10%股权在12月31日市场价值进行了评定。

现将资产评定情况汇报以下:

委托方、被评定单位概况

（一）委托方概况

委托方名称：

安徽亳州市XX物流

法定住所：

中国安徽省亳州市

法定代表人：

XX

注册资本：

人民币肆仟壹佰捌拾万元

企业类型：

有限责任企业（内资法人独资）

经营范围：

一般货物运输、中转、仓储（使用期至11月26日）。

安徽亳州XX物流成立于11月29日，原系亳州XX纸业投

资股份独资设置企业，亳州XX纸业投资股份将其持

有安徽亳州XX物流100%股权转让给亳州XX股份有限公

司（上市企业）。

（二）被评定单位概况

1．基础情况

被评定单位名称：

安徽亳州XX纸业（以下简称“XX纸业”）

法定住所：

亳州市谯城区XX号

法定代表人：

刘二

注册资本：

人民币肆仟万元整

1

安徽亳州XX物流拟收购亳州XX纸业10%股权项目资产评定汇报正文

企业类型：

有限责任企业

关键经营范围：

生活用纸、文化纸、纸浆、纸制品、造纸机器设备、造纸原

辅材料、造纸化工材料、（除化学危险品）、机制纸包装物销售。

2．历史情况

XX纸业成立于年7月24日，由古井股份和XX纸业投资股份共同出资成立，注册资本人民币壹仟万元，其中古井股份以现金人民币600万元出资、占注册资本60%，XX纸业投资股份以现金人民币400万元出资、占注册资本40%。

XX纸业自年8月19日进行了增资扩股，由古井股份增资3000万元，增资后，XX纸业实收资本为4000万元，其中古井股份持股百分比为90%，XX投资股份持股百分比为10%。

于评定基准日年12月31日，股东股权百分比没有发生改变

3．控股股东概况

控股股东古井股份为一家上市企业，注册地址：

安徽亳州幸福路；法定代表人：

黄X；注册资本：

29,606.788万元人民币；

经营范围:

食糖、纸、纸浆、酒糟干粉、酒精、碳酸钙、减水剂、复混肥料制

造、销售；本企业自产产品出口及本企业生产、科研所需原辅材料，机械设备、

仪器仪表、零部件进口；石灰石开采等。

4．企业管理情况

XX设置董事会，董事会是纯点纸业最高权力机构。

5个管理部门，分别为：

总经理办公室，人力资源部，销售部，市场部和财务部。

XX纸业总部设在安徽省亳州市。

现在企业管理处于正常情况,现有职员200多名，职员大部分学历为本科、专科学历。

5．企业经营情况

XX纸业现在关键经销XX生活用纸，XX牌生活用纸供给商古井集团股份。

经销XX生活用纸有卫生卷纸、面巾纸、擦手纸及纸手帕等几百种品种，在中国属于中高级生活用纸，关键经销区域范围为卖场

2安徽亳州XX物流拟收购亳州XX纸业10%股权项目资产评定汇报正文及经销商，在成全部、武汉、上海、深圳、广州设有办事处，关键负责生活用纸销售相关业务。

企业总部及各办事处办公场所为租赁使用。

6.XX纸业成立以来关键财务指标以下表所表示：

金额单位：

人民币万元

项目年年

资产总额1,172.838,249.27

负债总额173.844,176.14

净资产998.994,073.13

营业收入331.2615,058.98

利润总额-10.0799.90

7.被评定单位和委托方之间关系

被评定单位和委托方大股东均为古井集团股份。

二、评定目标

评定目标是为满足安徽亳州XX物流拟收购亳州XX纸业投资

股份持有XX纸业10%股权需要，而确定XX纸业10%股权价值，为委托方实施股权收购行为提供价值参考依据。

股权收购经济行为文件是：

安徽省亳州市XX物流限企业《相关收购XX纸业股权会议纪要》。

三、评定对象和评定范围

评定对象和评定范围和经济行为包含评定对象和评定范围一致。

（一）评定对象

依据和委托方签定“资产评定业务约定书”，评定对象为XX纸业投资股份持有纯点纸业10%股权。

（二）评定范围及情况介绍

1.评定范围

评定范围包含XX纸业申报评定基准日各项资产及负债，该评定范围对应会计报表经上海东华会计师事务所审计。

评定范围具体情况见下表：

金额单位：

人民币元

3

安徽亳州XX物流拟收购XX纸业10%股权项目资产评定汇报正文项目账面价值

流动资产累计

82,165,680.04

非流动资产累计327,027.78

其中：

固定资产119,952.86

递延所得税资产207,074.92

资产总计82,492,707.82

流动负债累计41,761,429.08

负债总计41,761,429.08

净资产（股东权益累计）40,731,278.74

2.评定范围包含关键资产情况

XX纸业实物资产关键是存货和固定资产，固定资产是电脑等办公设备，存货为各类XX品牌生活用纸。

3.企业申报账面统计或未统计其它无形资产情况

XX纸业没有商标、专利技术、特许经营权、著作权等无形资产情况，评定范围不包含无形资产。

四、价值类型及其定义

评定价值类型包含市场价值和市场价值以外价值类型。

市场价值以外价值类型通常包含（但不限于）投资价值、在用价值、清算价值、残余价值等。

依据此次评定目标、市场条件和评定对象本身条件，选择市场价值作为此次评定价值类型。

市场价值是指自愿买方和自愿卖方在各自理性行事且未受任何强迫情况下，评定对象在评定基准日进行正常公平交易价值估量数额。

五、评定基准日

此次资产评定基准日是12月31日。

评定基准日是委托方依据此次评定目标具体要求确定。

委托方在确定评定基准日时考虑关键原因包含满足经济行为时间要求，选择会计期末方便于

明确界定评定范围和正确高效清查资产。

六、评定依据

（一）经济行为依据

安徽省亳州XX达物流《相关收购亳州XX纸业股权会议

纪要》。

（二）关键法律法规依据

1.《国有资产评定管理措施》（国务院令第91号）；

2.《国有资产评定管理措施施行细则》（国资办发〔1992〕36号）。

（三）准则依据

1.（评定准则——基础准则》《资产评定职业道德准则——基础准则》

2.《注册资产评定师关注评定对象法律权属指导意见》（会协〔〕18号）；

3.《企业价值评定指导意见（试行）》（中评协〔〕134号）；

4.《资产评定准则——评定汇报》等7项资产评定准则（中评协〔〕189

号）；

5.《企业国有资产评定汇报指南》（中评协〔〕218号）；

6.《资产评定操作规范意见（试行）》（中评协〔1996〕03号）。

（四）权属依据

1.亳州市工商行政管理局提供电脑咨询单；

2.被评定单位提供部分电脑购置发票；

3.被评定单位提供部分存货购置协议和发票。

（五）取价依据及参考资料

1.上海东华会计师事务所出具《XX纸业审计汇报》

2.《中关村在线网》全国办公设备报价资料；

3.国务院院国资委财务监督和考评评价局制订《企业绩效评价标准值

（年）》；

4.《资产评定常见数据和参数手册》；

5.银行存款和应收往来询证回函资料；

6.被评定单位提供历年财务报表及经营方面资料；

7.其它和此次资产评定相关文件资料等。

七、评定方法

（一）评定方法选择

依据《企业价值评定指导意见（试行）》（中评协〔〕134号），注册资产评定师实施企业价值评定业务，应该依据评定对象、价值类型、资料搜集情况等相关条件，分析收益法、市场法和成本法三种资产评定基础方法适用性，合适选择一个或多个资产评定基础方法。

依据此次评定具体情况，评定方法选择以下：

因为和被评定单位相关行业、相关规模企业交易案例不多且信息不公开，相关参考企业和交易案例经营和财务信息等资料难于取得等原因，此次评定不含有采取市场法适用条件。

因为被评定单位关键资产为办公设备和存货，评定这些资产所包含经济技术参数选择全部有较充足数据资料作为基础和依据，此次评定含有采取成本法适用条件。

因为被评定单位关键资产已投入经营，有可供参考经营历史数据，且现在经营正常，企业未来盈利能力能够进行合理估计，使得其未来收益和风险能够量化，此次评定含有采取收益法适用条件。

所以，此次评定采取成本法和收益法进行评定，依据实际情况进行充足、全方面分析后，以成本法评定结果作为评定汇报使用结果。

（二）成本法

企业价值评定中成本法也称资产基础法，是指在合理评定企业各项资产价值和负债基础上确定评定对象价值评定思绪。

在利用成本法进行企业价值评定时，各项资产价值是依据其具体情况选择合适具体评定方法得出。

依据成本法公式：

股东全部权益评定值=各项资产评定值之和－各项负债评定值之和股东部分权益价值=股东全部权益评定值×拟转让百分比（未考虑少数股权产生折价和非流通性产生折扣

因为组成企业各单项资产属性不一样，各单项资产价值依据其具体情况选

用合适评定方法得出。

各单项资产评定方法叙及以下：

1．货币资金

（1）现金

对于现金，采取现场监盘并倒推至评定基准日方法进行核实，以核实后

账面值作为评定值。

（2）银行存款

对于银行存款，经过帐表查对，查对银行对账单、银行存款函证、银行存款余额相互核正确方法核实银行存款余额，以核实后账面值作为评定值。

对于评定基准日未计算利息定时存款，其评定值等于存款本金加上应计利息。

2．应收账款、预付款项、其它应收款

经过账表、账账查对和抽查原始凭证，具体了解往来款项发生时间、内容、款项回收时间、欠款人资信情况等，对金额较大款项发函询证。

经过分析判定每一笔款项可能回收金额、在未来是否取得对应资产或权利后，依据在评定基准以后每笔款项可能回收金额、形成对应资产或权利确定评定值。

3．存货

存货关键是原材料和库存商品。

（1）原材料

原材料均为近期购置，经核实市场价格改变不大，其账面价值基础反应了市场行情，以核实后账面值确定评定值。

（2）库存商品

库存商品按质量分为良好、残次品和积压品三种，其评定方法分别以下：

①残次品评定

经了解，残次品为包装损坏情况，经过重新包装后能够销售，所以，对于残次品，其销售价按不含税市场价考虑一定折扣进行计算：

评定值＝库存数量×不含税市场价×折扣率×（1-销售费用率-应扣税率）

②积压品评定评定值＝库存数量×不含税市场价×折扣率×（1-销售费用率-应扣税率）

③良好品评定品质良好库存商品能正常销售，采取市场法进行评定，评定量算公式以下：

评定值＝库存数量×不含税市场价×（1-销售费用率-应扣税率-部分税后净利润率）＝库存数量×不含税市场价×（1-销售费用率-应扣税率-税后净利润率/2）

4．设备类资产经分析，因为设备类资产预期收益及资本化率难以单独计量，而且赢利能力难于量化等原因，此次评定不含有采取收益法适用条件；因为当地二手设备资产交易市场不活跃，难以获取足够数量含有相同性、可比性可比资产销售资料等，此次评定不含有市场法适用条件。

因设备类资产名称、规格型号等历史资料相对比较完整，现时资产和历史资产含有相同性和可比性，依据此次评定可搜集到资料，含有成本法使用条件，此次评定对设备类资产采取成本法进行评定。

成本法是用现时条件下重新购置或建造一个全新状态被评定资产所需全部成本，减去被评定资产已发生实体性贬值、功效性贬值和经济性贬值，得到差额作为被评定资产评定值一个资产评定方法。

此次评定采取成本法假设前提是设备类资产按原用途继续使用。

成本法基础计算公式为：

评定值=重置成本－实体性贬值－功效性贬值－经济性贬值因为设备类资产为近期购进，使用正常，和现在市场上流通设备在技术性能上差异不大，评定采取是更新重置成本，所以不考虑功效性贬值和经济性贬值。

成本法基础计算公式可改为：

评定值=重置成本×成新率

（1）重置成本确实定

此次评定设备类资产关键是电子设备，通常为零星购置单台设备且价值量不高，所以在重置成本计算中不再考虑前期费用和资金成本。

根据市场销售通例，电子办公设备通常全部由销售商提供送货上门及安装调试，所以以电子设备购置价格，作为电子设备重置成本。

重置成本=设备购置价格（不含税）.确定电子设备购置价格时，关键是经过《中关村在线网》查询电子设备现行市场价格，依据分析选定现行市价（不含税）直接确定设备购置价格。

（2）成新率确实定

设备关键采取使用年限法确定成新率，使用年限法是经过现场勘察估计尚可使用年限和其经济使用年限比率确定成新率。

尚可使用年限

使用年限法成新率=×100%

已使用年限尚可使用年限

3）评定值计算

评定值=重置成本×成新率

5．递延所得税资产

经过查阅会计凭证和账簿等资料，了解递延所得税资产形成时间和原因。

经清查，递延所得税资产为对应于负债产生可抵扣性差异，所以，以核实账面值确定评定值。

6．负债

在核实基础上，以被评定单位在评定基准日实际需要负担负债金额作为负债评定值。

（三）收益法

企业价值评定中收益法，是指经过估算被评定企业未来预期收益并折算成现值（评定基准日现在价值量），借以确定被评定企业价值一个方法。

用收益法进行企业整体资产评定时，关键包含到三个基础要素，即被评定资产预期收益、折现率或资本化率和被评定资产取得预期收益连续时间。

收益法基础理论公式可表述为：

资产重估价值＝该资产预期各年收益折成现值之和因为评定对象为股东部分权益价值，所以此次收益法评定模型采取权益自由现金流量。

计算公式为：

股东部分权益价值＝股东全部权益价值×拟收购股权百分比（不考虑少数股权产生折价和非流通性产生折扣）

股东全部权益价值＝经营性净资产价值非经营性资产价值＋溢余资产价值＋长久股权投资评定值

经营性净资产价值采取以下公式：

N

Rn

p=∑[Ri×（1r）i]（1r）n

i=1r

式中：

P为经营性净资产评定价值

Ri为未来第i个收益期经营性净资产现金流量

Rn为第n年经营性净资产现金流

r为折现率i为收益估计年期

n为收益估计期限

经营性净资产现金流量＝税后净利润＋折旧和摊销－营运资本增加－资本性支出有息债务净增加

折现率是将未来有期限预期收益折算成现值比率，是一个特定条件下收益率，说明资产取得该项收益收益率水平。

此次评定选择收益额口径为权益自由现金流量，相对应折现率口径应为权益资本成本回收率，在实际确定折现率时，评定人员采取累加法确定折现率，用公式表示为：

折现率＝行业平均净资产收益率企业特有风险酬劳率

八、评定程序实施过程和情况

此次资产评定工作于年4月2日开始进行评定清查前期工作，

年4月8日完成评定现场清查工作，年4月15日出具正式评定汇报。

评定

程序实施过程和情况以下：

（一）接收委托

经和委托方洽谈沟通，了解委估资产基础情况，明确评定目标、评定对象和

评定范围、评定基准日等评定业务基础事项，经综合分析专业胜任能力、独立性

和评价业务风险，确定接收委托，签署业务约定书。

针对具体情况，确定评定价值类型，了解可能会影响评定业务和评定结论评定假设和限制条件，确定评定工作计划，组织评定作团体。

（二）资产核实

指导被评定单位清查资产、准备评定资料，以此为基础，对评定范围内资产进行核实，对其法律权属情况给必需关注，对搜集获取评定资料进行审阅、核查、验证。

（三）评定估算

依据评定对象、价值类型、资料搜集情况等相关条件，选择合适评定方法。

结合所掌握评定资料，开展市场调研，搜集相关市场信息，确定取价依据，进行评定估算。

（四）出具汇报

对评定结果进行汇总、复核、分析、判定、完善，形成评定结论。

撰写评定汇报，经内部审核，在和委托方就评定汇报相关内容进行必需沟通后，出具正式评定汇报。

九、评定假设

本评定汇报及评定结论成立，依靠于以下评定假设：

（一）基础假设

1．交易假设。

交易假设是假定全部待评定资产已经处于交易过程中，评定师依据待评定资产交易条件等模拟市场进行估价。

2．公开市场假设。

公开市场假设是假定待评定资产在公开市场中进行交易，从而实现其市场价值。

资产市场价值受市场机制制约并由市场行情决定，而不是由部分交易决定。

这里公开市场是指充足发达和完善市场条件，是一个有自愿买者和卖者竞争性市场，在这个市场上，买者和卖者地位是平等，相互全部有取得足够市场信息机会和时间，买卖双方交易行为全部是在自愿、理智，而非强制或不受限制条件下进行。

3．在用续用假设。

在用续用假设是假定处于使用中待评定资产在产权变动发生后或资产业务发生后，将按其现时使用用途及方法继续使用下去。

（二）具体假设

1．假设国家现行相关法律法规及政策、国家宏观经济形势无重大改变，

此次交易各方所处地域政治、经济和社会环境无重大改变。

2．假设被评定单位连续经营，即能保持评定基准日资产范围、资产功效、资产使用效率、资产经营方法、主营业务不变等资产状态和管理状态连续经营下去，销售能力能达成现有规模和计划指标，不受产权主体变动影响。

3．假设被评定单位经营者是负责，且管理层有能力担当其职务。

4．假设被评定单位完全遵守全部相关法律法规。

5．假设被评定单位未来将采取会计政策和编写此份汇报时所采取会计政策在关键方面基础一致。

6．假设被评定单位在现有管理方法和管理水平基础上，经营范围、方法和现在方向保持一致。

7．假设相关利率、汇率、赋税基准及税率、政策性征收费用、融资条件等不发生重大改变。

8．假设无其它人力不可抗拒原因及不可预见原因对企业造成重大不利影响。

（三）评定对象和范围方面假设

1．假设评定对象产权正当，股权收购不存在法律障碍，委估资产权属为被评定单位全部，资产为完全产权。

没有考虑相关负债、资产现在或未来可能负担抵押、担保事宜和特殊交易方法可能追加附出价格对评定价值影响。

2．对于本评定汇报中被评定资产法律描述或法律事项（包含权属、或负担性限制），本企业按评定准则要求进行通常性调查。

除在工作汇报中已经有揭示外，假定评定范围资产权属良好、能够在市场上进行交易；同时不包含任何留置权、地域权，没有受侵犯或无其它负担性限制。

（四相关资料真实性假设

由委托方和被评定单位提供和评定相关全部资料，是编制本汇报基础，评定假设这些资料是真实和正当。

十.评定结论.

（1.本法评定结果

经采取成本法评定，于评定基准日年12月31日，XX总资产账面价值为8249.27万元，负债账面价值为4176.14万元，股东全部权益账面价值为4073.13万元经评定后，总资产评定价值为8320.76万元，负债评定价值为4176.14万元，股东全部权益评定价值为4144.62万元。

总资产评定值比账面值增值71.49万元，增值率为0.87%；股东全部权益评定值比账面值增值71.49万元，增值率为1.76%。

评定结论具体情况见下表及评定明细表。

资产评定结果汇总表

评定基准日:

年12月31日

被评定单位：

XX金额单位：

人民币万元

项目

ABC=B-AD=C/A×100

1流动资产0.88

8,216.578,289.2372.66

2非流动资产-3.58

32.7031.531.17

3其中：

固定资产-9.83

12.0010.821.18

4递延所得税资产0.000.00

20.7120.71

5资产总计0.87

8,249.278,320.7671.49

6流动负债0.000.00

4,176.144,176.14

7非流动负债0.000.000.000.00

8负债累计0.000.00

4,176.144,176.14

9净资产（全部者权益）1.76

4,073.134,144.6271.4

（2）截止评定基准日，XX纸业时间才1年半，正常经营时间为1年，采取

收益法评定依靠历史数据很有限。

XX和委托方控股股东均为古井（集团）股份，存在关联交易，其利润和产品定价等方面会受到控股方影响，所以，收益估计存在较大不确定性。

依据以上分析，依据此次股权收购特点，选择成本法评定结果作为最终评定结论比较合理。

所以，此次评定对象—XX投资股份持有XX10%股权评定价值，按百分比折算为414.46万元。

评定汇报日

本评定汇报书提出日期为：

年6月8

中国资产评定师刘辉

二零壹零年六月八日