实验三 财务管理常用函数.docx
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实验三财务管理常用函数
实验三财务管理常用函数
一、实验名称
财务管理常用函数
二、实验目的
Excel中提供的常用函数是应用电子报表软件从事财务管理的基础。
熟练掌握常用函数能够顺利完成后续综合性实验项目的学习。
三、实验内容
1、DDB（双倍余额递减折旧法）
【功能】试用双倍余额递减法计算某项资产在给定期间内的折旧值。
【语法结构】DDB（cost,salvage,life,period,factor）
【参数约定】
Cost为资产原值。
Salvage为资产在折旧期末的价值（也成为资产产值）
Life为折旧期限（又是也可称作资产的生命周期）
Period为需要计算折旧值的期间。
Period必须试用与Life相同的单位。
Factor为双倍余额递减速率。
【示例】
某工厂购买了一台新及其，价值为240000元，使用期限为10年，残值为30000元。
要求：
用双倍余额递减法计算第五年折旧值。
（结果保留两位小数。
）
【实验步骤】
（1）打开Excel工作表。
（2）在工作表中选择存放试验数据的单元格。
在此选择B4:
F4单元格。
（3）输入实验数据。
（4）选择存放实验结果的单元格A4.
（5）在A4单元格中点击【粘贴函数】。
在【函数分类】菜单下点击【财务】，在右边的【函数名】中选择【DDB】函数，出现该函数的对话框。
（6）根据示例中的资料和对话框中对各参数的提示，输入各参数值，确认正确无误后，点击【确认】。
该函数值即出现在现在所选定的单元格中。
（7）设置单元格属性与格式，点击【菜单】菜单，选择【单元格】中【数值】，定义小数位。
【实验结果】
DDB（240000，30000，10，5，2）等于19660.80元。
2、SLN（直线折旧费）
【功能】使用直线法计算某项资产在给定期间内的折旧值。
【语法结构】SLN（cost，salvage，life）
【参数约定】
Cost为资产原值。
Salvage为资产在折旧期末的价值（也称为资产残值）。
Life为折旧期限（有时也可称作资产的生命周期）、
【示例】企业购买了一辆价值300000元的卡车，其折旧年限为10年，残值为7500元。
要求：
用直线法计算每年的折旧额。
【实验步骤】
（1）打开【实验三常用函数】工作表。
（2）在工作表中选择存放实验数据的单元格。
在此选择B7:
D7单元格。
（3）输入实验数据。
（4）选择存放实验结果的单元格。
在此选择A7单元格。
（5）在A7单元格中点击【粘贴函数】。
（6）在【函数分类】菜单下点击【财务】，在右边的【函数名】中选择【SLN】函数，出现该函数的对话框。
（7）输入各参数值，确认无误后，点击【确认】该函数值就会出现在所选定的单元格中。
【实验结果】
SLN（300000，7500，10）等于29250元。
3、PV（现值）
【功能】在固定利率下，计算某项投资（或贷款）等额分期付款偿还额或一次性偿还额的现值。
【语法结构】
PV（rate，nper，pmt，fv，type）
【参数约定】
Rate为各期利率，是一个固定值。
Nper投资（或贷款）总期数。
Pmt为每期等额收入或支出的款项，也称年金。
Fv也称未来值。
如果胜率Fv，则计算机默认其值为0.
Type用以指定各期的付款时间是在期初还是期末。
数字1代表期初；0代表期末。
如果省略Type，则计算机默认其值为0.
【示例】
保险公司业务员推出一项增值保险年金，该保险购买成本为60000元，可以在今后20年内于每月末回报500元。
假定现值银行存款利率为8%。
问这笔投资是否值得？
假定银行存款利率预计要调整为6%，问这笔投资是否值得？
【实验步骤】
（1）打开【实验三常用函数】工作表。
（2）在工作表中选择存放实验数据的单元格。
在此选择B22：
F22单元格。
（3）输入实验数据。
（4）选择存放实验结果的单元格。
在此选择A22单元格。
（5）在A22单元格中点击【粘贴函数】。
（6）在【函数分类】菜单下点击【财务】，在右边的【函数名】中选择【PV】函数，出现该函数的对话框。
（7）输入各参数值，确认正确无误后，点击【确认】，该函数值即出现在所选定的单元格中。
【实验结果】
PV（90.08/12；12*20；500；0）等于-59777.15。
当年利率为8%时，年金现值为59777.15元，小于实际支付的60000元。
因此，这是一项不合算的项目。
PV（0.06/12；12*20；500；0）等于-69790.39。
当年利率为6%时，年金现值为69790.39元，大于实际支付的60000元，因此，这是一项合算的项目。
4、FV（终值）
【功能】在固定利率及等额分期付款方式下，计算某项目投资的未来值。
【语法结构】
FV（rate，nper，pmt，pv，type）
【参数约定】
Rate为各期利率，是一固定值。
Nper投资（或贷款）总期数。
Pmt为各期等额收入或支出的款项，也称年金。
Pv为现值，也称为本金。
Type用以指定各期的付款时间是在期初还是在期末。
数字1代表期初，0代表期末。
如果省略Type，则计算机默认其值为0.
【示例】企业欲设立一项偿债基金，每月初存入20000元，假设存款年利率为5%，问3年厚，该项基金应该有多少？
【实验步骤】
（1）打开【实验三常用函数】工作表。
（2）在工作表中选择存放实验数据的单元格。
在此选择B25:
F25单元格。
（3）输入实验数据。
（4）选择存放实验结果的单元格。
在此选择A25单元格。
（5）在A25单元格中点击【粘贴函数】。
（6）在【函数分类】菜单下点击【财务】，在右边的【函数名】中选择【FV】函数，出现该函数的对话框。
（7）输入各参数值，确认无误后，点击【确认】，该函数值就会出现在所选定的单元格中。
【实验结果】
FV（5%/12，36，-20000，0，1）等于778296.16。
5、NPV（净现值）
【功能】在固定利率下，计算某项投资未来现金流量的净现值。
【语法结构】NPV（rate，value1，value2，……）
【参数约定】
Rate为各期贴现率，是一固定值。
Value1，Value2，……代表1~29笔支出及收入的参数值。
【说明】
（1）函数NPV与函数PV（年金现值）相似。
PV与NPV之间的主要差别在于：
函数PV允许现金流在期初或期末开始；俄日企鹅PV的每一笔现金流数量额在整个投资中必须是固定的；而函数NPV的现金流数额是可变的。
（2）在计算NPV时，若投资额发生在第一年的期末，则将其作为参数Value的一部分。
若投资发生在第一年的年初，则投资额不作为Value参数的一部分。
必须用下列公式：
NPV（rate，value2，value3，……）-value1
【示例】企业欲投资300万元开办一家会员俱乐部，预计建设期为一年，建成后未来五年中各年的净收入分别为50万元、80万元、100万元、120万元、80万元。
假定每年的贴现率是6%。
计算该项投资的净现值。
【实验步骤】
（1）打开【实验三常用函数】工作表。
（2）在工作表中选择存放实验数据的单元格。
在此选择B31:
H31单元格。
（3）输入实验数据。
（4）选择存放实验结果的单元格。
在此选择A31单元格。
（5）在A31单元格中点击【粘贴函数】。
（6）在【函数分类】菜单下点击【财务】，在右边的【函数名】中选择【NPV】函数，出现该函数的对话框。
（7）输入各参数值，确认无误后，点击【确认】，该函数值就会出现在所选定的单元格中。
【实验结果】
NPV（6%，-300，50，80，100，120，80）等于53.93万元。
若该项目建设期为0，则项目的净现值必须用下列公式：
NPV（6%；50；80；100；120；80）-300等于57.16万元。
6、IRR（内部收益率）
【功能】计算一项投资的内部收益率。
【语法结构】IRR（values，guess）
【参数约定】
Value1，Value2，……代表1~29笔支出及收入的参数值。
Guess为对函数IRR计算结果的估计值，如果忽略，则为0，1.
【说明】
（1）Values必须包含至少一个正值和一个负值，以计算内部收益率。
（2）函数IRR根据数值的顺序来解释现金流的顺序。
故应确定按需要的顺序输入支付和收入的数值。
（3）函数IRR与函数NPV（净现值函数）的关系十分密切。
函数IRR计算出的收益率即NPV为0时的利率。
下面的公式显示了函数NPV和函数IRR的相互关系：
NPV（IRR；value1；value2；……）
【示例】某科研所计划开办一家信息咨询公司，估计需要70000元的投资，并预期今后五年的净收益为：
12000元、15000元、18000元、21000元和22000元。
计算此项投资的内部收益率（IRR）。
【实验步骤】
（1）打开【实验三常用函数】工作表。
（2）在工作表中选择存放实验数据的单元格。
在此选择B34：
G34单元格。
（3）输入实验数据。
（4）选择存放实验结果的单元格。
在此选择A34单元格。
（5）在A34单元格中点击【粘贴函数】。
（6）在【函数分类】菜单下点击【财务】，在右边的【函数名】中选择【IRR】函数，出现该函数的对话框。
（7）输入各参数值，确认无误后，点击【确认】，该函数值就会出现在所选定的单元格中。
【实验结果】
IRR（-70000，12000，15000，18000，21000，22000）等于7.3%。
7、MIRR（修正内部收益率）
【功能】计算某项目投资获取的现金进行再投资的收益率。
【语法结构】
MIRR（values；financerate；reinvestrate）
【参数约定】
Financialrate为投入资金的融资利率。
Reinvestrate为各期收入净额再投资的收益率。
【说明】
函数MIRR根据输入值的次序来注释现金流的次序。
所以，务必按照实际的顺序输入支出和收入数额，并使用正确的正负号（现金流入用正值，现金流出用负值）。
【示例】盛发渔业公司从事商业性捕鱼，现在已经是第五个年头了。
5年前以年利率10%借款120000元买了一艘捕鱼船，这五年每年的收入分别为39000元、30000元、21000元、37000元和46000元。
其间又将所获利润用于重新投资，每年报酬率为12%，计算其修正内部收益率。
【实验步骤】
（1）打开【实验三常用函数】工作表。
（2）在工作表中选择存放实验数据的单元格。
在此选择B37:
I37单元格。
（3）输入实验数据。
（4）选择存放实验结果的单元格。
在此选择A37单元格。
（5）在A37单元格中点击【粘贴函数】。
（6）在【函数分类】菜单下点击【财务】，在右边的【函数名】中选择【MIRR】函数，出现该函数的对话框。
（7）输入各参数值，确认无误后，点击【确认】，该函数值就会出现在所选定的单元格中。
【实验结果】
开业5年后的修正内部收益率为：
MIRR（B37:
G37,10%，12%）等于12.61%。
8、FORECAST（直线回归预测法）
【功能】通过直线回归方程y=a+bx返回一个预测值。
【语法】FORECAST（x，known-y’s,known-x’s）
【参数】
x为需要进行预测的数据点。
known-y’s为满足线性拟合直线y=a+bx的一组已知的y值。
known-x’s为满足线性拟合直线y=a+bx的一组已知的x值，为自变量数组或数组区域。
【示例】鸿叶公司1996~2001年的产销量和资金扎用情况如下表所示：
年份
产销量（x）（万件）
资金占用（y）（万元）
1996
120
100
1997
110
95
1998
100
90
1999
120
100
2000
130
105
2007
140
110
该公司预计2002年产销量为150万件。
要求：
用直线回归法预测其2002年的资金需要量。
【实验步骤】
（1）打开【实验三常用函数】工作簿，点击【预测】工作表。
（2）选定相应的单元格存放实验数据。
在此选择C4:
E9单元格。
（3）输入实验数据。
（4）选择预测结果输出区域。
在此选择C14：
G14单元格。
（5）在G14单元格中点击【粘贴函数】。
（6）在【函数分类】菜单下点击【统计】，在右边的【函数名】中选择【FORECAST】函数，点击【确定】。
（7）输入x值。
即2002年销售量150.
（8）输入known-y’s的值E4：
E9.
（9）输入known-x’s的值D4：
D9.
（10）点击【确定】按钮，预测的y值出现在G14单元格。
【实验结果】y=115（万元）
9、SLOPE（直线回归方程的斜率）
【功能】预测经过给定数据点的直线回归方程的斜率。
【语法】
SLOPE（known-y’s,known-x’s）
【参数】
known-y’s为因变量数组或数组区域。
known-x’s为自变量数组或数组区域。
【示例】依上例。
求直线回归方程的斜率。
【实验步骤】
（1）打开【实验三常用函数】工作簿，点击【预测】工作表。
（2）选定相应的单元格存放实验数据。
在此选择C4:
E9单元格。
（3）输入实验数据。
（4）选择预测结果输出区域。
在此选择C14：
G14单元格。
（5）在D11单元格中点击【粘贴函数】。
（6）在【函数分类】菜单下点击【统计】，在右边的【函数名】中选择【SLOPE】函数，点击【确定】。
（7）输入known-y’s的值E4：
E9.
（8）输入known-x’s的值D4：
D9.
（9）点击【确定】按钮，预测的b值出现在D14单元格。
【实验结果】b=0.5.
10、INTERCEPT（直线回归方程的截距）
【功能】预测经过给定数据点的直线回归方程的截距。
【语法】INTERCEPT（known-y’s,known-x’s）
【参数】
known-y’s是因变量数据点。
known-x’s是自变量数据点。
示例与操作步骤同上。
【实验结果】a=40.
11、CORREL（相关系数）
【功能】计算两组数值的相关系数。
【语法】CORREL（Array1，Array2）
【参数】
Array1第一组数值单元格区域（y值）。
Array2第二组数值单元格区域（x值）。
【示例】依上例。
根据鸿叶公司1997~2001年的产销量和资金占用情况，检验其相关性。
【实验步骤】
（1）~（4）步具体操作同上。
（5）在C16单元格粘贴函数。
（6）在【函数分类】菜单下点击【统计】，在右边的【函数名】中选择【CORREL】函数，点击【确定】。
（7）输入Array1的值E4：
E9。
（8）输入Array2的值D4:
D9。
（9）点击【确定】按钮，相关系数R值出现在C16单元格。
【实验结果】R=1.
12、LOOKUP（查找）
【功能】从向量或数组中找一个值。
【语法】LOOKUP（lookup-value,lookup-vector,result-vector）。
【参数】
Lookup-value为函数LOOKUP在第一个向量中所要查找的数值。
Lookup-value可以为数字、文本、逻辑值或包含数值的名称或引用。
Lookup-vector为只包含一行或一列的区域，其数值可以为文本、数字或逻辑值。
【说明】
（1）Lookup-vector的数值必须按升序排序，否则，函数LOOKUP不能返回正确的结果。
（2）Result-vector只包含一列或一行的区域，其大小必须与lookup-vector相同。
（3）如果函数LOOKUP找不到lookup-value，则查找lookup-vector中小于等于lookup-value的最大数值。
（4）如果lookup-value小于lookup-vector中的最小值，函数LOOKUP返回错误值#N/A。
【示例】某公司欲在A、B、C、D、E五个项目中选择一项进行投资。
这五个项目的期望报酬率均为20%，标准离差率分别为0.104、0.172、0.148、0.166、0.068，风险程度与风险报酬率的经验关系如下表所示。
标准离差率（%）
风险报酬率
0~0.07
2
0.08~0.20
4
0.21~0.50
8
0.51~0.80
12
0.81~0.90
15
0.9以上
20
要求：
根据上述资料确定各项目的风险报酬率。
【实验步骤】
（1）打开【实验三常用函数】工作簿，点击【其他函数】工作表。
（2）选定相应的单元格区域存放实验数据。
在此选择A2:
F10单元格。
（3）输入实验数据。
（4）计算标准离差率。
（5）选择实验结果输出区域。
在此选择B11:
F11单元格。
（6）在B11单元格点击【粘贴函数】。
（7）在【函数分类】菜单下点击【统计】，在右边的【函数名】中选择【LOOKUP】函数，点击【确定】。
（8）输入Lookup-value的值（标准离差率）。
（9）输入Lookup-vector的值（标准离差率的下限值）。
（10）输入Result-vector的值（风险报酬率）。
（11）点击【确定】按钮。
实验结果出现在B11单元格。
（12）在编辑栏中给标准离差率的上限单元格及风险报酬率单元格设置绝对引用符号“$”，然后按住鼠标左键将B11单元格的公式拖至F11单元格。
【实验结果】
13、IF（条件函数）
【功能】执行真假值判断，根据对制定条件进行逻辑评价的真假而返回不同的结果。
【语法】IF（logical-test，value-if-true，value-if-false）。
【参数】
logical-test任何一个可评价TRUE或FALSED的数值或表达式。
value-if-truelogical-test为真时的返回值。
value-if-falselogical-test为假时的返回值。
【示例】某企业计划2003年在经济开发区兴建一食品加工厂，项目寿命为10年，预计该加工厂第一年可获收入200万元，以后可逐年增加5%，第一年的成本为220万元，以后逐年减少4%。
该加工厂从获利年度起需按33%的所得税交纳所得税。
问：
该加工厂应在哪一年开始交纳所得税？
第一年需交纳的所得税是多少？
【实验步骤】
（1）打开【实验三常用函数】工作簿，点击【其他函数】工作表。
（2）选定相应的单元格区域存放实验数据。
在此选择B3：
K5单元格。
（3）输入实验数据。
（4）计算营业利润。
（5）计算所得税。
在B6单元格粘贴【IF】函数。
（6）在函数分类中选择【逻辑】，在右边的函数名中选择【IF】函数，按【确定】。
（7）输入参数值。
logical-test：
在此可输入B5>0.
value-if-true：
logical-test为真时的返回值。
输入B5*33%。
value-if-false：
logical-test为假时的返回值。
输入0.
（8）确认参数值后，点击【确定】，在B6单元格即可出现计算结果。
填充至2012年。
【实验结果】
实验三资本成本和资本结构决策
一、实验名称
S股份有限公司资本成本计算和最佳资本结构的确定
二、实验目的
利用Excel电子表格软件，熟悉资本成本计算、公司价值计算和最佳资本结构的确定方法。
三、实验材料
1、基本情况
S股份有限公司于1997年发行股票并上市，普通股股本6000万股，每股面值元，发行价格为每股5.4元，筹资费率为2.3%。
1999年实现净利8480万元，每股分配股利0.8元，股利预计以后每年增长5%。
公司股票当前市价为11.38元。
长期借款利率为8%，公司因享受所得税优惠，税率为18%。
2、资产负债表
1999年末公司资产负债表如下所示。
资产
负债及股东权益
流动资产
26081
流动负债
长期负债（长期借款）
4562
16000
长期资产
36337
股东权益
股本
资本公积
盈余公积
未分配利润
股东权益合计
6000
25656
2432
7768
41856
资产总计
62418
62418
3、预计该公司不同债务水平的债务利率和β系数
如下表所示。
长期资本中债务比率（%）
债务利率（%）
β系数
0
0
1.2
10
8
1.25
20
8
1.3
25
8
1.4
30
9
1.5
40
10
1.7
50
12
2.0
4、当前无风险报酬率为10%，股票平均报酬率为15%
四、实验要求
1、计算
（1）按账面价值和市场价值分别计算加权平均资本成本。
（2）分别按股利增长模型和资本资产定价模型计算普通股和留用利润的成本。
（3）计算不同债务水平下的公司价值，并确定公司最佳资本结构。
2、分析讨论
（1）计算股票成本时，应该用股票发行价还是市价比较合理？
为什么？
（2）两种方法计算的股票成本为何有较大差异？
分析哪种方法的结果更为合理？
（3）两种方法计算的加权平均成本有何不痛？
运用哪种方法较好？
（4）该公司现有的资本结构合理吗？
为什么？
（5）分析该公司的财务风险。
五、实验原理
本实验主要涉及长期借款成本、普通股成本、留用利润成本计算；加权平均资本成本计算和公司价值计算等方法。
可按如下流程进行：
六、操作步骤
1、按账面价值甲酸加权平均资本成本
打开“实验二工作表”，在表中：
（1）填列长期借款、普通股（包括股本和资本公积）、留用利润（包括英语公积和未分配利润）的账面价值。
求出账面价值的合计。
（2）计算各种资金来源的比重。
（3）计算个别资金成本。
（4）计算综合资金成本。
2、按市场价值分别计算加权平均资产成本
在表中：
（1）输入长期借款、普通股和留用利润的市场价值。
长期借款的市场价值以它的账面价值计算。
（2）计算各种资金来源的比重。
（3）输入个别资金成本。
（4）计算综合资金成本。
3、计算不同债务水平下的公司价值，并确定公司最佳资本结构
（1）计算不同债务水平的股票资本成本。
计算债务价值B；
B=（长期借款+股东权益）×比重
填充负债利率K
；
填充β系数；
填充无风险报酬率R
；
填充股票市场平均报酬率；计算股票成本K
。
K
=R
+β×（R
-R
）
如下表所示。
（2）计算EBIT的值。
EBIT=税前利润+利息=净利润、（1-所得税税率）+长期借款×利率
如下表所示
（3）计算不同债务水平的公司价值和综合资本成本。
填充债务价值B；
计算股票价值S；S=（EBIT-I）×（1-T）/K
计算公司价值V；V=B+S
填充债务成本K
；
填充股票成本K
;
计算综合资本成本K
。
K
=（B/V）×K
×（1-T）+S/V×K
%
如下表所示。
七、实验结果
如下所示。
实验五保险咨
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