水煤浆锅炉系统集成行业分析报告.docx

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水煤浆锅炉系统集成行业分析报告

2017年水煤浆锅炉系统集成行业分析报告

2017年8月

目录

一、行业管理4

1、行业主管部门和监管体制4

2、行业相关产业政策及主要法律法规5

二、行业发展趋势7

1、传统热力行业中清洁煤燃烧将成为主要趋势7

2、热力供应技术服务向系统集成化8

3、高效环保水煤浆锅炉将成为环保重压和能源结构下的最优选项8

三、影响行业发展的因素9

1、有利因素9

（1）国民经济持续发展带动工业锅炉行业转型发展9

（2）产业政策支持水煤浆锅炉的发展10

（3）PPP模式加速公共供热系统的建设10

2、不利因素11

（1）宏观经济波动的影响11

（2）市场化程度不高，产业配套不完善11

（3）专业管理人员和高级技术人员不足11

四、行业发展状况及市场规模12

1、我国锅炉产业不断发展，环保工业锅炉成为我国工业锅炉发展趋势12

2、环保重压+能源结构下高效环保水煤浆锅炉增长空间巨大13

3、锅炉改造市场放量、市场空间达2,000亿元14

五、行业壁垒15

1、人才壁垒15

2、资金壁垒16

3、品牌及信誉壁垒16

六、行业风险特征17

1、宏观经济波动的风险17

2、环保政策影响的风险17

七、行业主要企业简况18

1、青岛特利尔环保股份有限公司18

2、珠海市柏克莱能源科技股份有限公司18

3、江西南方锅炉股份有限公司18

4、浙江先创能源科技股份有限公司18

一、行业管理

1、行业主管部门和监管体制

行业实行行政监管与行业自律相结合的监管体制。

该行业主要由环保部、国家能源局、国家质量监督检验检疫总局进行行政监管；中国电器工业协会工业锅炉分会、中国节能协会为该行业的自律性组织。

环保部、国家能源局、国家质量监督检验检疫总局作为大气污染治理行业的主管部门，承担着对大气污染治理行业的宏观管理职能。

其中，环保部的主要职责为制定环保政策法规、制定环境标准、环境基准和技术规范、制定主要污染物排放总量控制和排污许可证制度并组织实施、承担环境影响评价工作、组织开展环境监测、承担防治环境污染和保护生态环境的职能等。

国家能源局的主要职责为拟订能源发展规划、产业政策并组织实施，起草有关能源法律法规草案和规章，负责煤炭、石油、天然气、电力（含核电）、新能源和可再生能源等能源的行业管理，组织制定能源行业标准，负责能源行业节能和资源综合利用、组织推进能源重大设备研发，参与制定与能源相关的资源、财税、环保及应对气候变化等政策，提出能源价格调整和进出口总量建议等。

国家质量监督检验检疫总局的主要职责为组织起草有关质量监督检验检疫方面的法律、法规草案，研究拟定质量监督检验检疫工作的方针政策，制定和发布有关规章、制度，依法监督管理质量检验机构，管理国家认证认可监督管理委员会和国家标准化管理委员会，综合管理锅炉、压力容器、电梯等特种设备的安全监察、监督工作，制定有关规章制度并组织实施以及对锅炉、压力容器实施进出口监督检查等。

中国电器工业协会工业锅炉分会，作为中国电器工业协会的分支机构，是由工业锅炉制造和相关企业及有关的科研、设计院所校单位等，在平等、自愿的基础上组成的非盈利性的、不受地区、部门隶属关系和所有制限制的全国性行业组织。

中国节能协会则是经民政部注册的节能领域的国家一级社团组织，隶属于国家质检总局，业务范围涉及电力、煤炭、石油、机械、电子、冶金、化工、铁道、交通、建筑、有色、环保等行业及部门，业务内容包括开展我国能源开发和利用发展规划、新能源、能源管理、节能减排技术，对国内外节能减排发展现状进行调查研究，为政府决策提供建议，为企业提供咨询，协助政府部门对企业节能减排产品质量和用能设备进行评价诊断服务，开展优质节能减排产品的评价推广工作，组织或联合举办节能减排产品全国性展览会，开展节能减排技术交流等。

2、行业相关产业政策及主要法律法规

行业主要的产业政策信息如下：

行业主要法律法规、有关标准如下：

二、行业发展趋势

1、传统热力行业中清洁煤燃烧将成为主要趋势

我国能源结构以煤为主的局面和缺油少气的情况长期内不会改变。

目前我国煤炭燃烧利用占煤炭利用的80%，其中煤炭燃烧发电占80%，燃烧热能直接利用占20%，煤炭转化利用占煤炭利用的20%，其中以炼焦和气化为主。

天然气受制于供给安全、经济性等因素，并不能全面替代燃煤，其绝对占比仍较小，兼具环保性、经济性的清洁煤技术为核心的燃煤清洁化将成为传统热力行业节能减排的主要方式。

未来我国煤炭燃烧技术主要集中在以下四个方面：

高效洁净燃煤发电技术、低阶煤高效洁净梯级发电技术、特殊煤质高效洁净发电技术、燃烧污染物排放控制技术。

2、热力供应技术服务向系统集成化

相对于传统仅局限于锅炉设备的生产和销售服务，供热系统集成服务会为企业带来更高的利润率。

通过供热系统设计、安装、运营维护等一体化服务，企业的高性能锅炉产品能更好地结合企业独有的工程技术实现系统性优化，进而有利于整个系统的稳定运行。

由于整个流程涵盖了研发设计、产品供应以及项目施工安装等环节的产品与服务供应，因而总体利润率将会远高于单一提供产品的营销方式。

未来热力能源利用行业将从产品技术升级创新发展到技术方案系统的技术创新，掌握系统解决方案的关键技术，将是企业核心竞争力的最佳体现。

3、高效环保水煤浆锅炉将成为环保重压和能源结构下的最优选项

水煤浆作为一种煤基流体清洁燃料，是由70%左右的煤粉，30%左右的水和少量药剂混合制备而成的液体燃料，可以象油一样泵力输送、储运、雾化燃烧。

相比油和天然气，综合燃烧值和燃烧费用，性价比最好。

2015年国家能源局印发《煤炭清洁高效利用行动计划（2015-2020）》，明确规定到2017年，地级以上城市建成区基本淘汰10蒸吨/小时及以下的燃煤锅炉，到2020年，淘汰落后燃煤锅炉60万蒸吨，高效锅炉达50%以上。

国家对锅炉改造监管趋严，水煤浆在环保和成本方面优势明显。

政策减排、成本控制双重压力下，水煤浆将成为最实效方案者，水煤浆锅炉将成为环保重压和能源结构下的最优选项。

三、影响行业发展的因素

1、有利因素

（1）国民经济持续发展带动工业锅炉行业转型发展

近年来，我国国民经济保持持续快速增长。

国民经济的持续稳定增长的同时，带来的是环境污染的问题，特别是近年来日益凸显的大气污染，一直受到社会和政府的高度关注。

粗放型的煤炭燃烧被认为是造成雾霾的主要原因，我国锅炉以燃煤为主，其中燃煤电站锅炉近年来向大容量、高参数方向快速发展，无论是生产制造还是运营管理均已接近国外先进水平；而燃煤工业锅炉保有量大、分布广、能耗高、污染重，能效和污染控制整体水平与国外相比有一定的差距，节能减排潜力。

在供应侧改革的同时将继续挖掘和增加有效需求的背景下，效率低污染重的落后锅炉淘汰改造以及正常的更新改造势在必行，工业锅炉行业将面临转型发展。

（2）产业政策支持水煤浆锅炉的发展

2014年国家能源局、环境保护部、工业和信息化部文件《煤炭安全绿色开发和清洁高效利用的意见》，其中提到“提高煤炭产品质量和利用标准，大力发展煤炭洗选加工，积极推广先进的型煤和水煤浆技术”。

2015年国家能源局印发《煤炭清洁高效利用行动计划（2015-2020）》，要求推进煤炭洗选和提质加工，积极推广先进的煤炭提质、洁净型煤和高浓度水煤浆技术。

水煤浆锅炉被列入我国工业锅炉行业“十三五”等。

国家政策、发展规划以及相关配套政策的相继出台，为环保行业的大气治理提供了法律依据并明确了目标方向，为该行业的健康快速发展奠定了坚实的基础。

（3）PPP模式加速公共供热系统的建设

PPP模式，即政府和社会资本合作，是公共基础设施中的一种项目运作模式。

在该模式下鼓励私营企业、民营资本与政府进行合作，参与公共基础设施的建设。

目前我国供热项目多为政府及国有企业投资建设，供热设备老化、供热能力不足、供热收费困难等现象普遍存在。

在这样背景下，供热项目引入PPP模式的研究显得尤为重要。

根据政府与社会资本合作（PPP）研究中心数据，截至2016年12月末，全国入库项目共计11,260个，投资额13.5万亿元，其中已签约落地1,351个，涉及供水、供暖、污水处理、新能源汽车等多个领域，投资额2.2万亿元。

PPP模式的推进，有利于公共基础设施的建设，企业目前服务的客户集中在工业规模用热企业，PPP模式能够降低公司的资金投入比例，可以得到更多的优质业务机会，依托自身强大的技术实力和多年积累的项目管理经验，公司未来会积极拓展PPP业务。

2、不利因素

（1）宏观经济波动的影响

主要服务与市政、炼化、化工、印染、纺织等行业，市场前景广阔。

热力供应行业的市场需求与宏观经济的发展和景气情况有较强的联动性，而除市政工程外，其他上下游行业的发展和国家宏观经济紧密相关。

随着宏观经济的波动，各个上下游行业的景气度也会出现调整，进而会对水煤浆锅炉热力供应行业产生一定的影响。

（2）市场化程度不高，产业配套不完善

我国水煤浆燃料仍处于发展的初期阶段，多数企业生产规模小，技术水平低、资金实力不足，行业内系统集成能力较强的企业数量较少，行业市场化程度不高，产业配套不完善。

由于工业企业热力的生产需要燃料供应持续、稳定，而且要求价格波动性小，因此市场化程度不高，产业配套不完善的现状在一定程度上限制了行业的发展。

（3）专业管理人员和高级技术人员不足

随着市场需求不断扩大、锅炉行业技术水平的不断发展，对工人的工艺水平、经验和素质要求较高，行业内急需大量的专业管理人员、技术研发人员和经验丰富的电焊、探伤、检验等高级技术工人，专业化培训有待加强。

四、行业发展状况及市场规模

由于水煤浆锅炉相比传统的燃煤锅炉更加清洁、高效，具有广阔的市场前景。

1、我国锅炉产业不断发展，环保工业锅炉成为我国工业锅炉发展趋势

根据国家发改委能源研究所《中国可持续能源发展暨碳排放分析》课题组对2020年中国可持续发展能源情景分析，在20年年均GDP增长率7%的经济增长条件下，民用热力消费年均增长率为5.2%。

锅炉作为供热的主要设备之一，我国锅炉产业属于正在不断发展的产业，环保工业锅炉已成为我国工业锅炉发展的一大趋势。

在过去的十年间，除了2015年全国工业锅炉产量比2014年稍有下滑，全国工业锅炉产量在整体上呈上涨的趋势。

其中“十二五”期间，2011年全国工业锅炉产量为41.33万蒸吨，增长率为22.89%；2012年全国工业锅炉产量为43.93万蒸吨，增长率为6.29%；2013年全国工业锅炉产量为51.27万蒸吨，增长率为16.71%；2014年全国工业锅炉产量为55.81万蒸吨，增长率为8.85%；2015年全国工业锅炉产量为43.89万蒸吨，增长率为-21.36%；2016年全国工业锅炉产量为45.81万蒸吨，增长率为4.37%。

2、环保重压+能源结构下高效环保水煤浆锅炉增长空间巨大

“缺油少气富煤”能源结构下、天然气储量不足，煤改气改造成本高，采用解决煤和环保锅炉技术进行锅炉改造成为现行最佳方案。

2014年10月，国家发展改革委、环境保护部、财政部、国家质检总局、工业和信息化部、国管局、国家能源局联合发布《燃煤锅炉节能环保综合提升工程实施方案》指出，我国传统燃煤锅炉的保有量大、分布广、耗能高、污染重、能效和污染控制整体水平与国外相比有一定的差距，节能减排压力巨大。

因此，有关产业政策、排放标准等对工业锅炉的环保性能也提出了更高的要求。

虽然生物质替代正在快速发展，但绝对占比仍然较小。

并且，出于能源安全角度考虑，煤改气全面推行的条件也并不成熟。

在未来较长一段时期内，工业锅炉仍然以燃煤锅炉为主。

因此，业内普遍认为，在我国以燃煤为主的化石能源结构下，清洁煤技术通过使用更清洁的煤炭，实现燃煤的节能减排，前景更为广阔。

而水煤浆技术便属于一种煤的清洁燃烧技术，符合排放标准等要求的水煤浆锅炉有利于节能减排。

中国能源结构对比分析

3、锅炉改造市场放量、市场空间达2,000亿元

国家能源局印发关于《煤炭清洁高效利用行动计划（2015-2020）》的通知，《计划》明确指出将实施燃煤锅炉提升工程，推广应用高效节能环保型锅炉。

新生产和安装使用的20蒸吨/小时及以上燃煤锅炉应安装高效脱硫和高效除尘设施。

在供热和燃气管网不能覆盖的地区，改用电、新能源或洁净煤，推广应用高效节能环保型锅炉，区域集中供热通过建设大型燃煤高效锅炉实现。

20蒸吨/小时及以上燃煤锅炉应安装在线检测装置，并与当地的环保部门联网。

到2017年，地级及以上城市建成区基本淘汰10蒸吨/小时及以下的燃煤锅炉；天津市、河北省地级及以上城市建成区基本淘汰35蒸吨/小时及以下燃煤锅炉。

鼓励发展热电联供、集中供热等供热方式，以天然气（煤层气）、电力等清洁燃料替代分散中小燃煤锅炉。

10蒸吨/小时及以上的燃煤锅炉要开展烟气高效脱硫、除尘改造，积极开展低氮燃烧技术及水煤浆燃烧技术改造示范，实现全面达标排放。

大气污染防治重点控制区域的燃煤锅炉，要按照国家有关规定达到特别排放限值要求。

开发推广工业锅炉余热、余能回收利用技术，实现余热、余能高效回收及梯级利用。

到2020年，淘汰落后燃煤锅炉60万蒸吨，京津冀、长三角、珠三角等重点区域的燃煤锅炉设施，基本完成天然气、热电联供、洁净优质煤炭产品等替代；现役低效、排放不达标锅炉基本淘汰或升级改造，高效锅炉达到50%以上。

根据中国锅炉网2017年7月17日发布的《2017年中国清洁供热行业发展前景预测》：

2017-2020年燃煤工业锅炉改造市场空间中性情景下约为2,300亿元。

以2013年燃煤工业锅炉耗煤约7.3亿吨煤，吨煤改造投资900元测算，对改造比例进行悲观、中性和乐观的假设，则改造工程市场空间约为1,577-2,628亿元。

五、行业壁垒

1、人才壁垒

水煤浆锅炉系统集成行业是集研发设计、供货、安装、调试、技术咨询及运营管理的一体化服务行业，是涉及多个学科、跨领域的综合性行业。

需要一定数量的研发设计人员、项目管理人员、市场开发人员以及安装调试人员的团队互相合作才能够实现，尤其是设备的调试阶段需要有经验的团队针对不同型号锅炉及辅助设备，依据以往经验进行分析调试，使水煤浆锅炉供热系统使用效果达到最佳。

2、资金壁垒

项目运作前期需要投入大量的资金，属于资本密集型行业。

因此新进入本行业的企业需要较为雄厚的资金实力。

由于行业特征，公司在进行系统集成过程中需要采购大量的设备及辅助设施，原材料成本在营业成本中构成比例较大，原材料采购需要占用大量的资金，并且本行业有一定的回款周期，对流动资金的占用也较大，上述因素要求行业的新进入者一次性投入大量的资金，对新进入的企业进一步构成资金压力。

3、品牌及信誉壁垒

尽管水煤浆锅炉供热系统应用范围广泛，涉及不同的行业，产品的种类繁多，但是作为工业生产核心环节，锅炉供热系统运行中一旦出现故障，可能将造成十分巨大的损失，因此产品的安全性、可靠性和持续运行时间是衡量水煤浆锅炉供热系统产品的重要指标。

客户在选择供应商时比较谨慎，市场声誉良好的水煤浆供热系统服务企业更受客户认可，品牌知名度较高或能长期保持合作，先占领市场者会获得更大的市场优势，新进者取得下游客户的信任需要更长时间，需要投入的成本比先入者要更多，这往往也给新进者构成了进入壁垒。

六、行业风险特征

1、宏观经济波动的风险

下游行业主要包括炼化、化工、印染、纺织等国民经济支柱行业，大多为传统行业。

这些传统行业受国家宏观经济形势影响较大，如果宏观经济发生较大波动，影响了一些下游应用行业，则将会对水煤浆锅炉行业的发展产生影响。

2、环保政策影响的风险

环境保护是我国的一项基本国策，环保产业是我国重点发展的战略性新兴产业。

近十年来，因我国陆续出台了多项涉及大气污染排放的法律、法规，不断提高火电行业及钢铁、炼油等非电行业的灰尘、二氧化硫、氮氧化物的排放标准，并直接对工业烟气治理装置的火电厂予以脱硫电价、脱硝电价的补贴，使得我国工业烟气治理行业的环保企业得以快速发展。

虽然长期来看，国家将会持续加大对环保产业的支持力度，环保政策必将逐步严格和完善。

但是短期来看，由于环保政策的制定和推出牵涉的范围较广，涉及的利益主体众多，对国民经济发展影响较为复杂，因此其出台的时间和力度具有一定的不确定性，从而影响到公司的业务布局和发展规划，进而对公司短期的经营产生一定影响。

七、行业主要企业简况

1、青岛特利尔环保股份有限公司

成立于2007年7月2日，公司是一家为城市供热、炼化、化工、医药等行业领域的煤基清洁燃烧技术解决方案提供商，主要业务包括水煤浆锅炉EPC工程、水煤浆锅炉BT工程、水煤浆技术开发、复合碳浆制备业务。

于2016年5月16日挂牌新三板。

2、珠海市柏克莱能源科技股份有限公司

成立于2010年7月6日，主营业务为利用生物质燃料等新型清洁能源，通过合同能源管理（EPC）模式为客户提供蒸汽（热能）；锅炉的安装改造服务；水煤浆（CMW）的生产销售。

于2016年1月12日挂牌新三板。

3、江西南方锅炉股份有限公司

成立于2004年11月2日，主营业务为各类节能环保型工业锅炉及其配套产品的研发、设计、生产、安装及销售，主要产品为燃煤锅炉、燃油（气）锅炉、燃生物质锅炉及锅炉配件。

于2017年5月25日挂牌新三板。

4、浙江先创能源科技股份有限公司

公司主营业务为水煤浆锅炉系统集成服务及水煤浆锅炉配件的生产和销售。

水煤浆锅炉系统集成即以水煤浆高效燃烧利用环保专用设备为核心向客户提供集研发设计、供货、安装、调试、技术咨询及运营管理的一体化服务。