基金从业资格私募股权投资基金基础知识历年经典真题及解析part19.docx

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基金从业资格私募股权投资基金基础知识历年经典真题及解析part19

第1题

单选题

初步尽职调查阶段，主要从（）方面对目标公司进行初步价值判断。

Ⅰ.管理团队

Ⅱ.行业进人壁垒、行业集中度、市场占有率和主要竞争对手

Ⅲ.商业模式、发展预期、盈利预期

Ⅳ.政策与监管环境

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

【解析】正确答案：

D。

真题考点：

股权投资的一般流程。

初步尽职调查阶段，主要从以下方面对目标公司进行初步价值判断：

（1）管理团队。

（2）行业进入壁垒、行业集中度、市场占有率和主要竞争对手。

（3）商业模式、发展及盈利预期、政策与监管环境等。

第2题

单选题

关于信息披露报告的有关表述，下列错误的是（）。

A.在私募基金信息披露备份平台备份的信息披露报告，面向社会公众和基金投资者公开查询

B.股权投资基金管理人应保证信息披露的信息不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏

C.股权基金管理人应当按照规定通过中国证券投资基金业协会指定的私募基金信息披露备份平台进行信息披露文件备份

D.已在私募基金信息披露备份平台备份的报告可供基金管理人自行下载

【解析】正确答案：

A。

中国证券投资基金业协会将对私募基金管理人和私募基金信息严格保密。

在私募基金信息披露备份平台备份的私募股权（含创业）投资基金信息披露报告，仅用作协会备份及私募基金管理人下载使用，并不面向社会公众和私募基金投资者公开查询

第3题

单选题

不同组织形式的基金，具有独立法人主体地位的基金包括（）。

A.公司型基金、合伙型基金和契约型基金

B.公司型基金和合伙型基金

C.公司型基金

D.公司型基金和契约型基金

【解析】正确答案：

C。

公司型基金是企业法人实体。

合伙型基金不具有独立的法人地位。

信托（契约）型基金不具有独立的法人地位。

第4题

单选题

关于相对估值法与折现现金流估值法的比较，下列表述正确的是（）。

Ⅰ.相对估值法运用起来较为简单

Ⅱ.相对估值法受主观因素影响相对较少

Ⅲ.相对估值法主要适用于创新型种子公司估值

Ⅳ.折现现金流估值法主要适用于现金流稳定且可预测的公司

Ⅴ.折现现金流估值法受市场短期变化影响较大

A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

【解析】正确答案：

D。

相对估值法的基本原理是以可以比较的其他公司（可比公司）的价格为基础，来评估目标公司的相应价值，不适用于创新型种子公司估值。

故Ⅲ项错误。

折现现金流估值法评估得到的是内含价值，受市场短期变化和非经济因素的影响较小。

故V项错误。

第5题

单选题

A基金设立于2013年年初，总募集规模为人民币50亿元，已全部实缴出资。

某股权投资母基金X基金作为投资者，认缴A基金出资额人民币10亿元。

A基金合同约定项目投资退出的资金先返还基金投资者，并设置门槛收益率10%（单利）。

其余收益20%分配给基金管理人作为业绩报酬，80%分配至基金投资者。

2017年A基金所投资的多个项目实现退出，将所投资项目退出款项100亿元向投资人进行了分配。

截至2017年年末基金净资产公允价值么20亿元。

若A基金分配均在2017年年末进行，X基金可分到的金额为（）亿元。

A.9

B.19

C.15

D.20

【解析】正确答案：

B。

X基金认缴的比例为20%,X基金的本金为10亿元，门槛收益=5x10%x10=5（亿元），分配完基金管理人业绩报酬后，X基金的收益=（100-50-5x10%x50）x（1-20%）x20%=4（亿元），2017年年末X基金可分到的金额=10+5+4=19（亿元）0

第6题

单选题

投资机构对被投资企业的跟踪与监控通常采取的方式，下列表述错误的是（）。

A.参与被投资企业的公司治理

B.监控被投资企业的各类经营指标与财务状况

C.聘请专业的第三方机构开展尽职调查

D.跟踪协议条款执行情况

【解析】正确答案：

C。

真题考点：

项目跟踪与监控的主要方式。

投资机构对被投资企业的跟踪与监控通常采取以下几种方式：

（1）跟踪协议条款执行情况。

（2）监控被投资企业的各类经营指标与财务状况。

（3）参与被投资企业的公司治理。

第7题

单选题

整个金融资产类别中，股权投资基金属于（）。

A.高风险、高期望收益

B.高风险、低期望收益

C.低风险、高期望收益

D.低风险、低期望收益

【解析】正确答案：

A。

在整个金融资产类别中，股权投资基金属于高风险、高期望收益的资产类别。

第8题

单选题

国内企业境外IPO选择的主要市场不包括（）。

A.美国纽约证券交易所

B.中国香港交易所主板市场

C.美国纳斯达克证券交易所

D.日本大阪交易所

【解析】正确答案：

D。

对我国企业来说，境外IPO市场主要以香港证券交易所、美国纳斯达克证券交易所、纽约证券交易所等市场为主。

第9题

单选题

做好并完善管理人内部控制，不仅可以确保（）的财务和其他信息真实、准确、完整、及时，也可防范和化解经营风险。

Ⅰ.基金Ⅱ.基金委托人

Ⅲ.基金管理人Ⅳ.基金托管人

A.Ⅱ、Ⅳ

B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D.ⅠⅢ

【解析】正确答案：

D。

管理人内部控制的作用有：

（1）保证管理人经营运作严格遵守国家有关法律法规和行业监管规则，自觉形成守法经营、规范运作的经营思想和经营理念。

（2）管理经营风险，提高经营管理效益，确保经营业务的稳健运行，实现持续、稳定、健康发展。

（3）保障股权投资基金财产的安全、完整。

（4）确保基金和基金管理人的财务和其他信息真实、准确、完整、及时。

第10题

单选题

通过内部控制，股权投资基金管理人对经营过程中的风险进行（）。

A.识别、评价和回避

B.识别、评价和管理

C.确认、管理和回避

D.识别、管理和消除

【解析】正确答案：

B。

股权投资基金管理人内部控制，是指股权投资基金管理人为防范和化解风险，保证各项业务的合法合规运作，实现经营目标，在充分考虑内外部环境的基础上，对经营过程中的风险进行识别、评价和管理的制度安排、组织体系和控制措施。

第11题

单选题

股权投资基金信息披露义务人披露基金信息时，不得存在下列（）行为。

A.披露基金收益分配和损失承担情况

B.披露基金净值等财务指标

C.登载行业组织的祝贺性文字

D.描述投资组合运营情况

【解析】正确答案：

C。

基金运作期间，基金管理人应当向基金投资者披露基金的投资情况、收益分配情况、基金资产负债情况、基金主要财务指标、其他与基金投资者权益相关的重要信息等。

第12题

单选题

取消基金管理人登记证明的规定是（）。

A.《私募基金登记备案相关问题解答》

B.《私募投资基金管理人登记和基金备案办法（试行）》

C.《关于进一步规范基金管理人登记若干事项的公告》

D.《私募投资基金监督管理暂行办法》

【解析】正确答案：

C。

2016年2月5日，基金业协会发布了《关于进一步规范基金管理人登记若干事项的公告》，对基金管理人的登记、基金备案提出了新的规定，即取消基金管理人登记证明、加强信息报送、基金管理人登记和重大事项变更提交法律意见书以及高管从业人员资格管理。

第13题

单选题

下列可以保护投资者权益不被摊薄的条款是（）。

A.回售权条款

B.竞业禁止条款

C.信息披露条款

D.优先认购权条款

【解析】正确答案：

D。

优先认购权是指目标公司未来发行新的股份或者可转换债券时，股权投资基金将按其持股比例获得同等条件下的优先认购权利。

优先认购权使股权投资基金可以在未来公司增加发行股份时，保护其股权比例不被稀释。

第14题

单选题

下列关于公司型基金基本税负的描述中，错误的是（）。

A.基金所投项目若通过并购或回购等非上市股权转让方式退出，不属于增值税征税范围

B.基金从境内被投企业取得的股息红利所得和股权转让所得均需按基金企业的所得税率缴纳企业所得税

C.基金的自然人投资者对以股息红利形式取得的分配需承担双重征税

D.基金所投项目上市后通过二级市场退出时需按税务机关的要求计缴增值税

【解析】正确答案：

B。

真题考点：

公司型基金的基本税负。

第15题

单选题

某公司利用虛假基金向投资者进行集资，该公司下列情形中不能认定“以非法占有为目的”的是（）。

A.募集资金后携带资金逃到境外导致募集款项无法返还

B.采用假破产的方式逃避返还募集款项

C.将募集资金用于给公司的高层管理人员大肆挥霍，致使募集款项无法返还

D.募集资金后将资金进行项目投资，但所投项目亏损

【解析】正确答案：

D。

使用诈骗方法非法集资，具有下列情形之一的，可以认定为“以非法占有为目的”：

（1）集资后不用于生产经营活动或者用于生产经营活动与筹集资金规模明显不成比例，致使集资款不能返还的。

（2）肆意挥霍集资款，致使集资款不能返还的。

（3）携带集资款逃匿的。

（4）将集资款用于违法犯罪活动的。

（5）抽逃、转移资金，隐匿财产，逃避返还资金的。

（6）隐匿、销毁账目，或者搞假破产、假倒闭，逃避返还资金的。

（7）拒不交代资金去向，逃避返还资金的3（8）其他可以认定非法占有目的的情形。

第16题

单选题

股权投资基金信息披露义务人披露基金信息可以（）。

A.披露可能存在的利益冲突

B.对投资业绩进行预测

C.公开披露

D.披露过往基金出资人对基金的推荐信

【解析】正确答案：

A。

信息披露义务人披露基金信息，不得存在以下行为：

（1）公开披露或者变相公开披露。

（2）虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

（3）对投资业绩进行预测。

（4）违规承诺收益或者承担损失。

（5）诋毁其他基金管理人、基金托管人或者基金销售机构。

（6）登载任何自然人、法人或者其他组织的祝贺性、恭维性或推荐性文字e（7）采用不具有可比性、公平性、准确性、权威性的数据来源和方法进行业绩比较，任意使用“业绩最佳”“规模最大”等相关措辞。

（8）法律、行政法规、中国证监会和Ⅰ金业协会禁止的其他行为。

第17题

单选题

国内股权投资交易中，估值调整的一般原因包括（）。

A.担心投资后目标公司的董事会成员进行换届变动

B.担心投资后目标公司的团队未能好好运营达到设定的业绩目标

C.担心投资后目标公司的办公地址进行变迁

D.担心投资后目标公司的组织架构根据需要进行变动

【解析】正确答案：

B。

真题考点：

估值调整条款。

估值调整机制在股权投资基金中也常常被称为“估值调整协议”或者“对赌条款”。

估值调整条款既可以条款形式存在于投资协议中，也可以一个专门的协议即估值调整协议形式存在。

该机制的触发条件是目标公司的实际业绩未达到事先约定的业绩目标，或发生特定事件（如公司未在约定时间前实现IPO、原大股东失去控股地位、高管严重违反约定等）。

估值调整机制触发后，由被投资企业创始股东或其他利益方按照协议约定的计算规则向股权投资基金以现金或股权方式提供补偿。

第18题

单选题

下列关于核查投资者是否为合格投资者的说法中，正确的是（）。

A.以契约形式汇集多数投资者资金直接投资于基金的，无须核查最终投资者是否为合格投资者

B.以非法人形式汇集多数投资者资金间接投资于基金的，应当核查最终投资者是否为合格投资者，且需穿透核查并合并计算投资者人数

C.以合伙企业形式汇集多数投资者资金直接投资于基金的，无须核查最终投资者是否为合格投资者

D.以契约形式汇集多数投资者资金间接投资于基金的，应当核查最终投资者是否为合格投资者，但无须穿透核查并合并计算投资者人数

【解析】正确答案：

B。

以合伙企业、契约等非法人形式，通过汇集多数投资者的资金直接或者间接投资于基金的，基金管理人或者基金销售机构应当穿透核查最终投资者是否为合格投资者，并合并计算投资者人数。

第19题

单选题

某大型企业拟发起设立一只产业投资基金，该企业的做法符合规定的是（）。

A.规定投资的员工最少需要投资10万元

B.强制要求中级以上的管理人员进行投资

C.向全公司的1000名员工发起投资倡议书

D.经过资产调查向公司10名高级管理人员发送投资倡议书

【解析】正确答案：

D。

在我国，目前股权投资基金尚只能以非公开方式募集。

股权投资基金的投资者人数不得超过200人，且为合格投资者

第20题

单选题

投资者在信托（契约）型股权投资基金存续期开放日购买基金份额的，首次购买金额应不低于（）万元。

A.1000

B.100

C.200

D.50

【解析】正确答案：

B。

根据《私募投资基金合同指引丨号（契约型私募基金合同内容与格式指引）》的规定，投资者在私募基金存续期开放日购买私募基金份额的，首次购买金额应不低于100万元人民币（不含认/申购费）且符合合格投资者标准。