3 我国中小型房地产企业融资问题的分析.docx

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3我国中小型房地产企业融资问题的分析

3我国中小型企业融资问题的分析

3.1中小型房地产企业当前的融资特点

3.2中小型房地产企业当前的融资现状

3.3中小型房地产企业融资出现的问题

3.4常用的融资渠道

3.5中小型企业融资难的原因

3.6影响中小型企业融资因素

3.6.1中小房地产自身因素

3.6.2外部方面的因素

3我国中小型企业融资问题的分析

3.1中小型房地产企业当前的融资特点

l、银行信贷是中小房地产融资的主渠道据估算，房地产开发资金来源中大约有30％都是出自于银行的直接贷款，而作为开发资金来源另一部分的自有资金实际上也有很大一部分是来自于个人按揭贷款，两项相加之后，房地产开发企业前期操作筹集到的银行贷款就近逾40％更甚者，近来某些建筑单位垫资施工现象屡见不鲜，直接和间接由银行所提供的贷款已在不少房地产开发企业的前期准备金中至少占了60％以上，并且“空手套白狼”的企业也有一些。

银行信贷可以说是贯穿了土地储备、交易、房地产开发和房产销售的整个过程。

2、股权融资在我国房地产金融中占比较小，对中小房地产企业没有开放，可以说中小房地产企业根本无力进入正规的资本市场进行直接融资。

目前中国拥有3万家房地产企业（2002年底为29967家），其中，2002年证券统计上公布的房地产业上市公司只有42家，占全国房地产企业总数的0．2—1％；2002年房地产上市公司的总发行量4000万股，筹资总额33200万元，占全部房地产企业的资金来源不足0．5％，如果考虑到其他上市企业通过证券融资后将资金投向房地产业，则上市融资在房地产业总资金来源中的占比会有所扩大，但仍然是一个较小的比例，对中小房地产企业无法进行资金的融通。

3、房地产债券融资所占份额也很小，中小房地产企业难以获通行证。

我国房地产债券最先出现在1992年，由海南经济特区的开发商推出，分别是“万国投资券”、“伯乐投资券”、“富岛投资券”，总计1．5亿元。

1993—1998年上半年，受政策限制，房地产企业没有公开发行房地产债券。

1998年以后政策限制逐步放松，房地产企业重新恢复了债券发行，如深圳振兴集团股份有限公司为翠海花园项目发行的“1998深振业债券”、北京首创发行的用于北京市6个居民小区的商品房建设的“首创债券”等。

到1999年，债券在房地产开发企业的资金来源中的占比达到0．21％。

近两年来，房地产开发企业的债券融资比例日益下降，目前已到不足0．01％，40多家房地产上市公司总市值500亿元，企业债券余额仅2亿元。

这对无法上市融资的中小企业而言更是无法涉足。

4、房地产资金信托是近期中国最活跃的融资形式。

我国信托业经历三年的第五次整顿后，再次步入了快速发展的轨道。

目前房地产信托业务蓬勃发展。

2002年底，投向房地产业的信托财产共计24．08亿元，占全部信托财产总额的2．82％，比年初增加12．61亿元，增幅109．93％。

2003年房地产信托继续以较高的速度增长，据不完全统计，2003年上半年推出的房地产信托计划已逾20亿元。

但总体上看，目前房地产信托功能较为单一，房地产资金信托计划大部分是提供“过桥贷款”，即主要为未达到商业银行贷款条件的房地产项目提供前期信托信贷，这些信托计划基本不具有组合投资功能和期限转换功能。

对有项目的中小房地产企业而言是具有一定的可操作性。

5、贷款方式少房地产开发、消费过程都离不开银行支持。

房地产开发贷款在国内主要有三种形式：

第一种是房地产开发流动资金贷款，主要用于补充企业为完成计划内土地开发和商品房建设任务需要的流动资金；第二种是房地产开发项目贷款，主要为具体的房地产开发项目提供生产性流动资金贷款；第三种是房地产抵押贷款，是开发商以拟开发的土地使用权或房地产权作为抵押向银行取得贷款。

这三种贷款方式的期限都很短，无法适应房地产开发周期的需要。

6、对中小型房地产企业的“有色”眼光自2003年来国家对发展过热的房地产企业宏观调控力度的加大，也不乏出现了许多的融资方式，例如合并、股权转让等等一些方式。

但在实际运作过程中，由于整个金融界市场环境的约束和制度建设的缺乏，特别是由于我国中小型企业一直以来摆脱不了“资金不足、信誉不好、竞争实力不强”等一些观点的影响，使得这些企业遭拒的频率相当大，导致中小型房地产企业融资变得难上加难。

总之，目前我国的资本市场还没有对中小房地产开放，而少量的财政性资金基本上都流向了大型房地产，专为中小房地产提供信用担保的含有财政拨款在内的担保体系才刚刚起步，而且由于中小房地产自身能力不足导致金融机构惜贷等等。

这就决定了在当前的形势下，我国中小房地产的外源融资主要还是依赖银行贷款，其贷款方式单一的特征十分突出。

3.2中小型房地产企业当前的融资现状

90年代以来房地产业一直是我国经济发展的热点，在我国经济和投资增长中起到了重要作用。

房地产投资一方面对促进固定资产投资快速增长起到了重要作用；另一方面，由于近年来我国货币政策与财政政策的积极配合，居民对房地产消费的持续升温。

保持房地产业的持续稳定发展，对促进国民经济持续快速健康的发展将十分重要。

我国中小型房地产企业在不断发展的同时,所获得的金融资源与在国民经济和社会发展中的地位作用却是极不相称。

融资困难已成为制约中小型房地产企业发展的突出问题,主要表现为以下状况。

1、银行信贷在中小房地产融资中扔占绝对地位

当前，我国房地产开发企业的资金来源主要是以通过各种银行贷款为主，等间接融资获得，并以此求得发展。

银行贷款是市场信用经济融资的主要方式,房地产开发企业以还本付息为条件从外部通过各种商业银行或者其他金融机构融入开发资金进行融资，而银行信贷资金几乎成为房地产企业发展的惟一融资渠道。

房地产开发资金来源的“其他资金”（主要是定金及预收款）在房地产投资资金中占很大比重，是个人住房款的主要来源，而购房者的这部分资金主要来自于个人住房消费信贷，即银行按揭款在购房定金及预收款中又占有较大比重，所以事实上房地产投资资金中绝大部分来源于银行资金。

这说明目前我国房地产开发投资的融资渠道比较单一,直接或间接的银行信贷仍是房地产融资的主要方式。

这种状况与我国目前以间接融资为主的金融体系相一致,导致房地产行业风险较多集中于银行系统。

2、中小房地产信托市场呈现出快速发展的趋势

信托是受人之托代人理财的形式。

据不完全统计，截至2005年12月31日，信托市场共发行房地产信托121只，募集资金规模157.27亿元，绝对额大幅增加了27.78亿元，分别较去年同期增长11%和28.73%。

而自此之后，几年来国家对信贷加强了管理。

随着信托业的发展和信托理论的完善，以往信托产品为企业融资的观念逐渐转变为信托公司为投资人管理资产，通过主动投资获取良好收益。

其强大的发展潜力再之房地产投资信托可以降低房地产业整体的融资成本，节约财务费用，有利于房地产资金的持续应用和公司的发展。

房地产信托的优点在于发行较为灵活，相对与银行贷款受政策限制较少，可以大大节省时间成本。

虽然目前我国信托发展尚不成熟，使得投资者的门槛较高。

但可预示，不久之后，房地产信托必将进入主流。

3、中小房地产企业融资情况不容观乐

中小房地产企业融资一直是世界性难题，只不过在我国更为突出。

发达国家经过多年的实践，有关中小房地产企业融资的法律法规健全，各种融资渠道发育与互补较好。

我国由于各种复杂的原因，中小房地产开发企业融资难的情况仍很严重。

大多数中小型的房地产开发企业都是民营企业，它们大多自身素质不高，包括经营领域不够宽广、规模小、内部运行机制不健全，以及信息数据不真实等；从体制上看，当前仍然不同程度地存在着对民营企业的“歧视”现象。

由于长期受计划经济体制和传统意识的影响，金融部门对公有制企业和非公有制企业尚不能一视同仁。

我国四大国有商业银行拥有全国大部分的信贷资金，在信贷市场上处于垄断地位，原本是民营企业寻求信贷支持的主要来源之一，但是由于国有商业银行一直处在行政过分干预的准财政运作体制的约束，导致其对民营中小房地产企业的“歧视”现象。

对同样数额的不良贷款，贷款对象如果是国有的房地产企业，银行工作人员可以不承担或少承担责任，如果是私营的房地产企业就可能被有关领导机构甚至司法机关予以追究。

出于对贷款责任的考虑，不少银行员工宁肯少贷或不贷给民营企业，尽量限制对中小房地产开发企业的贷款数额。

3.3中小型房地产企业融资出现的问题

1、企业规模小，融资能力受限由于房地产项目开发规模大、周期长，使得其投资需要巨大的资金量。

在房产项目开发上，大型房地产公司可以运用雄厚的资金实力，通过控制土地储备，对房产开发项目采取长短结合（短、平、快项目与长期项目结合）和大小结合（大型项目与中小型项目结合）的方式，保持房产开发的连贯性。

而中小型房地产企业由于规模不大以及融资能力的限制，难以像大企业那样依靠基金、信托、债券、上市等多种融资渠道获取大型项目建设所需资金，故只能更多地趋向于选择易融资的中短期项目和中小型项目。

2、过多依赖间接融资参照目前中小房地产企业所需的项目开发资金中，至少35%是自有资金，35%是银行贷款，另外的30%来自于回笼的房款，房款中的很大一部分是来自于银行的按揭贷款，所以房地产企业所需的开发资金中50%以上是来自银行，在很大程度上房地产企业还是非常依赖于银行信贷的支持。

近几年来，虽然股票、债券等房地产直接融资工具取得了一定的发展，但由于中小房地产企业受自身资产规模、盈利能力、企业信用等因素的局限，发行股票、债券等已几乎成为大型房地产企业的专利，真正有能力利用直接融资工具的中小房地产企业少之又少，直接融资比重明显偏低，融资结构不合理，在短时期内中小房地产企业仍然难以摆脱以银行信贷为主的间接融资局面。

3、实际融资过程中面临的困难多自国家对发展过热的房地产企业宏观调控力度加大以来，也不乏出现了许多新的融资方式，例如上市、信托、合并、股权转让等等。

但在实际运作过程中，由于整个金融界市场环境的约束和制度建设的缺乏，特别是由于我国中小型企业一直以来摆脱不了“资金不足、信誉不好、竞争实力不强”等一些观点的影响，使得这些企业遭到拒绝的频率相当大。

导致中小型房地产企业融资变得难上加难

3.4常用的融资渠道

1、自筹资金

自筹资金是房地产开发企业初始阶段的融资渠道。

在房地产价值较低或开发规模较小时，资金需求比较容易满足。

当房地产市场不景气或开发项目无法销售时，房地产企业根本无法用自筹资金再开发新的项目。

随着房地产价值的提高，投资规模的增大，资金周期的延长，房地产企业单靠自筹资金必然无法实现融资目标。

２００６年《关于调整住房供应结构稳定住房价格的意见》（新国六条）规定，对项目资本金比例达不到３５％等贷款条件的房地产企业，商业银行不得发放贷款。

因此自筹资金的比例逐年提高。

2、定金及预收款

预收款是房地产开发企业按照合同规定预收购房者的购房资金（包括定金），以及按合同规定预收委托单位的开发建设资金。

预售可以筹集到必要的建设资金，但随着国家有关规定的健全，要求房地产开发企业需全部缴纳土地出让金和投入超过总投资２５％的资金，并办理预售许可证等证件。

预售虽可以将部分市场风险转让给买家，但开发利润会下降，如果成本控制较差，就会丧失未来利润。

随着房地产企业的不断发展，市场供求双方发生转变，供方大于求方时，就很难采用预售方式筹集资金。

3、商业银行贷款

银行贷款，就是房地产开发企业以还本付息为条件通过各商业银行或其他金融机构融入开发资金的融资行为。

在房地产企业投入的开发资金中，商业银行贷款占到２０％左右，但定金及预收款中有一定比例的个人按揭贷款，实际的银行贷款比例达到了６０％。

4、证券融资

房地产证券化是房地产市场发展的方向，可以促使房地产经营的专业化、资源的合理化，是房地产企业融资的最佳途径。

最常见的形式是上市融资，通过上市可以迅速筹集巨额资金并作为注册资本永久使用，并可以扩大规模，化解风险，降低融资成本。

投资者也可享受房地产经营利润。

中小房地产企业也可以通过项目收购、土地转让等形式实现资源组合，扩大企业规模，实现规模效益，达到上市融资的目的

5、债券融资

房地产债券是企业债券的一个组成部分。

很多房地产企业发行企业债券比较困难，如果政府加大对房地产企业的支持力度，正确引导房地产企业进行多种经营活动，利用政府的信用建立房地产发展基金，为房地产企业债券融资添砖加瓦，就会使大众对债券融资的态度有实质性改变，为房地产企业进行债券融资创造良好的前提条件。

6、信托融资

信托是指委托人基于对受托人的信任，将其财产权委托给受托人，由受托人按照委托人的意愿以自己的名义，为受益人的利益或者特定的目的进行管理或进行处分的行为。

房地产信托，就是房地产开发商借助权威信托责任公司专业理财优势和运用资金的丰富经验，通过实施信托计划，将多个指定管理的开发项目的信托资金集合起来，形成具有一定投资规模和实力的资金组合，然后将信托计划资金以信托贷款的方式运用于房地产开发项目，为委托人获取安全、稳定的收益”Ｊ。

相对银行贷款而言，房地产信托的融资方式可以降低整体融资成本，节约财务费用，而且期限弹性较大，在不提高资产负债率的情况下，可以优化公司结构。

在供给方法上可以针对房地产企业本身运营需求和具体项目设计个性化的资金支持。

信托独具制度优势，并具有较强的灵活性，已成为房地产企业融资的新热点，是与银行并驾齐驱的融资模式。

7、合作融资

合作融资包括外资合作和内在合作。

外资合作一般是成立合资或合作公司，利用较好的国外先进技术和经验，进行优势互补。

在承接大型国际项目、提高自身知名度的同时，达到融资的效果。

利用内资，是利用大量民间闲散资金进行融资。

这种方式能充分降低资源浪费，集中不同企业的优势和先进的管理理念，分散投资风险。

实现“有钱出钱，无钱出力”，达到企业的融资目的，使企业做大做强。

合作融资是我国目前最为可行的融资方式。

但对中小房地产开发企业来说，外资合作的方式因为涉及面广，技术性强，并需要良好的信誉，所以可操作性不强，而对这些中小规模的企业来说，可行的合作融资有如下几种方式：

第一，吸收内部资金。

具体是向企业内部职工借款的方式，采用较高利率或项目建成收回利润后分红的方式实现项目的融资。

此种融资方式中职工对自身企业有一定的信任度，有一定投资意愿，而企业可以稳定获得一定资金，但仅限于少量资金缺口的情况下，因为职工的个人资金毕竟是有限的。

第二，吸收民间资金。

具体是向某个或几个大的投资商借款运营项目，采用较高利率回报或项目开始回收利润时逐渐偿还或按出资额比例分红的方式运作。

在一些资金很少的中小房地产企业，这一融资渠道也是可以一试的。

第三，与其他拥有闲置资金的房地产开发企业合作。

一家房地产开发企业出项目，另一家或几家房地产开发企业出资金，采用共同管理，财务监督，利润分成的方式运作。

如果是与大的房地产开发公司合作，不仅可以得到部分资金支持，解决暂时的资金困难，而且可以借助大企业的良好声誉吸引购房者，对中小房地产企业来说，是一个一举两得的融资渠道。

3.5中小型企业融资难的原因

1、信贷融资困难风险控制的难度很高。

而中小型企业因操盘经验更丰富，风险也更容易控制。

一是抵押贷款难，抵押贷款虽然是中小房地产企业融资的基本方式，但是由于其贷款条件较为苛刻，大部分企业通过此种方式取得资金非常有限，很难满足企业的资金需求。

二是金融机构放款难，在我国现行金融体系中，以中小企业为主要服务对象的金融机构原本发展就滞后，再加上当前国家加强房地产企业信贷的控制，中小房地产企业大多难以达到银行的放款条件，因此从银行融到资金是难上加难。

2、融资渠道单一一般而言，大型房企凭借其资金实力和信誉，可以通过上市、发行债券来进行融资，但是中小房地产企业，由于远远不能满足上市或者发行债券的条件，还是主要依靠银行贷款融资这一渠道，融资渠道单一造成了企业资产负债率过高。

这种过高的负债必然影响企业的资信，增加其运作项目的财务成本，使其盈利水平下降或出现亏损现象。

3、财务管理不健全我国中小房地产企业的财务管理不健全，表现为财务制度不健全，或者即使财务制度健全，也不能完全落实到位，造成企业财务数据不完整、不准确，尤其是缺乏历史数据。

而且，有时企业出于不同目的，财务数据往往是上报主管部门一套，上报税务部门一套，上报银行的又是一套。

4、管理方式落后很多房地产企业在管理方式上延续着家族式的管理方式：

经营决策权集中于老板一人，管理以家族式管理为主，管理中以感情代替制度、家长式“一言堂”、凭主观想象随心所欲等，这在很大程度上阻碍了企业的发展。

5、人才缺乏中小房地产企业难以提供高薪、高福利来吸引人才。

企业内家族管理与制度管理相矛盾的局面，不利于企业引进的人才充分发挥作用，进而导致企业难以留住所需的人才。

由于大型房地产开发企业实力雄厚、信誉良好，所以对大型房地产开发企业来说，几乎所有的融资方式都可以选择，其中有几种融资方式由于门槛很高，几乎成为他们的专利。

对中小型房地产企业而言，就只有认真分析出自身的优势，结合房地产金融市场的具体融资方式，才能突破自身的劣势，找到真正适合自身项目发展特点的融资方式。

3.6影响中小型企业融资因素

造成中小房企融资困境的因素很多，既有房地产宏观调控紧缩政策、银行管理制度方面等等外部因素，也有中小房地产自身先天不足等内部因素。

3.6.1中小房地产自身因素

1、中小企业基础比较差，内部管理混乱，经营风险大大多数中小房地产企业成立的时间不长，原来大多脱胎于地方的小型建筑企业或是由个人投资者转行设立，这类企业实力弱小：

底子薄，规模较小，自有资本偏小，管理水平不高，基础比较差。

加上中小房地产企业信誉不高，信用观念淡漠，导致银行放贷慎之又慎。

不少中小房地产企业再加上内部管理不规范，不稳定，内部控制制度不完善，缺乏透明度，导致中小房地产企业的经营风险较大。

给银行带来了较大的贷款风险，不利于中小企业的融资。

2、信用观念淡薄中小房地产企业信用等级普遍不高，不注意维护自身的形象，据资料显示，我国中小房地产企业有50％以上财务管理不健全，信用等级60％以上都是3B或3B以下，抵御风险能力不强。

信息披露意识不强，财务管理水平低下，信息缺乏客观和透明。

此外，更有一些中小企业由于种种原因逃债、偷税、漏税，使得中小房地产企业的信用度大大降低。

个别中小房地产企业还恶意抽逃资金，拖欠帐款、空壳经营、悬空银行债权，造成信贷资金流失，严重损害了中小房地产企业的整体信用水平，这样，大量的信用贷款也就很难投入到中小企业，不利于中小企业的融资。

3、信息不对称中小房地产企业由于自身的财务制度不健全，内部控制制度不完善，会计信息失真，造成银行与企业信息不对称，因此，银行及其它金融机构很难掌握他们的实际经营状况；再加上50％以上的中小房地企业财务制度不甚健全，许多中小房地产企业的经营管理者自身素质较低，缺乏应有的财务管理知识，对重大的财务决策全凭自己拍脑袋来决定，管理非常混乱，也没有及时与银行及其它金融机构沟通，银行及其它金融机构无法获取贷款合同实施后中小房地产企业相关的有用信息，特别是企业申请贷款的实际能力和偿还债务的能力，为中小房地产企业融资增加了难度。

同时，企业为了应付监督部门的检查，还要准备两套帐，甚至多套帐，这样，企业很难提供准确的会计信息资料，银行也无法摸清企业的真实面目，增加银行对企业贷款的风险。

4、近期房产销售受阻近几个月，商品房销售面积增幅呈现快速下降的趋势，主要原因有两方面：

一是房价已经处于阶段性高点，二是政策走向似乎不支持市场继续维持高房价，市场观望气氛空前浓厚，估计这种观望情绪会持续下去，直到政府出台相对明确、有力的住房保障政策为止。

资金回笼趋缓，融资能力减弱。

3.6.2外部方面的因素

1、银行方面的原因

（1）商业银行的体制政策上的失衡直接影响银行贷款与直接融资的渠道，不利于中小房地产企业。

1994年1月，我国金融体制进行改革，我国商业银行开始自主经营、自负盈亏，商业银行更多地从自身利益出发作决策。

我国金融机构仍以四大商业银行为主，银行业的高度垄断与产业的高度垄断相一致，导致四大银行只愿给国有企业贷款。

商业银行的贷款主要面向国房地产企业或其他大的房地产企业，并且双方己形成了较为稳定的伙伴关系。

尤其近几年，我国实行“抓大放小”的国企改革策略，最大限度的压缩风险资产的比重，集中将资金投向了大型房地产企业。

这主要是企业与国有银行在所有制上的差异，造成银行与企业之间制度障碍。

此外，国家还规定对银行的逾期、呆帐等不良贷款实行追究制，因此银行方面对中小房地产企业的放贷自然多一份谨慎和小心。

（2）银行风险与收益的不对称，降低了银行的积极性中小房地产企业贷款具有金额小，频率高，时间急等特点，银行对中小房地产企业进行调查和评估需要花费相当多的人力物力，贷款管理成本相对较高。

银行信贷融资只能获得固定的利息收益，也就是说银行承担了融资风险，而不能分享企业成功带来的高收益，导致银行风险与收益的不对称，降低银行对中小房地产企业进行贷款积极性。

因此，银行在坚持“安全性，流动性，赢利性”的基础上，不得不对中小房地产企业贷款作出慎重的考虑。

（3）信息不对称影响银行与企业之间的关系。

银行作为资金的提供者并不能亲自参加企业的日常经营管理，它与资金的使用者（中小房地产企业）之间的信息不对称就带来了矛盾和问题。

通常，中小房地产企业资金在经营管理状况方面比银行拥有更多信息，因此，中小房地产企业就有优势在合同签订的过程中或事后的资金使用过程中损害银行的利益，使银行承担过多的风险。

由于中小房地产企业与大的房地产企业在经营透明度和保证、抵押能力上的差别，以及贷款规模导致管理成本上的差异，使银行缺乏为中小房地产企业提供更多融资服务的动力。

（4）缺乏与中小房地产企业相匹配的中小金融机构。

在我国目前的银行组织体系中，还缺乏专门为中小房地产企业融资服务的政策性银行，虽然我国已有遍及城乡的中小商业银行如农村信用社、股份制商业银行、城市商业银行等，但由于他们没有得到政策性融资权，自身问题还没有解决，无法满足中小房地产企业贷款需要。

一些中小金融机构从成立开始，并未从国有企业的体制中解脱出来，经营管理水平不高，发展能力不足，从而减弱了对中小企业的金融支持。

金融体制的改革是相对滞后的，从计划经济延续下来的金融结构不合理的问题仍然没有彻底有效地解决，抑制了中小银行、民营银行发展。

（5）银行信贷政策收紧。

金融当局通过对银行信贷进行紧缩，提高信贷门槛，就可以有效地抑制房地产投资过热，由此来配合宏观经济调控，同时也积极规避房地产金融风险。

严格的信贷条件无疑使缺乏资信的中小房企雪上加霜，很多项目在勉强缴纳了土地出让金之后就再也无力继续推进了。

信贷收紧不仅体现在对开发商的贷款条件方面，还体现在对住房消费者的消费信贷方面。

通过提高消费信贷的门槛，在一定程度上抑制了房地产市场需求，影响了开发商的销售进度，恶化了房地产企业的资金循环。

2、政府部门的原因

（1）政府扶持力度不够，相关法规政策不完善近年来，国家对中小企业的资本市场没有有效的扶持政策，使得中小房地产企业从资本市场融资几乎不可能。

由于我国资本市场不成熟，容量有限，因而对投入资本市场的企业有严格的限制条件，而中小房地产企业一般规模不大，资本金有限，难以达到主板上市条件。

创业办迟迟不能推出，也使得我国的中小房地产企业不能有效的利用资本市场。

（2）土地成本飞涨、土地监管更加严格以2004年所谓“8．31"大限为标志，土地出让方式发生了根本性变革，随之而来的就是土地成本的飞速上涨，行业的资金门槛大大提高。

在土地交易逐步规范的同时，对土地的监管力度也越来越大。

一方面，地方政府随意圈地或者出让土地的行为受到遏制，这在客观上减少