公司财务形考作业2答案.docx
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《公司财务》形考作业2答案
第四章 公司资本预算
一、单项选择题：
1、项目分析得出的最终结果的准确性取决于（C）测算的准确性。
A．项目预算
B．投资支出
C．现金流量
D． 资本预算
2、（C）
3、对资本预算项目的成本和效益进行计量时，使用的是（B）
A．收益
B．现金流量
C．增量现金流量
D． 税后流量
4、（C）
5、（D）
6、（D）
7、甲项目的净现值为100；乙项目为125；丙项目为121；丁项目为148，请问，在做投资选择时应选（C）
A．甲项目
B．乙项目
C．丁项目
D． 丙项目
8、如果只有一个备选方案，那么净现值应为（D）
A．小于等于1
B．大于等于1
C．小于零
D． 大于等于零
9、从内部报酬率的基本计算公式看，当内部报酬率K＝0时，（A）
10、如果只有一个备选方案，用内部报酬率法选择投资项目，当计算的内部报酬率（B）必要报酬率时，就采纳。
A．大于
B．大于等于
C．小于
D． 小于等于
11、当净现值率与净现值得出不同结论时，应以（A）为准。
A．净现值
B．净现值率
C．内部报酬率
D． 净现值率与内部报酬率之差
二、多项选择题：
1、（ABC）
2、（ABCD）
3、（ABCD）
4、现金流量包括（BCD）
A．库存现金
B．现金净流量
C．现金流入量
D． 现金流出量
5、影响现金流量的因素主要有（ABCD）
A．不同投资项目之间存在的差异
B．不同出发点的差异
C．不同时期的差异
D． 相关因素的不确定性
6．（ CD ）
7．净现值和净现值率在（AB）情况下会产生差异。
A．初始投资不一致时
B．现金流入的时间不一致时
C．终结现金流不一致时
D． 营业现金流不一致时
8．动态指标主要包括（ABCD）
A．动态投资回收期
B．净现值
C．净现值率
D． 内部报酬率
9．（AD）
10．关于肯定当量法的缺点，下列说法中表述正确的是（AD）
A．当量系数的确定存在一定难度
B．难于反映各年度的实际风险程度
C．过于夸大远期风险
D．包含一定的主观因素，难保其合理性
三、判断题：
1．一个项目需要使用原有厂房、设备和材料等，其相关的现金流量是指他们的账面价值。
（错）
2．在资本预算中，现金流量状况比企业的收益状况更重要。
（对）
3．资本预算的静态指标是考虑了货币时间价值的指标。
（错）
4．净现值率只能反映投资的回收程度，不反映投资回收的多少。
（对）
5．在无资本限量的情况下，利用净现值法在所有的投资评价中都能作出正确的决策。
（对）
6．在互斥选择决策中，净现值法有时会作出错误的决策，而内部报酬率法则一般会得出正确的结论。
（错）
五、
1．设有A、B两个投资项目，其现金流量如下表所示。
（单位：
元）
期间
方案A
现金流量
方案B
现金流量
0
1
2
3
4
5
—150000
35000
52000
65000
70000
70000
—150000
45000
48000
60000
65000
70000
该企业的资金成本为12%。
计算：
（1）项目投资回收期
（2）平均投资报酬率
（3）净现值
（4）内部报酬率
（5）现值指数
解：
（1）两方案的投资回收期：
方案A＝2.97（年）
方案B＝2.95（年）
（2）平均投资报酬率：
方案A＝
方案B＝
（3）计算净现值：
现金流量和现值表金额单位：
元
期间
方案A
现金流量现值系数现值
方案B
现金流量现值系数现值
0
1
2
3
4
5
－1500001.000－150000
350000.89331255
520000.79741444
650000.71246280
700000.63644520
700000.56739690
－1500001.000－150000
450000.89340185
480000.79738256
600000.71242720
650000.63636690
700000.567
NPA
53189
52191
（4）计算内部报酬率：
现金流量和现值表（I＝20%）金额单位：
元
时间
现值系数
方案A
现金流量现值
方案B
现金流量现值
0
1
2
3
4
5
1.000
0.833
0.694
0.579
0.482
0.402
－150000－150000
3500029155
5200036088
6500037635
7000033740
7000028140
－150000－150000
4500037485
4800033312
6000034740
6500031330
7000028140
NPV
14758
15007
现金流量和现值表（I＝20%）金额单位：
元
时间
现值系数
方案A
现金流量现值
方案B
现金流量现值
0
1
2
3
4
5
1.000
0.800
0.640
0.512
0.410
0.320
－150000－150000
3500028000
5200033280
6500037280
7000028700
7000022400
－150000－150000
4500036000
4800030720
6000034720
6500026650
7000022400
NPV
－4340
－3510
方案A＝23.86％
方案B＝24.05％
（5）计算净现值指数：
方案A＝1.355
方案B＝1.3482
2、设某公司在生产中需要一种设备，若自己购买，需支付设备买入价120000元，该设备使用寿命为10年，预计残值率5%；公司若采用租赁方式进行生产，每年将支付20000元的租赁费用，租赁期为10年，假设贴现率10%，所得税率40%。
要求：
作出购买还是租赁的决策。
解：
购买设备：
设备残值价值＝120000×5％＝6000
年折旧额＝（元）
因计提折旧税负减少现值：
11400×40％×（P/A,10%,10）＝11400×40％×6.1446＝28019.38（元）
设备残值价值现值：
6000×（P/F,10%,10）=6000×0.3855＝20323（元）
合计：
89667.62（元）
（2）租赁设备：
租赁费支出：
20000×（P/A,10%,10）=20000×6.1446＝122892（元）
因支付租赁费税负减少现值：
20000×40％×（P/A,10%,10）＝20000×40％×6.1446＝49156.8（元）
合计：
73735.2（元）
因租赁设备支出73735.2元小于购买设备支出89667.62元，所以应采取租赁设备的方式。
第五章 公司经营与财务预算
一单项选择
1.预计资产负债表属于公司的（B）
业务预算
财务预算
资本预算
利润预算
2.资本预算属于（A）
长期预算
短期预算
业务预算
财务预算
3.弹性成本预算编制方法中的图示法，其缺点是（B）
比较麻烦
准确性不高
用编好的预算去考核实际发生的成本，显然是不合理的
没有现成的预算金额
4.零基预算的缺点是（B）
比较麻烦
成本较高
准确性不高
缺乏客观依据
5.滚动预算的缺点是（C）
成本较高
准确性不高
工作量大
比较麻烦
6.根据给定资料，用移动平均法预测7月份的销售量（设M=3）（C）
资料如下：
单位：
千克
月份
1
2
3
4
5
6
销售量
400
420
430
440
450
480
A．436．67
B．416．67
C．456．67
D．426．67
7、（A）
8.变动制造费用是以（B）为基础来编制的。
二、多项选择
1、司财务中的全面预算包括（ABCD）
现金收支
资金需求与融通
经营成果
财务状况
2．财务预算的编制，按照预算指标与业务量的变动关系，可分为（CD
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