优秀毕业论文-现代企业偿债能力分析.doc

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湖南商学院毕业论文

湖南商学院

毕业论文

题目

现代企业偿债能力分析

学生姓名

学号

学院

专业班级

指导教师

职称

2016

年

月

目录

一、绪论…………………………………………………………………………………5

（一）选题背景及意义………………………………………………………………………5

（1）选题背景………………………………………………………………………………5

（2）选题意义………………………………………………………………………………5

（二）国内外研究成果………………………………………………………………………6

（1）国外研究成果…………………………………………………………………………6

1、偿债能力的衡量指标………………………………………………………………………6

2、偿债能力与财务风险的关系研究…………………………………………………………6

（2）国内研究成果…………………………………………………………………………7

1、偿债能力分析的意义………………………………………………………………………7

2、提升企业偿债能力，规避财务风险的建议………………………………………………7

二、企业能力体系及其偿债能力…………………………………………………………8

（一）企业能力及能力体系…………………………………………………………………8

1、企业的资源要素…………………………………………………………………………8

2、企业的能力要素…………………………………………………………………………8

3、企业的能力体系…………………………………………………………………………9

（二）企业偿债能力………………………………………………………………………9

（1）现代企业偿债能力的比率分析………………………………………………………9

1、企业短期偿债能力分析………………………………………………………………9

2、企业长期偿债能力分析………………………………………………………………12

（2）结合盈利能力分析现代企业的偿债能力分析………………………………………12

（3）结合现金流量分析现代企业的偿债能力分析………………………………………13

三、企业偿债能力中存在的问题及其原因………………………………………………13

1、流动资产与固定资产的严重失调………………………………………………………14

2、资产内部结构的不合理…………………………………………………………………14

3、闲置资产能以及时流动转换……………………………………………………………14

4，资产流动性差……………………………………………………………………………14

四、提高企业偿债能力的建议……………………………………………………………15

1、优化资产结构……………………………………………………………………………15

2、制定合理的偿债计划……………………………………………………………………15

3、增强偿债意识……………………………………………………………………………16

4、选择合适的举债计划……………………………………………………………………16

5、树立良好的公众形象……………………………………………………………………16

参考文献……………………………………………………………………………………17

致谢…………………………………………………………………………………18

内容摘要

上市公司的偿债能力是其利益相关者最为关心的财务能力之一，它也直接关系到上市公司的生存和发展，因此对于上市公司偿债能力的分析尤其重要。

偿债能力分析应从以下几个方面入手：

1.比例分析法。

衡量短期偿债能力的指标有流动比率、速动比率，衡量长期偿债能力的指标有股东权益对负债的比率、资产负债率和利息保障倍数：

2.结合盈利能力分析正确上市公司的偿债能力；3.结合现金流量分析正确判断上市公司的偿债能力，分析指标有现金与流动负债的比率、现金与总资产的比率等。

关键词

偿债能力盈利能力经营现金净流量

Abstract

Thesolvencyoflistedcompaniesisoneofthemostconcernedaboutthefinancialcapacityofthestakeholders,itisdirectlyrelatedtothesurvivalanddevelopmentoflistedcompanies,sofortheanalysisofsolvencyoflistedcompaniesisparticularlyimportant.Solvencyanalysisfromthefollowingseveralaspects:

1.Theratioanalysis.Short-termsolvencyindicatorscanbemeasuredincurrentratio,quickratio,long-termsolvencyindicatorscanbemeasuredinshareholders'equitytodebtratio,asset-liabilityratioandthemultipleofinterestsafeguard:

2.Profitabilityanalysiscorrectlythesolvencyoflistedcompanies;3.Cashflowanalysiscorrectlyjudgethesolvencyoflistedcompanies,theanalysisindicatorsaretheratioofcashtocurrentliabilities,theratioofcashtototalassets,etc.

Keyword

DebtpayingabilityprofitabilityOperatingcashflows

上市公司偿债能力分析

企业的安全性是企业健康发展的基本前提，也是企业运用财务杠杆的前提条件，在财务分析体系中体现企业安全性的主要方面就是分析企业的偿债能力。

企业的安全性包括两点：

一、合理安排到期财务负担；二、具有相对稳定的现金流入。

只有二者同时具备才能保证企业的安全运营。

偿债能力是指企业偿还各种债务的能力。

企业的负债按偿还期的长短，可以分为流动负债和非流动负债两大类。

其中，反映企业偿付流动负债能力的是短期偿债能力；反映企业偿还非流动负债能力的是长期负债能力。

如果企业不能对偿债能力进行合理的分析，那么企业的安全性甚至生存能力都会受到威胁。

一．上市公司偿债能力概述

偿债能力一般指的是公司支付债务本金以及利息的能力，偿债能力一般被分为两类，一类是短期的偿债能力，一种是长期的偿债能力。

一般投资人都比较关注于企业的短期偿债能力，他们认为如果连短期偿债能力都没有的话"长期偿债能力更是薄弱了，对于投资者来说，掌握必要的偿债能力的分析，是保证投资安全的一种有效的手段，特别是对于上市公司的偿债能力的分析具有更加重大的意义。

二．分析企业偿债能力的作用和意义

（一）持续经营

分析企业偿债能力是判断一个企业能否在预见的将来持续经营。

持续经营是假定企业在可预见的将来继续生存、发展和盈利的条件下，不拟也不终止经营或破产清算，可以再正常的经营过程中变现资产而清偿债务。

若企业能变现资产而清偿债务，则企业能持续经营下去。

（二）改善财务决策

分析企业偿债能力是企业管理层改善财务决策的前提条件之一。

企业经营管理层在经营管理企业时，会面临着各种压力，如国家宏观经济政策的变化，企业各股东的期望和期望的差异性，企业职工期望得到更高的薪酬和更好的福利待遇等。

因此企业经营管理层会通过分析本企业的偿债能力来改善财务决策和各种压力，以求各方面达到基本一致。

（三）防止财务失败

分析企业偿债能力是防止企业发生财务失败的手段之一。

财务失败是指一个企业无力偿还到期债务的困难和危机。

企业为防止财务失败现象的产生，就必须建立财务失败预警系统，分析各项财务指标。

分析的各项财务指标包含有偿债能力指标。

当发现某些指标不正常时，及时果断采取相关挽救措施，防止企业财务失败，重立企业财务形象。

（四）提供商业信用

分析企业偿债能力是金融机构高利贷和供应商提供商业信用的条件之一。

金融机构向企业提供贷款时，必然会考虑借款企业的经营风险和财务风险，若企业的整体偿债能力颇强，则金融机构愿意提供信贷资金，以期获得约定的利息收入和到期收回本金；反之，则不提供信贷资金或要求苛刻。

同样，对于供应商供货给企业时，当企业的整体偿债能力颇强时，愿意提供商业信用进行赊销，反之则要求现款交易以规避货款两空的风险。

（五）吸引投资者投资

分析企业偿债能力是企业投资者做出投资判断的先决条件之一。

分析企业偿债能力，对于现实投资者有可能做出继续投资或进行转让，主要是考虑到投资本金的保值增值或止损；分析企业偿债能力，对于潜在投资者有可能做出选择或不选择投资。

三．上市公司偿债能力的比率分析

（一）企业短期偿债能力分析 

目前，对短期偿债能力分析指标主要有流动比率、速动比率和现金比率。

这三种比率反映的都是企业某一时点上可以动用的流动资产存量和流动负债的比率关系，而这种静态的资产与未来的资金流量并没有必然的联系；企业应收账款规模的大小，受企业销售政策和信用条件的影响；存货资产在流动资产中占较大的比重，而存货的计价方法企业又可以随意选择；企业的债务并不是全部发映在资产负债表上。

企业的短期偿债能力是指企业用流动资产偿还流动负债的现金保障程度。

一个企业短期偿债能力的大小，要看流动资产和流动负债的多少和质量情况。

流动资产的质量是指其“流动性”即是否能不受损失地转换成现金以及转换需要的时间，而债务偿还的强制程度和紧迫性被视为流动负债的质量，企业流动资产的数量和质量超过流动负债的程度，视作企业的短期偿债能力。

衡量企业短期偿债能力的财务指标有流动比率、速动比率、现金比率等，在分析财务指标时不能仅仅局限于了解其比值的高低情况，以流动比率分析为例，应着重了解企业流动资产能否及时转换成现金、能否用于及时还债，这才是指标的本质意义，可通过企业的报表附注，详加了解企业的各项流动资产的变现能力，包括应扣除的具有特殊用途的现金、不能随时变现的短期投资、坏账准备和有退货权的应收账款的数额、回收期在一年以上的应收款项等，同时在确定企业流动负债时，更要关注其“表外负债”，包括主要长期负债的到期部分、未列入报表的债务、企业的或有负债等，并据此调整流动资产与流动负债的计算口径。

我司的客户主要分布在电机、船舶行业，在分析企业的财务指标时可以采用同业比较分析和历史比较分析方法，在通过对业务相近的客户进行对比以及企业历年财务指标的比较，来加深对客户财务状况的了解。

此外，企业的短期偿债能力还受一些表外因素的影响，包括企业可动用的银行贷款指标、偿债能力的声誉等可增加变现能力的因素；以及已贴现商业承兑汇票形成的或有负债、未决诉讼、仲裁形成的或有负债、为其他单位提供债务担保形成的或有负债等可减少企业变现能力的因素，综合考察企业的诸多因素之后，才可对企业的短期偿债能力，做出一个客观实际的判断。

1、要了解影响短期偿债能力的内部因素和外部因素。

内部因素包括：

企业的资产结构，特别是流动资产结构；流动负债结构；