基金从业资格考试《证券基础知识》习题卷十六.docx
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基金从业资格考试《证券基础知识》习题卷十六
2021年基金从业资格考试《证券基础知识》习题卷十六
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[填空题]*
_________________________________
1、有效市场理论下的有效市场概念指的是（）有效。
[单选题]*
A资源配置
B信息（正确答案）
C组合
D投资
答案解析：
有效市场理论下的有效市场概念指的是信息有效
2、有效市场假说中，有效市场分为三种类型，下列不属于有效市场类型的是（）[单选题]*
A弱有效市场
B半弱有效市场（正确答案）
C半强有效市场
D强有效市场
答案解析：
有效市场分为三种类型：
弱有效市场、半强有效市场、强有效市场
3、如果证券价格中已经反映了影响价格的全部信息，那么该证券市场被称为（）。
[单选题]*
A半强有效市场
B弱有效市场
C无效市场
D强有效市场（正确答案）
答案解析：
强有效市场是指与证券有关的所有信息，包括公开发布的信息和未公开发布的内部信息，都已经充分、及时地反映到了证券价格之中。
4、根据法玛时间维度，（）主要包括证券交易的有关历史资料，如历史股价、成交量等。
[单选题]*
A历史信息（正确答案）
B公开可得信息
C内部信息
D内幕信息
答案解析：
20世纪70年代，美国芝加哥大学的教授尤金·法玛决定为市场有效性建立一套标准。
法玛依据时间维度，把信息划分为历史信息、公开可得信息以及内部信息。
"历史信息"主要包括证券交易的有关历史资料，如历史股价、成交量等。
5、股票投资策略可分为（）和被动策略。
[单选题]*
A消极策略
B有限策略
C中立策略
D积极策略（正确答案）
答案解析：
股票投资策略可分为两大类∶主动策略和被动策略。
主动策略也称积极策略，即试图通过选择资产来跑赢市场。
6、对任何内幕消息的价值都持否定态度的是（[单选题]*
A弱有效市场假设
B半强有效市场假设
C强有效市场假设（正确答案）
D超强有效市场假设
答案解析：
强有效市场是指与证券有关的所有信息，包括公开发布的信息和未公开发布的内部信息
7、（）指与证券有关的所有信息，包括公开发布的信息和未公开发布的内部信息，都已经充分、及时地反映到了证券价格中[单选题]*
A弱式有效市场
B半强式有效市场
C无效市场
D强式有效市场（正确答案）
答案解析：
强有效证券市场是指与证券有关的所有信息，包括公开发布的信息和未公开发布的内部信息，都已经充分、及时地反映到了证券价格中。
8、（）假设认为，证券价格不仅已经反映了历史价格信息，而且反映了当前所有与公司证券有关的公开有效信息。
[单选题]*
A强有效市场
B无效市场
C半强有效市场（正确答案）
D弱有效市场
答案解析：
半强有效市场是指证券价格不仅已经反映了历史价格信息，而且反映了当前所有与公司证券有关的公开有效信息，例如盈利预测、红利发放、股票分拆、公司并购等各种公告信息。
9、当技术分析无效时，市场至少符合（（）。
[单选题]*
A无效市场假设
B强有效市场假设
C半强有效市场假设
D弱有效市场假设（正确答案）
答案解析：
弱有效市场是指证券价格能够充分反映价格历史序列中包含的所有信息。
在一个弱有效的证券市场上，任何为了预测未来证券价格走势而对以往价格、交易量等历史信息所进行的技术分析都是徒劳的。
在弱式、半强式、强有效市场上，技术分析均无效，三种市场包含的假设条件依次增多，因此，技术分析无效时，市场至少符合弱势有效市场假设。
10、如果证券市场是有效市场，那么这个市场的特征是（）。
[单选题]*
A未来事件能够被准确地预测
B投资工具价格能够反映所有可获得信息（正确答案）
C证券价格由于不可辨别的原因而变化
D价格起伏不大
答案解析：
一个信息有效的市场，投资工具的价格应当能够反映所有可获得的信息，包括基本面信息、价格与风险信息等。
11、关于有效市场理论的表述，正确的是（）。
[单选题]*
A信息有效的市场中投资工具的价格不能反映基本面信息
B在有效市场投资可以根据已知信息获利
C如果有效市场理论成立，则应采取消极的投资管理策略（正确答案）
D投资管理人如能发现定价的偏离。
则不能从中获得超额收益
答案解析：
A项，一个信息有效的市场，投资工具的价格应当能够反映所有可获得的信息，包括基本面信息、价格与风险信息等;B项，相信市场定价有效的投资者认为∶系统性地跑赢市场是不可能的，除了靠一时的运气战胜市场之外;D项，投资管理人如能发现定价的偏离，就有可能从中获得超额收益。
12、法玛将有效市场区分为（）种类[单选题]
A2
B3（正确答案）
C4
D5
答案解析：
法玛界定了三种形式的有效市场分别为弱有效、半强有效与强有效
13、（）对有效市场假设理论的阐述最为系统。
[单选题]*
A法玛（正确答案）
B马可维茨
C特雷诺
D罗尔
答案解析：
20世纪70年代，美国芝加哥大学的教授尤金法玛决定为市场有效性建立一套标准。
法玛依据时间维度，把信息划分为历史信息、公开可得信息以及内部信息。
在此基础上，法玛界定了三种形式的有效市场∶弱有效、半强有效与强有效。
14、如果市场是有效的，证券价格针对一条信息会出现下列何种反应?
（）[单选题]*
A没有反应
B逐步调整到位
C迅速调整到位（正确答案）
D反应方向正确，但反应过度
答案解析：
一个信息有效的市场，投资工具的价格应当能够反映所有可获得的信息，包括基本面信息、价格与风险信息等。
因此，如果市场是由有效的，那么证券价格会迅速调整到位，以反映所有可获得的信息，此时想凭借信息优势获取超额收益是不大可能的。
15、尤金·法玛依据时间维度把信息划分为三种信息，下列不属于他的信息划分的是（）。
[单选题]*
A历史信息
B当前公开可得信息
C内部信息
D私人信息（正确答案）
答案解析：
法玛依据时间维度，把信息划分为历史信息、当前公开可得信息以及内部信息
16、在价格对信息吸收的过程中，价格会围绕着（）上下波动。
[单选题]*
A均衡价格
B旧的均衡价格
C新的均衡价格（正确答案）
D收益率
答案解析：
在价格对信息吸收的过程中，价格会围绕着新的均衡价格上下波动，但是不会出现显著地偏离新的均衡价格的情况。
17、（）是指证券价格能够充分反映价格历史序列中包含的所有信息，如证券的价格、交易量等。
[单选题]*
A强有效市场
B弱有效市场（正确答案）
C半弱有效市场
D半强有效市场
答案解析：
弱有效市场是指证券价格能够充分反映价格历史序列中包含的所有信息
券的价格、交易量等。
18、（），美国芝加哥大学的教授尤金·法玛决定为市场有效性建立一套标准。
[单选题]
A20世纪50年代
B20世纪60年代
C20世纪70年代（正确答案）
D20世纪80年代
答案解析：
20世纪70年代，美国芝加哥大学的教授尤金法玛决定为市场有效性建立一套标准
19、根据尤金·法玛的有效市场假说，有效市场的类型不包括（）。
[单选题]*
A弱有效市场
B半弱有效市场（正确答案）
C强有效市场
D半强有效
答案解析：
尤金法玛于20世纪70年代提出了有效市场假说，并把有效市场分为弱有效市场、半强有效市场和强有效市场三种类型。
20、吴先生通过分析宏观经济形势和行业发服前聚，计划对军工行业股票进行投资。
随后他通过财务报告分析选择了8只业绩较好的股票，又根据历史价量走势分析最终选定了3只进行投资，以期获得超额收益。
据此，下列判断错误的是（）[单选题]*
A吴先生构造股票投资姐合时采用的是白上而下的策略
B灵先生选胶时运用了技术分析方法
C关先生认为股票市场是组有效市场（正确答案）
D吴先生选股时运用了基本分析方法
答案解析：
股票投资组合构建通常有自上而下与自下而上两种策略。
自上而下策略从宏观形势及行业、板块特征入手，明确大类资产、国家、行业的配置，然后再挑选相应的股票作为投资标的，实现配置目标。
（故A项正确）
自下而上则是依赖个股筛选的投资策略，关注的是各家公司的表现，而非经济或市场的整体趋势，因此自下而上并不重视行业配置。
越来越多的基金经理采用自上而下和自下而上相结合的方式。
在一个强有效的证券市场上，任何投资者不管采用何种分析方法，除了偶尔靠运气"预测"到证券价格的变化外，是不可能重复地，更不可能连续地取得成功的。
（故C项错误）
21、主动投资的业绩主要取决于（）。
[单选题]*
A信息深度和信息广度（正确答案）
B信息深度和信息内容
C信息广度和信息内容
D信息内容和信息时效
答案解析：
主动投资的业绩主要取决于投资者使用信息的能力和投资者所掌握的投资机会的个数，即信息深度和信息广度。
22、在一个并非完全有效的市场上，（）更能体现其价值，从而给投资者带来较高的回报。
[单选题]*
A被动投资策略
B主动投资策略（正确答案）
C量化投资策略
D股票投资策略
答案解析：
与被动投资相比，在一个并非完全有效的市场上,主动投资策略更能体现其价
值，从而给投资者带来较高的回报。
23、标准普尔500指数是由标准普尔公司于（）年开始编制的。
[单选题]
A1955
B1956
C1957（正确答案）
D1958
答案解析：
标准普尔500指数是由标准普尔公司于1957年开始编制的。
最初的成分股由425种工业股票、15种铁路股票和60种公用事业股票组成。
从1976年7月1日开始，其成分股改由400种工业股票、20种运输业股票、40种公用事业股票和40种金融业股票组成。
24、跟踪偏离度的计算公式是（）。
[单选题]*
A跟踪偏离度=证券组合的真实收益率+基准组合的收益率
B跟踪偏离度=证券组合的真实收益率-基准组合的收益率（正确答案）
C跟踪偏离度=证券组合的真实收益率÷基准组合的收益率
D跟踪偏离度=证券组合的真实收益率×基准组合的收益率
答案解析：
跟踪误差是度量一个股票组合相对于某基准组合偏离程度的重要指标。
该指标被广泛用于被动投资及主动投资管理者的业绩考核，并且这里指的业绩既可以是事前的，也可以是事后的。
跟踪偏离度=证券组合的真实收益率-基准组合的收益率。
25、与被动投资相比，主动投资的主动收益是投资者主动获取的，是寻求正的[单选题]*
A预期收益
B被动收益
C主动收益（正确答案）
D期望收益
答案解析：
与被动投资相比，主动投资的主动收益是投资者主动获取的，特别是寻求正的主动收益主动收益（activereturn）的计算方法如下∶主动收益=证券组合的真实收益-基准组合的收益。
26、通过计算主动收益的（），便可以得出主动投资者的主动风险。
[单选题]*
A跟踪误差
B方差
C标准差（正确答案）
D收益率
答案解析：
通过计算主动收益的标准差，便可以得出主动型投资者的主动风险
27、（）是度量一个股票组合相对于某基准组合偏离程度的重要指标。
[单选题]*
A跟踪误差（正确答案）
B跟踪偏离度
C跟踪指数
D优化复制
答案解析：
跟踪误差是度量一个股票组合相对于某基准组合偏离程度的重要指标
28、被动投资通过（）获得基准指数的回报。
[单选题]*
A证券价格指数
B中证全债指数
C跟踪指数（正确答案）
D标准普尔500指数
答案解析：
被动投资通过跟踪指数获得基准指数的回报
29、主动收益的计算公式为（）。
[单选题]*
A主动收益=证券组合的真实收益+基准组合的收益
B主动收益=证券组合的真实收益-基准组合的收益（正确答案）
C主动收益=证券组合的真实收益×基准组合的收益
D主动收益=证券组合的真实收益÷基准组合的收益
答案解析：
主动收益即相对于基准的超额收益，其计算方法如下∶主动收益=证券组合的真实收益-基准组合的收益。
30、债券投资组合资产配置策略中的买入并持有策略对市场流动性的要求（）。
[单选题]*
A较小（正确答案）
B较高
C适度
D为零
答案解析：
买入并持有策略对市场流动性的要求较小
31、下列资产流动性最强的是（）。
[单选题]*
A房地产
B办公楼
C现金（正确答案）
D商业票据
答案解析：
现金的流动性最强
32、根据对市场有效性的不同判断，股票投资组合策略可以划分为（）。
[单选题]*
A积极型和主动型
B主动型和被动型（正确答案）
C综合型和系统型
D被动型和消极型
答案解析：
根据对市场有效性的不同判断，股票投资组合策略的2种类型：
主动型和被动型
33、（）资产配置策略是以不同资产类别的收益情况与投资人的风险偏好、实际需求为基础，构造一定风险水平上的资产比例，并保持长期不变。
[单选题]*
A战略性（正确答案）
B战术性
C积极型
D消极型
答案解析：
战略性资产配置策略是以不同资产类别的收益情况与投资人的风险偏好、实际需求为基础，构造一定风险水平上的资产比例，并保持长期不变。
34、资产的（）是指资产以公允价格售出变现的难易程度，体现投资资产时间尺度和价格尺度之间的关系。
[单选题]*
A收益性
B风险性
C流动性（正确答案）
D安全性
答案解析：
选项C正确∶资产的流动性是指资产以公允价格售出变现的难易程度，体现投资资产时间尺度和价格尺度之间的关系。
35、从资产配置的角度看，投资组合保险策略的特点之一是〈）。
[单选题]*
A当股票市场持续下跌时投资组合仅险策略的表现将劣于买入并持有策路
B不随着市场行情的变动调整风险资产和无风险资产之间的比例
C随着市场行情的变动调整风险资产和无风险资产之间的比例（正确答案）
D当股票市场持续上涨时投资组合保险策略的表现将优于灭入并持有策路
答案解析：
AD两项，如果风险资产市场持续下降，则投资组合策略的结果较优，股票属于风险资产;BC两项，投资组合保险策略是在将一部分资金投资于无风险资产从而保证资产组合最低价值的前提下，将其余资金投资于风险资产，并随着市场的变动调整风险资产和无风险资产的比例，同时不放弃资产升值潜力的一种动态调整策略。
36、个股的选择与权重受到（）的限制。
[单选题]*
A到期收益率
B利率期限结构
C投资期限
D投资比例（正确答案）
答案解析：
个股的选择与权重受到基金契约、基金合规、投资比例等方面的限制。
例如，基金公司常常对重仓股的最大权重进行限制。
37、（〉是在遵守确定的大类资产比例基础上，根据短期内各特定资产类别的表现，对投资组合中各特定资产类别的权重配置进行调整。
[单选题]*
A战略资产配记置
B战术资产配置（正确答案）
C主动配置
D被动配置
答案解析：
战略资产配置是为了满足投资者风险与收益目标所做的长期资产的配比;战术资产配置是在遵守战略资产配置确定的大类资产比例基础上，根据短期内各特定资产类别的表现，对投资组合中各特定资产类别的权重配置进行调整。
38、战略资产配置这种资产配置方式重在长期回报，不考虑资产的短期波动，其投资期限可以长达（）年以上[单选题]
A2
B3
C4
D5（正确答案）
答案解析：
战略资产配置是在较长投资期限内以追求长期回报为目标的资产配置。
这种资产配置方式重在长期回报，不考虑资产的短期波动，其投资期限可以长达5年以上。
基金经理在确定可投资的资产类别后，基于长期投资目标制订战略资产配置计划。
39、下列关于战略资产配置中，不正确的是（）。
[单选题]*
A战略资产配置是为了满足投资者风险与收益目标所做的长期资产的配比
B战略资产配置是根据投资者的风险承受能力，对资产做出一种事前的、整体性的、最催满足投资者需求的规划和安排
C是反映投资者的长期投资目标和政策，确定各主要大类资产的投资比例，建立最佳长期资产组合结构
D战略资产配置一旦确定，会在投资期限内不断调整变动（正确答案）
答案解析：
战略资产配置一旦确定，会在投资期限内保持相对稳定
40、战术资产配置的周期较（），一般在（议议内。
[单选题]*
A短;一年（正确答案）
B长;一年
C短;两年
D长;两年
答案解析：
战术资产配置的周期较短，一般在一年以内，如月季、季度
41、战术资产配置就是在遵守战略资产配置确定的大类资产比例基础上，根据（）内各特定资产类别的表现，对投资组合中（）资产类别的权重配置进行调整。
[单选题]*
A短期;各特定（正确答案）
B长期;各特定
C短期;所有
D长期∶所有
答案解析：
战术资产配置（TAA）就是在遵守战略资产配置确定的大类资产比例基础上，根据短期内各特定资产类别的表现，对投资组合中各特定资产类别的权重配置进行调整。
42、战略资产配置是在较长投资期限内以追求长期回报为目标的资产配置。
这种资产配置方式重在长期回报，不考虑资产的短期波动。
其投资期限可以长达（以上[单选题]
A1年
B2年
C3年
D5年（正确答案）
答案解析：
战略资产配置是在较长投资期限内以追求长期回报为目标的资产配置。
这种资产配置方式重在长期回报，不考虑资产的短期波动，其投资期限可以长达5年以上。
基金经理在确定可投资的资产类别后，基于长期投资目标制订战略资产配置计划。
基金经理通过对各类资产的长期预期收益率、长期风险水平和资产间的相关性进行比较，运用均值方差模型等优化方法构建最优组合，最终形成战略资产配置。
战略资产配置一旦确定，会在投资期限内保持相对稳定。
43、资产配置可以分为（）和（）两个层次。
[单选题]*
A战略资产配置;长期资产配置
B战略资产配置;战术资产配置（正确答案）
C短期资产配置;战术资产配置
D长期资产配置∶短期资产配置
答案解析：
资产配置可以分为战略资产配置和战术资产配置两个层次
44、作为债券型基金，债券类资产的投资比例通常不低于基金资产总值的（）。
[单选题]
A30%
B50%
C70%
D80%（正确答案）
答案解析：
作为债券型基金，债券类资产的投资比例通常不低于基金资产总值的80%
45、股票投资组合构建通常有（）策略。
[单选题]*
A自上而下（正确答案）
B自前而后
C自多而少
D形而上学
答案解析：
股票投资组合构建通常有自上而下与自下而上两种策略。
自上而下策略从宏观形势及行业、板块特征入手，明确大类资产、国家、行业的配置，然后再挑选相应的股票作为投资标的，实现配置目标。
46、20世纪60年代以前，大多数债券组合管理者采用的是（）。
[单选题]*
A大量买入策略
B大量卖出策略
C买入并持有策略（正确答案）
D卖出到期策略
答案解析：
债券的投资管理策略在20世纪经历了多种变迁。
20世纪60年代以前，大多数债券组合管理者采用的是买入并持有策略。
到了70年代初期，人们对各种积极债券组合管理策略的兴趣与日俱增。
47、影响投资者风险承受能力和收益要求的各项因素不包括（）。
[单选题]*
A投资者的年龄
B利率变化（正确答案）
C资产负债状况
D财务变动状况与趋势
答案解析：
选项B符合题意∶影响投资者风险承受能力和收益要求的各项因素包括投资者的年龄、投资周期、资产负债状况、财务变动状况与趋势、财富净值和风险偏好等。
影响各类资产的风险、收益状况以及相关关系的资本市场环境因素包括国际经济形势、国内经济状况与发展动向、通货膨胀、利率变化、经济周期波动和监管等。
48、不属于债券投资组合构建内容的是（）。
[单选题]*
A考虑信用期限结构
B考虑利率期限结构
C考虑通货膨胀率的变化
D考虑债券高频交易（正确答案）
答案解析：
是否要进行高频交易属于交易策略的问题，不属于投资组合构建的内容
49、股票投资组合的构建不包括（）。
[单选题]*
A分析宏观形势及行业发展态势
B保荐股票上市（正确答案）
C分析个股的基本面
D制定板块轮换策略
答案解析：
保荐上市属于投资银行的业务范畴，不属于股票投资组合构建的内容
50、影响各类资产的风险、收益状况以及相关美系的资本市场环境因素不包括（）_[单选题]*
A财富净值和风险偏好（正确答案）
B国际经济形势
C国内经济状况与发展动向
D通货膨胀
答案解析：
选项A符合题意∶影响投资者风险承受能力和收益要求的各项因素包括投资者的年龄、投资周期、资产负债状况、财务变动状况与趋势、财富净值和风险偏好等。
影响各类资产的风险、收益状况以及相关关系的资本市场环境因素包括国际经济形势、国内经济状况与发展动向、通货膨胀、利率变化、经济周期波动和监管等。
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