一般企业并购的流程和内容样本.docx

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一般企业并购的流程和内容样本

普通公司并购流程和内容

   公司并购程序千差万别，咱们依其差别大小，普通把其分为普通公司并购程序与上市公司收购程序。

本节讲普通公司并购程序。

   普通公司并购流程虽然普通由：

一、发出并购意向书；二、核查资料；三、谈判；四、并购双方形成决策，批准并购；五、订立并购合同；六、完毕并购等几种环节构成。

但不同性质公司在进行这几种环节时规定均有差别。

这些差别咱们会在分述这些环节时分别此外阐明。

一、发出意向并购书

   由并购方向被并购方发出意向并购书是一种有用但不是法律规定必要环节。

发出并购意向书意义一方面在于将并购意图告知给被并购方，以理解被并购方对并购态度。

普通公司并购完毕都是善意并购，也就是通过谈判、磋商、并购双方都批准后才会有并购发生。

如果被并购方不批准并购或坚决抵抗，即浮现敌意收购时，并购不会发生。

先发出并购意向书，投石问路，若被并购方批准并可以，就会继续向下发展，若被并购方不批准并购，就需做工作或就此止步，停止并购。

这样，经由意向书形式，一开始就明确下来，免走弯路，挥霍金钱与时间。

另一方面意义在于意向书中将并购重要条件已做出阐明，使对方一目了然，懂得该接受还是不该接受，不接受之处该如何修改，为了下一步进展做出正式铺垫。

第三点意义在于由于有了意向书，被并购方可以直接将其提交其董事会或股东会讨论，做出决策。

第四点意义则在于被并购方可以使她对的透露给并购方机密不至将来被外人所知，由于意向书都具有保密条款，规定无论并购成功与否，并购双方都不能将其所知关于状况透露或发布出去。

有此四点意义，并购方普通都乐旨在并购之初，先发出意向书，从而形成一种惯例。

意向书内容要简要扼要，可以比备忘录长，也可以内容广泛。

意向书普通都不具备法律约束力，但其中涉及保密或禁止谋求与第三方再进行并购交易（排她性交易）方面规定，有时被写明具备法律效力。

一份意向书普通包括如下条款：

1．意向书买卖标

（1）被购买或出卖股份或资产；

（2）注明任何除外项目（资产或负债）；

（3）不受任何担保物权约束。

2．对价

（1）价格，或也许价格范畴，或价格基本；

（2）价格形式，例如钞票、股票、债券等；

（3）付款期限（涉及留存基金支付期限）。

3．时间表

（1）互换时间；

（2）收购完毕；

（3）（必要时）合同互换与收购完毕之间安排。

4．先决条件

（1）恰当谨慎程序；

（2）董事会批准文献；

（3）股东批准文献；

（4）法律规定审批（国内与海外）；

（5）税款清结；

（6）特别合同和允许。

5．担保和补偿

将要采用普通办法。

6．限制性保证

（1）未完毕（收购）；

（2）不起诉；

（3）保密。

7．雇员问题和退休金

（1）与重要行政人员服务合同；

（2）转让价格计算基本；

（3）继续雇用。

8．排她性交易

涉及时限。

9．公示与保密

未经互相批准不得作出公示。

10．费用支出

各方费用自负。

11．没有法律约束力

（排她性交易与保密规定有时具备法律约束力）。

   实践中也有诸多公司在进行并购时，不发出并购意向书，而只是与目的公司直接接触，口头商谈，诚可谓删繁就简，一步到位。

   目的公司如果属于国营公司，其产权或财产被兼并，都必要一方面获得负责管理其国有财产国有资产管理局或国有资产管理办公室书面批准批准。

否则，并购不可以进行。

二、核查资料（这涉及律师尽职调查资料）

   被并购方批准并购，并购方就需进一步对被并购方状况进行核查，以进一步拟定交易价与其她条件。

此时并购方要核查重要是被并购方资产，特别是土地权属等合法性与对的数额、债权债务状况、抵押担保状况、诉讼状况、税收状况、雇员状况、章程合同中对公司一旦被并购时其价款、抵押担保、与证券有关权利如认股权证等条件会发生什么样变化等。

核查这些状况时，会计师与律师在其中作用十分重要。

由于被并购方批准并购，在进行上述内容核查时，普通都会得到并并购方认真配合。

   被并购方如是国营公司，则在其批准被并购且获得了必要批准批准后，还必要要通过正规资产评估机构对其资产进行评估。

不评估不能出售。

 集体公司、私人公司、外商投资公司、股份制公司等则无此规定。

三、谈判

   并购双方都批准并购，且被并购方状况已核查清晰，接下来就是比较复杂谈判问题。

   谈判重要涉及并购形式（是收购股权，还是资产，还是整个公司），交易价格、支付方式与期限、交接时间与方式、人员解决、关于手续办理与配合、整个并购活动进程安排、各方应做工作与义务等重大问题，是对这些问题详细细则化，也是对意向书内容进一步详细化。

详细后问题要贯彻在合同条款中，形成待批准订立合同文本。

   交易价格除国营公司外，均由并购双方以市场价格协商拟定，以双方批准为准。

国营公司交易价格则必要基于评估价，在此基本上拟定，以达到增值或保值规定。

支付方式普通有钞票支付，以股票（股份）换股票（股份）或以股票（股份）换资产，或不付一分钞票而全盘承担并购方债权债务等方式。

支付期限有一次性付清而后接管被并购方，也有先接管被并购方而后分批支付并购款。

四、并购双方形成决策，批准并购

   谈判有了成果且合同文本以拟出，这时依法就需要召开并购双方董事会，形成决策。

决策重要内容涉及：

①拟进行并购公司名称；②并购条款和条件；③关于因并购引起存续公司公司章程任何更改声明；④关于并购所必要或适当其她条款。

   形成决策后，董事会还应将该决策提交股东大会讨论，由股东大会予以批准。

在股份公司状况下，经出席会议股东所持表决权三分之二以上股东批准，可以形成决策。

在私人公司中、外商投资公司状况下，该公司董事会只要满足其她公司章程规定规定，即可形成决策。

在集体公司状况下，则由职工代表大会讨论通过。

五、订立并购合同

 公司通过并购决策，同步也会授权一名代表代表公司订立并购合同。

并购合同订立后，虽然交易也许要到商定将来某个日期完毕，但在所订立合同生效之后买方即成为目的公司所有者，自此准备接管目的公司。

   合同生效规定，除合同自身内附一定生效条件规定必要满足外，此外，在目的公司是私人公司、股份制公司状况下，只要订立盖章，就发生法律效力；在国有小型公司状况下，双方订立后还需经国有小型公司上一级人民政府审核批准后方能生效。

在外商投资公司状况下，则须经原批准设立外商投资公司机关批准后方能生效；在集体公司状况下，也须获得原审批机关批准后方能生效。

六、完毕并购

   并购合同生效后，并购双方要进行互换行为。

并购方要向目的公司支付所定并购费（一次或分批付清），目的公司需向并购方移送所有财产、账表。

股份证书和通过订立将目的公司从卖方转到买方文献将在会议上由目的公司董事会批准以进行登记，并加盖戳记。

公司法定文献、公司注册证书、权利证书、动产其她有关完毕文献都应转移给买方，任何也许需要其她文献如债券委托书、公司章程细则等都应提交并予以审核。

买方除照单接受目的公司资产外，还要对目的公司董事会和经理机构进行改组，对公司原有职工重新解决。

   买方也许还需要向目的公司原有顾客、供应商和代理商等发出正式告知，并在必要时安排合同更新事宜。

   此外，买方还需到工商管理部门完毕相应变更登记手续，如更换法人代表登记，变更股东登记等。

   至此，整个一种公司并购行为基本完毕。

七、交接和整顿

一、办理交接等法律手续

   订立公司兼并合同之后，并购双方就要根据合同中商定，履行兼并合同，办理各种交接手续，重要涉及以产权交接、财务交接、管理权交接、变更登记、发布公示等事宜。

（一）产权交接

   并购双方资产移送，需要在国有资产管理局、银行等关于部门监督下，按照合同办理移送手续，通过验收、造册，双方签证后会计据此入帐。

目的公司未了债券、债务，按合同进行清理，并据此调节帐户，办理更换合同债据等手续。

（二）财务交接

   财务交接工作重要在于，并购后双方财务会计报表应当根据并购后产生不同法律后果作出相应调节。

例如：

如果并购后一方主体资格消灭，则应当对被收购公司财务帐册做妥善保管，而收购方公司财务帐册也应当作出相应调节。

（三）管理权移送

   管理权移送工作是每一种并购案例必要交接事宜，完全有赖于并购双方订立兼并合同时候就管理权商定。

如果并购后，被收购公司还照常运作，继续由原有管理班子管理，管理权移送工作就很简朴，只要对外宣示即可；但是如果并购后要改组被收购公司原有管理班子话，管理权移送工作则较为复杂。

这涉及到本来管理人员去留、新管理成员驻入，以及管理权分派等诸多问题。

（四）并更登记

   这项工作重要存在于并购导致一方主体资格变更状况：

续存公司应当进行变更登记，新设公司应进行注册登记，被解散公司应进行解散登记。

只有在政府关于部门进行这些登记之后，兼并才正式有效。

兼并一经登记，因兼并合同而解散公司一切资产和债务，都由续存公司或新设公司承担。

（五）发布并购公示

   并购双方应当将兼并与收购事实发布社会，可以在公开报刊上刊登，也可由关于机关发布，使社会各方面懂得并购事实，并调节与之有关业务。

二、兼并后公司整顿

（一）尽早展开合并整顿工作

   并购往往会带来多方面变革，也许涉及公司构造、公司文化、公司组织系统，或者公司发展战略。

变革必然会在双方雇员特别是留任目的公司原有雇员中产生大震动，有关人员将急于理解并购内幕。

因此，并购交易结束后，收购方应尽快开始就并购后公司进行整合，安抚为此焦急不安各方人士。

关于组织构造、核心职位、报告关系、下岗、重组及影响职业其她方面决定应当在交易订立后尽快制定、宣布并执行。

持续几种月迟延变化、不拟定性会增长目的公司管理层和员工忧虑感，也许会影响目的公司业务经营。

（二）做好沟通工作

   充分沟通是实现稳定过渡保障，这里沟通涉及收购方公司内部沟通和与被收购公司沟通。

1、与被收购公司进行沟通。

同被收购公司人员涉及管理高层、中层或下属公司管理人员及普通雇员，进行及时、定期、充分沟通，可以掌握被收购公司动态，稳定既有业务，稳定公司经营秩序。

沟通方式是各种各样，如会议座谈、一对一重点谈话等。

沟通目是使买方公司赢得被收购公司全体员工信任和尊重，赋予它们对并购后公司发展前程信心，从而实现平稳顺利过渡阶段。

2、收购方内部沟通。

收购公司内部沟通工作同样重要。

普通来讲，出于保密或稳定等考虑，收购方谈判小组人员较少（重要由高层领导及少数重要有关部门主管构成，视需要请外部顾问参加），而收购后整合工作往往由此外某些人来执行。

订立收购合同，意味着谈判工作成功和结束，而收购后整合工作经常被以为是执行小组任务。

执行阶段面临工作更加复杂琐碎，对被收购公司理解与谈判阶段理解难免有出入，由于谈判阶段更多从战略角度考虑问题，执行阶段重要面临工作更加复杂琐碎，对被收购公司理解与谈判阶段理解难免有出入，由于谈判阶段更多从战略角度考虑问题，执行阶段重要侧重操作和实行；加之两个阶段工作和人员不持续性，容易产生误会甚至矛盾，这些都需要充分沟通来解决。

3、沟通中注意事项。

一要以诚相待。

对于并购双方公司，收购方需要直接表白发生了什么、将来筹划做什么。