合工大土木工程经济学总结.docx

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合工大土木工程经济学总结

第2章资金的时间价值与等值计算

2.1现金流量p4

工程建设活动可以从物质形态和货币形态两个方面进行考查。

对于工程建设这样一个有着经济效益的特定的经济系统而言，投入的资金、花费的成本和获取的收益，都可以看成是以货币形式（包括货币和其他货币支付形式）体现的资金流出和流入。

因此，现金流量是指将一个独立的经济项目（或投资项目、技术方案等）视为一个独立的经济系统的前提下，在一定时期内的各个时间点上实际发生的资金流入或资金流出。

·表示方法

1.现金流出（CO）：

对一个系统而言，凡在某一时点上流出系统的资金或货币量，如投资、费用等。

（包括总投资、经营成本、税金、利息）

2.现金流入（CI）：

对一个系统而言，凡在某一时点上流入系统的资金或货币量，如销售收入等。

（包括销售收入、流动资金回收价值、工程项目的残值）

3.净现金流量（NCF）=现金流入-现金流出

4.现金流量：

各个时点上实际的资金流出或资金流入（现金流入、现金流出及净现金流量的统称）

建设项目投资费用构成表

静态投资——是以某一基准年、月的建设要素的价格为依据计算出的建设项目投资的瞬时值。

相对固定

动态投资——是指为完成一个工程项目的建设，预计投资需要量的总和。

·现金流量图

现金流量的三个基本要素

1.现金数量（大小）

2.流动方向（流入和流出）

3.

流动时间（作用点、一般以年为单位）

2.2资金时间价值p7

影响资金时间价值的因素p9

●资金的使用时间。

●资金数量的大小。

●资金周转速度

●资金投入和回收的特点。

2.2.2资金时间价值计算

·利息

是资金使用者对其占用的资金（本金）所付出的代价。

在工程经济学中，“利息”广义的含义是指投资所得的利息、利润等，即投资收益。

·利率

在一个计息周期内所得的利息额与本金之比，一般用百分数表示。

在工程经济学中，“利率”广义的含义是指投资所得的利息率、利润率等，即投资收益率。

·名义利率和实际利率p11

·间断计息与连续计息p13

间断计息

如果计息周期为一确定的时间（如年、季、月），并按复利计息，则称这种计息方式

连续计息

如果计息周期缩短，短到任意长的时期均可，也就是无限缩短，则称这种计息方式

·资金等值p14

·等值的几个计算公式p15

（1）、倒数关系

（F/P,i,n）=1/（P/F,i,n）

（A/P,i,n）=1/（P/A,i,n）

（A/F,i,n）=1/（F/A,i,n）

（2）、乘积关系

（F/A,i,n）=（P/A,i,n）（F/P,i,n）

（F/P,i,n）=（A/P,i,n）（F/A,i,n）

·使用公式的几个注意事项

（1）、计息期数为时点或时标，本期末即等于下期初，也叫零期；第一期末即第二期初；余类推。

（2）、P是在0期发生；

（3）、F发生在考察期期末，即n期末。

（4）、各期的等额支付A，发生在各期期末。

（5）、当问题包括P与A时，第一个A与P隔一期。

即P发生在A的前一期。

（6）、当问题包括A与F时，支付系列的最后一个A与F同时发生。

不能把A定在每期期初，因为公式的建立与它是不相符的。

·计息期与支付期不同的时候p25例

第3章工程项目经济评价方法p30

·静态投资回收期Ptp34

评价标准：

当Pt≤Tc（国家或部门行业的基准静态投资回收期）时，可以接受，否则予以否定。

投资回收期可以自项目建设开始年算起，也可自项目投产年开始算起，但予以说明。

T——累计净现金流量开始出现正值的年份数；

UT-1——第T-1年末累计净现金流量的绝对值；

VT——第T的净现金流量。

（实际工作中常用）

·投资收益率p35——投资利润率、资本金利润率、投资利税率（静态指标）

·净现值（NPV）p36

概念——是指在项目的经济寿命周期内，将投资方案各期所发生的净现金流量（＝现金流入CI－现金流出CO）按既定的折现率（基准收益率ic）统一折算为基准期（第0年）的现值的代数和，记为（NPV－NetPresentValue）。

·不同寿命周期的各方案进行比较的方法？

？

？

？

当对不同寿命周期的各方案进行比较时，为满足时间可比性条件（统一的计算期），应以各备选方案寿命期的最小公倍数作为进行方案必选的共同计算期，并假设各个方案均在这样一个共同的计算期内重复进行，对各个方案计算期内各年的净现金流量进行重复计算，直至与共同的计算期相同。

·净现值系数（NPVR）p37

项目净现值与项目投资总额的现值之比，其含义是单位投资规模所带来的净现值。

当NPV均大于零且投资规模相差较大，应比较NPVR，

·基准收益率ic（基准折现率、基准贴现率）p38

基准贴现率>=货款利率

·净年值（NAV）p39

概念——是把项目经济寿命周期中发生的净现金流量，通过基准收益率换算成服务期各年（从第1年到第n年）净等额年值，称为（NAV－NetAnnualValue）。

同样更具，NAV>=0来判断在经济上是否可以接受。

但，用于选择服务期不同的方案时比较方便。

·内部收益率（IRR）p40

·增量内部收益率（IRRA-B）p44

比选方案的内部收益率IRR均应大于或等于基准收益率ic的时

·动态投资回收期（Pt’）p44

指在考虑资金时间价值的条件下，以项目各年净收益抵偿项目全部投资所需要的时间，反映项目财务上投资回收能力的指标。

T’——累计净现值开始出现正值的年份数；

U’T-1——第T-1年末累计净现值的绝对值；

V’T——第T的净现金流的折现值。

·做法见p45例题，，用表格写

·动态分析，3个指标的比较

（1）内部收益率是一个相对效果指标，反映方案回收投资的收益率，全面考虑了方案在整个寿命期的现金流量。

（2）净现值是一个绝对效果指标，反映方案所取得的超过既定收益率的超额部分收益的现值，全面考虑了方案在整个寿命期内的现金流量和资金成本。

（3）动态投资回收期通常被认为是净现值的一种简便方法（只需要考虑到回收期时点以前的现金流），或者认为是净现值和动态投资回收期的一种变形。

·多方案的比较与选择p45

第4章工程项目不确定性分析p52

·盈亏平衡分析（量本利分析）p54

·基本变量1——成本C

C=CF+CV=CF+CqQ

C——总成本CF——固定成本CV——可变成本

Cq——单位产品的变动成本Q——产量（或工程量）

·基本变量2——销售收入S

S=PQ-TUQ

S——销售收入P——单位产品售价Tu——单位产品营业税金及附加Q——销量

·①平衡点的产量QBEP——盈亏平衡点p57

如果考虑税金:

设建设项目的销售税率为v

②平衡点的生产能力利用率EBEP（平衡点产量与设计生产能力的比值）

R——正常产销量或技术方案设计生产能力。

3平衡点的销售单价PBEP

S——收入

R——产量

4平衡点的可变成本Cq

P——单位产品售价

CF——固定成本

R——产量

·非线性盈亏平衡分析p59

·4.3敏感性分析p60

·4.4概率分析p66

·4.5决策树分析p69

第5章投资项目财务评价p73

财务评价——是在国家现行财税制度和价格体系的前提下，从项目的角度出发，估算项目范围内的财务效益和费用、分析项目的盈利能力和清偿能力，评价项目在财务上的可行性，属于微观经济效果评价范畴。

·3财务评价的主要内容

（1）财务效益以及费用的识别和计算

以是否属于项目的直接收入和支出为划定标准。

财务效益主要表现为生产经营的产品销售收入、各种补贴、固定资产余值和流动资金回收；

财务费用主要表现为建设项目的总投资、经营成本、税金等

（2）财务报表的编制

（3）财务评价指标的计算和评价

·盈利能力、清偿能力、财务生存能力p98

·4、财务评价的步骤p73

·偿债能力分析p109（几个指标）

偿债备付率（）。

A.是指借款偿还期内，各年可用于支付利息的税息前利润与当期应付利息费用的比值

B.是指借款偿还期内，各年可用于还本付息资金与当期应还本付息金额的比值

C.在正常情况下应大于1

D.在正常情况下应大于2

E.偿债备付率反映了企业的偿债能力

BCE

第6章投资项目国民经济评价

·费用效益分析p113

·评价参数p120（影子价格及其计算）

第7章工程项目可行性研究p127

方法：

是运用多种科学研究成果

对象：

对建设项目投资决策

内容：

进行技术经济论证：

技术上是否先进、适用、安全，，经济上是否合理

·特点

（1）先行性：

在工程项目建设前

（2）不定性：

可行或不可行

（3）预测性（4）决策性

·作用：

作为投资者进行工程项目决策的依据；

作为工程项目建设立项的依据；

作为筹集资金和向银行申请贷款的依据；

作为向相关部门申请建设执照的依据；

作为工程设计的依据；

作为项目的科研试验、机构设置、职工培训、生产组织的依据；

作为商务谈判和签订相关合同或协议的依据

作为项目工程建设的基础资料

作为项目进行后评价的依据

·3个阶段p129

·可行性研究的基本要求

1、预见性2、客观公正性3、可靠性4、科学性

·主要内容p130