个股期权试题及答案.docx

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个股期权投资者知识测试题库

1.下面交易中，损益平衡点为行权价格+权利金的是（C）

A.认沽期权卖出开仓

B.认沽期权买入开仓

C.认购期权买入开仓

D.认购期权卖出开仓和认沽期权买入开仓

2.投资者买入开仓虚值认沽期权的主要目的是（A）

A.认为标的证券价格将在期权存续期内大幅下跌

B.认为标的证券价格将在期权存续期内大幅上涨

C.认为标的证券价格将在期权存续期内小幅下跌

D.认为标的证券价格将在期权存续期内小幅上涨

3.严先生以0.2元每股的价格买入行权价为20元的甲股票认沽期权（合约单位为10000股），股票在到期日价格为18元，不考虑其他因素的情况下，则王先生买入的认沽期权（A）

A.应该行权

B.不应该行权

C.没有价值

D.以上均不正确

4.当认购期权的行权价格（B），对买入开仓认购期权并持有到期投资者的风险越大，当认沽期权的价格（），买入开仓认沽期权并持有到期投资者的风险越大。

A.越高；越高

B.越高；越低

C.越低；越高

D.越低；越低

5.下列情况下，delta值接近于1的是（B）

A.深度虚值的认购期权权利方

B.深度实值的认购期权权利方

C.平值附件的认购期权权利方

D.以上皆不正确

6.希腊字母delta反映的是（A）

A.权利金随股价变化程度

B.权利金随股价凸性变化程度

C.权利金随时间变化程度

D.权利金随市场无风险利率变化程度

7.某投资者预期未来乙股票会上涨，因此买入3份90天到期的乙股票认购期权，合约乘数为1000股，行权价格为45元，为此他支付了总共6000元的权利金，则该期权的盈亏平衡点的股票价格为（C）

A.43元

B.45元

C.47元

D.49元

8.某投资者判断甲股票价格将会持续下跌，因此买入一份执行价格为65元的认沽期权，权利金为1元（每股）。

则该投资者在期权到期日的盈亏平衡点是（A）

A.股票价格为64元

B.股票价格为65元

C.股票价格为66元

D.股票价格为67元

9.李先生强烈看好后市，以5元的价格买入了行权价为50元的某股票认购期权，目前股价为50元，此时他买入期权的杠杆率大约是（C）

A.4

B.4.5

C.5

D.以上均不正确

10.对于现价为12元的某一标的证券，其行权价格为12元、1个月到期的认沽期权权利金价格为0.25元，则该认沽期权合约的delta值大致为（D）

A.0.53

B.-0.92

C.-0.25

D.-0.51

11.买入开仓具有价值归零的风险，下列哪一项错误描述了价值归零风险（A）

A.到期日股价小于行权价时，认购期权价值归零

B.到期日股价小于行权价时，认沽期权价值归零

C.到期日股价远远小于行权价时，认沽期权价值归零

D.到期日股价大于行权价时，认购期权价值归零

12.甲公司目前的股票价格为60元，而行权价为60元，一个月后到期的甲公司股票认购期权价格为3元。

该期权的delta为0.5，问该期权的杠杆倍数是（B）

A.2

B.10

C.20

D.无法确定

13.下列哪一项不属于买入开仓认购期权的风险（A）

A.保证金风险

B.流动性风险

C.标的下行风险

D.交割风险

14.对于现价为12元的某一标的证券，其行权价格为10元、只有1天到期的认购期权权利金价格为2.15元，则该认购期权合约的delta值大致为（D）

A.0.52

B.-0.99

C.0.12

D.0.98

15.甲股票的现价为20元/股，某投资者以该价格买入甲股票并以2元/股的价格买入一张行权价为19元的认沽期权，当期权到期日甲股票的收盘价为18元/股时，这笔投资的每股到期损益为（B）

A.-2元

B.-3元

C.-4元

D.-5元

16.对于保险策略的持有人而言，其5000股标的证券的买入均价为10元，1张下月到期、行权价为9元的认沽期权买入均价为1.55元，则该保险策略的盈亏平衡点为每股（A）

A.11.55元

B.8.45元

C.12.55元

D.9.45元

17.在其他条件不变的情况下，当标的股票波动率增大，认购期权和认沽期权的权利金分别会（A）

A.上涨、上涨

B.上涨、下跌

C.下跌、上涨

D.下跌、下跌

18.假设甲股票的最新交易价格为20元，其行权价为25元的下月认沽期权的最新交易价格为6元，则该期权的内在价值和时间价值分别为（D）元

A.6;5

B.1;5

C.5;6

D.5;1

19.当A股票期权合约触及限开仓条件时，交易所会限制该类认购期权的交易，关于对期权交易的限制，以下哪项正确（B）

A.限制所有交易

B.限制卖出开仓与买入开仓，但不限制备兑开仓

C.限制卖出开仓，但不限制买入开仓以及备兑开仓

D.限制买入开仓，但不限制卖出开仓以及备兑开仓

20.小李买入甲股票的成本为20元/股，随后备兑开仓卖出一张行权价格为22元、下月到期、权利金为0.8元的认购期权，则使用该策略理论上最大的收益为（C）

A.无限大

B.0.8元

C.2.8元

D.2元

21.假设丁股票的当前价格为23元，那么行权价为25元的认购期权的市场价格为0.5元，行权价为25元的认沽期权价格为2.6元，则该认购期权和认沽期权的时间价值分别为（C）

A.0；0.5

B.0.5；0

C.0.5；0.6

D.0；0

22.投资者持有1000股乙股票，买入成本为25元/股，同时以权利金1元卖出执行价格为28元的股票认购期权（假设合约乘数1000股），收取1000元权利金，如果到期日股票价格为20元，则备兑开仓策略总收益为（B）

A.-5000元

B.-4000元

C.0元

D.4000元

23.某投资者买入价格为15元元的股票，并以1.8元价格卖出了两个月后到期、行权价格为17元的认购期权，则其备兑开仓的盈亏平衡点是每股（D）

A.15.2元

B.16.8元

C.17元

D.13.2元

24.对于保险策略的持有人而言，其5000股标的证券的买入均价为10元，1张下月到期、行权价为9元的认沽期权买入均价为1.55元，则该保险策略的盈亏平衡点为每股（A）

A.11.55元

B.8.45元

C.12.55元

D.9.45元

25.投资者小李账户原有5张备兑持仓头寸，又操作了3张备兑开仓，则下列关于其账户持仓描述正确的是（B）

A.减少认购期权备兑持仓头寸

B.增加认购期权备兑持仓头寸

C.增加认沽期权备兑持仓头寸

D.减少认沽期权备兑持仓头寸

26.关于合约调整对备兑开仓的影响以及投资者具体操作，下列说法错误的是（D）

A.若投资者证券账户内所持已流通股份加上所送或所配的待市股份足额时，将维持备兑开仓状态。

B.如果投资者预计合约调整后所持有的标的证券数量不足，则需要在合约调整当日买入足够的标的证券或者对已持有的备兑持仓进行平仓。

C.如果合约调整后，备兑证券数量不足，且未能在规定时限内补足并锁定足额数量标的证券或自行平仓，将导致投资者被强行平仓。

D.合约调整对备兑开仓无影响，投资者需担心。

27.关于上交所的限购制度，以下叙述正确的是（D）

A.个人投资者用于期权买入开仓的资金规模不超过其在证券公司自有资金和自由现货证券资产（不含信用资产）的15%。

B.个人投资者用于期权买入开仓的资金规模不超过其前6个月（指定交易在该公司不足6个月，按实际日期计算）日均持有沪市市值的15%。

C.上交所期权交易对机构投资者实行限购制度，即规定机构投资者期权买入开仓的资金规模不得超过其在证券公司账户净资产的一定比例。

D.上交所哦齐全交易对个人投资者实行限购制度，即规定个人投资者期权买入开仓的资金规模不得超过其在证券公司账户净资产的一定比例。

28.合约调整对备兑开仓的影响是（B）

A.无影响

B.可能导致备兑开仓持仓标的不足

C.正相关

D.负相关

29.对于现价为12元的某一标的证券，其行权价格为11.5元、1个月到期的认沽期权权利金价格为0.25元，则买入开仓该认沽期权合约到期日的盈亏平衡点为（A），若标的证券价格为10.5元，那么该认沽期权持有到期的利润率（=扣除成本后的盈利/成本）为（）

A.11.25元；300%

B.11.25元；400%

C.11.75元；350%

D.11.75元；300%

30.小李买入甲股票的成本为20元/gu,随后备兑开仓卖出一张行权价格为22元、下个月到期、权利金为0.8元的认购期权，假设到期时，该股票价格为21.5元，则其实际每股收益为（B）

A.2元

B.2.3元

C.1.5元

D.0.8元

31.投资者持有10000股甲股票，买入成本为34元/股，以0.48元/股卖出10张行权价为36元的该股票认购期权（假设合约乘数为1000），此次构件的备兑开仓的盈亏平衡点为每股（A）

A.33.52元

B.34元

C.34.48元

D.36元

32.保险策略的开仓要求是（B）

A.不需持有标的股票

B.持有相应数量的标的股票

C.持有任意数量的标的股票

D.持有任意股票

33.对于限仓制度，下列说法不正确的是（D）

A.限仓制度规定了投资者可以持有的，按单边计算的某一标的所有合约持仓的最大数量

B.对不同合约、不同类型的投资者设置不同的持仓限额

C.目前单个标的期权合约，个人投资者投机持仓不超过1000张

D.交易可对客户持仓限额进行差异化管理，可以超过上交所规定的持仓限额数量

34.投资者小李以15元的价格买入某股票，股票现价为20元，为锁定部分盈利，他买入一张行权价格为20元、次月到期、权利金为0.8元的认沽期权，如果到期时股票价格为19元，则其实际每股收益为（B）

A.5元

B.4.2元

C.5.8元

D.4元

35.某投资者买入现价为35元的股票，并以2元价格卖出了两个月后到期、行权价格为33元的认购期权，则其备兑开仓的盈亏是每股（A）

A.33元

B.35元

C.37元

D.39元

36.认购期权的买方有（B）根据合约内容，在规定期限以行权价买入指定数量的标的证券；认购期权的卖方有（）按行权价卖出指定数量的标的证券。

A.权利；权利

B.权利；义务

C.义务；权利

D.义务；义务

37.认购期权的卖方（D）

A.在期权到期时，有买入期权标的资产的权利

B.在期权到期时，有卖出期权标的资产的权利

C.在期权到期时，有买入期权标的资产的义务

D.在期权到期时，有卖出期权标的资产的义务

38.若现在为1月13日，上交所挂牌交易的期权合约到期月份分别为（C）

A.1月、2月、3月、4月

B.1月、2月、3月、5月

C.1月、2月、3月、6月

D.2月、3月、4月、5月

39.期权市场上，投资者可以通过卖出平仓来（B）

A.增加权利仓头寸

B.减少权利仓头寸

C.增加义务仓头寸

D.减少义务仓头寸

40.下列说法错误的是（B）

A.对于认购期权来说，行权价格低于标的证券的市场价格时称期权处于实值状态

B.对于认沽期权来说，行权价格低于标的证券的市场价格时称期权处于实值状态

C.通常，期权处于实值