二季度市场大幅波动 次新股成私募最爱.docx

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二季度市场大幅波动次新股成私募最爱

昨天在央行双降政策刺激下，A股盘中出现一轮反弹，而次新股在众多板块中脱颖而出，整体走强，涨停或者接近涨停的个股超过10家。

从中报披露的数据来看，在大幅震荡的二季度，私募积极进行了调仓换股，其中，次新股成了私募的最爱。

分析人士认为，次新股的走势一定程度上会对后市的走向起指导意义。

如果次新股继续反弹，则提升A股整体行情热度；而如果次新股之后再度出现杀跌，特别是刚刚上市的次新股出现涨停板个数明显减少，且开板后跌停成潮的情况，那则将进一步压制A股市场的整体人气，抑制反弹力度。

昨日午后，沪指向3100点进攻，次新股王者归来，莱克电气、恒通股份、万林股份、五洋科技、石大胜华等50股涨停，派思股份、普路通等10余股涨超9％。

私募二季度积极布局

大部分市场人士认为，近期市场大幅调整、新股暂缓发行，市场对新股投资的偏好可能向前期超跌的个股转移。

新股暂缓，阶段性提高了次新股的稀缺性，有一定安全边际的高成长性次新股将受到资金关注。

次新股多属于新兴产业，因此在经济转型期获得了更高的成长性，而次新股的中报业绩预期相对较好，对震荡市环境中的资金具备更强的吸引力。

目前已有运达科技等29只今年上市的次新股公布了上半年的业绩情况。

统计数据显示，相关次新股在报告期内合计实现净利润12.07亿元，同比增长7.77%，健盛集团等17只次新股在报告期内实现业绩正增长，报喜率约58.62%。

而从中报披露的数据来看，在大幅震荡的二季度，私募积极进行了调仓换股，其中，次新股也成了私募的最爱。

数据显示，在51只私募重仓股中，有22只是2014年后上市的次新股。

在披露中报的次新股当中，有六成公司上半年净利润同比实现正增长。

后市走势或成A股风向标

华泰证券分析师刘昱认为，A股市场有一个逢新必炒的概念，是因为次新股前期的资金进入是比较清晰的，所以容易出现一轮爆炒。

现在上榜的次新股，一般盘子都是比较小的，在拉升过程中比较有利于资金的炒作。

另外，次新股容易形成板块效应，因为最近新发售的次新股的集中度还是比较高的，质地相对来说还是比较好的，也容易引发机构和资金的追捧。

所以，上个月次新股集体反弹的力度还是比较大的。

像光华科技这样的次新股也容易出现高送转题材，几个方面加起来就形成了这种次新股的反弹或者是炒作的热潮。

分析人士认为，次新股的走势一定程度上也会对后市的走向起指导意义。

如果次新股继续反弹，则直观反映出市场上最活跃的那部分资金做多愿望强烈，这将令中小盘题材股股价继续回升，并提升A股整体行情热度；而如果次新股之后再度出现杀跌，特别是刚刚上市的次新股出现涨停板个数明显减少，且开板后跌停成潮的情况，那则将进一步压制A股市场的整体人气，抑制反弹力度。

广证恒生咨询张广文指出，前期跌幅较大的成长股无论是从弹性还是从市场炒作风格上看，反弹力度均将好于蓝筹。

这其中，部分6月中旬以来跌幅甚至超过50%的次新股从弹性上说将成为成长股中短线反弹幅度最大的板块。

根据以往A股暴跌的经验，分析人士还建议，关注那些市值较小、主业想象空间较大、前期跌幅较大且反弹时力度较大的强势次新股，可将其作为短期成长股反攻弹性最大的龙头标的。

（记者杨欣）

十大指标

找反弹先锋

1盘子小、低市值：

总市值低于100亿元、流通市值低于30亿元的标的为小盘股

2超跌股：

6月15日以来，跌幅超过次新股指数跌幅的个股符合“超跌”条件

3估值便宜：

行业相对估值折价超过30%的个股（即个股PE/所属行业PE70%）

4盈利能力强：

连续三年ROE显著超过10%的公司

5成长性好：

EPS复合增速超过20%的公司为具备高成长性的公司

6大股东增持

7外延并购

8高送转预期：

1.一季度每股资本公积排名前20%；2.一季度每股未分配利润排名前20%；3.总股份数在6亿股以下

9高换手率：

过去一个月内换手率居于前30%的次新股

10新兴行业，包括通信、传媒、公用事业、计算机、电子、生物医药、国防军工等

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中金所对164名违规客户限制开仓1个月

股指期货IC全天振幅14.46%

对于股指期货市场来说，“双降”+“双调”起到了抑制过度投机、降低成交量的作用，却并没有抑制多数股指期货品种继续下跌的走势。

沪深300指数IF1509合约收盘下跌2.87%，报2749.6点；上证50指数IH1509合约收盘报1829.6点，上涨0.55%；中证500指数IC1509合约报5400.2点，跌8.03%，盘中逼近跌停，全天振幅14.46%。

在此情况下，中国金融期货交易所再发通知：

对152名单日开仓量超过600手、13名日内撤单次数达到400次、1名自成交次数达到5次，共计164名客户采取限制开仓1个月的监管措施。

以上客户交易行为违反了中金所8月25日晚间公布的《关于股指期货异常交易监管标准及处理程序的通知》规定，中金所对其及时采取了监管措施。

主力合约“贴水”数额继续暴增，其中IC1510合约连续三天跌停，贴水近千点；沪深300指数主力IF1509合约贴水276.09点；上证50指数主力IH1509合约贴水112.85点。

仅从类似数据来看，主力机构看空后市的态度没有改变。

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更多的投资者一方面忌惮市场波动风险，另外一方面受制于监管措施，对于股指期货的投资兴趣大为降低；深圳部分营业部机构投资者甚至质疑股指期货存在的必要性。

华泰期货、中国国际期货等经纪公司高管认为：

7月以来推出的多项限仓、监督、费率调整措施仍在被各大经纪公司严格执行，投机操作门槛大幅度提高，投机操作难上加难，股指期货已经不再是引导大市向下的风向标了；市场的套期保值需求仍在，不必要取消类似品种。

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