精品以担保合同为依据融资特点.docx

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精品以担保合同为依据融资特点

以担保合同为依据融资特点

以担保合同为依据融资特点

　　篇一：

投资092投资学作业-考试题目　　一填空题　　1.基础产业包括农业、能源、原材料、交通运输、教育。

（P51）　　2.系统风险包括政治风险、获准风险、法律风险、违约风险和金融风险；非系统风险包括完工风险、经营风险和环保风险。

（P75）　　3根据投资所形成资产的形态不同，可以将投资分为（实物资本投资金融资　　投资人力资本投资）三类。

　　4投资主体融资来源三种渠道P26　　（内部积累即内源融资；银行贷款即间接融资；证券融资即直接融资。

）　　5股票发行价格的四个确定方式：

P90　　（议价购买方式（议价法）；招标购买方式（竞价法）；拟价购买方式（拟价法）；　　定价购买方式（定价法）。

）　　6债券投资风险的两个防范方法:

P187　　7投资定义中投资所必须具备的要素，包括______、______、_______和________。

　　（投资主体、投资客体、投资目的、投资方式）　　8投资结构常见有：

________、__________、_____________。

　　（投资来源结构、投资分配结构、投资时期结构）　　9广义的市场风险包括：

______、________和________的变动。

　　（资金市场、劳动力了市场、商品市场）　　10我国融资比例选择上采用以（间接投资）为主，（直接投资）为辅的原则P58　　11项目融资中，资金的来源主要包括（权益资本）和（债务资本）两大类p70　　12项目公司的组织形式有什么p66　　（合资型结构合伙型结构合作型结构）　　13.全额包销的三种形式：

p93　　（协议包销俱乐部包销银团报销）　　14.股票发行价格的种类p87　　（平价发行溢价发行折价发行中间价发行）　　15普通股股东享有的权利p80　　　　16现代投资银行与商业银行的本质区别：

　　主要体现在（业务、职能、利润来源及构成和业务管理）四个方面。

　　17股票的投资风险有哪6个方面？

P182　　（财务风险、管理风险、经济风险、市场风险、购买力风险、国际政治风险和外　　汇风险。

）　　18期限结构的形成主要是由于对未来利率变化方向的市场预期的性质所决定　　的。

答案P229　　19证券组合的风险（可分散风险不可分散风险）P212　　二判断题　　1投资所有者主体、投资决策主体、投资实施主体、投资存量经营主体是可以分　　离的。

（√）　　2我国上海证券交易所实行会员制。

（√）　　3为了保证股票发行及上市交易的公正性，对同一股票公开发行、上市交易的公　　司，其财务审计与资产评估工作可由同一机构承担。

股票公开发行与上市交易的　　公司，无权自行选择已取得证券业务资产评估许可证的机构进行评估，应由当地　　证管办指定。

　　4从事证券相关业务的会计师事务所、审计师事务所必须具有8名以上取得证券、　　期货相关业务资格考试合格证书或者已经取得许可证的注册会计师；专职从业人员不少于40人，其中职龄人员　　不少于30人；注册资本、风险基金及事业发展基金总额在300万元以上。

（√）　　5影子汇率等于国家外汇牌价除以影子汇率折算系数。

（×）答案P144　　6投资分配结构主要反映投资资金在投资总体各构成要素之间的分配关系。

（√）　　答案P39　　7APT模型的主要优点在于市场上而不局限于投资者的注意力。

（×）P225　　8、一级市场的主体包括证券发行者、投资者与中介机构。

（√）P193　　9独资经营是一种国际间接投资形式。

（×）P262　　10流动性偏好理论的基本观点是投资者并不认为长期债券是短期债券的理想替　　代物。

P228　　三单选题　　1技术的经济性是指（C）。

　　A、技术的价格低廉　　B、技术设备的维护费用低　　C、技术方案能以最低的消耗获得最大的经济效益　　D、实用技术的成本底　　2综观各国情况，证券经营机构的类型可分为（A）。

　　A分离型与综合型　　B集中型与分散型　　C中间型与集中性　　D分散型与中间型　　3资本市场是融通长期资金的市场，它又可以进一步分为（D）。

　　A股票市场和债券市场　　B证券市场和货币市场　　C短期资金市场和长期资金市场　　D中长期信贷市场和证券市场　　4作为持有人应得权益的证明文件，证券是一种（B）　　A书面凭证　　B法律凭证　　C货币凭证　　D资本凭证　　5货币基金收益与市场利率的关系具体表现为（B）。

　　A市场利率上调，基金收益上升　　B市场利率上调，基金收益下降　　C市场利率下调，基金收益下降　　D市场利率下调，基金收益上升　　6．下列哪项不是项目融资的特点（C）答案P64　　A项目向导B风险分担C公司债务型融资D融资成本高　　7下列哪项是决定投资收益的主要因素（A）　　A获利能力B短期偿债能力C长期偿债能力D经营效率答案P173　　8按投资的分，可分为直接投资和间接投资‘P6　　A．运用方式　　B．性质　　C．资产的种类　　D．主体　　9（C）是指为在国外进行销售和（或）生产而在国外创办新的企业。

P261　　A.跨国并购　　B.合资经营　　C.绿地投资　　D.独资经营　　10（A）是指由国外筹资人发行的，以发行所在国货币标值并还本付息的债券　　A、国外债券B、欧洲债券C、国际债券D、信用债券P83　　四多选题　　1、投资主体包括（ABCD）。

　　A、投资所有者主体　　B、投资决策主体　　C、投资实施主体　　D、投资存量经营主体　　E、投资收益主体　　2、在投资成本与效益的度量中，影子价格的计算方法有（BCD）。

　　A、经济理论法　　B、边境价格法　　C、资本边际生产率法　　D、线性规划法　　3项目融资有什么特点（ACD）　　A、风险分担B、复杂性和系统性C、风险分担D、信用结构多样化P63~P644证券期货交易的功能是（ABC）P195　　A、套期保值B、投机功能C、价格发现功能D、实现证券增值　　5项目公司的组织形式包括：

（ABCD）p66　　A.合资型B合伙型C合作型D信托型　　6债券的到期收益率计算方法在哪些（ABD）p225　　A算术平均数法B几何平均法C移动加权平均法D到期内部收益率法7债券评级主要考虑的原则（ABD答案P95　　A发行者的偿债能力B投资者承担的风险　　C债券的规模和期限D债券发行者的资信　　8企业并购从广义看，还包括（ABCD）案P241　　A收购B合并C混合D接管　　9在实际经济活动中，风险投资决策主要有哪些方法？

（ABCD）P164　　A、风险折现率B、等价的确定性解法　　C、决策树分析法D、乐观悲观法　　10投资的特点有。

P8　　A．投资的复杂性和系统性　　B．投资周期相对较长　　C．投资项目实施的连续性和资金投入的波动性　　D．投资的风险性　　）答　　五名词解释　　1.产业结构：

产业结构有广义和狭义之分。

狭义的产业结构是指产业之间的比　　例关系。

广义的产业结构还包括产业内的企业间关系，也称为产业组织理论。

（P45）　　2.体制性风险：

指处在经济转轨过程中，证券市场因股份制改造和新股发行上　　市等不规范或非市场性引发的风险。

　　3.合伙型结构：

是两个或两个以上的合伙人以获取利润为目的的共同从事某项　　商业活动而建立起来的一种法律关系。

（P66）　　4.沉没成本：

是指由于过去的决策已经发生的，而不能由现在或将来的任何决　　策改变的成本。

（P111）　　5.直接融资：

是指资金的最终需求者，以有价证券为载体，通过市场直接向资　　金最初所有者筹资。

间接融资是指资金最终需求者通过银行或其他金融中介机构向资金最初所有者筹资。

　　6.可转换债券：

指其持有者可以在一定时期内按一定比例或价格将之转换　　成一定数量的另一种证券的债券。

　　7.机会成本：

是指为了得到某种东西而所要放弃另一些东西的最大价值。

　　8.影子价格：

是指资源市场价格背后的一种真正需求价格。

　　9.利息免疫：

也就是保守地进行投资组合管理，使投资组合收益不受到利率升降的影响，从而将投资风险将为零。

　　11货币的时间价值：

货币时间价值是指货币随着时间的推移而发生的增值，也称为资金时间价值。

　　12附息票债券：

简称”息票债券”。

在债券的券面上印有”息票”，作为按期（一般为一年）支付利息的凭据的债券。

　　13买方信贷P73　　是指由出口国银行提供给我过外贸公司或银行的，国内项目用这笔借款向国外出口商现汇支付货款　　14证券融资　　证券融资是资金盈余单位和赤字单位之间以有价证券为媒介实现资金融通的金融活动。

　　15蓝筹股是指稳定的现金股利政策对公司现金流管理有较高的要求，通常将那些经营业绩较好，具有稳定且较高的现金股利支付的公司股票称为“蓝筹股”。

16权益资　　权益资本又叫权益性资本，它是指投资者所投入的资本金，而资本金指企业在工商行政管理部门登记的注册资金合计，资本金合计包括企业各种投资主体注册的全部资本金。

　　17可分散风险：

又指非系统性风险，是某种因素对单个证券造成经济损失的可能性。

　　18融资租赁：

承租人选定设备，由出租人购置后租给承租人使用，承租人提取设备折旧并以税后利润交付租金，租赁期满，设备归承租人所有。

P73　　19概率分析p162　　就是根据不确定因素在一定范围内的随机变动，分析确定这种变动的概率分布以及不确定因素的期望值和标准差，进而为项目的决策提供依据的一种方法。

20BOT方式p68　　篇二：

投资学复习题　　投资学练习题　　第一篇投资学总论　　一、判断题　　1.现代经济条件下，投资就是基本建设。

（）　　2.发达国家的投资主体是企业和居民，占比70%以上。

（）　　3.投资风险的主要根源是投资系统的复杂性和与外部的广泛联系性。

（）　　4.投资学既研究投资的一般运动规律又研究不同投资的特殊运动规律。

（）　　5.投资方式包括直接投资、间接投资、风险投资等。

（）　　6.投资主体包括法政府、企业、个人等，我国当前逐渐打破所有制的界限，出现了投资主体复合化的趋势。

（）　　7.投资周期由建设周期和经营周期两部分组成。

（）　　8.哈罗德—多马模型反映了投资供给对经济增长的推动作用，但其局限性是把投资作为推动经济增长的唯一因素。

（）　　9.投资乘数理论说明，如果某一时期产量增加，则投资净额必须以乘数为倍数，大于产量的增加幅度而增加。

（）　　10.经济增长是决定投资支出数量的最主要因素，投资对技术进步有很大影响。

　　11.经济体制是投资体制的一部分，包括运行机制和管理制度。

其中管理体制是指投资主体筹集资金和资金的投放使用方式。

（）　　12.我国政府于2014年6月发布了《政府核准投资项目管理办法》，企业投资规模和投资效益不属于核准范围。

（）　　13.上海自贸区出台了负面清单，意味着负面清单以外的行业或者项目，符合条件的企业都可以投资。

（）　　14.高度集权型投资模式的优势在于有利于刺激经济单位的积极性。

（）　　15.从微观角度看，投资结构合理化的唯一标准是当期投资主体的产出最大化。

　　16.投资存量是经济结构演变的决定因素。

（）　　17.苏联动用一国主要资源去发展“星球大战”项目，违背了投资结构要与生产消费结构相适应原则。

（）　　18.投资大师罗杰斯号召大家“到中国当农民去”，当农民从事广义的农业属于克拉克的产业划分法的第一产业。

（）　　19.我国与发达国家有较大差距，未来有巨大投资机会的产业是第三产业服务业。

　　20.2014年开始试点的国有企业混合所有制改革属于投资主体结构方面的改革。

　　二、单项选择题　　1.港珠澳三方共同投资横琴港珠澳大桥投资项目。

其中该大桥中属于投资要素中的（）　　A.投资主体B.投资客体C.投资目的D.投资方式　　2.投资发展周期是指（）　　A.设想立项到收回投资B.资金投入到收回投资　　C.资金投入到投D.资金投入到达产　　3.某隧道的建设周期3年，经营周期20年，则该项目的投资期为（）　　年年年年　　4.如果一国的边际消费倾向为，该国某年新增的投资额为500亿元，则新增投资可以增加的国民收入为（）　　亿元亿元亿元亿元　　5.以下哪方面不是市场经济国家投资体制的特点？

（）　　A.投资主体以国有企业为主B.投资制度安排由市场决定　　C.投资调控方式间接化D.各种政策措施相互配合　　6.我国政府于2014年6月发布了《政府核准投资项目管理办法》，对涉及重大公众利益问题进行核准，其中核准内容不包括（）　　A.反垄断B.投资规模C.环境保护D.经济安全　　7.国家对属于高新科技的投资实行倾斜政策，请问以下哪项不属于高新科技产业的投资？

（）　　A.北斗导航B.车载互联C.职业教育D.激光打印　　8.对涉及重大公众利益的投资项目进行核准与发挥市场在资源配置中的决定性作用并不矛盾，不属于政府核准的内容为（）　　A.经济安全B.反垄断C.环境保护D.投资效益　　9.对国家预算内投资说法错误的是（）　　A.无偿的资金来源容易导致投资饥渴症B.投资效率较有偿投资低　　C.能进行一些较大的投资，想成规模效益D.投资效益较有偿投资高　　10.投资领域治理整顿的目标的核心是（）　　A.调整投资结构B.控制投资规模C.提高投资效益D.提高投资效率　　三、案例分析题　　1.当耐克等公司的部分加工厂从中国迁往越南和菲律宾时，理论界有一种观点认为我国将长期陷于中等收入陷阱，原因是劳动力价格高于一般发展中国家，技术上又比不上发达国家。

请用投资与经济增长的关系理论并联系实际驳斥该观点。

P18　　2.阿里巴巴集团于2014年9月19日成功在美国上市，集团主席马云说感恩这个时代。

回顾其发展历程，每个阶段的重大投资均符合了我国经济结构的改变，请分析阿里巴巴B2B,淘宝网C2C，天猫商城和阿里国际分别吻合了我国经济结构的哪些改变？

（出口、内需、消费升级、进口或国际化）　　第二篇项目融资　　一、判断题　　1.广州轻轨工程采用了BOT融资方式，即建设-拥有-转让。

（）　　2.我国以直接融资为主，间接融资为辅。

（）　　3.确定公司最佳资本规模的方法包括每股利润分析法、比较资本成本法、比较公司价值法、经验估算法。

（）　　4.项目融资多表现为实际借款公司的表外负债。

（）　　5.项目融资的成本低于一般商业贷款。

（）　　6.在我国可以经常在安排项目融资的同时，直接安排项目公司上市，通过发行项目公司股票来筹集项目的权益资本。

（）　　7.项目融资主要依靠投资者和发起人的资信来安排融资。

（）　　8.由于参与融资的银团对于项目的市场价格和销路没有把握，项目融资未成功。

但是当某项目与销售商签订了长期包销协定之后，项目融资协议很快就达成了。

这表现了项目融资的信用结构多样化特点。

（）　　9.项目在清算时，项目的债权人只能获得项目本身的现金流量和资产，而对借款人的家庭财产不能追索。

（）　　10.项目融资的发起方只能项目的直接受益方。

（）　　11.股东贷款属于项目融资中常见的准股本资金，利息等于或者高于商业贷款，且无需抵押或者担保。

（）　　12.石景山大酒店是我国第一家中外合作酒店，中法两个发起人在项目融资中的责任都是有限的，而且责任被限制在投资比例内，相互之间没有任何连带责任。

　　13.发起人中有一家境内企业，有利于项目的获准和实施，从而降低项目的政治风险。

（）　　14.项目融资的发起人必须为财团。

（）　　15.我国某西部地区饮水工程获得了世界银行的贷款，这种贷款不需要政府担保　　16.中国银行对巴基斯坦进口我国成套水利设备项目的公司进行项目贷款，这种贷款属于卖方信贷。

（）　　17.项目管理公司代替项目发起人作为项目的直接主办人，能避免把项目债务列入项目发起人的资产负债表中。

（）　　18.项目产品或服务的购买方或者项目实施的使用方与项目公司签订的长期合同，是构成项目融资保证的关键部分之一（）　　19.BOT方式的缺点有招投标中容易滋生腐败、一定期限内政府丧失经营权、项目前期准备工作比较复杂等。

（）　　20.项目最初的权益投资人往往是养老基金、保险公司和产品购买者等（）　　二、单项选择题　　1.深圳沙角火力发电厂BOT项目中，最重要的环节是（）　　A.选定项目B.项目招标和评标C.特许合同的谈判和签署D.项目建设　　2.确定公司最佳资本资本结构的方法不包括（）　　A.每股利润分析法B.比较资本成本法C.比较公司价值法、D.经验估算法　　3.需要政府担保的项目融资是（）　　A.回租租赁B.融资租赁C.世界银行的项目贷款D.国际金融公司的贷款　　4.属于项目融资系统性风险的是（）　　A.政治风险B.完工风险C.经营风险D.环保风险　　5.我国东海某捕捞公司以项目融资的方式购进日本渔船，以捕捞到的海鱼晒干打成鱼粉偿还。

这种融资方式是（）　　B.BOOTC.以担保合同为依据的融资D.以产品偿还的融资　　6.不属于项目融资的准股本资金有（）　　A.股东贷款B.可转换债券C.零息债券D.委托贷款　　7.关于项目融资的特点，说法错误的是（）　　A.项目导向B.风险分担C.信用结构单一D.非公司负债型融资　　8.加拿大政府最新规定，在加拿大投资矿产资源采掘项目，在采掘完毕后，矿区必须恢复到原有地貌或者与周边城市地貌相似。

这种风险属于（）　　A.金融风险B.法律风险C.经营风险D.环保风险　　9.英法海底隧道项目贷款达到86亿美元，参与贷款的银行有150个，这种贷款属于（）　　A.混合贷款B.融资租赁C.债券融资D.辛迪加贷款（银团贷款）　　10.利比亚内乱和战争令中国石油的开采项目受损严重，这种风险属于（）　　A.金融风险B.法律风险C.经营风险D.政治风险　　三、案例分析题　　1.案例：

中国铁建沙特轻轨投资项目巨额亏损　　

（一）项目基本情况：

　　1）建设目的：

避免麦加朝觐时踩踏事故的悲剧重演。

　　2）项目概况：

由沙特麦加萨法～穆戈达莎，全长公里，设9站，时速最高达360公里,建成后从麦地那～麦加只需要半小时。

　　3）合同签订情况：

工程采用议标方式，指定中铁建承建，09年2月，中铁建与沙特城乡事业部签订《沙特麦加萨法至穆戈达莎轻轨合同》，具体承建单位中铁十八局；承包方式：

EPC+O&M总承包模式；合同额为人民币亿元；工期20个月，其中在2010年11月13日开通并达到运能35%，2011年5月完成调试，达到运能100%。

　　4）中铁建亏损情况：

该项目中铁建亏损达人民币亿。

因为亏损，中铁十八局董事长刘金林在9月份被就地解职。

（二）项目亏损原因　　一）商业原因　　1）低价中标　　沙特项目当时沙特公司报价在200亿，中铁建报价亿，沙特国内曾质疑中国能否建成国际标准的铁路，在沙特国王阿普杜拉的支持下，中铁建趁着中国领导人出访沙特签约，建造师仓促报价，可能存在漏项，对地质条件估计不足。

　　2）人工成　　麦加城属于伊斯兰圣地，施工人员要求为穆斯林，由于当地缺少轻轨项目的工程师以及施工人员，中铁十八局只得从国内青海、宁夏等地通过劳务公司派遣穆斯林施工人员。

另，因为当地天气炎热、淡水缺乏等作业环境，劳工纠纷时常出现。

　　3.）设计和采购承包内容被肢解　　工程设计并不是由中铁建完成，而是国外设计单位，依据沙特法律，设计方可以指定设备，设备很多使用西方的设备，一方面增加成本，另一方面设备供销满足施工进度受到影响。

　　4.）设计变更　　媒体分析，图纸改来改去，造成设计变更较大，是项目亏损主要原因。

其一，土石方由200万立方米变更为520多万立方米；其二，约定2010年11月达到35%的运能要求，中方理解是9个车站开通4个，但沙特后来要求全部开通。

　　5.）工期延误　　除了上述工程量、设计变更、人员等问题导致工期延误，沙特政府拆迁速度也大大影响施工进度，在前期施工进度受到影响情况下，后期为了赶工，中铁建不计成本投入。

　　二）政治原因　　图纸随意改动，指令变更太多，因为对方是沙特政府。

我国政府高度重视，又使得这个项目政治目标压过商业目标。

我国领导人在项目出现问题后，频频到访和关注，后期施工中中铁建总裁赵广发亲自坐镇几个月实属罕见。

　　（三）巨亏影响　　包括中国铁建股价与品牌双双受损、企业领导人下台、国内开始高度重视国际投资项目风险等　　要求：

　　1）本项目投资的四要素分别是什么？

即投资主体、投资客体、投资目的、投资　　方式分别是什么？

P5　　2）沙特作为项目的东道国政府，在微观和宏观方面可以起到什么作用？

P65　　3）本项目投资中所涉及的政治风险和完工风险是属于系统性风险还是非系统性风险？

p76　　4）请从融资方角度提出完工风险和政治风险的防范措施。

　　5）防范文化风险防范措施主要有哪些？

　　事前加强法律法规商务管理以及文化风俗方面的调查、建立一支重视文化风险的员工队伍、在项目预算合理报价中考虑文化风险、加强合同谈判工作；事中加强项目实施的沟通；事后尽力通过谈判降低损失等。

　　2.案例资料：

1）香港商人郑裕彤在沙特开设赌场，盈利很好时被当地政府收归国有2）上海磁悬浮火车在建造过程中，由于实验室技术不够成熟等原因，被迫停工数次，按照合约，停工罚款为每天10万美元，由于欧元相对于美元贬值，德国建造商罚款需要支付的欧元更多。

3）上海宝钢用分期付款的方式向日本新日铁公司支付项目设备及建设费，分期付款的利率由LIBOR（伦敦银行同业拆解利率）+风险溢价构成，由于英国与阿根廷发生的马岛战争而造成LIBOR飙升。

4）我国某公司在承建巴基斯坦铁路时，遭遇了当地工人的工作效率低于预期、洪水等原因而耽误工期，而如果工期延误在下个项目招标中继续不能担当“理想投标人”。

为了按时完工，该公司花重金在香港购买大型工程设备，日以继夜，不断赶工。

　　请问：

（1）四个投融资项目分别遭遇了什么风险？

哪些属于系统风险？

（2）写出每个项目风险的防范措施。

　　3.案例：

法国运河公司修建巴拿马运河遭遇滑铁卢　　巴拿马运河所处的巴拿马地峡是热带雨林气候，潮湿闷热、丛林密布、交通闭塞、地形复杂，基础设施落后，缺乏起码的施工条件，当来自55个国家的4万施工大军进驻之后，人们才发现那里简直是一个人间地狱：

参天的密林中毒虫遍布，令人难以容忍，炎热的天气使可怕的疫病蔓延开来，夺走了大批工人和技术人员的生命，在加通水闸附近的希望之山上，林立的墓碑令人不寒而栗。

　　比炎热气候和恶劣环境更可怕的是人为的失误，起初，在修建苏伊士运河中获得了崇高声誉的法国运河公司高管雷赛布照搬以前的经验，认为可以利用巴拿马地峡众多的湖泊修建一条海平式运河，谁知施工四年之后，傲慢的法国人才发现巴拿马地峡