基金第四章讲义.docx
《基金第四章讲义.docx》由会员分享，可在线阅读，更多相关《基金第四章讲义.docx（26页珍藏版）》请在冰豆网上搜索。
基金第四章讲义
第四章基金管理人
一、记忆型
考核时间、地点、金额、机构名称等内容的题型（多为单选题、判断题），适合以直接背答案的方式复习。
二、相似题
一些题目是针对某一知识点从不同的角度进行考核，或是换一种说法，或是换一种题型，对于这种题目适宜采取“抓住主题，举一反三”的策略
第一节、基金管理人概述
目前，我国基金管理公司均为股份有限公司。
A.正确
B.错误
专家答案:
B
解析内容
目前，我国基金管理公司均为有限责任公司。
（一）基金管理公司的市场准入
我国相关法规规定，基金管理公司的主要股东注册资本不少于（）亿元人民币。
A.3亿元
B.2亿元
C.1亿元
D.4亿元
专家答案:
A
解析内容我国相关法规规定，基金管理公司的主要股东注册资本不少于3亿元人民币。
注：
基金管理公司的主要股东（出资额占比最高且不低于25%）具备以下条件：
（1）从事证券经营、证券投资咨询、信托资产管理或者其他金融资产管理；
（2）注册资本不低于3亿元人民币
（3）具有较好的经营业绩，资产质量良好
（4）持续经营3个以上完整的会计年度，公司治理健全，内部监控制度完善
（5）最近3年没有因违反违规行为受到行政处罚或者刑事处罚
（6）没有挪用客户资产等损害客户利益的行为
（7）没有因违法违规行为正在被监管机构调查，或者正处于整改期间
（8）具有良好的社会信誉，最近3年在税务、工商等行政机关以及金融监管、自律管理、商业银行等机构无不良记录
我国相关法规规定，基金管理公司的注册资本应不低于2亿元人民币。
A.正确
B.错误
专家答案:
B
解析内容
注册资本应不低于1亿元人民币。
基金管理公司的主要股东是指出资额占基金管理公司注册资本的比例最高且不低于（〕的股东。
A、10%
B、25%
C、30%
D、35%
专家答案:
B
解析内容
基金管理公司的主要股东是指出资额占基金管理公司注册资本的比例最高且不低于25%的股东。
我国相关法规规定，基金管理公司主要股东应符合:
持续经营5个以上完整的会计年度，公司治理健全，内部监控制度完善。
A.正确
B.错误
专家答案:
B
解析内容
持续经营3个以上完整的会计年度，公司治理健全，内部监控制度完善。
中外合资基金管理公司的境外股东的实缴资本不少于（〕人民币的等值可自由兑换货币。
A.2亿元
B.3亿元
C.1亿元
D.4亿元
专家答案:
B
解析内容
中外合资基金管理公司的境外股东的实缴资本不少于3亿元人民币的等值可自由兑换货币。
注：
P80
中外合资基金管理公司的境外股东应当具备下列条件：
（1）为依其所在国家或者地区法律设立、合法存续并具有金融资产管理经验的进入机构，财务稳健，资信良好，最近3年没有受到监管机构或者司法机关的处罚。
（2）所在国家或者地区具有完善的证券法律和监管制度，其证券监管机构已与中国证监会或证监会认可的其他机构签订证券监管合作谅解备忘录，并保持着有效的监管合作关系。
（3）实缴资本不少于3亿元人民币的等值可自由兑换货币。
（4）经国务院批准的证监会规定的其他条件。
（5）中国香港特别行政区、澳门特别行政区和台湾地区的投资机构比照适用上述对一般境外股东的规定。
中外合资基金管理公司的境外股东应当具备的条件有（）。
A.为依其所在国家或者地区的法律设立，合法存续并具有金融资产管理经验的金融机构，财务稳健，资信良好，最近3年没有受到监管机构或者司法机关的处罚
B.所在国家或者地区具有完善的证券法律和监管制度，其证券监管机构己与中国证监会或者中国证监会认可的其他机构签订证券监管合作谅解备忘录，并保持着有效的监管合作关系
C.实缴资本不少于2亿元人民币的等值可自由兑换货币
D.经国务院批准的中国证监会规定的其他条件
专家答案:
ABD
解析内容
实缴资本不少于3亿元人民币的等值可自由兑换货币。
依据我国《证券投资基金法》的规定，基金管理人只能由依法设立的（〕担任。
A.基金管理公司
B.基金托管人
C.投资管理公司
D.基金发起人
专家答案:
A
解析内容
依据我国《证券投资基金法》的规定，基金管理人只能由依法设立的基金管
理公司担任。
（二）基金管理人的职责
（〕是基金的组织者和管理者，在整个基金的运作中起着核心的作用。
A.基金管理人
B.基金托管人
C.投资者
D.监管机构
专家答案:
A
解析内容
基金管理人是基金的组织者和管理者，在整个基金的运作中起着核心的作用。
只有基金管理人才有权发售基金份额，进行基金财产的投资管理。
A.正确
B.错误
专家答案:
A
解析内容
P80基金管理人的职责：
（1）依法募集基金，办理或委托经中国证监会认定的其他机构代为办理基金份额的发售、申购、赎回和登记事宜
（2）办理基金备案手续
（3）对所管理的不同基金财产分别管理、分别记账，进行证券投资
（4）按照基金合同的约定确定基金收益分配方案，及时向基金份额持有人分配收益
（5）进行基金会计核算并编制基金财务会计报告
（6）编制中期和年度基金报告
（7）计算并公告基金资产净值，确定基金份额申购、赎回价格
（8）办理与基金财产管理业务活动的记录、账册、报表和其他相关资料
（9）召集基金份额持有人大会
（10）保存基金财产管理业务活动有关的信息披露事项
（11）以基金管理人名义，代表基金份额持有人利益行使诉讼权利或者实施其他法律行为
（12）中国证监会规定的其他职责
依法募集基金是基金管理公司的一项法定权利，其他任何机构都不得从事基金的募集活动。
A.正确
B.错误
专家答案:
A
基金管理公司对投资者负有重要的信托责任，必须以投资者的利益为最高利益，严防利益冲突与利益输送。
A.正确
B.错误
专家答案:
A
解析内容
基金管理人的职责的内容。
（三）基金管理公司的主要业务
（〕是基金管理公司的核心业务口
A.业绩评估
B.独立研究
C.基金销售
D.基金投资
专家答案:
D
解析内容
投资管理业务是基金管理公司最核心的一项业务口
注：
P82
基金管理公司的主要业务包括：
（1）证券投资基金业务：
基金募集与销售；基金的投资管理（最核心的业务）；基金运营服务
（2）特定客户资产管理业务，又称“专户理财业务”
（3）投资咨询业务
（4）全国社会保险基金管理及企业年金管理业务
（5）QDII业务
特定客户资产管理业务，又称“专户理财业务”
根据规定，基金管理公司为单一客户办理特定资产管理业务的，客户委托的初始资产不得低于（〕万人民币。
A.1000
B.2000
C.3000
D.5000
专家答案:
D
解析内容
根据规定，基金管理公司为单一客户办理特定资产管理业务的，客户委托的初始资产不得低于5000万人民币。
基金管理公司申请开展特定客户资产管理业务需具备的基本条件有（〕。
A.净资产不低于2亿元人民币
B.在最近一个季度末资产管理规模不低于200亿元人民币或等值外汇资产
C.经营行为规范，管理证券投资基金2年以上且最近1年内没有因违法违规行为受到行政处罚或被监管机构责令整改
D.没有因违法违规行为正在被监管机构调查
专家答案:
ABCD
解析内容
基金管理公司申请开展特定客户资产管理业务需具备的基本条件，另外还有：
已经配备了适当的专业人员从事特定资产管理业务;已经就防范利益输送、违规承诺收益或者承担损失、不正当竞争等行为制定了有效的业务规则和措施;已经建立公平易管理制度明确了公平交易的原则、内容以及实现公平交易的具体措施;已经建立有效的投资监控制度和报告制度，能够及时发现异常交易行为.
全国社会保险基金管理及企业年金管理业务
目前，全国社会保障基金和企业年金作为特定性质的资产可以委托符合要求的基金管理公司进行资产管理。
A.正确
B.错误
专家答案:
A
解析内容
基金管理公司可以作为投资管理人管理社保基金和企业年金。
证券投资基金业务
基金的投资管理在很大程度上反映了基金管理公司对投资者服务的质量，对基金管理公司整个业务的发展起着重要的支持作用。
A.正确
B.错误
专家答案:
B
解析内容
基金的运营业务在很大程度上反映了基金管理公司对投资者服务的质量，对基金管理公司整个业务的发展起着重要的支持作用。
（四）基金管理公司的业务特点
基金管理公司的回报主要来源于〔〕。
A.自有资产的运用
B.管理费
C.基金资产回报
D.佣金
专家答案:
B
解析内容
基金管理公司的回报主要来源于管理费。
基金管理公司和一般公司法人的不同之处在于，基金管理公司所管理的基金资产是基于信托关系形成的，通常可以管理运作几十倍于自身注册资本的基金资产。
A.正确
B.错误
专家答案:
A
解析内容
基金管理公司和一般公司法人的不同。
基金的投资管理在很大程度上反映了基金管理公司对投资者服务的质量，对基金管理公司整个业务的发展起着重要的支持作用。
C.正确
D.错误
专家答案:
B
解析内容
基金的运营业务在很大程度上反映了基金管理公司对投资者服务的质量，对基金管理公司整个业务的发展起着重要的支持作用。
基金管理公司在业务上具有以下特点（）。
A.基金管理公司管理的是投资者的资产，一般不进行负债经营
B.基金管理公司的收入主要来自以资产规模为基础的管理费
C.投资管理能力是基金管理公司的核心竞争力
D.开放式基金要求必须披露上一工作日的份额净值
专家答案:
ABCD
第二节、基金管理公司机构设置
（一）专业委员会：
投资决策委员会、风险控制委员会
投资决策委员会
投资决策委员会是基金管理公司管理基金投资的最高决策机构，是非常设议事机构
A.正确
B.错误
专家答案:
A
解析内容
投资决策委员会的内容。
基金管理公司的董事会拥有对所管理基金的投资事务的最高决策权。
A.正确
B.错误
专家答案:
B
解析内容
投资决策委员会拥有对所管理基金的投资事务的最高决策权。
投资决策委员会一般由（〕组成口
A.公司总经理
B.投资总监、投资部经理
C.研究部经理
D.分管投资的副总经理
专家答案:
ABCD
风险控制委员会
风险控制委员会是常设议事机构，一般由副总经理、监察稽核部经理及其他相关人员组成.
A.正确
B.错误
专家答案:
B
解析内容
风险控制委员会是非常设议事机构，一般由副总经理、监察稽核部经理及其他相关人员组成。
（二）投资管理部门：
投资部、研究部、交易部
基金管理公司交易部的主要职能有〔〕。
A.执行投资部的交易指令
B.记录并保存每日投资交易情况
C.保持与各证券交易商的联系并控制相应的交易额度
D.负责基金交易席位的安排、交易量管理
专家答案:
ABCD
解析内容
基金管理公司交易部的主要职能。
（三）风险管理部门
（四）市场营销部门
（五）基金运营部门
在基金管理公司，核算每日基金资产净值的工作由（）承担口
A.投资部
B.研究部
C.基金运营部
D.财务部
专家答案:
C
注：
基金运营部负责基金的注册与过户登记和基金会计与结算，其工作职责包括基金清算和基金会计两部分。
基金运营部的工作职责包括基金清算和基金会计两部分，以下属于基金会计工作内容的是（〕。
A.开立投资者基金账户
B.完成基金份额清算
C.按日计提基金管理费和托管费
D.设立并管理资金清算相关账户
专家答案:
C
注：
P87
基金会计工作包括：
（1）记录基金资产运作过程，完成当日所发生基金投资业务的账务核算公司；
（2）完成与托管银行的账务核对，复核基金份额净值计算结果
（3）按日集体基金管理费和托管费
（4）填写基金资产运作过程中产生的投资教育自己划转指令，传送至托管行
（5）根据基金份额清算结果，填写基金赎回资金划转指令，传送至托管行
（6）完成资金划转指令产生的基金资产自己清算凭证与托管行每日资金流量表间的核对
（7）建立基金资产会计档案，定期装订并编号归档管理相关凭证账册
基金清算工作包括：
（1）开立投资者基金账户
（2）确认基金认购、申购、赎回、转换以及非交易过户等交易类申请，完成基金份额清算
（3）管理基金销售机构的资金交收情况，负责相关账户的资金划转，完成销售资金清算
（4）设立并管理资金清算相关账户，负责账户的会计核算工作并保管会计记录
（5）复核并监督基金份额清算与资金清算结果。
基金运营部负责基金的注册与过户登记和基金会计与结算，其工作职责包括基金清算和基金会计两部分。
A.正确
B.错误
专家答案:
A
（六）后台支持部门
基金管理公司的后台支持部门包括〔）。
A.行政管理部
B.信息技术部
C.财务部
D.基金运营部门
专家答案:
ABC
解析内容
基金管理公司的3个后台支持部门。
第三节、基金的投资运作管理
（一）投资决策
（）负责根据投资决策委员会制定的投资原则和计划进行股票选择和组合管理，向交易部下达投资指令。
A.研究部
B.交易部
C.投资决策委员会
D.投资部
专家答案:
D
解析内容
投资部负责根据投资决策委员会制定的投资原则和计划进行股票选择和组合管理，向交易部下达投资指令。
我国基金管理公司一般的投资决策程序是，（）制定投资组合的具体方案。
A.研究发展部
B.投资决策委员会
C.基金投资部
D.风险控制委员会
专家答案:
C
解析内容：
基金投资部制定投资组合的具体方案。
基金经理根据投资决策中规定的投资对象、投资结构和持仓比例等，在市场上选择合适的股票、债券和其他有价证券来构建投资组合。
A.正确
B.错误
专家答案:
A
解析内容
此题考察投资决策的实施。
在具体的基金投资运作中，通常是由基金投资部的基金经理向中央交易室的基金交易员发出交易指令。
这种交易指令具体包括买入（_出〕何种有价证券、买入卖出的时间和数量、买入卖出的价格控制等。
A.正确
B.错误
专家答案:
A
解析内容
此题考察投资决策实施。
交易员除了执行基金经理的指令外，还必须及时向基金经理汇报实际交易情况和市场动向，协助基金经理完成基金投资运作
A.正确
B.错误
专家答案:
A
解析内容
投资决策实施的内容.
我国基金管理公司一般的投资决策程序是（〕。
A.公司研究发展部提出的研究报告
B.投资决策委员会决定基金的总体投资计划
C.基金投资部制定投资组合的具体方案。
D.风险控制委员会提出风险控制建议。
专家答案:
ABCD
基金管理公司投资决策业务控制的主要内容有（）。
A.健全投资决策授权制度，明确界定投资权限，严格遵守投资限制，防止越权决策
B.投资决策应当有充分的投资依据，重要投资要有详细的研究报告和风险分析支持，并有决策记录
C.建立投资风险评估与管理制度，在设定的凤险权限额度内进行投资决策
D.建立科学的投资管理业绩评价体系
专家答案:
ABCD
（二）投资研究
基金经理主要在（〕的基础上决定实际的投资行为。
A.宏观研究
B.策略研究
C.行业研究
D.个股投资价值报告
专家答案:
D
解析内容
基金经理主要在个股投资价值报告的基础上决定实际的投资行为。
注：
P91
基金管理公司研究部的研究内容一般包括：
（1）宏观与策略研究
（2）行业研究
（3）个股研究：
个股投资价值判断是基金管理公司股票投资的落脚点，基金经理主要在个股投资价值报告的基础上觉得实际的投资行为
对于成长型的股票，（〕则是最常用的辅助估值工具。
A.股息率
B.每股盈余成长率
C.市盈率
D.市净率
专家答案:
B
解析内容：
每股盈余成长率最常用的辅助估值工具;对特定的价值型股票，也会采用股息率的方法。
注：
盈余增长率=（年度盈馀－前一年度盈馀）÷前一年度盈馀的绝对值，通常盈馀成长率愈高，代表公司的未来获利成长愈乐观。
对于成长型的股票，每股盈余增长率是最常用的辅助估值工具。
股息率（DividendYieldRatio）是股息与股票价格之间的比率。
在投资实践中，股息率是衡量企业是否具有投资价值的重要标尺之一。
股息率等于股息与股票买入价之比。
关于股票价值的估值，下面叙述正确的是（）。
A.最常使用的估值方法有市盈率、市净率、现金流折现，以及经济价值对利息、税收、折旧、摊销前利润
B.对特定的价值型股票，每股盈余成长率是最常用的辅助估值工具
C.对于成长型的股票，也会采用股息率的方法
D.在股票估值中，公司治理结构和管理层素质等非定量指标不如财务指标来得重要
专家答案:
A
解析内容
B对特定的成长型股票，每股盈余成长率是最常用的辅助估值工具;
C对于价值型的股票，也会采用股息率的方法;
D对上市公司非财务指标也应该给予适当关注。
对股票投资价值的估值通常有哪些估值方法（〕。
A.市盈率（PE）
B.市净率（PB）
C.现金流折现〔DCF〕
D.经济价值对利息、税收、折旧、摊销前利润（EYIEBITDA）
专家答案:
ABCD
解析内容
对股票投资价值的估值常用的四种估值方法。
投资风险控制的相关内容。
关于基金管理公司研究部的叙述，正确的是（〕。
A.根据国家宏观经济、金融环境提出投资的总体策略建议
B.根据国家产业政策和行业发展状况提出行业选择和投资比例配置
C.根据对上市公司的价值分析及其发展前景分析提出股票投资选择和比例配置建议
D.根据市场行情分析提出投资时机选择建议
专家答案:
ABCD
基金管理公司研究业务控制的主要内容有（）。
A.建立严密的研究工作业务流程，形成科学、有效的研究方法
B.建立投资对象备选库制度，研究部门根据基金契约要求，在充分研究的基础上建立和维护备选库
C.建立研究与投资的业务交流制度，保持通畅的交流渠道
D.建立研究报告质量评价体系
专家答案:
ABCD
第五节、基金管理公司治理结构与内部控制
（一）基金管理公司治理结构
公司治理的总体要求
基金管理公司要建立（〕的治理结构，保持公司规范运作，维护基金份额持有人的利益。
A.组织机构健全
B.职责划分清晰
C.制衡监督有效
D.激励约束合理
专家答案:
ABCD
解析内容
基金管理公司要建立组织机构健全、职责划分清晰、制衡监督有效、激励约束合理的治理结构，保持公司规范运作，维护基金份额持有人的利益。
公司治理的基本原则
公司治理的基本原则：
基金份额持有人利益优先原则；公司独立运作原则；强化制衡机制原则；维护公司的统一性和完整性原则；股东诚信与合作原则；公平对待原则；业务与信息隔离原则；经营运作公开、透明原则；长效激励约束原则；人员敬业原则。
基金管理公司治理的基本原则包括〔〕。
A.公司独立运作原则
B.维护公司的统一性和完整性原则
C.公平对待原则
D.业务与信息隔离原则
专家答案:
ABCD
解析内容
公司治理的10项基本原则，此外还有:
基金份额持有人利益优先原则、强化制衡原则、股东诚信与合作原则、经营运作公开透明原则、长效激励约束原则、人员敬业原则。
公司独立运作原则
基金管理公司的股东应当通过股东会依法行使权利，不得越过股东会、董事会直接千预基金管理公司的经营管理或者基金财产的投资运作。
A.正确
B.错误
专家答案:
A
解析内容
公司独立运作的原则。
基金份额持有人利益优先原则
基金管理人应以基金管理公司的利益为重。
A.正确
B.错误
专家答案:
B
解析内容
基金管理人只有以投资者的利益为重，不断为投资者取得满意的投资回报，才能在竞争地位中处于不败之地.。
基金管理公司对投资者负有重要的信托责任，必须以投资者的利益为最高利益，严防利益冲突与利益输送
A.正确
B.错误
专家答案:
A
业务信息隔离原则
基金管理公司应当建立和股东之间的业务隔离制度。
A.正确
B.错误
专家答案:
A
解析内容：
公司应当建立与股东的业务及信息隔离制度。
独立董事制度
基金管理公司应当建立健全独立董事制度。
独立董事人数不得少于3人，且不得少于董事会人数的（）。
A}1/2
B}1/3
C}2/3
D}1l4
专家答案:
B
解析内容
独立董事人数不得少于3人，且不得少于董事会人数的1/3
注：
P98
董事会审议下列事项应当经过2/3以上的独立董事通过：
（1）公司及基金投资运作中的重大关联交易
（2）公司和基金审计事务，聘请或者更换会计师事务所
（3）公司管理的基金的半年度报告和年度报告
（4）法律、行政法规和公司章程规定的其他事项
董事会审议下列（〕事项应当经过2/3以上的独立董事通过口
A.公司及基金投资运作中的重大关联交易
B.聘请或者更换会计师事务所
C.公司管理的基金的季度报告
D.公司和基金审计事务
专家答案:
ABD
解析内容
审议半年度及年度报告时需要经过2/3以上的独立董事通过。
董事会审议公司管理的基金的半年度报告和年度报告时，应当经过2/3以上的独立董事通过。
A.正确
B.错误
专家答案:
A
解析内容
此题考察基金管理公司的独立董事制度。
公司及基金投资运作中的重大关联交易或者公司和基金审计事务，聘请或者更换会计师事务所应当经过2/3以上的独立董事通过。
A.正确
B.错误
专家答案:
A
解析内容
独立董事制度的内容。
（二）基金管理公司的内部控制
内部控制的概念
基金管理公司的内部控制是指公司为防范和化解风险，保证经营运作符合公司的发展规划，在充分考虑内、外部环境的基础上，通过建立组织机制、运用管理方法、实施操作程序与控制措施而形成的系统。
A.正确
B.错误
专家答案:
A
解析内容
这是内部控制的定义。
公司内部控制制度由内部控制大纲，基本管理制度，部门业务规章，业务操作守则等部分构成。
A.正确
B.错误
专家答案:
A
解析内容
公司内部控制制度的4个构成部分。
内部控制的目标和原则
内部控制的目标
基金管理公司内部控制的总体目标是（）。
A.保证公司经营运作严格遵守国家有关法律法规和行业监管规则
B.防范和化解经营凤险，提高经营管理效益
C.确保基金、公司财务和其他信息真实、准确、完整、及时
D.确保股东获得投资收益
专家答案:
ABC
解析内容
内部控制的三个总体目标。
制定内部控制制度应当遵循的原则、内部控制遵循的原则
内部控制制度的制定应遵循（〕原则，应具有前瞻性，并且必须随着有关法律法规的调整和公司经营战略、经营方针、经营理念等内、外部环境的变化进行及时的修改或完善口
A.合法、合规性
B.全面性
C.审.值性
D.适时性
专家答案:
D
注：
P100
制定内部控制制度应当遵循的原则：
合法、合规性原则；全面性原则；审慎性原则；实时性原则；
内部控制应当遵循的原则：
健全性原则；有效性原则；独立性原则；相互制约性原则；成本效益原则；
基金管理公司内部控制应当遵循（〕原则。
A.健全性原则和有效性原则
B.适当控制原则
C.相互制约原则
D.成本效益原则
专家答案:
ACD
解析内容
基金管理公
升级会员 