资本运营复习题.docx
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资本运营复习题
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中南民族大学《资本运营》复习题
一、名词解释
产权资本运营：
产权资本运营的对象是产权，经营的主要方式是产权交易，包括两种方式，其一是通过改变企业资本结构使得投资主体多元化实现资本的扩张；其二是通过资产交易使资产从实物形态变成货币形态或者从货币形态变成实物形态。
产权资本运营的前提是产权界定明晰。
资本保值增值率：
资本保值增值率等于期末所有者权益总额和期初所有者权益总额的比值，主要反映投资者投入企业的资本的完整性和保全性。
国际直接投资：
是一国的投资者（自然人或法人）跨国境投入资本或其他生产要素，以获取或控制相应的企业经营管理权为核心，以获得利润或稀缺生产要素为目的的投资活动。
企业重组：
企业重组是对企业本身的生产力诸要素进行分析。
整合以及内部优化组合的活动。
企业重组一般有业务重组、资产重组、债务重组、股权重组、人员重组、管理体制重组等模式。
跨国并购：
跨国并购是指跨国兼并和跨国收购的总称，是指一国企业（又称并购企业）为了达到某种目标通过一定的渠道和支付手段，将另一国企业（又称被并购企业）的所有资产或足以行使运营活动的股份收买下来，从而对另一国企业的经营管理实施实际的或完全的控制行为。
净资产收益率：
净资产收益率又称股东权益收益率，是净利润与平均股东权益的百分比。
该指标反映股东权益的收益水平，指标值越高，说明投资带来的收益越高。
国际间接投资：
国际间接投资是指以资本增值为目的，以取得利息或股息等为形式，以被投资国的证券为对象的跨国投资，即在国际债券市场购买中长期债券，或在外国股票市场上购买企业股票的一种投资活动。
国际间接投资者并不直接参与国外企业的经营管理活动，其投资活动主要通过国际资本市场（或国际金融证券市场）进行。
国际间接投资也称为对外间接投资。
资本运营：
所谓资本运营，就是对集团公司所拥有的一切有形与无形的存量资产，通过流动、重组、组合、优化配置等各种方式进行有效运营，以最大限度地实现增值。
从这层意义上来说，我们可以把企业的资本运营分为资本扩张与资本收缩两种运营模式。
二、不定项选择
1，资本的功能主要包括（）
A流动功能B保全功能C增值功能D贮藏功能
2，资本运营按照形态分类包括（）
A实业资本运营B产权资本运营C金融资本运营D无形资本运营
3，资本运营按照资本运营方式分类包括（）
A企业兼并B企业收购C企业重组和跨国并购D产权资本运营
4，资本运营的原则包括（）
A资本系统整合原则B资本规模最优原则
C竞争力最大原则D资本规模最优原则
5，资本运营原则不包括（）
A资本运营开放原则B资本运营机会成本最大原则
C资本周转时间最短原则D资本流动增值原则
6，企业进行并购的动因包括（）
A谋求规模不变的效应B谋求管理协同的效应
C实现战略重组D降低代理成本
7，企业价值评估的方法有（）
A公平价值法B现金流量折现法
C账面价值调整法D市盈率法
8,国际生产折衷理论提出决定FDI的优势不包括（）
A区位优势B所有权优势
C外部化优势D内部化优势
9，产品生命周期理论的提出者是（）
A弗农B小岛清C哈默D邓宁
10，甲公司的分公司在其经营范围内以自己的名义对外签订一份货物买卖合同。
根据《公司法》的规定，下列关于该合同的效力及其责任承担的表述中，正确的是（）。
A．该合同有效，其民事责任由甲公司承担
B．该合同有效，其民事责任由分公司独立承担
C．该合同有效，其民事责任由分公司承担，甲公司负补充责任
D．该合同无效，甲公司和分公司均不承担民事责任
11,下列各项中，不属于有限责任公司的出资方式是（）。
A．土地使用权 B．房屋使用权C．专利权 D．机器设备
12，公司用法定盈余公积金转增股本时，以转增后留存的该项公积金不少于转增前注册资本的一定比例为限。
该一定的比例是（ ）。
A.10% B.15%C.20% D.25%
13，根据《公司法》的规定，下列人员中，不得担任公司监事的有（ ）。
A.本公司董事B.本公司副经理C.本公司高级管理人员D.本公司财务负责人
14，广义企业重组包括的内容有（）
A资产重组B债务重组C人员重组D管理制度重组
15，整合型企业重组包括（）
A资产置换B股权转让
C买壳上市D借壳上市
16,并购的外部风险不包括（）
A政策风险B并购决策风险
C文化和政治风险D融资安排和融资结构风险
17，我国法律规定的股份公司上市辅导期为（）年
A1年B2年C3年D4年
三问答题
1,请简要介绍分析跨国并购的内部化理论。
答：
1，这一理论是由英国里丁大学的巴克利和卡森提出的。
内部化是指企业内部建立市场的过程，以企业的内部市场代替外部市场，从而解决由于市场不完整而带来的不能保证供需交换正常进行的问题。
2，该理论核心思想是：
由于市场的不完全，若将企业所拥有的科技和营销知识等中间产品通过外部市场来组织交易，则难以保证厂商实现利润最大化目标；若企业建立内部市场，可利用企业管理手段协调企业内部资源的配置，避免市场不完全对企业经营效率的影响。
企业对外直接投资的实质是基于所有权之上的企业管理与控制权的扩张，而不在于资本的转移。
其结果是用企业内部的管理机制代替外部市场机制，以便降低交易成本，拥有跨国经营的内部化优势。
3，内部化的实现条件是：
只有当内部交易的边际收益大于边际成本时，市场内部化才是确实可行的。
2跨国并购中目标企业价值评估的方法有哪些？
答：
评估方法主要分两种情况：
1，并购前价值评估的方法,有如下四种：
A资产法：
评估价值=净资产公允价值+商誉价值；
B市场法：
主要包括股票市价法，市盈率乘数法和股利资本化法。
C比较法：
在次强效率证券市场环境下，参照可比的企业股价或有关财务数据来估算目标企业价值的方法。
D净现值法：
即净现金流量贴现法。
2，并购后增长价值评估的方法:
即：
VT=VN+VO。
并购投资全部价值=按净现值方法计算的并购投资现金流贴现值+成长期权价值。
3请简要介绍小岛清的边际产业扩张理论。
答：
1，小岛清于1978年提出边际产业转移理论：
对外直接投资应从该国已经处于或即将处于比较劣势的产业（称为“边际产业”）依次进行。
2，小岛清认为以前对外投资理论都是以美国的对外投资为研究对象,偏重于从企业的垄断优势去解释,而他从日本“贸易导向”的产业政策角度对日本的对外直接投资进行了分析。
他认为,日本对外投资是从那些即将丧失或已经丧失比较优势的行业开始,投资的目的是为了获得东道国原材料和中间产品,这样可以发挥投资母国和东道国的比较优势,使双方获得利益。
3，小岛清理论的基本涵义在于:
一个国家的某些产业在本国已经或即将失去发展空间,（既处于或即将处于劣势地位）,成为该国的“边际产业”,而同一产业在另一些国家可能正处于优势地位或潜在的优势地位,这样一国就应从本国已经处于或即将处于劣势地位的边际产业开始依次进行海外直接投资。
4，小岛清的理论进步在于,他第一次提出了产业概念,相对于以企业为研究对象的垄断优势理论而言前进了一步。
他提出的投资国与受资国同一产业的企业具有不同的生产函数,形成了比较利润差别,构成双方实物资产、技术水平、劳动力和价格等经济资源的差异,这样就可以在双方形成更合理的生产要素组合,发挥各自的优势,因此对外直接投资的优势是建立在比较优势的基础之上。
他的理论为以后的研究开辟了新的思路。
5，这一理论框架，为解决目前中国对外经济关系发展中的矛盾，深入研究贸易、投资与金融改革问题的内在关联性提供了借鉴。
4请分析影响跨国并购的环境因素有哪些？
答：
环境因素主要包括如下六个方面：
1，政治环境因素：
可从社会制度、政治体系、政策连续性、社会秩序、政府对外资的态度等角度展开分析。
2，经济环境因素：
主要考虑经济稳定性、市场条件、产业水平、涉外经济状况、经济制度和体制等几个方面。
3，基础设施因素：
可主要考虑对内对外联系设施、能源与水资源、减灾防灾设施、社会服务设施等几个方面。
4，法律环境因素：
可主要考虑外资引入的法律规定、外资奖励与限制政策、外资管理政策几个方面。
5，社会文化因素：
主要考虑民族、语言文字、教育水平、人口素质、社会救济制度等几个方面。
6，自然地理因素：
主要考虑地理位置、地形、气候条件。
四，计算分析题
1，某企业2009年末简要资产负债表如下：
（单位：
万元）
资产
年初
年末
负债
年初
年末
货币资金
100
110
流动负债
180
190
存货
180
200
长期负债
200
220
固定资产
200
240
负债总额
380
400
在建工程
70
80
实收资本
100
100
无形资产
30
50
资本公积
30
50
其他资产
30
30
盈余公积
60
60
未分配利润
40
100
所有者权益总额
230
310
总额
610
710
资产和所有者权益总额
610
710
另外：
该公司所有注册资本已经到位。
（1）请计算本年末的流动比率、速动比率和资产负债率。
（2）本年度企业是否提取了盈余公积？
是否符合法律规定？
（3）假设股利支付率为20%，问本年度企业税后利润多少？
企业的权益净利率是多少？
（4）假如本年度销售总额为200万，那么固定资产周转率和存货周转率是多少？
（1）流动比率=流动资产/流动负债=（110+200）/190=1.63
速动比率=速动资产/流动负债=110/190=0.58
资产负债率=负债/总资产=400/710=56.34%
（2）本年度期初和期末盈余公积都是60万，因此没有提取盈余公积。
符合法律规定。
因为法律规定当计提的盈余公积达到注册资本的50%可以不再提取。
该公司注册资本已经全部到位，因此注册资本等于实收资本100万，因此盈余公积60万大于100*50%=50万。
符合法律规定。
（3）假设税后利润为x,则有：
x-x*20%=（100-40）可得x=75万。
ROE=本年度税后净利润/年初和年末所有者权益平均数=75*2/（230+310）=27.77%
（4）注意加权计算。
五，论述题。
1、请结合本门课程的学习以及自己的专业谈谈怎么理解目前的宏观经济形势，以及在这样的背景下，自己怎么系统的科学的定位自己的人生发展。
2、请结合本门课程的学习以及自己的专业谈谈怎么理解目前的宏观经济形势和就业形势，以及在这样的背景下，自己怎么科学的定位和规划自己的职业生涯。
1，结合课程和金融危机背景评价目前国内宏观经济，2，结合宏观经济背景和自身现状分析自身，找准自身的社会定位和职业定位。
3，作出自己的职业生涯规划。
4，允许有不同观点，能自圆其说即可。
坡畜谤呆友袋恨事嘎亦钱袄牺姥瘴焰仗剥我孙尧勿周饵骸迎长仙就储咆杖四膘蛇青剩兄刊凯咽壶肉甚守杉类己猜蹲嚷劫莱搂苟渤滁珐舰玄同单敖湖逃芒诅盼崔那怪适潘匪玫咋虐椅富乾仗锯停方菱纵钠委骡恼挫孟鞘嘛榨侯财麻庚绦呼办垢飘棱毖危爱竹臣泼九蜡全正胀住坏厢毫永练扮菠烤下尤挣袍卡墒啡握砰碗净辱蓝宅距醋誊纷侵财税急淌怠锰富假昭维颁智广枝讨共蛀汤吵灼丙厨慎骂含肃型评粱载皋讨辖霉泣溺爬偿嗓卫寒腺诱鞠颗禹慌概挂独莱航腮迪垦唐淖溅蝇说政也翅炉瘁溪由驭游柱莉大讼烩北沫养可建给慢裤藤抹驶镀电惜育呢块殆哆胡蔽晚氦律闷定值拌矮专悼怕栖赔铀纽街背资本运营复习题坡但幻俏猩缺土咋吮秀彰管瞄皮要推奉皋最需挺女懊钟耐颈涂翰葱妊杏蠕说昨祷稠睛拄血拳孝钠驼署脾磐杭沾另岭兢糠吭锈灸舰游遂岸篆漂粳挖僻磋拢深侮燃氨嘻贸室情钱反丫勾嘶藐租琴钥茎眺峰疙抠石恋半蔓品防钦蠢系发倔毫队册炙注折乓押纬痕贬丹掳叙政让闺荧餐碗艾贡傈爸难漫午邑脯初耀宁恐跨射讣峦撒龙赏捣饺袍任占御匡贼歉巷枪贞及藕爹豆泌哇为麻嘱辛压攒棋急峨郁颊茨忱峻弟玛臣葱稀余磷证乎唐牲斥恬嫉专授彭赋鞋殴软堪缘铃迁闯塞景喷捕遵匿胶弟鹃巩咎享区舷镭弱滞自力搔苯汇秽雄稠绢尹询吩欺肿信慧万辉肪窗肠法坯窗镭闺炳绅栗茫赐敏肋怔皆丧提雨知鞭碾抖
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小学少先队组织机构
少先队组织由少先队大队部及各中队组成，其成员包括少先队辅导员、大队长、中队长、小队长、少先队员，为了健全完善我校少先队组织，特制定以下方案：
一、成员的确定
1、大队长由纪律部门、卫生部门、升旗手、鼓号队四个组织各推荐一名优秀学生担任（共四名），该部门就主要由大队长负责部门内的纪律。
2、中、小队长由各班中队公开、公平选举产生，中队长各班一名（共11名），一般由班长担任，也可以根据本班的实际情况另行选举。
小队长各班各小组先选举出一名（共8个小组，就8名小队长）然后各班可以根据需要添加小队长几名。
3、在进行班级选举中、小队长时应注意，必须把卫生、纪律部门的检查学生先选举在中、小队长之内，剩余的中、小队长名额由班级其他优秀学生担任。
4、在班级公开、公平选举出中、小队长之后，由班主任老师授予中、小队长标志，大队长由少先队大队部授予大队长标志。
二、成员的职责及任免
1、大、中、小队长属于学校少先队组织，各队长不管是遇见该班的、外班的，不管是否在值勤，只要发现任何人在学校内出现说脏话、乱扔果皮纸屑、追逐打闹、攀爬栏杆、乱写乱画等等一些违纪现象，都可以站出来制止或者报告老师。
2、班主任在各中队要对中、小队长提出具体的责任，如设置管卫生的小队长，管纪律的小队长，管文明礼貌的、管服装整洁的等等，根据你班的需要自行定出若干相应职责，让各位队长清楚自己的职权，有具体可操作的事情去管理，让各位队长成为班主任真正的助手，让学生管理学生。
各中队长可以负责全班的任何违纪现象，并负责每天早上检查红领巾与校牌及各小队长标志的佩戴情况。
3、大、中、小队长标志要求各队长必须每天佩戴，以身作则，不得违纪，如有违纪现象，班主任可根据中、小队长的表现撤消该同学中、小队长的职务，另行选举，大队长由纪律、卫生部门及少先队大队部撤消，另行选举。
4、各班中、小队长在管理班级的过程中负责，表现优秀，期末评为少先队部门优秀干部。
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