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国际直接投资的发展现状与展望

国际直接投资的发展现状与展望

东北财经大学网络教育本科毕业论文

国际直接投资的发展现状与展望

作者邹少清

学籍批次200309

学习中心深　圳

层次专升本

专业国际经济与贸易

指导教师鄂立彬

内容摘要

国际投资是当今世界经济发展中最活跃、最引人注目的因素，并日益演化成世界经济发展的主导因素之一。

国际直接投资是国际投资的一个重要形式，是资本主义发展的产物。

本文认为当前国际直接投资具有缓慢增长、美日欧形成三足鼎立之势、国际直接投资的部门结构向第三产业倾斜、缔结跨国战略联盟、少数国家和地区炙手可热等特点。

并分析了有关当前国际直接投资发展现状的影响因素。

基于以上认识，本文大胆预测，未来高经济增长地区将成为投资的热点、国际直接投资流向将会调整、跨国公司将调整其投资区位选择战略、国际直接投资形势将在少数国家和地区继续呈现活跃态势。

针对当前国际直接投资风起云涌的形势，我国应该采取调整吸引国际直接投资的优惠政策、提高利用国际直接投资的水平、警惕和防止外商给我国带来负面影响、进一步扩大对外投资市场等对策。

关键词：

国际直接投资　发展现状　展望　对策

一、国际直接投资的发展现状………………………………………………………1

（一）当前国际直接投资的发展现状………………………………………………1

（二）当前国际直接投资发展现状的影响因素……………………………………2

二、未来国际直接投资的展望………………………………………………………3

（一）高经济增长地区将成为投资的热点…………………………………………3

（二）国际直接投资流向开始调整…………………………………………………3

（三）跨国公司正在调整其投资区位选择战略……………………………………3

（四）国际直接投资形势将在少数国家和地区呈现活跃态势……………………4

三、我们的对策………………………………………………………………………4

（一）调整吸引国际直接投资的优惠政策……………………………………………4

（二）提高利用国际直接投资的水平…………………………………………………4

（三）警惕和防止外商给我国带来负面影响…………………………………………4

（四）进一步扩大对外投资市场………………………………………………………5

参考文献……………………………………………………………………………6

国际直接投资的发展现状与展望

国际直接投资是国际投资的一种重要形式，它是指投资者以控制企业经营管理权为核心，以获取利润为主要目的，通过在东道国设立独资企业、合资企业、合作企业等形式的资本外投。

①也就是投资者到国外直接开办工矿企业或经营企业，直接参与所投资的国外企业的经营和管理活动，投资者对所投资的企业拥有有效的控制权。

国际直接投资不是单纯货币形式的资本转移，而是资金、技术、经营管理知识等生产要素由投资国的特定产业部门向东道国的特定产业部门的全方位转移。

国际直接投资是当今世界经济发展中最活跃、最引人注目的因素，并日益演化成世界经济发展的主导因素之一。

随着科学技术的迅猛发展，世界经济相互依赖程度加深，国际直接投资活动已成为国际经济生活的重要内容，对各国经济的发展起着举足轻重的作用。

国际直接投资实现生产要素的国际转轨和重新配置，提高各国生产要素的利用效率，促进各国经济发展，加强世界各国之间的经济联系，成为各国融入世界经济的一个主要途径。

国际直接投资自二十世纪初登上历史舞台，经历了资本输出型向对向流动型、经济增长型的转变。

了解国际直接投资发展历史进程，深刻认识国际直接投资类型的转变，对于认识国际直接投资的发展趋势，把握机遇，扩大开放，加快经济建设的步伐，具有重要意义。

一、国际直接投资的发展现状

（一）当前国际直接投资的发展现状

近年来，国际直接投资因对向流动趋势减缓而出现一些新的变化。

其主导方向是：

在技术优势的基础上，东道国的经济增长与市场潜力成为吸引国际投资的重要因素。

国际直接投资的增长速度在经过一段时间的高速增长后又开始有所下降，但累计总额却在不断扩大。

在经历了连续几年下降之后,近来国际直接投资规模终于停止了这种下滑势头而缓慢增长。

1.国际直接投资缓慢增长

按照联合国贸发会议公布的最新统计数据,全球国际直接投资流入规模在2000年达到1.4万亿美元的历史最高峰后,以后处于下滑状况。

导致全球国际直接投资流入规模下降的直接原因,依然是跨国并购活动的低迷。

2003年全球企业跨国并购规模仅为2970亿美元。

由于统计方法的问题,从统计上尚难以通过并购金额计算国际直接投资流量,但跨国并购金额的减少还是十分清楚地反映出国际直接投资流入总规模的下降。

进入2004年后,国际直接投资持续的下滑趋势终于开始转变,而这一趋势也首先通过跨国并购规模的增加反映出来。

根据美国著名的汤姆森金融证券公司的统计数据,可以清楚地说明,仅2004年上半年,全球跨国并购总规模达到1762.2亿美元,比上年同期增长12.9%。

其中作为全球国际直接投资中最重要的两极,发生在美国和欧盟的跨国并购规模均呈大幅度增长。

由于汤姆森金融证券公司的统计数据为许多国际经济组织所采用,具有很大权威性。

因此,可以做出这样的判断,即全球国际直接投资规模正在走出低迷,呈现出恢复性增长的势头。

2.在国际直接投资中美、日、欧形成三足鼎立之势

上世纪八十年代，对外直接投资的主体是美国，美国的对外直接投资约占当时世界全部对外投资额的50%。

而欧盟对外直接投资数量很小，日本企业的海外投资更是微不足道。

但是，自二十世纪90年代以来，这一局面发生了明显的变化，随着日本经济实力的增强，日本的企业和公司已加强国际直接投资，积极向海外拓展。

欧盟的对外直接投资也有了相当快的发展，欧盟的对外直接投资额已经赶上了美国。

预计，现在已经成为世界第二大对外投资国的日本也很快会赶上美国。

3.国际直接投资的部门结构向第三产业倾斜

伴随第三产业在发达国家以及整个世界经济生活中作用的不断提高，发达国家对商业服务业和加工制造业的投资比重也发生了明显的变化，尤其是金融、物流等服务业领域成为了国际直接投资最为活跃的领域。

在国际直接投资资金的部门流向方面,最引人关注的是金融、物流等服务领域。

2004年上半年,发生在全球服务业的跨国并购金额达到995亿美元,比上年同期增长5.7%,且为制造业跨国并购金额的1.5倍。

在服务领域中,最为活跃的是金融保险业。

发生在全球金融保险领域的跨国并购案达到300多件,其活跃程度远高于其他领域。

近年来,在美国国内银行业并购浪潮逐步推高的影响下,其他国家（尤其是欧洲）银行间合纵连横的趋势也将不可避免。

仅2004年上半年,资产排名第二到第四的美国大银行全都进行了资产收购兼并活动。

美国银行业正通过并购迅速组建一批资产超万亿美元的大银行,从而将欧洲同行远远抛在后面。

除金融业外,全球跨国并购另一个十分活跃的领域是物流业。

近两年,欧洲运输、物流市场共发生890宗大大小小的收购、结盟的商业活动,平均每日1.22宗,是欧洲历史上物流企业跨国兼并最为活跃的时期。

同时,沃尔玛、家乐福等大型零售业在中国、日本、俄罗斯等国家的并购活动,同样十分引人关注。

4.缔结跨国战略联盟

近年来，许多发达国家的跨国公司在共同利益基础上，相互间广泛缔结国际性战略联盟，这一点已成为国际直接投资中一个引人注目的新动向。

所谓国际战略联盟是指在两个以上国家里的两个以上的企业，围绕某一战略目标而建立的互为补充、互相衔接的合作关系。

其具体形式有联合研究、联合开发、联合销售和互授特许协议等。

国际战略联盟不同于国际合资经营。

国际战略联盟广泛发展的主要原因有技术因素、财务因素和市场营销因素。

在技术方面，通过联盟可以各显所长，加强技术开发，缩短产品设计和试验周期，早日把新产品投入市场，维持竞争优势。

在财务方面，研究和开发技术知识密集型的、高附加价值的尖端产品所需要的资金数额巨大，单个企业往往无法承担，通过组建国际战略联盟分担相应的费用，可以分散为研制这类产品而承担的投资风险，并可增加市场上的合作伙伴，消除不必要的竞争对手。

在市场营销方面，通过战略联盟可以克服保护主义，增加进入新市场的机会，同时，彼此间还可以利用联盟伙伴的网络销售自己的产品。

5.少数国家和地区炙手可热

在整个20世纪90年代中,发展中国家的国际直接投资流入快速增长,其中绝大部分的国际直接投资流入来自发达国家。

2000年后,在全球国际直接投资流量急剧下降的情况下,发达国家向发展中国家的投资仍是全球国际直接投资流向的主流。

当然,国际直接投资在世界各地区的分布从来都是不平衡的,这一点同样体现在发展中国家之间。

亚洲（如中国、越南）及拉美（如巴西）等少数发展中国家一直是国际直接投资的主要热点。

这些国家和地区的外资流入状况,与其他地区的发展中国家相比,形成了鲜明的对照。

作为全球最大新兴市场,我国仍是全球投资最具吸引力的国家之一。

我国继2003年吸收了530亿美元之后,2004年的国际直接投资流入势头依然强劲。

据统计,2004年1月--9月,中国实际使用外资金额486.92亿美元。

仅在2004年一季度,外国对东南亚直接投资增长便达到73亿美元,比上年同期增长近两倍,反映出跨国公司依然十分看好这些国家和地区的经济增长前景。

（二）当前国际直接投资发展现状的影响因素

1.发展中国家投资地位提高

近年来,全球国际直接投资格局变化中的一个重要特点,就是发展中国家国际投资地位的提高,尤其是亚洲、拉美等一些新兴经济国家和地区的情况更是如此。

发展中国家已日益成为决定国际直接投资发展趋势的十分重要因素。

尽管以美日欧为首的发达国家依然是全球国际直接投资的主导力量,这些国家的跨国公司决定着全球投资资金的主要地区流向与部门分布。

但是,发展中国家作为影响全球经济发展的重要力量,它们的国际投资地位首先体现在能够吸引越来越多的外国投资,外资在这些国家的经济发展中发挥着日益重要的作用。

发展中国家的对外投资能力也迅速增长。

在过去15年中,发展中国家对外直接投资的增长速度要快于发达国家。

目前发展中国家国际直接投资总存量已占到全球国际直接投资总存量的1/10,达到9000亿美元。

所以,发展中国家对外投资的发展前景是很值得关注的。

2.中国海外投资事业快速发展

作为在国际生产网络中受益的国家,中国吸收了越来越多的国际直接投资,并在很大程度上弥补了资金与技术缺口。

这对于推动中国经济增长,发挥了十分重要的影响与作用。

但应当看到,在中国被许多跨国公司视为全球网络化生产最重要基地的同时,实际上,中国许多领域产品的生产与市场销售都是在外资控制之下。

中国在国际网络生产中的地位,是以依靠引进大量外资为基础,在肯定其产生的积极意义的同时,其中的一些负面效应也不容忽视。

正是在这种背景下,中国政府越来越着力培养本土企业尤其是民营企业的发展与壮大,并鼓励它们的海外投资。

①自20世纪90年代后,中国经济迅速增长,海外企业数量和对外投资平均增长率均达50%,高于同期世界平均水平,引起国际社会的普遍关注。

仅在过去5年内,在政府积极推动并实施的“走出去”战略下,中国年对外直接投资金额连续达到数十亿美元。

3.国际直接投资环境的改善与投资者信心的恢复

导致国际直接投资停止下滑并有所增长的原因是多方面的,但其中最重要的是以美国经济为火车头的全球经济所产生的良好增长势头。

经济的强劲增长为国际投资环境的改善创造了逐渐宽松的局面,使跨国公司的投资信心得到恢复。

美国、英国、日本、中国、印度等国家的经济强劲增长,对于稳定国际直接投资形势并推动其发展,都是其中很重要的积极原因。

二、未来国际直接投资的展望

国际直接投资进入新时代，在技术优势的基础上，东道国的经济增长与市场潜力成为吸引国际直接投资的重要因素。

将来国际直接投资空间的选择受东道国经济增长的制约与影响。

（一）高经济增长地区将成为投资的热点

上世纪90年代，西方经济增长缓慢，中国、东亚、拉美、加勒比海地区经济高速增长，而成为国际直接投资的热点地区。

其中，亚洲发展中国家吸引直接投资占发展中国家吸引直接投资总额的60%以上，中国、越南等东亚国家正日益成为国际投资者的投资热土。

（二）国际直接投资流向开始调整

据世界银行公布的材料，世界对外投资总额中已有1/3以上投向发展中国家，其中以跨国公司为主体的私人投资流向发展中国家的屡创新高，并呈进一步增长趋势。

国际直接投资对向流动减缓，空间流向已大规模调整。

世界各国的经济增长规律表明,随着社会生产力的发展,产业结构也将逐渐演变,国民经济的中心将依次从农业部门转向工业部门,再转向服务业部门。

所以，国际直接投资也加快了在国际服务贸易领域的迅速发展。

②

（三）跨国公司正在调整其投资区位选择战略

世界跨国公司对外直接投资总额不断翻番，这跟国际直接投资的大环境有关。

对于跨国公司来说，东道国的经济增长高速与否，已成为跨国公司投资选择的重要制约因素。

传统的利用廉价劳动力转移低水平技术，确保资源供应的投资标准，让位于技术开发、经营资源互补、区域配置、经济增长等新的投资标准。

这些情况表明，经济的持续增长与广阔的市场前景已成为国际直接投资的主导力量。

究其根源，是通过减少投资风险与占领市场，选取最佳的投资区位配置，以获得稳定的可观的投资收益。

这就是跨国公司国际直接投资的总体战略选择。

（四）国际直接投资形势将在少数国家和地区呈现活跃态势

未来国际直接投资能否在原来的基础上继续稳定增加,当然取决于世界经济的复苏程度,尤其取决于美国、中国、日本等国的经济能否继续保持强劲增长势头。

国际经济组织对世界经济的前景大多持比较乐观的态度,并因此看好未来几年国际直接投资形势。

同时,跨国公司对今后几年的国际直接投资前景也普遍持乐观态度，国际直接投资已重新进入相对活跃的时期。

至于那些近期很快就会产生新的投资与并购高潮到来的看法,则与现实不甚相符。

因此,未来几年全球国际直接投资形势将肯定继续在少数国家和地区呈现出十分活跃的态势,而其整体规模可能将稳步增加但增幅不会太大。

三、我们的对策

当前国际直接投资对向流动趋势的削弱，跨国公司投资区位选择战略的调整，世界平衡力量的重新组合，经济区域文化的明确展示，为我国开拓国际直接投资提供了机遇。

面对当前并不十分明朗的国际直接投资形势，我们应该采取什么合适的对策呢？

（一）调整吸引国际直接投资的优惠政策

调整吸引国际直接投资的优惠政策，主要是改为在国际直接投资问题上的超国民待遇问题。

这种政策通过给予国外企业更优厚的条件来吸引外资，在开放初期是必须的，具有积极作用。

但是，这种政策从理论上讲，不符合市场经济的运行法则；从实践上讲，存在着外资企业与内资企业的不平等竞争。

为此，现在必须加快实现吸引外资的超国民待遇向国民待遇的实质性转变。

（二）提高利用国际直接投资的水平

1.提高引进国际直接投资的质量

我们既要积极鼓励外商前来我国投资，又要遵循国家产业政策，加强宏观调控。

对外商投资，我们应重视“质量”，不能简单地认为数量越多越好，关键在于引进的外资是否有利于我国国民经济的发展。

对那些技术含量很少的引进项目，要加以适度的控制；要防止带有掠夺性的、不平等的投资关系；吸引外资不能单从提供优惠条件着眼，而应努力改善我们投资的软、硬环境；应适当调整目前偏重于地区倾斜政策而转向高科技产业倾斜政策。

2.扬长促短，提高利用直接投资的综合效益

在现阶段上，我们要继续利用工资水平低、土地价格便宜等客观条件方面的因素来吸引国际直接投资，但也必须注意在一些后开发地区要努力改变消极被外资利用的局面。

在与外商合资合作的过程中，要更多地发挥我方的主观能动性，比如有效地使用我方的技术开发能力，充分评价和利用我方的无形资产，合理发挥信息资源和销售渠道的作用等，以较为平等的身份参与合资合作的管理，维护我方的利益。

应当看到，工资低、资源价格便宜等等不足以作为我们吸引使用外资的长远依托，必须健全法律制度，提高技术开发能力，构造利用外资的新的立足点。

3.拓宽视野，增加利用外资的方式和空间

我国引进国际直接投资的方式方法应当更灵活一些。

比如，对跨国公司进一步放宽限制，国有大中型企业除了某些特殊的行业例外，都可以成为被外商收购兼并的对象。

中小型企业可以采取拍卖和托管的方式，吸引外商的资金和技术。

当然，这同时要赋予国有大企业吸引利用国际直接投资的更大的自主权。

进一步鼓励国内公司的股票到境外上市，既能明晰企业的产权制度，又能吸引利用直接投资，在积极引进国际直接投资的同时，还应鼓励企业拓展海外投资，走出国门利用外资，从吸引外资为主转向引进和输出并重。

（三）警惕和防止外商给我国带来负面影响

我们在吸收外国直接投资的时候，要防止以下几个问题。

一是外商通过外资输出，设法把一些“夕阳”工业转移到我国来，阻碍我国的产品升级换代；二是要严防污染严重的项目。

当前发达国家在工业生产上对防止环境污染十分严格，它们为避免花费这笔费用，往往设法将其转移到别国去；三是跨国公司设在我国的分支公司，在它与母公司内部贸易往来时，防止它转移定价以逃避税收；四是外商以设备抵作投资时，应防止它们钻空子将“二手货”充作新设备。

我国在引进外资时，这一情况曾多次发生。

（四）进一步扩大对外投资市场

引进来了，我们还应该注意走出去。

我们要进一步扩大对外投资市场，加大对外投资的力度，注意国际投资互补的作用。

我国已成为发展中国家里最大的投资国，但投资主要集中在港澳及周边国家与地区。

贸易型企业以经营进出口为主，非贸易型企业集中于生产与资源开发。

这表明我国对外投资仍属于国内依附型，比较优势不明显。

近年来，到世界各地去设立海外企业已成为发展我国对外经济贸易的一个重要组成部分，并已取得了一定的经验和教训，但从我国的国际地位和国家经济规模来看，还是很不相称的。

为了加速我国国民经济的迅速发展，必须从广度、深度和力度上来发展我国的海外投资事业。

正确开展我国的海外投资，除了首先应注意东道国的政局是否稳定、经济状况是否良好、法制是否健全、基础设施是否完善等必要的投资环境外，还要注意大力兴办海外工贸企业，建立海外金融机构和为工业生产服务的配套机制。

及时调整国别地区政策，全方位开拓国外市场开展对外经济贸易。

总之，国际直接投资发展到今天，在全球企业并购浪潮的特殊经济环境推动下，其总体规模在不断迅速扩大。

根据目前的世界经济形势,在理性投资观念重新占据主流的情形下,国际直接投资已重新进入相对活跃的时期。

未来国际直接投资形势将肯定继续在少数国家和地区呈现出十分活跃的态势,其整体规模将稳步增加但增幅不会太大。

我们应好好把握这次机会，科学调控，促进国内经济的大发展。

参考文献

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