期货从业资格考试《市场基础知识》第六章重点试题及答案.docx
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期货从业资格考试《市场基础知识》第六章重点试题及答案
2013年期货从业资格考试《市场基础知识》第六章重点试题及答案
一、单选题
1某加工商为避免大豆现货价格风险，做买人套期保值，买入10手期货合约建仓，基差为－20元/吨，卖出乎仓时的基差为－50元/吨，该加工商在套期保值中的盈亏状况是（ ）。
A．盈利3000元
B．亏损3000元
C．盈利1500元
D．亏损1500元
答案：
A
2下列何者基差之变化，称为基差走弱（ ）。
A．－5～－6
B．－4～－6
C．5～－3
D．5～－5
答案：
C
3下列何者不应以卖期货来避险（ ）
A．农场
B．生产原油者
C．铜生产企业
D．大宗物资进口商下列何人会采用多头套期保值（LongHeDge）（ ）
A．半导体出口商
B．发行公司债的公司
C．预期未来会持有现货者
D．铜矿开采者
答案：
D
4某大豆经销商做卖出套期保值，卖出10手期货合约建仓，基差为－30元/吨，买人平仓时的基差为－50元/吨，该经销商在套期保值中的盈亏状况是（ ）。
A．盈利2000元
B．亏损2000元
C．盈利1000元
D．亏损1000元
答案：
B
5基差交易是指以某月份的（ ）为计价基础，来确定双方买卖现货商品的价格的交易方式。
A．现货价格
B．期货价格
C．合同价格
D．交割价格
答案：
B
6在正向市场上，基差为（ ）。
A．正值
B．负值
C．零
D．无穷大
答案：
B
7当判断基差风险大于价格风险时（ ）。
A．仍应避险．
B．不应避险
C．可考虑局部避险
D．无所谓
答案：
B
8套期保值的效果主要是由（ ）决定的。
A．现货价格的变动程度
B．期货价格的变动程度
C．基差的变动程度
D．交易保证金水平
答案：
C
9在正向市场中，当客户在做买入套期保值时，如果基差走强，在不考虑交易手续费的情况下，则客户将会（ ）。
A．盈利
B．亏损
C．不变
D．不一定
答案：
B
10在正向市场中进行多头避险（买进期货避险），当期货价格上涨使基差绝对值变大时，将会造成（ ）。
A．期货部位的获利小于现货部位的损失
B．期货部位的获利大于现货部位的损失
C．期货部位的损失小于现货部位的损失
D．期货部位的获利大于现货部位的获利
答案：
B
11在正向市场中，期货商品价格等于（ ）。
A．持仓费
B．现货商品价格＋持仓费
C．现货商品价格
D．现货商品价格—持仓费
答案：
B
12在临近交割月时，期货价格和现货价格将会趋于一致，这主要是由于市场中（ ）的作用。
A．套期保值行为
B．过度投机行为
C．套利行为
D．保证金制度
答案：
C
13如果某甲预期下半年小麦欠收，将导致小麦期货价格上涨，为了赚取利润，则他不应（ ）。
A．买入小麦现货
B．买入小麦期货
C．买入小麦现货并卖出小麦期货
D．以上皆非
答案：
C
14当基差为负时，买期保值会有获利之情况为（ ）。
A．基差之绝对值放大，且符号不变B。
基差之绝对值与符号均不变
C．基差由负转正
D．与基差无关
答案：
A
15下列何种人不应做买人期货避险（ ）
A．进口商针对其汇率风险
B．银行针对其长期放款之利率风险
C．未来即将采购现货者针对其现货价格风险
D．出产黄豆的农夫针对黄豆的价格风险
答案：
D
16在何种情况下，基差绝对值变大对多头套期保值较为有利（ ）
A．正常市场
B．逆价市场
C．期货价格：
现货价格
D．以上皆非
答案：
A
17在正常市场中，当基差绝对值变大时，代表（ ）。
A．期货价格上涨的幅度较现货价格大
B．期货价格上涨的幅度较现货价格小
C．期货价格下跌的幅度较现货价格大
D．现货价格不变，期货价格下跌
答案：
A
18一般期货交易的投资人，很少会将期货契约持有至到期，而通常会在到期前即将期货契约平仓。
虽然如此，交割制度还是有其存在的必要，其最主要的原因为（ ）。
A．为了符合期货交易所的规定
B．可维系期货价格与现货价格之间的收敛关系
C．为了提高期货标的物的流动性
D．以上皆是
答案：
B
19某贸易商以$5．82/英斗价格买53000英斗小麦，并同时以$7．05/英斗卖出10手期约，每手5000英斗。
三个月后，以$5．90/英斗卖出小麦，并以$7．03/英斗在期货平仓，问结果如何（ ）
A．获利$5240
B．获利$5300
C．损失$5240
D．获利$5000
答案：
A
20某纺织厂向美国进口棉花250000磅，当时价格为72美分/磅，为防止价格上涨，所以买了5手棉花期货避险，价格78．5美分/磅。
后来交货价格为70美分/磅，期货平仓于75．2美分/磅，则实际的成本为（ ）。
A．73．3美分
B．75．3美分
C．71．9美分
D．74．6美分
答案：
A
在反向市场中，当客户在做买人套期保值时，如果基差值缩小，在不考虑交易手续费的情况下，则客户将会（ ）。
A．盈利
B．亏损
C．不变
D．不一定
答案：
A
21正常市场上，交割期限越远，该期货合约价格就（ ）。
A．越高
B．越低
C．不变
D．不确定
答案：
A
22套期保值是用较小的基差风险替代较大的（ ）风险。
A．期货价格波动
B．基差风险
C．系统风险
D．非系统风险在反向市场上，基差为（ ）。
A
A．正值
B．负值
C．零
D．无穷大
答案：
A
23卖出套期保值是那些准备在将来某一时间内必须（ ）某种商品时，价格仍能维持在目前自己认可的水平的商品者常用的保值方法。
A．卖出
B．生产
C．购进
D．销售
答案：
D
24空头避险策略中，下列何种基差值的变化对于避险策略有负面贡献（ ）
A．基差值为正，而且绝对值变大
B．基差值为负，而且绝对值变小
C．基差值为正，而且绝对值变小
D．无法判断
答案：
C
25套期保值效果与下列何者之关系最密切
A．目前期货价格
B．期货价格走势
C．基差变动
D．现货价格走势
答案：
C
26下列何者不是执行期货[避险功能]（ ）
A．种植黄豆农夫在收割期三个月前，怕黄豆价格下跌，卖出黄豆期货
B．玉米进口商在买进现货的同时，卖出玉米期货
C．投资外国房地产因怕该国货币贬值，卖出该国货币期货
D．预期股市下跌，卖出股价指数期货
答案：
D
27在正向市场上，收获季节因大量农产品集中在较短时间内上市，基差会（ ）。
A．扩大
B．缩小
C．不变
D．不确定
答案：
A
28以买进期货来规避涨价风险者，在标的物跌价时（ ）。
A．仍能得到跌价的好处
B．反须承担跌价的损失
C．跌价对其毫无影响
D．仅受基差风险影响
答案：
D
29商品期货持有成本所体现的实质是期货价格形成中的（ ）。
A．货币价值
B．现时价值
C．历史价值
D．时间价值
答案：
D
30某甲进行多头避险，基差应如何变化才会有利润（ ）
A．基差由－4变－6
B．基差由＋1变＋4
C．不变
D．不一定
答案：
A
31在基差（现货价格—期货价格）为＋2时，买入现货并卖出期货，在基差多少时结清部位可获利（ ）
A．＋1
B．＋2
C．＋3
D．－1
答案：
C
32在正向市场中，当客户在做买入套期保值时，如果基差，值缩小，在不考虑交易手续费的情况下，则客户将会（ ）。
A．盈利
B．亏损
C．不变
D．不一定
答案：
B
33在反向市场中，当客户在做卖出套期保值时，如果基差值变大，在不考虑交易手续费的情况下，则客户将会（ ）。
A．盈利
B．亏损
C．不变
D．不一定
答案：
A
二、多选题
36在下列（ ）情况中，出现哪种情况将使卖出套期保值者出现亏损。
A．正向市场中，基差变大
B．正向市场中，基差变小
C．反向市场中，基差变大
D．反向市场中，基差变小
答案：
AD
37下列哪些属于正向市场（ ）。
A．期货价格低于现货价格
B．期货价格高于现货价格
C．近期月份合约价格低于远期月份合约价格
D．近期月份合约价格高于远期月份合约价格
答案：
BC
38期货价格构成要素包括（ ）。
A．商品生产成本
B．期货交易成本
C．期货商品流通费用
D．预期利润
答案：
ABCD
39在下列（ ）情况中，出现哪种情况将使买人套期保值者出现亏损。
A．正向市场中，基差变大
B．正向市场中，基差变小
C．反向市场中，基差变大
D．反向市场中，基差变小
答案：
BC
40期货市场上的套期保值可以分为（ ）最基本的操作方式。
A．生产者套期保值
B．经销商套期保值
C．买入套期保值
D．卖出套期保值
答案：
CD
41套期保值的操作原则有（ ）。
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