优品财富：Fintech(金融科技)深度报告：科技的春天.pdf

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-1-Fintech深度报告深度报告:

科技的春天科技的春天作者:

优品互联网金融研究小组陈旭时间:

2016-6-20优品财富管理有限公司战略发展研究小组-2-目录前言：

这不是有关互联网的神话，而是technology的故事.-8-1、Fintech的演化历程.-9-1.1第一阶段：

互联网技术渗透金融领域.-10-1.2第二阶段：

互联网金融业态形成.-10-1.3第三阶段：

Fintech的前奏P2P兴起.-12-1.4第四阶段：

互联网金融变身Fintech.-13-2、Fintech的发展现状.-15-2.1行业概况.-15-2.1.1支付.-17-2.1.2借贷领域.-17-2.1.3财富管理.-18-2.1.4保险.-18-2.2美国Fintech企业.-19-2.2.1传统金融机构的互联网对手.-19-WorldRemit银行.-19-Robinhood证券.-19-Zenefits保险.-20-2.2.2众筹.-20-CircleUp创新消费公司众筹.-20-Fundrise房地产众筹.-20-2.2.3贷款.-21-Affirm消费贷款.-21-Earnest在线贷款.-21-Vouch社交担保贷款.-21-Fundbox供应链金融.-22-Fundera小企业贷款比价.-22-2.2.4场景金融.-22-Acorns小额理财.-22-Stockpile小额理财.-23-2.2.5智能理财.-23-Betterment智能理财平台.-23-Motif社交投资.-23-Addepar服务财务顾问.-24-LearnVest财务顾问中介平台.-24-3-HelloWalletHoldings从B端切入C端.-24-Quantopian量化平台.-25-2.2.6财务管理.-25-Plaid服务企业，财务管理.-25-LevelMoney记账.-25-Digit帮助提高资金效率.-26-2.2.7股票分析.-26-Estimize众包分析.-26-Kensho代替人工分析师.-26-M彭博服务个人化.-27-2.2.8信息服务.-27-Algomi解决固收行业痛点.-27-C2FO保理创新，提高流动性.-27-CreditKarma填补个人查询信用分数的市场空白.-28-EquityZen撮合买卖方.-28-TrueEx顺应监管潮流成立.-28-2.2.9数据服务.-29-AlphaSense垂直领域搜索引擎.-29-PremiseData数据收集.-29-2.2.10技术支持.-29-Adyen支付技术.-29-Ripple支付技术.-30-C区块链技术.-30-IEX交易技术.-30-2.2.11其他.-30-TrueAccord定制追债计划.-31-XAPO比特币银行.-31-3、Fintech在财富管理领域的发展.-31-3.1个性化资产配置大众化.-31-3.1.1智能理财的理论基础.-32-3.1.1.1马克维茨资产组合理论.-32-3.1.1.2BlackLitterman模型.-32-3.1.2智能理财运用中的问题.-32-3.1.2.1对用户画像的精准刻画.-33-3.1.2.2平台对资产的获取能力.-33-3.1.2.3中国市场客户的培育.-33-3.1.2.4智能理财的“效果”是未知数.-34-3.2量化投资大众化.-34-3.3机器对人工的替代.-34-3.3.1分析报告.-35-3.3.2客户服务.-35-4-4、机器人投顾的竞品分析.-36-4.1美国智能理财平台.-36-4.1.1产品概况.-36-4.1.2产品功能与细节.-38-4.1.2.1资产配置过程.-38-4.1.2.2投资标的.-38-4.1.2.3用户风险测评.-38-4.1.2.4自动化资产再平衡.-40-4.1.2.5节税功能.-40-4.1.2.6风险控制.-41-4.1.2.7分析展示.-41-4.1.3特色功能.-41-4.1.3.1目标评价体系.-41-4.1.3.2税收优化直接指数化.-42-4.1.3.3单只股票分散投资.-42-4.1.3.4TaxMinLotSelling.-43-4.1.3.5SmartDeposit.-43-4.1.4团队组成.-43-4.1.5发展趋势.-44-4.1.5.1行业可能面临洗牌.-44-4.1.5.2开展机构服务.-44-4.1.5.3线上+线下结合.-45-4.1.5.4拓展到非标资产.-45-4.2中国智能理财平台.-45-4.2.1产品概况.-45-4.2.1.1海外ETF投米RA、弥财、蓝海智投.-46-4.2.1.2综合理财聚爱财Plus、慧理财、京东金融智投.-50-4.2.1.3公募基金理财魔方、钱景私人理财、拿铁财经.-53-4.2.2中国智能理财平台面临的问题.-56-4.2.2.1账户管理无法实现.-56-4.2.2.2标的资产规模有限.-56-4.3美国智能投顾平台.-57-4.3.1MotifInvesting.-57-4.3.2Tradestation.-58-4.3.3量化交易策略发展趋势.-59-4.4中国智能投顾平台.-60-4.4.1股票先机策略以基金的形成呈现.-60-4.4.2胜算在握产品设计切合用户需求.-62-4.4.2.1技术与基础功能.-63-4.4.2.2人员与研发投入.-64-4.4.2.3智能投顾产品.-65-5-4.4.3优品财富Fintech的领军者.-67-4.4.3.1PC端.-68-4.4.3.3移动app端.-70-4.4.3.2大数据选股网页版.-71-4.4.4同花顺量化交易大众化的领先者.-74-4.4.4.1智能选股网页版.-74-4.4.4.2i问财.-77-4.4.4.3i策略.-81-4.4.4.4大数据基金.-81-4.4.5通联数据服务专业量化投资者的综合平台.-82-4.4.5.1数据产品.-83-4.4.5.2智能投研平台.-84-4.4.5.3量化实验室优矿.-89-4.4.5.4智能指数系列.-89-4.4.5.5其他产品.-90-4.4.6京东.-90-4.4.6.1量化平台.-91-4.4.6.2智能选股.-91-4.4.7东方财富.-92-5、Fintech的未来.-93-附录.-94-图表目录图表目录图表1中美互联网金融产业链与服务模式.-10-图表22013年美国互联网金融公司发展状况.-12-图表3全球Top50金融科技公司成立时间分布.-13-图表4三项基础层的发展状况.-14-图表5Top50Fintech公司地域分布.-15-图表6Top50Fintech公司行业分布.-16-图表7智能理财发展条件中美对比.-33-图表82015年中美国智能理财市场份额.-36-图表9每股四大智能理财平台概况.-37-图表10Wealthfront的风险测评.-38-图表11Betterment风险偏好的问卷.-39-图表12Betterment投资组合配置.-40-图表13Dashboard界面.-41-图表14SchwabIntelligentPortfolios目标评价体系.-42-图表15FutureAdvisor团队组成.-43-图表16Wealthfront管理资产规模.-44-图表17国内智能理财平台概况.-46-6-图表18投米RA界面.-47-图表19投米RA主要功能.-47-图表20弥财主要功能.-48-图表21弥财风险等级界面.-49-图表22弥财投资组合标的.-49-图表23蓝海产品主要功能.-50-图表24聚爱财APP界面.-51-图表25慧理财APP界面.-51-图表26京东金融智投界面.-52-图表27理财魔方APP界面.-53-图表28钱景私人理财网页界面.-53-图表29拿铁财经APP界面.-55-图表30美国智能投顾产品概况.-57-图表31Motif推荐组合.-58-图表32Tradestation主要功能.-59-图表33股票先机策略产品.-60-图表34股票先机策略组合简介页面.-61-图表35股票先机策略组合详情页面.-61-图表36胜算在握运用的主要技术.-63-图表37胜算在握量化模型的基础功能.-63-图表38胜算在握员工专业结构.-64-图表39胜算在握员工学历分布.-64-图表40胜算在握研发投入.-65-图表41胜算在握懒人炒股界面.-65-图表42胜算在握懒人炒股主要功能.-66-图表43胜算在握其他产品.-66-图表44优品财富PC端策略中心界面.-68-图表45优品财富PC端最优策略界面.-69-图表46优品财富PC端九宫测评界面.-70-图表47优品财富app界面.-71-图表48优品100指数业绩.-72-图表49优品财富“大数据题材”网页界面.-72-图表50优品财富“大数据题材”详情页面.-73-图表51优品财富“大数据个股”网页界面.-73-图表52同花顺智能选股结果.-74-图表53同花顺选股策略.-75-图表54i问财智能选股界面.-77-图表55i问财创建交易策略界面.-78-图表56i问财交易策略的交易规则.-79-图表57i问财交易策略的回测结果.-80-图表58i问财多空预测界面.-80-图表59iFinD智能投顾界面.-81-7-图表60泰达宏利大数据混合.-81-图表61通联数据商业模式.-82-图表62通联数据自有数据.-83-图表63雅典娜智能事件研究主页.-84-图表64通联智能研报主页.-85-图表65通联数据个股信息.-86-图表66通联策略研究主页.-87-图表67通联数据智能指数系列.-89-图表68通联数据其他产品.-90-图表69京东量化平台使用流程.-91-图表70京东股票APP智能选股界面.-91-图表71东方财富DK买卖时点提示界面.-92-8-前言：

科技的春天前言：

科技的春天当国务院前总理温家宝“退休”前一年，特地跑到远离中国政治中心和经济中心的广西发誓要打破金融垄断时，他把全部希望寄托于温州金融试验区和民营银行这样的民间力量。

但他恐怕万万没想到，这两个“最后的遗产”会以如此惊人的速度迅速融化于朝野内外的视野之中，金融垄断高墙之深，之厚，再一次让关心中国改革进度的人士徒呼奈何。

更令人惊讶的是，“打破金融垄断”这个“中央统一的思想”会在远隔三年之后，和另外一种潮流结盟，以改头换脸的方式出现，并迅速同时具备“政治正确性、意识形态正确性、民主正确性、经济正确性、技术正确性”，以现任国务院总理李克强2015年元旦高调调研微众银行到写进两会报告开始，“互联网”+“金融”以摧枯拉朽之势正式登堂入室。

在这种强大的“政治+道德压力”之下，几乎是在一夜之间，金融高墙坍塌，城外的“互联网人”蜂拥而入，传统金融机构节节败退，甚至慌不择路的和那些形迹可疑的“互联网公司”合作，而那些曾经冷漠的监管部门也似乎失去了往日的神通广大，对潮水一样涌现的“互联网金融”公司束手无策。

整个2015年，“互联网金融”变成了和发源地美国截然不同的变种，也成了一张万能的通行证，在所有权力覆盖或覆盖不了的地方，畅通无阻，当越来越多人发现，“金融”的利润是多么丰厚，而获得这张通行证的代价是多么微不足道，甚至这种代价还能用政府信用来对赌的时候，一场最初“上下合谋”的