房地产投资分析报告案例.docx
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房地产投资分析报告案例
房地产投资分析报告
一．总论
（一） 项目的基本情况
1 项目概况
项目位于石家庄市时光街东，工农路南，项目地块呈狭长的F型，南北最长距离约1075米，东西最长距离约470米，总面积4.71公顷，绿化率为3505%，地面条件较为平整。
2 项目的主要技术经济指标1：
项目
单位
数量
项目
单位
数量
占地面积
公顷
4.71
居住人数
人
2896
总建筑面积
平方米
136670
平均每户建筑面积
平方米
140.5
居住面积
平方米
101750
平均每户居住人数
人
4
公建面积
平方米
17760
人均居住用地
平方米
35
居住户数
户
724
车库面积
平方米
10300
3项目主要经济指标2：
功能
所占面积（㎡）
合计（㎡）
总计（㎡）
地上面积
共建面积
9120
117730
136670
商铺
14900
住宅
93710
地下面积
车库
10300
18940
设备面积
8640
总投资20000万元（不含带款利息）
其中自有资金：
4000万元
高层住宅开发成本：
1643元/平方米；超高层住宅开发成本：
1777元/平方米
税后利润：
4332.87万元
全部投资利率：
32.6%：
全部有资金内部收益率30.6%
总投资利润率：
161.7%；自有资金内部收益率：
128.5%
二．项目的组织与实施（）
1、 项目工程计划说明
项目总工期为一年零四个月（2006年1月1日至2007年5月1日）当完成地下工程后开展预售工作（2006.5.1—2007.5.1）总项目进度分为四个周期，每个周期四个月。
2 项目实施进度计划见附表
三．项目投资估算与投资筹措计划
（一） 开发成本
1. 土地成本
按照国土资源部2002年出台的11号令和有关规定，经营性房地产项目用地必须以招标、拍卖或挂牌方式获得。
本项目土地使用权是通过拍卖方式取得。
土地以50万元/公顷取得，共4.71公顷，总价合计235.5万元。
2．建筑安装工程费
序号
项目
建筑面积（㎡）
单价（元/㎡）
总价（万元）
1
高层
68020.07
950
6461.91
2
超高层
33729.3
1084
3656.26
3
商铺
14900
1084
1615.16
合计
11736.53
建安工程费合计11736.53万元
3.前期工程费
序号
项目
计算依据
金额（万元）
1
规划设计费
建安成本×3%
352.1
2
可行性研究费
建安成本×1.5%
176.05
3
水文地质勘察费
建安成本×0.5%
58.68
4
通水通电通路费
建安成本×2.5%
293.41
5
场地平整
53元/公顷
250.2
6
合计
1130.44
4.基础设施配套费（参见附表3）
附表3基础设施配套费
序号
项目
计算依据
金额（万元）
1
道路工程
42.13万元/公顷×4.71公顷
198.43
2
绿化工程
5.4万元/公顷×4.71公顷×33.5%
8.52
3
供水工程
15万元/公顷×4.71公顷
70.56
4
供电工程
65万元/公顷×4.71公顷
306.15
5
其它
建安成本×2%
234.73
6
合计
929.87
5.公共配套设施建设费用（参见附表4）
附表4公共配套设施经社给用估算表
序号
项目
建设费用（万元）
1
办公面积
282元/㎡×20020㎡
=564.56万元
2
物业面积
3
车库面积
7
合计
564.56
6.不可预见的费用
（250.3+11736.51+929.87+564.56+1130.44）×5%=498.04
7.开发期间税费（参见附表5）
附表5开发期间税费
序号
项目
计算依据
金额（万元）
1
配套设施建设税费
建安成本×6％
704.19
2
投资方向调节税
建安成本×5％
586.83
3
工程质量与施工安全监督费
建安成本×4％
469.46
4
供水管网补偿费
0.3吨/人×2896人×600元/吨
52.13
5
供电用电负荷费
724户×4KVA/户×480元/KVA
139
6
其它税费
建安成本×2％
234.73
7
合计
2303.7
8.开发成本
开发成本为以上7项之和，共计17868.09万元
（二） 开发费用（参见附表6）
附表6开发费用汇总表
序号
项目
计算依据
金额（万元）
1
管理费用
开发成本×3％
535.02
2
销售费用
2.1+2.2+2.3
1412.73
2.1
广告及市场推广费
销售收入×2％
565.71
2.2
销售代理费
销售收入×2％
565.71
2.3
销售手续费
销售收入×1％
282.6
3
贷款利息
详见“贷款还本付息表”
另计
4
合计
1947.75
（三） 投资成本费用估算汇总（参见附表7）
附表7投成本费用估算汇总表
成本项目
总额（万元）
开发成本（元/㎡）
高层
超高层
（一）土地成本
235.5
234
234
（二）建安工程费
11736.51
950
1084
（三）前期工程费
1130.44
3384
33.84
（四）基础设施配套费
929.87
90.36
90.36
（五）公建配套费
564.56
101.52
101.52
（六）不可预见费
498.04
45
45
（七）开发期间税费
2303.7
90
90
（八）开发费用
1947.75
98.28
98.28
（九）投资总额合计
19815.59
1643
1777
（四） 资金筹措与投入计划及贷款利息
本项目开发投资的资金来源有三个渠道：
一是自有资金;二是银行贷款;三是预售用于投资的部分。
资金运作方式如下：
自有资金全部用于投资;首期贷款4080万元全部用于第一期投入，不足部分由销收入扣除销售税金和投资利息后补足。
本项目开发总投资共计20000万元，按照规定，自有资金投入不得少于总投资的20％，由此可以计算出，需要自有资金4000万元，需要贷款合计4264.41万元，预售房地产收入用于投资合计11920万元。
本项目资金筹措及投资计划情况见附表8
附表8资金计划与资金筹措表
序号
项目
合计
建设经营期
1
2
3
4
1
投资总额
20000
6000
5720
5080
3200
1.1
建设投资
19815.59
5924.52
5643.12
5047.95
3200
1.2
贷款利息
184.41
75.48
76.88
32.05
2
资金筹措
20000
6000
5720
5080
3200
2.1
自有资金
4000
1920
1200
880
2.2
借款（含利息）
4264.41
4264.41
4117.74
2.3
销售收入在投入
11920
4520
4200
3200
2.贷款本金偿还与利息支付
销售收入扣除有关销售税费后，作为可以运用的资金，用于投资及还本付息。
具体还本付息计划见附表9
附表9（i=1.85%）贷款还本付息估算表
序号
项目
合计
建设经营期
1
2
3
4
1
期初借款累计
4155.48
1732.36
2
本期借款
4080
4080
3
本期应计利息
184.41
75.48
76.88
32.05
4
本期底本息偿还
4264.41
2500
1764.41
5
期末借款累计
4155.48
1732.36
1764.41
6
归还借款本息来源
4264.41
2500
1764.41
6.1
投资回收
4264.41
2500
1764.41
四．项目销售收入及利润的估算
（一） 住宅销售单价的估算
根据成本估算及市场分析的结果，经济适用房高层售价2500元/㎡，超高层售价2750元/㎡车位售价初定为5万/个。
（二） 销售总收入的估算
根据上述估算的住宅、车库单价，估算出销售总收入见附表10
附表10销售总收入估算表
销售计划
期间收款情况
时期
销售比例
销售数量
第一期
第二期
第三期
第四期
第一期
住宅50%
车位50%
第二期
住宅50%
车位50%
50875㎡
200个
13140.37万
1000万
第三期
住宅50%
车位50%
30525㎡
120个
7884.22万
600万
第四期
住宅50%
车位50%
20350㎡
81个
5256.15万
405万
合计
28285.74万元
（三） 项目利润估算
本项目土地增值税估算情况见附表11。
项目可运用资金估算见附表12。
项目税后利润的估算见附表13，即税后利润总额为14747万元。
附表11土地增值税计算表
序号
项目
金额（万元）
备注
1
扣除项目金额
24944.93
1.1+1.2+1.3+1.4
1.1
开发成本
17868.09
见“开发成本构成表”
1.2
开发费用
1947.5
销售费用+管理费用+财务费用
1.3
销售税金及附加
1555.72
销售收入×6.43％
1.4
加扣20％
3573.62
1.1×20％
2
销售收入
28285.74
3
增值额
3340.81
（2）-
（1）
4
增殖率
13.4%
5
增值税率
≤20%
6
增值税
免交
附表12项目可运用资金估算表
序号
项目
合计
建设经营期
1
2
3
4
1
销售收入
28285.74
—
13140.37
8484.22
5661.15
2
销售税金及附加
1555.72
—
777.72
466.63
314.2
2.1
营业税
1414.29
—
707.02
424.21
283.06
2.2
教育专项基金
56.57
—
28.28
16.97
11.32
2.3
教育费附加
99
—
49.49
29.69
21.8
2.4
城市维护建设税
42.43
—
21.21
12.73
9.34
2.5
升级会员 