财务管理第二章中级会计.docx
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财务管理第二章中级会计
考情分析
本章属于重点章节，内容较多，难度较大，是财管学习中的第一个拦路虎。
总体来讲，全章主要介绍了货币时间价值、风险及成本性态等三部分内容。
由于是财务管理的基础性知识，和后面诸多章节都有很强的联系，故要求在理解的基础上熟练运用。
从历年的考试情况来看，本章主要考查客观题，估计本章2017年考分在5分左右。
最近三年本章题型、题量及分值分布
题型
2016年
2015年
2014年
单选题
3题3分
2题2分
2题2分
多选题
1题2分
1题2分
2题4分
判断题
1题1分
1题1分
1题1分
合计
5题6分
4题5分
5题7分
知识框架
第一节 货币时间价值
知识点一：
货币时间价值的概念★
【无】
一、货币时间价值的含义
马克思：
所有的价值都可以还原为时间！
时间就是金钱！
货币时间价值是指一定量货币在不同时点上的价值量差额。
二、现值与终值的概念
前提：
不考虑通货膨胀，不考虑风险的情况下，银行存款，多出来的利息就是该部分资金在某一段时间的货币时间价值。
三、利息计算的两种思路
单利计息——利不生利；复利计息——利生利、利滚利
【例题】假如以单利方式借入1000元，年利率8%，四年末偿还，则各年利息和本利和，如表所示。
使用期
年初款额
年末利息
年末本利和
年末偿还
1
2
3
4
1000
1080
1160
1240
1000×8%＝80
80
80
80
1080
1160
1240
1320
0
0
0
1320
【结论1】在以单利计息的情况下，总利息与本金，利率以及计息周期数成正比关系。
It＝P×i单
【例题】假如以复利方式借入1000元，年利率8%，四年末偿还，则各年利息与本利和，如表所示。
使用期
年初款额
年末利息
年末本利和
年末偿还
1
2
3
4
1000
1080
1166.4
1259.712
1000×8%＝80
1080×8%＝86.4
1166.4×8%＝93.312
1259.712×8%＝100.777
1080
1166.4
1259.712
1360.489
0
0
0
1360.489
【结论2】本金越大，利率越高，计息周期越多时，单利计息与复利计息的结果差距就越大。
四、现金流量图
知识点二：
一次支付的终值和现值★★
【无】
一、单利模式下的终值和现值
1.单利终值
【例题】某人将100元存入银行，年利率2%，假设单利计息，求5年后的终值。
【解答】F＝P×（1＋n×i）＝100×（1＋5×2%）＝110（元）
2.单利现值
【例题】某人为了5年后能从银行取出500元，在年利率2%的情况下，目前应存入银行的金额是多少？
假设银行按单利计息。
【解答】P＝F/（1＋n×i）＝500/（1＋5×2%）＝454.55（元）
【总结】
单利终值F＝P（1＋n×i） 单利现值P＝F/（1＋n×i）
单利的终值和单利的现值的计算互为逆运算；
单利终值系数（1＋n×i）和单利现值系数1/（1＋n×i）互为倒数。
二、复利模式下的终值和现值
1.复利终值
【例题】某人将100元存入银行，复利年利率2%，求5年后的终值。
【解答】F＝P×（1＋i）n＝100×（1＋2%）5
＝100×（F/P，2%，5）＝100×1.1041＝110.41（元）
2.复利现值
【例题】某人为了5年后能从银行取出100元，在复利年利率2%的情况下，求当前应存入金额。
【解答】P＝F/（1＋i）n＝100/（1＋2%）5
＝100×（P/F，2%，5）＝100×0.9057＝90.57（元）
【总结】
复利终值F＝P（1＋i）n 复利现值P＝F/（1＋i）n
复利终值和复利现值的计算互为逆运算；
复利终值系数（1＋i）n和复利现值系数1/（1＋i）n互为倒数。
如果其他条件不变，当期数为1时，复利终值和单利终值是相同的。
在财务管理中，如果不加注明，一般均按照复利计算。
知识点三：
年金的分类★★
【无】
年金：
一定时期内系列等额收付款项。
普通年金：
从第一期开始每期期末收款、付款的年金。
即付年金：
从第一期开始每期期初收款、付款的年金。
递延年金：
在第二期或第二期以后收付的年金
永续年金：
无限期的普通年金
【记忆】
年金分类很关键，四种年金很典型；
普通年金是标杆，零点第一差一期；
即付年金预先到，零点第一毫不差；
递延年金姗姗来，第一站在一期后；
永续年金无绝期，永永远远一个样。
【例题·单选题】2011年1月1日，A公司租用一层写字楼作为办公场所，租赁期限为3年，每年1月1日支付租金20万元，共支付3年。
该租金支付形式属于（ ）。
A.普通年金
B.预付年金
C.递延年金
D.永续年金
『正确答案』B
『答案解析』年初等额支付，属于预付年金。
知识点四：
年金的终值和现值★★★
【15多选】
一、年金终值
（一）普通年金终值
被称为年金终值系数，用符号（F／A，i，n）表示。
【例题】小王是位热心于公众事业的人，自2005年12月底开始，他每年都要向一位失学儿童捐款。
小王向这位失学儿童每年捐款1000元，帮助这位失学儿童从小学一年级读完九年义务教育。
假设每年定期存款利率都是2%（复利计息），则小王9年的捐款在2013年年底相当于多少钱？
【解析】F＝1000×（F／A，2%，9）＝1000×9.7546＝9754.6（元）
【例题】A矿业公司决定将其一处矿产10年开采权公开拍卖，因此它向世界各国煤炭企业招标开矿。
已知甲公司和乙公司的投标书最具有竞争力，甲公司的投标书显示，如果该公司取得开采权，从获得开采权的第1年开始，每年年末向A公司交纳10亿美元的开采费，直到10年后开采结束。
乙公司的投标书表示，该公司在取得开采权时，直接付给A公司40亿美元，在8年末再付给60亿美元。
如A公司要求的年投资回报率达到15%，问应接受哪个公司的投标？
甲公司的投标书显示，如果该公司取得开采权，从获得开采权的第1年开始，每年年末向A公司交纳10亿美元的开采费，直到10年后开采结束。
F＝A×（F／A，i，n）＝10×（F／A，15%，10）＝10×20.304＝203.04（亿美元）
乙公司的投标书显示，该公司在取得开采权时，直接付给A公司40亿美元，在8年末再付给60亿美元。
第1笔收款（40亿美元）的终值
＝40×（F／P，15%，10）＝40×4.0456＝161.824（亿美元）
第2笔收款（60亿美元）的终值
=60×（F／P，15%，2）＝60×1.3225＝79.35（亿美元）
终值合计＝161.824＋79.35＝241.174（亿美元）
甲公司付出的款项终值小于乙公司付出的款项的终值，因此，A公司应接受乙公司的投标
（二）即付年金终值
方法一
先求普通年金终值，再调整
F＝A（F／A，i，n）（1＋i）
方法二
先调时间差，再求普通年金终值
F＝A（F／A，i，n＋1）－A
F＝A[（F／A，i，n＋1）－1]
【例题】为给儿子上大学准备资金，王先生连续6年于每年年初存入银行3000元。
若银行存款利率为5%，则王先生在第6年末能一次取出本利和多少钱?
F＝A[（F／A，i，n＋1）－1]＝3000×[（F／A，5%，7）－1]＝3000×（8.1420－1）＝21426（元）
F＝A×（F／A，i，n）×（1＋i）
＝3000×（F／A，5%，6）×（1＋5%）
＝3000×6.8019×1.05
＝21426（元）
【例题】某公司打算购买一台设备，有两种付款方式：
一是一次性支付500万元，二是每年初支付200万元，3年付讫。
由于资金不充裕，公司计划向银行借款用于支付设备款。
假设银行借款年利率为5%，复利计息。
请问公司应采用哪种付款方式？
如果分次支付，则其3年的终值为：
F＝200×（F／A，5%，3）×（1＋5%）＝200×3.1525×1.05＝662.025（万元）
如果一次支付，则其3年的终值为：
500×（F／P，5%，3）＝500×1.1576＝578.8（万元）
公司应采用第一种支付方式
（三）递延年金终值
计算递延年金终值和计算普通年金终值基本一样，只是注意扣除递延期即可。
F＝A（F／A，i，n）
二、年金现值
（一）普通年金现值
被称为年金现值系数，记作（P／A，i，n）。
【例题】某投资项目于2012年年初动工，假设当年投产，从投产之日起每年年末可得收益40000元。
按年折现率6%计算（复利计息），计算预期10年收益的现值。
P＝40000×
＝40000×（P／A，6%，10）＝40000×7.3601＝294404（元）
（二）预付年金现值
方法一
先求普通年金现值，然后再调整
P＝A（P／A，i，n）（1＋i）
方法二
先调整时间差，然后求普通年金现值
期终加一 期现减一
P＝A（P／A，i，n－1）＋A
P＝A[（P／A，i，n－1）＋1]
【例题·单选题】已知（P／A，8%，5）＝3.9927，（P／A，8%，6）＝4.6229，（P／A，8%，7）＝5.2064，则6年期、折现率为8%的预付年金现值系数是（ ）。
A.2.9927
B.4.2064
C.4.9927
D.6.2064
『正确答案』C
『答案解析』6年期、折现率为8%的预付年金现值系数＝［（P／A，8%，6－1）＋1］＝3.9927＋1＝4.9927。
【例题】某公司打算购买一台设备，有两种付款方式：
一是一次性支付500万元，二是每年初支付200万元，3年付讫。
由于资金不充裕，公司计划向银行借款用于支付设备款。
假设银行借款年利率为5%，复利计息。
请问公司应采用哪种付款方式？
P＝A×［（P／A，i，n－1）＋1］
＝200×［（P／A，5%，2）＋1］
＝200×（1.8594＋1）
＝571.88（万元）
P＝A×（P／A，i，n）×（1＋i）
＝200×（P／A，5%，3）×（1＋5%）
＝200×2.7232×1.05
＝571.87（万元）
公司应采用第一种支付方式
（三）递延年金现值
方法一
先求普通年金现值，然后折现
P＝A（P／A，i，n）×（P／F，i，m）
方法二
假定普通年金模式，求现值后相减。
P＝A×（P／A，i，m＋n）－A（P／A，i，m）
方法三
先求已有的年金终
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