江苏制造业对外直接投资的研究.docx
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江苏制造业对外直接投资的研究
江苏制造业对外直接投资的研究
摘要
制造业是江苏省的重要“经济支柱”，是江苏省国民经济的重要组成部份，有关制造业对外直接投资的研究，对于江苏省制造业的进展，乃至江苏省经济的整体进展都有着重要意义。
通过理论和实证的综合分析，能够为江苏省制造业的进展指明方向，并提出针对性意见和政策办法，实现制造业的合理有序进展!
本文的以江苏省为例，分析江苏省制造业对外投资的现状，分析江苏省制造业对外直接投资存在的问题，并试图通过对该问题的探讨提出对应策略，探索出一条适合江苏省制造业进展的道路，以增进江苏省经济的进一步进展！
同时，期望能够对江苏省制造业的进展提供必然的参考。
关键词对外直接投资国际贸易江苏
1绪论
改革开放以来，为了进展经济，中国最先实行的经济政策主如果“引进来”。
但随着中国经济的进展，全世界一体化、区域一体化的推动和国家贸易争端困扰、国内市场的相对狭小等一系列的原因，中国政府对企业开展对外投资的态度，逐渐由“量力而行”到“鼓励”和“支持”，并适时提出“走出去”的战决策。
据江苏统计局统计数字显示，2013年，江苏境内投资者共对全世界69个国家和地域的605家境外企业进行了直接投资，累计实现直接投资614272万美元，同比增加%。
从区位布局来看，主要集中在亚洲、拉丁美洲的避税港地域和澳大利亚。
从行业散布来看，主要集中在租赁和商务服务业、采矿业、金融业、批发和零售业。
从引进外国投资转向对外直接投资，从吸引外资提高劳动生产率转向通过对外投资提高创新能力、实现技术升级，改善贸易条件及贸易结构，开拓国际市场，利用两种资源、两个市场进展经济，是实现国内产业结构调整、建设创新型国家目标的一个重要手腕。
目前国内已有一部份制造业企业开始做这方面的尝试，在海外进行投资并取得必然的成效，企业在试探中前进，有成功也有教训，在这种情形下，开展制造业对外直接投资研究，为中国制造业对外直接投资行为提供理论指导、最大限度地实现投资目的具有重要的实际意义。
2制造企业对外直接投资的相关理论概述
对外直接投资的概念
对外直接投资是指外国投资者以控制企业经营管理为核心、获取利润为目的，在国外创建一个企业或合伙经营一个企业的投资行为。
跨国公司进行国际直接投资最大的特点是投资者取得对海外企业的控制权。
所谓“控制权”是指投资者对所投资的企业持有必然的股分，因此能够行使投票表决权并在经营管理中享有发言权。
直接投资所进行的是直接的“股权投资”，投资的目的是为了取得所投资企业的经营管理权。
在商务部和国家统计局联合发布的《对外直接投资统计制度》（2004）中，对外直接投资被概念为:
“对外直接投资是指中国境内投资主体在国外及港、澳、台地域以现金、实物、无形资产等方式投资，并已控制国（境）外企业的经营管理权为核心的经济学活动。
”本文即采用该概念。
对外直接投资相关理论
横向一体化的对外直接投资模式理论
横向一体化的对外直接投资模式是指在贸易壁垒和运输本钱存在的情形下，为了减少本钱、绕过贸易壁垒而进行的对外直接投资。
此类跨国企业对很多国家和地域进行相同模式的投资行为，其进行对外直接投资的最终目的是为了服务投资国的本地市场而不是国际市场。
按照横向一体化理论，当两国的消费需求数量必然的情形下，消费者所需商品要么是从国内生产企业取得，要么通过两国之间的贸易取得，当企业选择对外直接投资时，企业生产的产品会有一部份直接在本地市场消费，从而减少了之前进行出口的那部份，如此两国之间的贸易规模也会因此缩减，即横向一体化对外直接投资具有贸易的替代效应。
纵向一体化的对外直接投资模式理论
纵向一体化的对外直接投资模式由惠普曼（1984）第一次提出，后经克鲁格曼进行深化拓展。
该理论观点是:
跨国公司按照产品生产的不同生产阶段所需资源的不同，在不同的地域进行对外直接投资，企业作此选择的原因是用最低代价最充分地运用本地资源享赋，因为各国资源丰裕度的不同性，同一生产要素在各国价钱也存在不同，企业最优决策就是按照产品循环进程的不同节点选择当期资本消耗最少的地域。
在这种贸易模式下，要想实现产品供给链的完整联合，则需要把这些利用不同地域资源生产的中间产品和服务集结起来，那个进程就是贸易发生的进程，由此可见，“纵向一体化的对外直接投资模式具有显著的贸易创造效应，贸易量会随之增加。
”
3江苏省制造业对外直接投资现状
江苏制造业企业对外直接投资的投资方式
截止2014年末，江苏外向FDI存量614272万美元。
国际直接投资，它是以控制企业管理经营为中心，以取得利润为目的的对外投资，依照不同的分类标准，能够将对外直接投资方式划分成不同的类型。
一般依照子公司和母公司的经营方式分类，能够分为横向型投资、垂直型投资和混合型投资；依照投资者对投资的参与方式不同，能够分为独资经营、合伙经营、合作经营和合作开发；依照企业对外投资的进入方式不同，能够分为新设投资和兼并投资。
子公司与母公司的经营方式
目前中小型企业对外直接投资的数量在江苏省制造业对外直接投资中占了相当大的比例，还有一部份大型国有企业和相当一部份股分所有制企业，投资主体正日趋多样化。
对外投资的形式有绿地投资、跨国并购、合作经营等。
绿地投资能够有效地利用本地的资源，初期从母国入口设备、原料等还能够拉动母国出口贸易，产品又能够迅速地打入本地市场，避免了运输本钱、贸易出口壁垒等一系列不利因素，缺点是初期投入本钱过大；对制造业而言，采用跨国并购的投资方式能够能够节约投资建厂所需的大量资金，而且省去这部份时刻从而加速项目的运转操作，同时原厂拥有的运输销售渠道、人脉资源也能够直接为投资项目所利用，便于产品迅速融入本地市场，这种投资方式投资本钱低，生效快，愈来愈受企业欢迎；合作经营在当前的对外投资形式中运用较为普遍，它一般是由来自不同国家和地域的投资企业，依据东道国的法律在该国设立的，一路投资、一路经营的法人实体，一般来讲，技术不够先进、竞争力不强的中小型企业选择这种投资方式，以便取得本地政府支持顺利打入本地市场。
江苏省2011-2013年的统计数据显示，子公司及分支机构的数量占境外企业数量的96%，联营企业占4%。
按照江苏省民营企业对外直接投资前二十名的制造企业的调查研究发觉，它们在国外子公司或分支机构，多数是为扩大母公司的生产规模或开拓国际市场销售渠道。
投资者对投资的参与方式
从企业类型来看，江苏省对外直接投资主体显示国有企业占据主导地位。
从海外投资主体的数量散布来看，对外直接投资愈来愈趋向于多元化，国有企业所占比重正在下降，有限责任公司占国内全数投资主体的比重到百分之四十以上，在国外有投资项目的国企数量约为百分之二十，民营企业对外直接投资的数量在百分之十左右，在海外投资主体总数量上占据第三位，固然，在对直接投资的流量额上，国有企业仍然占据着最重的地位。
表境外投资情形
指标
2010
2011
2012
2013
新批项目数（个）
408
505
572
605
#企业
360
443
528
550
#子公司
326
410
501
522
独资子公司
269
343
390
414
合资子公司
57
67
111
108
联营公司
34
33
27
28
#国有及国有控股企业
39
34
60
58
集体企业
5
3
4
3
民营企业
269
369
383
426
外资企业
95
99
125
118
机构
48
62
44
55
#参股并购类项目
47
64
83
80
风险投资类项目
2
9
13
10
#贸易型项目
162
213
243
210
非贸易型项目
246
292
329
395
#境外加工贸易项目
41
32
33
38
境外资源开发项目
7
18
33
9
中方协议金额（万美元）
217613
360154
504547
614272
#企业
216646
359239
504089
611917
#子公司
211877
351789
491387
579871
独资子公司
191032
315587
393106
488365
合资子公司
20846
36202
98281
91506
联营公司
4769
7450
12702
32046
#国有及国有控股企业
39
27271
84488
46418
集体企业
5
1495
2185
974
民营企业
269
251638
320725
434218
外资企业
95
79750
97149
132663
机构
967
915
458
2356
#参股并购类项目
46726
49129
99294
126803
风险投资类项目
137
8899
13522
28342
#贸易型项目
61064
101672
154336
128831
非贸易型项目
156549
258483
350210
485441
#境外加工贸易项目
30787
14760
34988
34307
境外资源开发项目
3202
39067
61756
企业对外直接投资的市场进入方式
江苏省对外直接投资主要分为“绿地投资”和跨国并购两种形式，伴随着企业不断地进展进步，境外投资形式也在屡屡推陈出新，相对直接建厂或是跨国收购的投资方式，更多的企业开始青睐于小本钱的跨国投资，这种投资包括买入境外企业股分、技术合作、合作经营等等，为对外投资形式的多样化注入了活力。
江苏制造行业企业对外直接投资的主体散布
以对外直接投资的行业散布来看。
江苏省对外直接投资产业散布普遍，囊括了三大产业的诸多领域。
但投资行业比较集中，按照2011年对外直接投资流量分析，江苏省对外直接投资散布前十的行业为:
租赁和商务服务业、采矿业、批发零售业、制造业、金融业、交通运输和仓储邮政业、房地产业、电力燃气及水的生产供给业、信息传输和运算机服务软件业、科研技术服务和地质勘查业，且排名前五的行业投资流量额就占到了江苏省对外直接投资总量的%，占据了对外直接投资总量的绝大部份数额。
其中，采矿业的对外直接投资主要散布于在石油、天然气和有色金属矿的开采，制造业的对外直接投资主要散布在纺织、电子设备制造和有色金属的冶炼及压延加工等。
表分行业境外投资情形
行业
2012
2013
新批项目数（个）
中方协议投资
万美元）
新批项目数
（个）
中方协议投资
（万美元）
全部
572
504547
605
614272
制造业
124
72820
148
127190
农副食品加工业
2
550
4
3603
食品制造业
1
65
1
饮料制造业
1
50
纺织业
4
6464
8
18960
纺织服装、鞋、帽制造业
14
7141
12
2330
皮革、毛皮、羽毛（绒）及其制品业
1
190
2
120
木材加工及木、竹、藤、棕、草制品业
1
300
7
4999
家具制造业
2
345
造纸及纸制品业
3
525
2
1500
印刷业和记录媒介的复制
2
308
3
1190
文教体育用品制造业
1
160
1
200
石油加工、炼焦及核燃料加工业
1
30
化学原料及化学制品制造业
7
15295
8
5255
医药制造业
3
2277
3
8323
化学纤维制造业
3
2460
1
350
橡胶制品业
1
370
塑料制品业
5
1545
6
2357
非金属矿物制品业
2
600
黑色金属冶炼及压延加工业
4
6598
2
5556
有色金属冶炼及压延加工业
4
1520
金属制品业
4
470
6
309
通用设备制造业
9
2166
8
3331
专用设备制造业
12
8075
22
25115
交通运输设备制造业
11
2475
12
20830
电气机械及器材制造业
10
5448
15
14005
通信设备、计算机及其他电子设备制造业
13
6327
14
3112
仪器仪表及文化、办公用机械制造业
2
320
1
500
工艺品及其他制造业
3
1250
3
1000
废弃资源和废旧材料回收加工业
2
441
3
3300
从对外直接投资分地域散布来看，其中以苏南地域投资最为活跃。
无论是投资金额仍是投资项目均在江苏省占据主导地位。
苏北地域对外直接投资相对较少。
表分地域对外直接投资情形
地区
2012
2013
新批项目数（个）
中方协议投资
（万美元）
新批项目数
（个）
中方协议投资
（万美元）
全省
572
504547
605
614272
苏南
432
336480
433
436849
苏中
98
94161
106
108156
苏北
42
73906
66
69267
南京市
83
91775
90
100663
无锡市
85
92036
87
120157
徐州市
19
60860
20
20299
常州市
51
25107
48
42838
苏州市
187
122163
159
161851
南通市
54
79882
53
80135
连云港市
5
1520
17
20463
淮安市
3
2304
4
385
盐城市
9
8692
20
27396
扬州市
14
1771
29
15432
镇江市
26
5399
49
11339
泰州市
30
12507
24
12590
宿迁市
6
530
5
725
江苏制造业企业对外直接投资的区位选择
截止2013年末，江苏近4000家境内投资主体共在全世界63个国家（地域）设立非金融类对外直接投资企业（境外企业）6426家。
制造业对外直接投资累计净额614272万美元，散布在全世界各大洲，但以香港特别行政区、拉丁美洲和东南亚国家和地域为主要投资地。
从表3.2中能够看出，亚洲地域在投资存量上仍然占据着对外直接投资总额的绝大比例，而且主要散布在香港、韩国、澳门、新加坡、越南、泰国、马来西亚等国家和地域，对欧洲和北美等发达地域的对外直接投资存流量相对较少。
但从近两年的OFDI流量来看，江苏省制造业对拉丁洲的直接投资比例正在迅速增加，主要散布在巴西、阿根廷、开曼群岛、英属维尔京群岛等国家。
表浙江省境外投资主要国别地域情形
国家（地区）
2012
2013
新批项目数
（个）
中方协议投资
（万美元）
新批项目数
（个）
中方协议投资
（万美元）
全部
572
504547
605
614272
亚洲
292
268443
335
307995
孟加拉国
5
1802
2
缅甸
4
560
5
1654
柬埔寨
16
23703
17
21648
朝鲜
1
205
中国香港
139
169810
174
231876
印度
15
3115
8
2108
印度尼西亚
12
25175
16
12235
伊朗
3
1151
2
3226
以色列
1
27
1
155
日本
21
3221
20
1338
老挝
2
1000
2
300
中国澳门
1
8
1
50
马来西亚
4
395
7
2409
蒙古
2
1400
尼泊尔
1
1000
菲律宾
3
1200
卡塔尔
1
100
沙特阿拉伯
6
3818
新加坡
19
10238
29
10347
韩国
11
8360
11
206
叙利亚
泰国
4
5510
10
6900
土耳其
1
1
500
阿拉伯联合酋长国
6
2276
6
675
越南
5
3826
8
11050
中国台湾
9
729
11
603
哈萨克斯坦
1
20
乌兹别克斯坦
1
510
非洲
43
36689
43
52266
阿尔及利亚
1
100
2
安哥拉
2
75
2
2000
贝宁
1
喀麦隆
3
136
1
601
埃及
1
980
3
7595
赤道几内亚
1
788
埃塞俄比亚
3
1498
3
3150
加蓬
1
128
几内亚
1
4500
肯尼亚
1
15
2
马里
6
2880
毛里塔尼亚
1
50
毛里求斯
2
2578
1
600
莫桑比克
2
4940
纳米比亚
1
3000
1
1000
尼日利亚
6
6471
4
3640
南非
6
1683
7
12025
乌干达
2
500
1
105
坦桑尼亚
1
988
7
10505
民主刚果
1
1220
赞比亚
1
8000
2
500
津巴布韦
1
3500
1
756
欧洲
81
51940
73
117642
比利时
2
530
3
269
丹麦
1
14
2
140
英国
7
1928
6
2877
德国
24
21367
18
34955
法国
5
1651
4
1173
意大利
4
3900
2
204
卢森堡
5
15604
7
64310
荷兰
11
2411
8
9673
西班牙
2
246
3
1241
奥地利
1
1
保加利亚
1
707
1
-467
匈牙利
1
105
挪威
1
2
1
560
波兰
3
969
1
200
罗马尼亚
2
68
瑞典
1
35
1
35
瑞士
2
1150
3
-14
立陶宛
1
白俄罗斯
2
833
俄罗斯联邦
5
775
5
1726
捷克
1
-350
2
72
乌克兰
1
50
斯洛伐克
1
120
塞尔维亚
1
315
拉丁美洲
33
43162
26
46895
阿根廷
1
5
巴西
3
821
7
3049
开曼群岛
9
4835
4
2442
智利
2
304
2
1700
哥伦比亚
1
700
墨西哥
3
3827
1
14700
英属维尔京群岛
10
27040
7
17419
伯利兹
1
35
玻利维亚
2
600
北美洲
106
57556
加拿大
9
7004
美国
97
50552
大洋洲
18
44084
22
31917
澳大利亚
16
42816
19
31695
斐济
1
100
萨摩亚
2
1268
2
122
4江苏制造业对外直接投资的存在的障碍因素
来自国际社会的障碍因素
政治障碍因素
政治障碍因素，是指在对外投资的进程中，由于拟投资国本地所采用的与对外投资管理相关的政策发生转变或政局变更等原因，而给江苏省对外投资的企业造成了必然损失的因素。
政治因素障碍的发生往往带有必然的人为性，因此不易预测，所以一旦发生，所造成的损失是超级大的。
政治因素障碍也包括了政府干与、战争、恐怖主义等方面的障碍。
由此可见，政府的干与对江苏省企业的对外投资起了专门大的限制性，随着江苏省对外投资的规模不断扩大，很多国家都开始对对外投资活动进行安全审查。
若是对外投资的企业介入到安全审查当中，就代表着对外投资的企业己经引发了拟投资国政治上的障碍，一般通过安全审查政策的企业都以失败告终。
对于拟投资国的战争因素的障碍，是指在拟投资国经营进程中，由于本地正在经历的战争而致使市场环境、社会环境的动荡，从而给我对外投资的企业造成不可挽回的损失。
譬如：
江苏省某大型化学工程建设公司承建前南斯拉夫化工厂，在项目实施进程中遭遇以美国为首的北约对南斯拉夫开战，结果使得此项目损失惨重，也使江苏省给与这次项目资金和保险支持的相关机构造成必然的冲击。
经济障碍因素
经济因素障碍，包括汇率因素障碍、汇兑因素障碍、经营因素障碍等因素。
汇率因素障碍是指江苏省对外直接投资企业在拟投资国生产经营进程中，由于拟投资国本地外汇发生变更，致使企业出现的生产本钱、支出增加，收入和利润减少的情形。
汇兑因素障碍是指由于东道国在收支上出现了困难而采取的外汇上的管制、限制的办法，严峻时还会阻碍投资者取得的利润和其他合法收入转移回自己的国家或不能够将所获的利润及其他合法收入转换本钱国的货币，这些障碍因素在必然程度上增加了企业的经营风险，因此江苏省企业在对外直接投资的进程中必然要对这些障碍因素增强防范。
表人民币汇率变更情形
日期
美元
欧元
日元
港元
英镑
林吉特
卢布
澳元
2014-07-01
2014-07-15
2014-08-01
2014-08-15
2014-09-01
2014-09-15
2014-09-30
2014-10-15
2014-10-31
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