世界市场行情重点整理.docx
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世界市场行情重点整理
世界市场行情
1.行情的定义：
实指社会再生产的各个领域及国民经济乃至世界经济的具体发展变化。
2.世界市场价格：
世界市场价格是指在一定条件下在世界市场上形成的市场价格，也就是某种商品在世界市场上实际买卖时所依据的价格（国际价值是世界价格变动的基础；货币价值是影响世界价格的基本因素；世界市场供求对世界市场价格的直接影响）
3.经济行情和商品市场行情的关系：
A.经济行情的变化是商品市场行情变化的制约因素。
B.商品行情的变化也会导致总体经济形势发生变化。
C.行情研究重点应放在发达国家及国际市场上的主要进出口国。
4.（简答）行情变动的特征：
一、不稳定性（行情变化的重要特征；关注行情变化的原因之所在；根源：
社会基本矛盾）；二、不平衡性（行情波动的另一个重要特征；表现：
时间、程度、方向、运动方式等方面的不一致；为一国摆脱经济困境提供了便利条件。
）三、市场敏感性（流通领域可明显而集中地反映；行情的变化引起市场价格变化；社会再生产其他环节矛盾激化的领域）四、关联性（社会再生产是生产、分配、交换和消费过程的统一；国与国之间的行情变化具有关联性；各种商品市场行情的变化也是相互联系、相互影响的。
）五、周期性（行情变化的本质特征）
5.经济周期：
又称工业周期、商业周期、再生产周期、商业循环，是指经济活动沿着经济发展的总体趋势所经历的有规律的扩张和收缩。
马克思主义经济周期指资本主义再生产所表现出来的以危机为基本阶段的周期性变化。
从一次危机的开始到另一次危机的开始叫一个周期，通常包括危机、萧条、复苏、高涨四个阶段。
6.总产出核算指标：
一、国民生产总值（GNP）:
指一个国家或地区一定时期内由本国公民所生产的全部最终产品和劳务的价格总和。
二、国内生产总值（GDP）：
指一定时期内在一个国家或地区范围内所生产的全部最终产品和劳务的价格总和。
三、核算GDP、GNP时应注意的原则:
A.统计的是最终产品，而不是中间产品。
B.流量而非存量。
四、GDP是国土概念，GNP是国民概念。
7.（论述题）有些经济学家提出如下观点：
自然灾害对我国GDP有拉动作用，你如何看待这个观点？
要点如下1.我国遭受自然灾害后，没有损害国家的生产能力（或者对生产能力损害较小，即没有损失存量或者损失较小），同时国家将增加政府支出支持灾后重建，同时可以部分带动就业，引起流量的增加，从长远来看对经济增长有拉动作用；2.再看日本的核辐射事件，该事件损害了国家的生产能力，即造成了存量的损失，那么该事件对经济增长是没有任何裨益的，甚至引起负增长。
8.（论述题）PPI指数上升、降息、通胀等经济现象对经济生活的影响？
PPI:
生产者价格指数，是一个用来衡量制造商出厂价的平均变化的指数。
如果生产物价指数比预期数值高时，表明有通货膨胀的风险。
降息:
将推动企业贷款扩大再生产，鼓励消费者贷款购买大件商品，鼓励金融炒家借钱炒作促进股市繁荣，导致本国货币贬值，促进出口，减少进口，推动通货膨胀，使经济逐渐过热；
通货膨胀的影响：
1.通货膨胀对收入的影响
（1）实际收入不变：
名义收入增长率=通货膨胀率
（2）实际收入减少：
名义收入增长率＜通货膨胀率（3）实际收入增加：
名义收入增长率＞通货膨胀率2.通货膨胀对财富的影响
（1）实物资产：
名义价格随通货膨胀同步提高，实际价值不变
（2）货币资产：
名义价格不变，实际价值随通货膨胀降低（3）负资产（负债）：
名义价格不变，实际价值随通货膨胀降低
9.GDP的核算：
A支出法：
把一个国家或地区一定时期内所有个人和部门购买最终产品和劳务的支出进行汇总。
Y=C+I+G+（X-M）B收入法：
把一个国家或地区一定时期内所有个人和部门的收入进行汇总。
以DPI代表个人可支配收入，以Z代表折旧基金收入，以T代表政府税收收入，则以收入法计算的总产出可以表示为：
Y=DPI+Z+T也可表示为Y=C+S+T
从广义的角度看，宏观经济中的产出、收入与支出是完全等值的，即：
总产出≡总收入≡总支出
10.消费函数：
消费支出与决定消费的各种因素之间的依存关系。
宏观经济学假定消费及其规模与人们的收入水平存在着稳定的函数关系。
以C代表消费，以Y代表收入，则上述关系可以用公式表示为：
C=c（Y）
（满足条件dc/dy＞0即边际消费倾向大于零，消费是随收入增加而相应增加的；dc2/d2y＜0消费函数是凸的，消费增加的幅度低于收入增加的幅度，即边际消费倾向是随着收入的增加而递减的。
）
线性消费函C=a+bY（1＞b＞0）a为常数，称为自发性消费，其含义是，居民个人或家庭的消费中有一个相对稳定的部分，其变化不受收入水平的影响。
bY在宏观经济学中被称为诱致性消费，是居民个人或家庭的消费中受收入水平影响的部分，其中b作为该函数的斜率，被称为边际消费倾向。
思考：
如何用上图中C的图像和45°线导出S的图像？
如下图，在横轴为收入Y，纵轴为消费C或储蓄S的坐标中，储蓄函数S=-a+（1-b）Y的图像如下：
11.储蓄函数：
S=s（Y）（满足条件ds/dy＞0边际储蓄倾向大于零，储蓄是随收入增加而相应增加的；dc2/d2y＞0消费函数是凹的，储蓄增加的幅度高于收入增加的幅度，即边际储蓄倾向是随着收入的增加而递增的。
）
线性储蓄函数S=-a+（1-b）Y（1＞b＞0）
12.储蓄倾向：
储蓄与收入的比率。
（1）平均储蓄倾向：
储蓄总量与收入总量的比率,简称APS。
根据定义有：
APS=S/Y
（2）边际储蓄倾向：
储蓄增量与收入增量的比率，简称MPS。
根据定义有：
MPS=ΔS/ΔY
（3）消费倾向与储蓄倾向的关系：
APC+APS=1MPC+MPS=1（选择题）
13.投资函数：
宏观经济学假定投资及其投资的规模与一定时期的利率水平存在着稳定的函数关系。
以I代表投资，以r代表利率，则上述关系可以用公式表示为：
I=i（r）（满足条件di/dr＜0，其二阶导数不确定）图像如下：
如果我们把该函数视作一个简单的线性函数，则其表达式为：
I=α-r
α作为一个常数，在宏观经济学中被称为自发性投资。
上式中的r在宏观经济学中被称为诱致性投资。
其中作为该函数的斜率，在宏观经济学中被称为投资系数，其数值的大小反映了利率水平的变化对投资影响的程度。
在横轴为投资I，纵轴为利率r的座标中，线性投资函数I=α-r的图象如下：
上图中，随着利率水平的变化，使投资量沿着同一条投资曲线移动。
如果利率水平不变，由其它因素引起的投资量变动，在座标系中则表现为投资曲线的移动。
如下图所示：
造成投资曲线水平移动的原因主要有：
第一，厂商预期。
第二，风险偏好。
第三，政府投资。
14.投资的边际效率：
投资收益的增量与投资增量的比率，简称MEI。
R代表投资收益，以I代表投资，则有：
MEI=ΔR/ΔI。
表明，投资的边际效率MEI是投资总收益的一阶导数，或者说MEI是投资总收益曲线上任一点切线的斜率
如果以投资规模I为横座标，以投资收益R为纵座标，则投资总收益TR是一条向右上方倾斜、凹向横轴的曲线。
该曲线表明，随着投资规模的不断扩大，投资收益的总量也在不断增加，但收益增加的速率（ΔR/ΔI即MEI）却在不断减缓。
因此，总收益TR曲线的图象如下：
上图表明，投资的边际效率具有递减的趋势，即dR/dI＜0。
在纵轴为投资的边际效率MEI，横轴为投资I的座标系中，MEI是一条向右下方倾斜的曲线，如下图所示：
15.思考题：
消费函数C=c（Y）为什么要满足条件dc/dy＞0？
其经济学的含义是什么？
消费会随着收入的增加而增加。
经济学意义：
边际消费倾向。
投资函数I=i（r）为什么要满足条件di/dr＜0？
其经济学的含义是什么？
投资规模会随着利率的提高而下降。
经济学意义：
投资系数，其数值的大小反映了利率水平的变化对投资影响的程度。
16.外汇的概念（名词解释）：
指用外币表示的能用于国际结算的支付手段。
（狭义）
17.汇率的概念：
一国货币兑换成另一国货币的比率。
18.直接标价法：
以一定单位的外国货币作为标准，折算为本国货币来表示其汇率。
我国采用。
间接标价法：
以一定单位的本币为基础，用外国货币来表示本国货币的价格，从而间接地表示出外国货币的本币价格。
英美国家采用。
直接标价法下汇率上升，本币贬值；间接标价法下汇率上升，本币升值。
19.买入、卖出汇率、中间汇率
（1）直接标价法情况下
巴黎行市USD兑FRF5.7218/5.7268
中国行市USD兑CNY8.2713/8.2753
（2）间接标价法情况下
纽约行市USD兑JPY114.95/115.05
伦敦行市GBP兑USD1.5025/1.5035
买卖差价一般在1‰—5‰。
（判断题）银行买入现钞价比买入现汇价要低，但银行卖出外币现钞时一般同卖出现汇的价钱相同。
中间汇率=（买入汇率+卖出汇率）/2
20．远期汇率的计算前大后小，用减法；前小后大，用加法。
（1）在直接标价法下
+升水点数
远期汇率=即期汇率
-贴水点数
如某日巴黎外汇市场USD/FRF行市：
即期6.3240/6.3270
1个月60—20（USD贴水）
12个月10—170（USD升水）
即1个月远期汇率=（6.3240-0.0060）/（6.3270-0.0020）=6.3180/6.3250
12个月远期汇率=（6.3240+0.0010）/（6.3270+0.0170）=6.3250/6.3440
（2）在间接标价法下
-升水点数
远期汇率=即期汇率
+贴水点数
如某日伦敦汇市GBP/USD行市
即期1.5864/1.5874
6个月30—20（USD升水）
12个月10—20（USD贴水）
6个月远期汇率=（1.5864-0.0030）/（1.5874-0.0020）=1.5834/1.5854
12个月远期汇率=（1.5864+0.0010）/（1.5874+0.0020）=1.5874/1.5894
21．套算汇率（交叉汇率）
（1）按中间汇率求算套算汇率
例1：
USD1=DM1.8500USD1=FRF6.2000
则DM1=6.2000/1.8500FRF
（2）交叉相除法（基准货币相同的情况）
例2：
USD=DM1.5715/1.5725USD1=JPY140.50/140.60求DM兑JPY的交叉汇率
银行买入DM汇率先用JPY买USDUSD1=JPY140.50
再用USD买DMUSD1=DM1.5725由上述两式可得
DM1=140.50/1.5725=JPY89.340
银行卖出DM汇率先用DM买USDUSD1=DM1.5715
后用USD买JPYUSD1=JPY140.60由上述两式可得
DM1=140.60/1.5715=JPY89.460
（3）两边相乘法（基准货币不同情况）
例3：
USD=DM1.5715/1.5725GBP=USD1.6320/1.6330求GBP兑DM的交叉汇率
银行买入GBP汇率先用DM买USDUSD1=DM1.5715
后用USD买BGPGBP1=USD1.6320由上两式可得：
GBP1=1.6320×1.5715=DM2.5647
银行卖出GBP汇率先卖GBP买USDGBP1=USD1.6330
再卖USD买DMUSD1=DM1.5725由上两式可得：
GBP1=1.6330×1.5725=DM2.5679
22.国际收支（balanceofpayments）是指一国在一定时期内全部对外往来（包括商品、劳务买卖、物物交换、金融资产交易、商品、劳务单方面转移、金融资产单方面转移等）的系统的货币记录。
23.国际收支记录的是一国居民与非居民的经济交易。
（流量概念、事后概念）
个人居民：
自然人在某国居住1年以上便是该国居民；
法人居民：
企业等法人等为注册国家居民；
外交使节、驻外军事人员：
属于所驻国家的非居民；
国际性机构是任何国家的非居民；如世界银行。
判断：
诺基亚北京公司与其芬兰总部间的交易应计入国际收支平衡表。
（√）
24.国际收支平衡表，是指将国际收支按照特定账户分类和复式记账原则编制的会计报表。
国际收支账户可分为三大类：
经常账户（CurrentAccount）、资本与金融账户（CapitalAccountandFinancialAccount）、错误与遗漏账户（ErrorsandOmissionAccount）
一、经常帐户：
指对实际资源在国际间的流动行为进行记录的帐户。
包括A货物（货物项目下主要记录因商品进出口而发生的收支，亦称为“有形贸易收支”。
此项目记录了一国的商品进出口情况，往往是一国经常项目乃至整个国际收支中最大的项目。
）、B服务（服务项目主要记录一国居民对非居民提供服务或接受非居民提供服务所发生的收支，又称“无形贸易收支”。
包括：
①运输；②旅游；③通讯服务；④建筑服务；⑤保险服务；⑥金融服务（银行业、证券业）；⑦计算机和信息服务⑧专有权利使用费和特许费；⑨其它商业服务（经常性租赁、转手手续费等）；⑩文化和娱乐服务（音像、图书馆服务等）。
）、C收入（反映因生产要素（劳动力和资本）在国际间的流动而引起的要素报酬收支。
下设雇员报酬和投资收益两个子项目：
①雇员报酬：
支付给季节性和短期性的非居民工人的报酬，如工资、薪金、其它福利。
②投资收益：
记录因拥有对外金融资产或负债而产生的收益收支。
如股息、利息、利润收入等。
）、D经常转移（指商品、劳务或金融资产在居民与非居民之间发生转移之后，并未得到对等经济价值的补偿，又称“单方面转移”或“无偿转移”。
分为：
①政府的经常转移：
主要包括政府间的经济援助（现金、物资等）、军事援助、战争赔款、政府向国际组织定期交纳的费用等。
②私人的经常转移：
主要包括侨汇、捐赠、退休金等。
）
二、资本与金融账户：
是指对资产所有权在国际间流动行为进行记录的帐户，反映了国际资本流动。
包括A资本账户：
主要反映资产所有权在居民与非居民之间的转移。
具体包括以下两个子项目：
①资本转移：
固定资产所有权的资产转移、与固定资产收买或放弃相联系或以其为条件的资产转移、债务人不索取任何回报而取消的债务。
资本转移与经常转移的区别主要在于：
经常转移经常发生，但规模较小；资本转移不经常发生，但规模较大。
②非生产、非金融资产的收买/放弃：
非生产资产：
非生产创造出来的资产，如土地、地下资产。
非金融资产：
主要指一些无形资产，如专利权、版权、商标权、经销权等。
B金融账户：
主要记录一经济体对外资产和负债增减变化的交易。
具体包括：
①直接投资：
投资者对投资企业拥有管理控制权。
②证券投资：
通过购买有价证券进行的投资。
③其他投资：
包括贸易信贷、贷款、货币和存款以及应收应付款等。
④储备资产：
一经济体货币当局所持有的用来调节国际收支的资产。
货币性黄金、外汇资产和其他债券，在IMF的储备头寸、特别提款权。
注意：
储备资产属于资本与金融账户
三、错误与遗漏账户：
在国际收支平衡表中人为设置的、以轧平借贷差额的一个项目。
思考：
某地地震，外国对其捐款计入表中哪一项？
侨汇属于哪一类目下哪一项？
25．综合帐户差额是指经常帐户与资本和金融帐户中的资本转移、直接投资、证券投资、其他投资帐户所构成的余额，也就是将国际收支帐户中的官方储备帐户剔除后的余额。
26.内外均衡的矛盾和政策搭配调节
经济状况
财政政策
货币政策
1
失业、衰退/国际收支逆差
扩张
紧缩
2
通货膨胀/国际收支逆差
紧缩
紧缩
3
通货膨胀/国际收支顺差
紧缩
扩张
4
失业、衰退/国际收支顺差
扩张
扩张
27.石油美元：
石油美元是石油输出国组织的石油出口收入减去用于发展本国民族经济的进口和其他开支后的盈余资金。
28.（论述题）通货膨胀的定义：
在信用货币制度下，流通中的货币超过经济增长需要的数量而引起的货币贬值和价格水平全面、持续上涨的经济现象。
（中国国内CPI持续上涨的原因？
A全球灾难性的气候B国际市场中，大宗商品价格的持续上涨。
有什么影响？
对居民生活影响主要体现就是物价上涨，民众的生活水平一定程度上降低。
而国家经济生活主要体现在通胀已经成为经济不稳定因素，央行会有紧缩货币政策和财政政策的风险，从而造成经济前景不明朗。
）
29.CPI、PPI、RPI的含义（了解）
CPI：
消费者价格指数，是对一个固定的消费品篮子价格的衡量，主要反映消费者支付商品和劳务的价格变化情况，也是一种度量通货膨胀水平的工具，以百分比变化为表达形式。
PPI：
生产者价格指数，是衡量制造商和农场主向商店出售商品的价格指数。
它主要反映生产资料的价格变化状况，用于衡量各种商品在不同生产阶段的成本价格变化情况。
两个（预测通货膨胀的）领先指标：
BUI（工业品购进价格指数）即厂商的收入WPI（工业品出厂价格指数）即厂商的成本。
在国内为PPI。
BUI＞WPI则CPI↑
RPI：
零售物价指数（国际度量的方式），相对于CPI，RPI不包括政府提供的各种服务。
（教育、医疗、保障性支出）是指以现金或信用卡形式支付的零售商品的价格指数。
许多外汇市场分析人员十分注重考察零售物价指数的变化。
社会经济发展迅速，个人消费增加，便会导致零售物价上升，该指标持续地上升，将可能带来通货膨胀上升的压力，令政府收紧货币供应，利率趋升为该国货币带来利好的支持。
因此，该指数向好，理论上亦利好于该国货币。
30.通货膨胀按预期程度划分：
第一，未预期型通货膨胀。
CPI＜5%。
第二，预期型通货膨胀。
CPI＞5%。
预期型的通货膨胀由于人们对物价上涨的预期，会在当期增加消费，使得经济持续过热，CPI↑。
通货膨胀的PC曲线：
短期情况：
长期情况：
竖直线
结论：
短期中，通货膨胀有助于减少失业；长期中，通货膨胀无助失业的减少。
31.到期收益率：
是指使得来自于某种金融工具的现金流的现值总和与其今天的价值相等的利率水平，一般用y表示
令P0=
四种类型的信用市场工具：
A普通贷款：
贷款人向借款人提供一定数量的资金，借款人必须在到期日向贷款人归还本金，并支付额外的利息。
许多货币市场工具都属于这一类型，例如，对企业发放的商业贷款
例题：
根据现值的概念1年期的贷款，今天的价值时100元，1年后偿付额为110元，那么其到期利率为？
B固定支付贷款（分期偿还贷款）：
贷款人向借款人提供一定数量的资金，在约定的若干年度内，借款人每个期间（例如每月）偿还固定的金额，其中既包括本金，也包括利息。
分期付款（例如汽车贷款）与抵押贷款都属于这种类型
例题：
贷款金额为1000元，在未来的25年每月偿付126元，其到期收益率为？
C附息债券：
这种债券在到期日之前每年向债券持有人支付定额的利息（息票利息），到期时再偿还事先规定的最终金额（债券面值），美国联邦政府发行的长期国债与中期国债及公司债券都属于息票债券
例题：
某债券的面值为100元，票面收益为年息8元，购入时的市场价格为95元，偿还期为10年，则其到期收益率为？
D贴现发行债券（零息债券）：
这种债券的购买价格低于其面值（贴现发行），到期日前不再发生现金流，到期按照面值偿付。
例题：
假定1年到期偿付其面值为1000元，如果债券的现价为900元，那么其到期收益率为？
31.经济增长理论研究的三个问题：
（1）存在性问题，即一个国家的经济是否存在着一种长期增长的可能性？
（2）稳定性问题，即一个国家的经济是否存在着一种稳定增长的可能性？
（3）恢复性问题，即一个国家的经济如果偏离正常的增长轨道，怎样才能使其恢复？
32.哈罗德—多马模型
（1）基本增长方程式：
GA=s/V式中：
GA为一个国家的经济增长率，GA=ΔY/Y；s为一个国家的储蓄率，s=S/Y；V为一个国家的资本-产量比，V=K/Y
（2）有保证的增长方程式：
GI=si/Vi式中：
GA为一个国家有保证的经济增长率；si为一个国家的合意储蓄率，即一个国家的居民希望保持的储蓄水平；Vi为一个国家的合意资本-产量比，即一个国家的厂商希望保持的资本-产量比。
经济含义：
要保证均衡的经济增长，一个国家的储蓄率与资本-产量比必须符合居民与厂商的意愿。
（3）自然增长方程式
GN=sn/Vn=n
式中：
GN、sn、Vn分别为充分就业时的经济增长率、储蓄率和资本-产量比；n为人口增长率。
经济含义：
要实现充分就业，一个国家的经济增长率必须等于该国人口增长率。
（4）.哈罗德-多玛模型对经济增长基本问题的回答
（a）存在性原理
GA=GI=si/Vi=n=GN
（b）不稳定性原理故哈罗德-多马模型属于凯恩斯经济模型（需要政府干预）
①若GA＞GI=GN，则s＞si或V＜Vi，结果si进一步收缩或Vi进一步扩大，从而使GA更加偏离GI和GN。
②若GA＜GI=GN，则s＜si或V＞Vi，结果si进一步扩大或Vi进一步收缩，从而使GA更加偏离GI和GN。
（c）可调控性原理
①从短期看，政府应运用财政政策和货币政策使GA与GI保持一致，避免经济增长的波动；
②从长期看，政府应运用产业政策、分配政策和人口政策使GA、GI与GN保持一致，以实现国民经济持续、稳定的增长。
33.刘易斯拐点：
指在工业化过程中，随着农村富余劳动力向非农产业的逐步转移，农村富余劳动力逐渐减少，最终枯竭。
即劳动力过剩向短缺的转折点。
刘易斯拐点的积极影响：
一、改变中国国内收入严重不均衡的现状，增加低收入者收入。
二、使中国东部沿海地区的企业家将企业办到西部不发达地区成为可能。
三、迫使中国企业家（尤其是东部沿海地区的）考虑改变增长模式。
34.（索洛模型）新古典模型s·f（k）=k'+nk
（1）式中：
s为储蓄率，s=S/Y；
f（k）为集约形式的生产函数，f（k）=F（K/L），其中k=K/L为人均资本；k'为人均资本增量，k.=K./L-nk；n为人口增长率，n=L./L；k为人均资本，k=K/L；nk为新增人口资本增量，nk=（L'/L）·（K/L）
经济含义：
索洛模型说明，一个社会的经济增长取决于三个因素，即
（1）储蓄率、
（2）人均资本增量，或称资本深化（k'）、（3）新增人口资本配备，或称资本广化（nk）
（2）索洛模型对经济增长基本问题的回答
（a）存在性原理：
若s·f（k）=nk,则：
[s·f（k）]/k=n；
因f（k）=Y/L，k=K/L,则有：
s·Y/L·L/K=s·Y/K；
因s·Y=S，而S=I，若折旧等于零，则I=ΔK；如此则有：
ΔK/K=n；
因哈罗德中性假设为K/Y=ΔK/ΔY，即ΔY/Y=ΔK/K，所以有：
ΔY/Y=n。
结论：
当s·f（k）=nk时，经济增长率ΔY/Y等于人口增长率n。
（b）稳定性原理：
属于马歇尔微观经济模型，反政府干预。
若s·f（k）＞nk，即k'＞0，则f（k）和nk将趋于增加；
若s·f（k）＜nk，即k'＜0，则f（k）和nk将趋于减少；
若s·f（k
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