中小水电站贷款审批指引.docx
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中小水电站贷款审批指引
云南中小水电站贷款审批指引
一、云南中小水电站的主要特点
1、中小水电站的划分
在我国对水电站工程的大小，一般是按照单站装机容量来进行划分，分为I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、V5个工程等别，工程等别中的I和Ⅱ为大型工程，习惯上分别称为大
（1）型和大
（2）型水电站。
Ⅲ为中型工程，习惯上称为中型水电站。
Ⅳ和V为小型工程，习惯上分别称为小
（1）型和小
（2）型水电站。
具体的容量界限，在不同的时期都会有所不同，一般是与中国国民经济的发展和技术水平的提高而不断加大。
下表为中国各时期规范确定的水电站等别标准。
中国各时期规范确定的水电站等别 单位：
10MW
工程等别
1959年前
1959年
1964年
SDJ12－78
SDJ217－87
GB50201－94
Ⅰ
≥25
≥50
≥25
＞75
＞75
≥120
Ⅱ
2.5—25
5—50
2.5—25
25—75
25—75
30—120
Ⅲ
0.1—2.5
0.5—5
0.3—2.5
2.5—25
2.5—25
5—30
Ⅳ
0.01—0.1
0.05—0.5
0.05—0.3
0.05—2.5
0.05—2.5
1—5
Ⅴ
＜0.01
＜0.05
＜0.05
＜0.05
＜0.05
＜1
本审批指引的中小型水电站是指：
中型水电站单级装机容量在300MW－50MW（不含）之间，小型水电站单级装机容量指小于50MW。
2、云南中小水电资源开发的基本情况
云南省水能资源丰富，据报导：
中小水电资源可开发量为1700万千瓦，占全国中小水电可开发量的20%。
云南中小水电开发条件较好，装机容量较小的水电资源遍布全省，有118个县市可开发装机一万千瓦以上的中小电站，但开发程度低，目前开发量只占可开发量的16%。
根据水电研究部门调查分析，开发条件好，工程等别为中型水电站约有95座，装机容量约830万千瓦。
云南省计划重点开发的中小水电站，分布流域共有11条，全部纳入省级电网电源建设，总装机445.9万千瓦，具体为：
李仙江梯级电站123万千瓦，牛栏江梯级电站79.5万千瓦，盘龙河梯级电站49.4万千瓦，南盘江梯级电站36.3万千瓦，普渡河20.7万千瓦，泗南江20.1万千瓦，槟榔江梯级电站45.3万千瓦，苏帕河梯级电站18.8万千瓦，硕多岗河梯级电站18.8万千瓦，洒渔河横江梯级电站17万千瓦，藤条江17万千瓦等。
3、云南分行对水电行业的贷款情况
近几年云南分行对水电行业的贷款情况可以概括为：
信贷规模高速增长、信贷结构调整成绩显著，资产质量进一步提高。
全行截止2008年6月底，对水电行业贷款余额达到1031570.83万元，占云南分行对公贷款余额的18.76%，较上年末增长了24.47%，较十五末期增长了1.83倍。
从信贷结构上分析，截止2008年6月底，2.5万KW（含）以下小水电企业贷款余额2838.2万元，较上年末减少了27.47%，较十五末期减少了70.45%；2.5万KW以上大中型水电企业贷款余额1028732.63万元，较上年末增长了33.49%，较十五末期增长了1.91倍，可以看出，我行水电信贷结构调整加速，资源进一步向大中型水电企业倾斜。
截止2008年6月底，我行水电行业不良贷款2838万元，不良率为0.1%，不良贷款全部集中在小水电企业中，我行大中型水电企业贷款质量优异。
4、一般大中型水电站的主要般特点
（1）水电机组起停灵活，输出功率增减快、可变幅度大，是电力系统理想的调峰、调频和事故备用电源；
（2）经营期限较长，所需运营费用较少。
一般水电项目经营期为30年，高出火电项目经营期10年，大坝等水工建筑物折旧年限长达50年；运营成本（不含折旧），新投产机组仅为0.015元/千瓦时，主要的现金支出就是财务费用，因此水电受工资上涨、原料上涨的影响较小，现金流充沛，收益稳定。
（3）水电项目一般会对河流生态产生影响，特别是建有较大水库的水电站会发生较大的淹没损失，对生态环境的影响较大，移民较多，同时，水文、地质变化可能诱发地震、滑坡等；
（4）电站一般远离用电点心，输变电工程投资高。
受自然条件限制，水电站一般位于远离用电中心的偏僻地区，需要建设较长的输电线路，输变电投资及费用较高。
5、小型水电站的主要特点。
小水电除具有大中型水电站的机组起停灵活，经营费用小等特点外，和大中型水电相比自身又具有以下优缺点，主要表现在：
（1）小水电多数为无水库调节或水库调节能力较差的水电项目，受河川天然径流丰枯变化的影响，其可发电能力随径流丰枯变化较大，发电能力有明显的季节性，年际间所能提供的电能也不均衡，适应负荷能力较差；
（2）小水电单站装机容量小，水电站位置分散，难以远距离传输，对大电力系统的作用不大，因此上网竞争能力较弱。
（3）小水电工程规模小、工期短、施工期对环境影响小，而且建成后可改善当地环境，如：
以电代柴，促进农村能源结构的清洁化。
因此可以说：
小水电对生态环境影响的正效应大，负效应较小。
（4）小水电工程淹没土地少，移民问题小，且容易解。
（5）小水电工程多数情况可用当地建筑材料，可吸收当地劳动力建设，建设费用相对较少。
（6）小水电设备易于标准化，有利于降低成本，缩短建设工期；
（7）小水电一般距负荷近，电能损耗小。
因此，小水电比较适用于向广大农村和山区供电。
二、国家行业政策环境分析
我国的能源结构长期以煤为主，煤炭在我国一次能源消费中的比重高达2/3以上，特别在电力装机中，煤电占70%以上。
这种过度依赖煤炭的能源消费结构，已造成了严重的环境问题和资源浪费。
因此在国务院关于电力体制改革的国发[2002]5号文件中，明确提出应加快能源结构调整，确保经济可持续发展。
水电是清洁可再生能源，符合可持续发展战略。
因此，国家明确提出了“大力发展水电、优化发展火电、适度发展核电”（摘自《国家电力发展规划》）的电力发展思路，并对水电的发展给予了大力的政策支持：
在国家产业结构调整指导目录（2005年）中，将水电列为鼓励类行业；2005年颁发的《可再生能源法》（2006年1月1日起正式实施）明确表示，国家鼓励和支持可再生能源并网发电，电网优先消纳可再生能源所发电量；2006年4月，国家发改委、国土资源部等七部委下发《关于加快电力工业结构调整促进健康有序发展有关工作的通知》，明确“依法贯彻落实《可再生能源法》中有关可再生能源发电电价、电量、上网等政策，加大对可再生能源的扶持力度，实现水电全额上网，同网同价”。
三、合规性要求
（一）立项要求：
水电建设项目实行核准制，目前除满足国家行业准入政策外，无特殊的立项要求。
（二）核准程序。
按云南《政府核准的投资项目目录（2004年本）》规定：
在主要河流上建设的项目和总装机容量25万千瓦及以上项目报国务院投资主管部门核准。
总装机容量2.5万千瓦及以上、25万千瓦以下项目由省级政府投资主管部门核准，总装机容量2.5万千瓦以下项目由州（市）政府投资主管部门核准。
抽水蓄能电站：
报国务院投资主管部门核准。
国家规定对应报项目核准机关核准而未申报的项目，金融机构不得发放贷款。
（三）资本金比例要求
电力行业的项目资本金比例为20％及以上，其中小水电站最低要求达到30%。
项目申报应就资本金筹措情况做出详细说明，包括出资方式、资本金来源及数额、资本金认缴进度等有关内容。
（四）市场准入管理
发电企业应持有电力业务许可证。
（五）环保要求
申报项目完成环评报告，并取得相应级别的环保部门批复。
（六）我行信贷准入退出标准
根据建总发〔2006〕309号《关于进一步规范公司客户信贷准入退出管理的通知》、建总发［2008］27号《关于做好2008年信贷结构调整工作的通知》等有关文件精神，我行对电力行业实行客户名单制管理，并根据以下标准将客户划分为优先支持、一般支持和退出三类。
简要内容如下：
（一）、客户标准
1、优先支持类（需同时满足）
（1）.企业发展符合国家产业政策、行业发展规划和能源战略布局。
（2）、水电单级25万千瓦（含）以上）。
（3）.国家电网公司、南方电网公司及其所属区域、省网公司。
（4）.连续三年盈利（新建成企业预测本会计年度利润为正值），并且上两个会计年度经营现金流量净额为正值或全部现金流量净额为正值。
（5）.原则上客户信用等级在AA级（含）以上，无不良信用记录，生产经营正常的优质企业。
（6）.属于存量客户的，贷款五级分类为正常，或非财务因素影响的关注类，且近三年没有欠息及垫款（不含债转股和兼并等因素）。
2、一般支持类（需同时满足）
（1）企业发展符合国家产业政策、行业发展规划和能源战略布局。
（2）在电力生产行业具有一定实力、信誉良好和投资电力建设经验的地方性集团企业及其投资控股、从事电力生产的成员单位（其中存量客户信用等级A级（含）以上，水电单级10万千瓦（含）以上）。
（3）原则上客户信用等级在A级（含）以上，无不良信用记录。
（5）属于存量客户的，贷款五级分类为正常，或非财务因素影响的关注类，且近三年没有欠息及垫款（不含债转股和兼并等因素）。
（二）、固定资产贷款项目标准
1、优先支持类
（1）地处国家规划中的12大水电基地项目及其他流域内梯级总装机在25万千瓦（含）以上的大型水电项目。
2、一般支持类
（1）满足以下条件的单级3万千瓦（含）以上水电项目：
纳入省级流域规划；股东为我行准入类客户；取得省级电网公司上网承诺；项目资本金不得低于30％。
（2）单机30万千瓦（含）以上，纳入区域电力中长期发展规划，由省级（含）以上电网公司控股的抽水蓄能项目。
3、退出类
原则上单级装机3万千瓦（不含）以下的水电项目。
四、行业授信业务的主要风险点及控制措施
（一）、中型水电站
1、合规性风险。
有相当部分的水电站由于多种原因，在取得核准批复前已开始大规模进行主体工程建设，如果此时遭遇国家政策变化或是出现重大事故，不排除不能取得核准批复（或大大推迟）的可能性，导致项目缓建甚至停建，给银行信贷资产造成较大风险。
因此，如果银行在核准前为项目提供搭桥贷款，必须坚持最低的贷款条件，同时严格监控贷款资金用途（只能用于项目前期工程），如果发现违规使用，应立即采用有效措施。
2、市场风险。
水电作为国家鼓励的可再生能源，可优先上网，市场风险显然比火电小得多。
但是，由于受能源紧张和国家环保政策的影响，目前全国水电实际在建装机规模较大，随着国家对高耗能产业采取的限制发展政策，抑制了电力需求的过快增长，所以不排除在不远的将来会出现电力供应过剩局面，在电网尚不完善的情况下，一些水电占比较大的区域电网基于平衡各方利益的考虑，迫使水电部分弃水，降低发电量。
另外，国家虽然鼓励水电全额上网，但并未出台明确的水电上网定价政策，因此在电力基本平衡或供应过剩的情况下，水电的电价可能受到一定抑制，因此，我行在信贷审批时必须坚持介入技术经济指标较好的水电项目.
3、水电项目的建设风险。
水电站的建设风险主要表现在：
第一，复杂的地形地质导致的技术风险。
每一个水电站都面临不同的地形地质条件，复杂的地形地质对建设技术的要求很高，如地震裂度超过九度的地区需做好防震，地质差的地区需处理好水库防渗问题。
第二，大中型水电站的大直径引水隧洞的开挖也具有技术风险；高坝的修建需要稳定、防震、防水的综合施工技术。
第三，水电送出工程往往经过高山、湖泊等，修建难度较大，因此存在一定建设风险。
因此在信贷审批时，除关注业主是否选择有良好资质等级的设计单位、施工单位外，还应要求业主购买足额保险（建设期购买建筑工程一切险和第三者责任险、建成后购买财产综合险），并尽量争取在保险条款中明确：
以贷款银行为保险第一受益人。
4、水电站运作方式的风险。
由于水电项目大多是综合利用，贷款评审中须重点关注拟建项目的运行方式，即是以发电为主，还是以防洪、灌溉等水利目的为主。
对以发电为主的水电项目要了解电网中电源点建设规划，澄清项目机组在电网中的作用与水库的调节能力，调峰电站水电机组的年发电利用小时数较低，无调节能力的径流电站丰水期与枯水期可发电量差异大。
对以水利目的为主的水电项目，由于防洪、灌溉等社会效益难以转换为项目的现金流，且投资较大，一般是政府投资建设，银行贷款主要用于搭桥，解决预算资金的时间差，信贷审批时主要关注重点是预算资金是否落实。
5、电网输配能力风险。
水电项目一般须建设较长的输电线路，输变电投资及费用较高。
输电成本对拟建项目在目标市场的上网电价有重要影响。
信贷审批时需关注：
应重点关注项目是否获得电网公司对其接入系统的批复，电网的输送能力及送出线路的时间、规格和建设期等是否与该项目相匹配，如果发现电网和送出线路存在对项目电量销售的制约因素，要重新分析估算项目的还款能力和还款期限。
6、投资超支及完工风险。
由于水电项目投资大、工期长，存在投资超过概算或工程延期的可能。
原因可能是多方面的，有可能是因为项目前期研究不够充分；有可能是项目业主缺乏水电站投资经营经验；也有可能是水电站新开工项目多，国内发电设备价格上涨，国内设备的交货拖延；原有预算可能估计不足等等。
信贷审批时需关注：
项目效益测算是否符合谨慎原则，如：
在投资估算中打足不可预见费，在预计物价指数会大幅上涨时，计算适当的涨价预备金。
而且必要时可由股东提供承诺，在投资增加时，追加投资部分全部由股东自筹解决。
7、移民补偿中存在的风险。
许多水电站特别是具有较大水库的水电站，淹没范围广，涉及众多移民补偿安置，可能存在补偿不到位、移民生活水平下降等问题，甚至引发社会矛盾。
这不仅会带来较大的负面社会影响，还可能因此导致投资增加、工程停工，从而使项目整体效益下降，影响贷款的偿还。
所以信贷审批时需关注：
移民补偿金额是否符合当前标准，并最好取得有权部门的移民安置补偿协议。
对于移民人数较多的项目，要了解移民安置方案和当地政府移民管理部门批复情况。
8、环保风险。
水电工程可能对水土保持、河流生态产生较大影响，增加社会成本。
如果影响过于严重，还可能导致不能取得核准批复，造成前期投入的损失。
信贷审批时需关注：
应要求项目完成环评报告，并取得环保部门的批复，在项目建设中要督促项目业主严格执行相关的保护措施。
另外，要注意不能介入位于自然文化保护区内的水电项目。
（二）、小型水电站
1、市场风险。
由于小型水电站多数为无调节能力或调节能力弱的径流式水电，电站适应负荷能力差。
一旦电力市场出现供过于求或基本平衡时，作为国家电网，对占电网容量75％左右的火电厂、大型水电厂，数量少但容量大的核电厂等，无论就其投资主体、投资规模、纳税比例，还是供电可靠性都需要保护，唯一可以忽略的就是小型水电站。
到时电网会通过对小型水电站限量上网，压低电价甚至限制上网等手段来维护大电利益。
另外，有的小水电虽然所在地有地电、国电两条售电途径，应该说销售应该没有问题。
但是，会存在卖给国网电价低，没法维持正常运行；卖给地网价格稍高，但电费往往收不回来的情况。
使小水电企业正常运转和经济效益受到极大损害，影响到了其偿债能力和生存发展。
因此在审批小型水电贷款项目时，一定要求其提供上网协议，并就协议中上网电量和电价的相关条款的可行性进行认真评价，一般情况下，我行贷款最好支持那些股东实力强且有行业背景的项目。
2、建设风险。
小水电项目由于工程规模小，施工难度低。
业主为了降低工程成本，节约投资，在招投标中希望施工企业实行费用包干、垫资施工，尽可能多地转移投资风险，因此招标时，往往选择一些报价低，不具有专业资质的施工队伍来进行施工，这样的项目在施工中索赔多，扯皮大，使工程质量得不到保证，项目投产后往往不能正常发挥效益，增加了我行贷款风险。
因此在信贷审批时，特别关注业主是否选择了好的具有专业施工资质的施工队伍。
3、设计规划风险
a资料不全，分析不准。
小水电所在的流域较小，一般没有长系列实测气象、水文资料。
在设计过程中，一般参照附近流域或测站的资料来推算电站所在流域的径流量、装机容量、保证出力和年发电量。
这种技术处理，需要一定的理论基础和实践经验；如果处理不当，往往会带来较大的系统误差，隐藏了投资风险。
b地质风险。
小水电项目由于工程规模小，往往地质勘察在范围、深度上有限，一般是在施工过程中出现了问题再进行处理。
所以当大坝较高，或隧洞较长时，一旦出现重大变化，就会引起工程量和投资的较大变化。
针对以上二点：
信贷审批时，特别其关注业主是否选择有良好资质等级的设计单位和工程监理单位。
其可研报告和规划设计是否通过权威部门审查。
五、审批标准
1、水电建设项目主要指标
指 标
参考值
项目资本金比例（%）
中型≥20%、小型≥30
单位千瓦投资（元/千瓦）
小型项目≤6000，中型项目≤7500
单位电度（能）投资（元/千瓦时）
小型项目≤1.2中型项目≤1.5
保证出力
≥20%
项目财务内部收益率（%）
5年期基准利率的基础上加1－2百分点。
贷款偿还期（年）
原则上最长不超过25年，一般不超过15年（包括建设期、宽限期）
3、水电生产经营客户主要指标
指 标
资产负债率
利息保障倍数
经营现金流动负债比
偿债周期
总资产报酬谢率
参考值
<70％
>1
≥15％
≤5
>2％
六、他需要关注的问题
无
七、附注：
国家十二大水电基地包括：
金沙江、雅砻江、大渡河、乌江、长江中上游、南盘江红水河、澜沧江、黄河上游、黄河中游北干流、湘西、闽浙赣、东北水电基地。
二○○八年十月七日
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