世界工业发展形势展望.docx

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世界工业发展形势展望

世界工业发展形势展望

【内容提要】预计2019年，全球经济增长将减速，体现在GDP、制造业、全球直接投资、全球贸易在内的各方面。

主要经济体工业增速将下降，不仅包括美国、欧盟、日本等发达经济体，也包括金砖国家等新兴经济体在内。

在2019年，需要关注的几个问题是：

全球流动性环境收紧；全球贸易摩擦加剧；意大利预算超标重创欧盟工业发展；英国脱欧增添欧盟工业下行风险。

为应对2019年世界工业发展的新形势，应做到：

加快构建创新体系；促进迈向价值链中高端；深入推进两化融合；推进区域协调发展；推动工信业国际合作。

【关键词】世界工业发展形势展望

一、世界工业发展形势分析

（一）全球经济增长将减速

1、GDP增速将放缓

国际货币基金组织（IMF）2018年10月发布的《世界经济展望：

稳定增长面临的挑战》（WorldEconomicOutlook:

ChallengestoSteadyGrowth）报告指出，2016年中期以来，世界经济仍在继续稳步扩张，预计2018-2019年的全球增长率仍将保持在2017年的水平。

然而，与此同时，经济扩张的均衡性已经下降，一些主要经济体的增长速度可能已经触顶。

2018年至今，全球增长的下行风险已经上升，增长快于预期的可能性已经下降。

世界银行（WorldBank）也认为，全球经济自2008年金融危机后，一直保持缓慢复苏，但2019年以后将逐渐减速。

综上所述，考虑到虽然全球经济增长依然强劲，但已经见顶，面临的风险不断增多，特别是贸易紧张、投资放缓、利率上升等正在拖慢全球经济增长。

预计2019年全球GDP增速将放缓。

2、制造业将低速增长

根据Markit的数据，10月全球制造业PMI降至52.1，连降六个月，创两年新低。

美国10月制造业PMI终值为55.7，不及前值和预期，10月ISM新订单指数也创下2017年4月以来新低。

11月23日公布的德国11月制造业PMI初值创32个月新低。

法国11月制造业PMI初值创26个月低点。

德法制造业延续下行趋势，表明欧盟潜在增长动能持续消退。

此前欧元区制造业10月的PMI出现26个月以来的新低。

对于美国来说，美元指数不断走强，正在削弱美国制造业的全球竞争力，打压美国商品的价格优势，影

响产品销路。

全球供应链价格上涨，抬高了美国本土供应商的价格。

对于制造业和供应链企业来说，若是通过提高售价转嫁给需求端，将使市场需求进一步下滑，反过来影响制造商的销量。

对于欧盟来说，原油、燃料及金属价格的抬升，推动了原材料和物价上涨。

预计2019年全球制造业将低速增长。

3、全球直接投资将下滑

联合国贸易和发展组织（UNCTAD）2018年10月发布的《全球投资趋势监测报告》显示，全球外国直接投资（FDI）在2018年上半年下降了41％，约为4700亿美元，2017年同期全球FDI为8000亿美元。

美国跨国公司在税制改革后将海外子公司留存收益大量汇回美国，这是导致全球FDI下降的主要原因。

2018年上半年全球FDI的下降主要集中在发达国家，发达国家FDI流入量急剧下降69％，约为1350亿美元。

流入发展中经济体的FDI略有下降，约为3100亿美元，比2017年同期下降6％。

形成对比的是，2018年上半年跨国并购（M＆A）仅下降1％，为3710亿美元。

此外，绿地投资则出现大幅增长，全球已宣布的绿地项目金额从2017年同期相对较低水平回升至4540亿美元，增长了42％。

考虑到一是美国跨国企业将海外留存收益大量汇回美国，对全球尤其是欧洲FDI流入量产生了较大影响。

二是绿地投资的协议金额往往被看作是未来实际投资的风向标。

预计2019年全球直接投资将下滑。

4、全球贸易风险将加大

世界贸易组织（WTO）2018年9月公布的预测显示，全球贸易将继续扩张，但速度较此前预测的放缓。

WTO预测，全球货物贸易增长2018年将达到3.9%，2019年将达到3.7%，分别低于2018年4月时4.4%和4%的预期，但仍然处于当时预测的3.1%-5.5%增长区间。

2018年上半年，全球货物贸易比去年同期增长3.8%。

同期内，发达经济体出口同比增长3.5%，发展中经济体出口同比增加3.6%。

进口方面，发达经济体同比上升3.5%，发展中经济体同比增加4.9%。

考虑到一是主要国家之间的贸易摩擦加剧，全面爆发的贸易战可能将导致全球贸易量增长减少。

二是美联储等发达市场央行收紧货币政策可能导致发展中或新兴市场经历资本外流，进而影响到全球贸易增长。

三是地缘政治紧张可能会威胁到资源供给和区域生产网络。

预计2019年全球贸易风险将加大。

（二）主要经济体工业增速将下降

1、美国工业增速将下滑

随着财政刺激继续扩大，美国的经济增长势头仍然强劲。

美国将在

2020年开始取消财政刺激，届时货币紧缩周期预计将达到峰项，经济增长率将下降。

随着宏观经济政策效果减弱，预计美国的GDP增长率在2019年将下降。

鉴于美国加息进入下半程，2019年可能加息4次；以及同世界各国的贸易摩擦将加剧，包括对从中国进口的2000亿美元商品征收关税，预计2019年美国工业生产将下滑。

2、欧盟工业下行压力较大

目前欧盟经济基本面保持稳健，特别是劳动力市场表现强劲，但相较2017年的较快增长，流动性收缩、贸易冲突、金融资本市场波动等都将对欧盟经济带来威胁，2018以及2019年欧盟经济增速将呈现逐步下行走势。

预计欧元区的GDP增长率在2019年将下降。

考虑到贸易风险升高、英国脱欧谈判，以及意大利等国放松财政等带来的不利因素，预计2019年欧盟工业下行压力较大。

3、日本工业增速将先升后降

由于2019年10月日本消费税将由当前的8%提高至10%，在此影响下，民众会在消费税上调之前提前消费，预计私人消费将会在2019年上半年增加，10月之后随着消费税提升，消费需求和实际收入下降，私人消费将会在下半年下降。

预计日本的GDP增长率在2019年将下降。

贸易方面，全球贸易有降温趋势不利于日本出口。

预计2019年日本工业将先升后降。

4、新兴经济体工业增长动力减弱

在新兴市场和发展中经济体，能源出口国的经济活动继续逐步改善，但一些进口国的经济活动有所减弱。

新兴市场和发展中经济体的通胀普遍上升，一定程度上是由于货币贬值的传导效应。

美元指数涨势迅猛，新兴市场国家再次承压，阿根廷、土耳其、巴西、墨西哥、南非等新兴市场国家货币均在美元压力下，出现贬值及资金外流，同时新兴经济体长期积累的大量债务也将成为潜在风险点。

当前亚洲新兴经济体的增长速度有所减缓，主要来自于外汇的压力。

面对美联储的加息节奏，亚洲新兴经济体普遍面临流动性制约带来的经济下行压力。

预计2019年新兴经济体工业增长动力减弱。

二、需要关注的几个问题

（一）全球流动性环境收紧

尽管发达经济体的金融市场状况依然宽松，但贸易紧张局势和政策不确定性加剧可能导致金融市场状况迅速收紧。

美国经济处在高于充分就业的状态，但市场预期的加息路径比美联储预计的更为平缓。

因此，美国的通胀结果若高于预期，可能引起投资者对风险突然进行重新评估。

预计2019年美国将加息4次。

欧元区将以稳为主，不会贸然启动加息。

2018年底将正式结束QE，加息要到2019年下半年。

日本将维持当前利率水平至更长时间。

发达经济体金融状况的收紧可能导致资产组合出现破坏性调整，汇率发生急剧变动，新兴市场特别是脆弱性较高的经济体，资本流入进一步减少。

受制于经济结构、债务负担，流动性紧缩下，阿根廷、土耳其、巴西、南非爆发危机的可能性较大。

（二）全球贸易摩擦加剧

贸易紧张局势的加剧以及由此带来的政策不确定性上升可能挫伤商业和金融市场情绪，引起金融市场动荡，并导致投资和贸易减缓。

贸易战已经影响2018年全球经济增速0.1至0.2个百分点。

若美国将全部进口中国商品的关税提高至25%，预计到2020年全球经济增速将降至3%左右，美国和中国的经济增速也将分别拉低0.8个和0.6个百分点。

特朗普政府单边主义倾向，将导致美欧关系及利益格局发生转变，相互间开放合作面临转向及不确定性风险，对欧盟、特别是欧元区国家负面影响正在进一步加大。

更高的贸易壁垒将破坏全球供应链，减缓新技术传播，最终降低全球生产率和福利。

（三）意大利预算超标重创欧盟工业发展

意大利政府将2019年预算赤字目标定为2.4%，远超欧盟为上一届意大利政府设定的1.6%赤字标准。

根据欧盟《稳定与增长公约》规定，若意大利政府在规定时间内未按要求作出修改，可由欧盟理事会牵头、欧盟委员会审议确定启动“超额赤字处理流程”（EDP），程序启动后意大利将面临持续的财政监督，过渡期内若改进措施不符合欧盟的标准将面临不同程度的制裁。

目前看，EDP的启动将对欧盟与意大利的关系形成巨大冲击，财政负担及EDP巨额罚款可能成为意大利退出欧元区甚至欧盟的理由。

未来意大利政府与欧盟在预算问题上的冲突，将继续使欧元承受贬值和波动冲击。

（四）英国脱欧增添欧盟工业下行风险

11月22日，欧盟与英国就英国于2019年3月29日“脱欧”后关系的宣言草案达成一致，提出双方将建立广泛，深入和灵活的伙伴关系。

该宣言草案是一份政治文本而非法律文本，实际的法律文本必须在3月29日英国脱欧之后进行谈判。

尽管欧盟成员国对脱欧协议也存在不同意见，但最大的不确定性是英国内部对脱欧协议的态度。

2017年，英国首相特蕾莎·梅提前大选并未获得议会多数席位，“悬浮议会”的出现使得特蕾莎·梅失去了对英国脱欧谈判的内部掌控，削弱了她在议会推动英国脱欧的能力，不利于保守党在英国内部与欧盟层面的博弈，更增加了英国脱欧的难度与不确定性。

三、应采取的对策建议

（一）加快构建创新体系

围绕产业链部署创新链，围绕创新链配置资金链，更加注重以企业为主体、市场为导向的应用技术研究，以国家制造业创新中心为支点，聚焦战略性、引领性、重大基础共性需求，打造高效立体的开放型创新网络体系。

加快建立系统化、体系化创新机制，分梯度、分门类、分阶段推进国家信息领域核心技术和设备跨越式发展。

完善普惠性支持政策，支持量大面广的中小企业提升创新能力，培育一批核心技术能力突出、集成创新能力强的创新型领军企业。

（二）促进迈向价值链中高端

坚持以供给侧结构性改革为主线，将“三品”战略理念融入工业通信业发展各领域、各层面、全过程，提升供给体系质量。

坚持做强增量和调优存量并举，既聚焦关系国计民生和产业命脉的领域，加快发展先进制造业，培育世界级先进制造业集群，又瞄准国际标准大力推进企业技术改造，全面推行绿色制造，发展现代生产性服务业，提高全要素生产率，实现高质量发展。

坚持引进来与走出去并重，加快构建全球研发创新网络，统筹产业链国内外布局，进一步提高开放性和灵活度。

（三）深入推进两化融合

坚持以智能制造作为两化融合的主攻方向，发挥制造大国和网络大国的双重优势，推动工业经济向数据驱动型创新体系和发展模式转变。

大幅提升网络设施支撑能力、核心技术创新能力、产业融合引领能力、网络空间防护能力和依法管网治网能力，推动互联网、大数据、人工智能等信息网络技术与制造业深度融合，前瞻布局工业互联网，大力发展智能融合型产业，打造一批具有生态控制力的平台型企业，构筑形成网络化、智能化、服务化、协同化的数字经济新形态。

（四）推进区域协调发展

一

一是强化举措推进西部大开发形成新格局，深化改革加快东北等老工业基地振兴，发挥优势推动中部地区崛起，创新引领率先实现东部地区优化发展。

二是以疏解北京非首都功能为“牛鼻子”推动京津冀协同发展，面向未来打造新型首都经济圈。

高起点规划、高标准建设雄安新区。

三是将长江经济带建设成为具有全球影响力的内河经济带、东中西互动合作的协调发展带、沿海沿江沿边全面推进的对内对外开放带和生态文明建设的先行示范带。

四是充分发挥粤港澳综合优势，建设富有活力和国际竞争力的一流湾区和世界级城市群，打造高质量发展的典范。

（五）推动工信领域国际合作

一是根据“一带一路”部署，结合制造强国和网络强国等发展战略，积极开展双多边合作规划编制，明确重点合作领域，指导企业有序开展对外投资。

二是成立跨部委的“一带一路”产业合作及园区建设工作小组，统筹协调产业合作及产业园区的规划、开发、建设与运营，形成有效的磋商协调和管理机制。

三是支持企业积极参与境外产业园区建设，以跨境并购、股权投资等方式在海外建立研发中心、实验基地和全球营销服务体系。

四是建立和完善服务平台，鼓励金融机构、律师事务所、咨询公司等中介机构为企业出海提供融资、法律、咨询等方面支持。