证券投资顾问胜任能力模拟试题及答案卷七.docx

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证券投资顾问胜任能力模拟试题及答案卷七

2021年证券投资顾问胜任能力模拟试题及答案（卷七）

　一、选择题（以下备选项中只有一项符合题目要求）

　　1证券公司、证券投资咨询机构接受客户委托，按照约定，向客户提供涉及证券及证券相关产品的投资建议服务，辅助客户作出投资决策，并直接或间接获取经济利益的经营活动。

该项业务被称之为（  ）业务。

[2017年6月真题]

　　A.财务顾问

　　B.投资银行

　　C.企业融资

　　D.投资顾问

　　【答案】D查看答案

　　【解析】证券投资顾问业务，是指证券公司、证券投资咨询机构接受客户委托，按照约定，向客户提供涉及证券及证券相关产品的投资建议服务，辅助客户作出投资决策，并直接或者间接获取经济利益的经营活动。

投资建议服务内容包括投资的品种选择、投资组合以及理财规划建议等。

　　22010年10月12日，中国证监会颁布了《发布证券研究报告暂行规定》和《证券投资顾问业务暂行规定》，进一步规范了（  ）业务。

[2017年2月真题]

　　A.投资顾问

　　B.证券经纪

　　C.证券投资咨询

　　D.财务顾问

　　【答案】C查看答案

　　【解析】中国证监会颁布了《发布证券研究报告暂行规定》和《证券投资顾问业务暂行规定》，明确了证券投资顾问业务和发布证券研究报告是证券投资咨询业务的两种基本形式，进一步规范了证券投资咨询业务。

　　3证券公司、证券投资咨询机构及其人员提供证券投资顾问服务，应当忠实（  ）利益。

[2016年11月真题]

　　A.客户

　　B.证券投资顾问个人

　　C.公司

　　D.公司股东

　　【答案】A查看答案

　　【解析】根据《证券投资顾问业务暂行规定》第五条，证券公司、证券投资咨询机构及其人员提供证券投资顾问服务，应当忠实客户利益，不得为公司及其关联方的利益损害客户利益;不得为证券投资顾问人员及其利益相关者的利益损害客户利益;不得为特定客户利益损害其他客户利益。

　4证券投资顾问向客户提供投资建议，应当（  ），禁止以任何方式向客户承诺或者保证投资收益。

[2016年10月真题]

　　A.提供投资顾问的服务能力和过往业绩

　　B.提示具体买卖时点

　　C.不基于证券研究报告

　　D.提示潜在的投资风险

　　【答案】D查看答案

　　【解析】证券投资顾问向客户提供的投资建议内容包括投资的品种选择、投资组合以及理财规划建议等，证券投资顾问的主要职责包括：

证券投资顾问应当向客户提示潜在的投资风险，禁止以任何方式向客户承诺或者保证投资收益。

　　5证券公司、证券投资咨询机构通过广播、电视、网络、报刊等公众媒体对证券投资顾问业务进行广告宣传，应当遵守（  ）和证券信息传播的有关规定，广告宣传内容不得存在虚假、不实、误导性信息及其他违法违规情形。

[2018年3月真题]

　　A.《证券法》

　　B.《中华人民共和国广告法》

　　C.《证券、期货投资咨询管理暂行办法》

　　D.《证券投资顾问业务暂行规定》

　　【答案】B查看答案

　　【解析】根据《证券投资顾问业务暂行规定》第二十五条，证券公司、证券投资咨询机构通过广播、电视、网络、报刊等公众媒体对证券投资顾问业务进行广告宣传，应当遵守《中华人民共和国广告法》和证券信息传播的有关规定，广告宣传内容不得存在虚假、不实、误导性信息以及其他违法违规情形。

　　6（  ）向客户提供证券投资顾问服务，应当按照公司制定的程序和要求了解客户的情况，评估客户的风险承受能力。

[2016年9月真题]

　　A.中国证监会

　　B.中国证券业协会

　　C.证券公司或证券投资咨询机构

　　D.证券投资顾问

　　【答案】C查看答案

　　【解析】根据《证券投资顾问业务暂行规定》第十一条，证券公司、证券投资咨询机构向客户提供证券投资顾问服务，应当按照公司制定的程序和要求，了解客户的身份、财产与收入状况、证券投资经验、投资需求与风险偏好，评估客户的风险承受能力，并以书面或者电子文件形式予以记载、保存。

　　7根据《证券投资顾问业务暂行规定》的要求，证券投资顾问业务档案的保存期限自协议终止之日起不得少于（  ）年。

[2017年12月真题]

　　A.10

　　B.1

　　C.3

　　D.5

　　【答案】D查看答案

　　【解析】根据《证券投资顾问业务暂行规定》第二十八条，证券公司、证券投资咨询机构应当对证券投资顾问业务推广、协议签订、服务提供、客户回访、投诉处理等环节实行留痕管理。

向客户提供投资建议的时间、内容、方式和依据等信息，应当以书面或者电子文件形式予以记录留存。

证券投资顾问业务档案的保存期限自协议终止之日起不得少于5年。

　　8证券公司、证券投资咨询机构应当向客户提供风险揭示书，并由客户签收确认，风险揭示书内容与格式要求由（  ）制订。

[2016年9月真题]

　　A.证券公司或证券投资咨询机构

　　B.沪深交易所

　　C.中国证券业协会

　　D.中国证监会

　　【答案】C查看答案

　　【解析】根据《证券投资顾问业务暂行规定》第十三条，证券公司、证券投资咨询机构应当向客户提供风险揭示书，并由客户签收确认。

风险揭示书内容与格式要求由中国证券业协会制定。

　1.反向市场是构建（）的套利行为。

　　Ⅰ.现货多头

　　Ⅱ.期货多头

　　Ⅲ.现货空头

　　Ⅳ.期货空头

　　A.Ⅰ、Ⅴ

　　B.Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅰ、Ⅱ

　　D.Ⅲ、Ⅳ

　　答案：

B

　　解析：

若期货价格小于现货价格时，则为反向市场。

反向市场是构建现货空头、期货多头的套利行为。

　　2.（）以市场资本总额衡量是的小型资本股票，其投资组合收益通常优于股票市场的整体表现。

　　A.日历效应

　　B.遵循内部人的交易活动

　　C.低市盈率效应

　　D.小公司效应

　　答案：

D

　　解析：

小公司效应是以市场资本总额衡量的小型资本股票，其投资组合收益通常优于股票市场的整体表现。

多数情况下，小公司的投资回报要优于大公司。

　　3.跨商品套利的种类包括（）。

　　Ⅰ.相关商品之间的套利

　　Ⅱ.原料和原料下游品种之间的套利

　　Ⅲ.相同商品之间的套利

　　Ⅳ.原料之间的套利

　　A.Ⅰ、Ⅱ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　答案：

A

　　解析：

跨商品套利是指利用两种或两种以上相关联商品的期货合约的价格差异进行套利交易，即买入某一商品的期货合约，同时卖出另一相同交割月份、相互关联的商品期货合约，以期在有利时机同时将这两种合约对冲平仓获利。

跨商品套利的种类包括：

相关商品之间的套利;原料和原料下游品种之间的套利。

　　4.家庭收支状况的分析包含（）。

　　Ⅰ.收支盈余情况分析

　　Ⅱ.财务自由度的分析

　　Ⅲ.资产负债率分析

　　Ⅳ.收入支出结构分析

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　答案：

B

　　解析：

家庭收支状况的分析重点包括：

（1）收支盈余情况分析，先是看总收入减去总支出后的结余是否为负，如果为负，则家庭当年的收支出现入不敷出的情况;反之，则当年家庭收支出现盈余。

（2）财务自甶度的分析，通过理财收入额度和生活支出额度的比较，能够观察到客户家庭的财务自由度。

财务自由度主要是通过理财收入除以生活支出额度表现出来。

（3）收入支出结构分析，收入支出表内各类项目的占比情况反映了该类收入支出项目的具体结构，需要对这些收入支出的组成结构分别进行分析。

　　5.我国保险的基本原理有（）。

　　Ⅰ.大数法则

　　Ⅱ.风险选择原则

　　Ⅲ.风险分散原则

　　Ⅳ.风险保障原则

　　Ⅴ.多数法则

　　A.Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

　　D.Ⅲ、Ⅴ

　　答案：

D

　　解析：

我国保险的基本原理包括：

大数法则，是指当有规律性地重复一件事的次数越多，所得的预估发生率就会越接近真实的发生率;风险选择原则，是指保险人在承保时，对投保人所投保的风险种类、风险程度和保险金额等要有充分和准确的认识，并作出承保或拒保或者有条件承保的选择;风险分散原则，简单来讲就是不要把鸡蛋放在同一个篮子里。

　　6.保险规划的目标包括（）。

　　Ⅰ.风险保障

　　Ⅱ.储蓄投资

　　Ⅲ.财产安排

　　Ⅳ.遗产规划

　　A.Ⅰ、Ⅱ

　　B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　答案：

D

　　解析：

保险规划的目标包括：

风险保障，风险保障是家庭配置保险的基本目的，同时财富保障往往还具有投资储蓄、财产安排、遗产规划等要求;储蓄投资，这类保险产品不仅能够保障家庭的财务安全，同时还有强制储蓄的功能，对于家庭理财目标的实现提供了有效的保障;财产安排，财富保障可以通过设置不同的被保险人和受益人达到财产安排的目的;遗产规划，人寿保险是遗产规划的有效工具。

　　7.税务规划的原则包括（）。

　　Ⅰ.合法性原则

　　Ⅱ.目的性原则

　　Ⅲ.规划性原则

　　Ⅳ.综合性原则

　　A.Ⅰ、Ⅱ

　　B.Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅲ、Ⅳ

　　答案：

C

　　解析：

税务规划的原则包括：

合法性原则，它是税收规划最基本的原则，由税法的税收法定原则决定，同时是税收规划与偷税漏税乃至避税行为区别开来的根本所在;目的性原则，它是是税收规划最根本的原则，是由税法基本原则中的税收公平原则所决定的;规划性原则，它是是税收规划最有特色的原则，这是由作为税收基本原则的社会政策原则所引发的;综合性原则，是指进行税收规划时，必须综合考虑规划以使客户整体税负水平降低。

　　8.客户对财务利益的要求大致有（）这三种。

　　Ⅰ.要求最大限度地节约每年税收成本，増加每年客户可支配的税后利润

　　Ⅱ.要求若干年后因为采用了较优的纳税方案，而达到所有者权益的最大的増值

　　Ⅲ.既要求増加短期税后利润，也要求长期资本増值

　　Ⅳ.既要求増加长期税后利润，也要求短期资本増值

　　A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　答案：

C

　　解析：

客户对财务利益的要求属于客户的基本信息，大致有三种：

要求最大限度地节约每年税收成本，増加每年客户可支配的税后利润;要求若干年后因为采用了较优的纳税方案，而达到所有者权益的最大的増值;既要求増加短期税后利润，也要求长期资本増值。

对不同要求所进行的税收规划也是有所不同的。

　　9.以下属于投资规划的步骤的是（）。

　　Ⅰ.确定客户的投资目标

　　Ⅱ.预测客户的风险承受能力

　　Ⅲ.根据客户的目标和风险承受能力确定投资计划

　　Ⅳ.实施投资计划

　　Ⅴ.进行投资的风险控制

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

　　D.Ⅱ、Ⅳ、Ⅴ

　　答案：

B

　　解析：

投资规划的步骤包括：

确定客户的投资目标;让客户认识自己的风险承受能力;根据客户的目标和风险承受能力确定投资计划;实施投资计划;监控投资计划。

　　10.素质教育的成本一般包括（）。

　　Ⅰ.基础教育学费

　　Ⅱ.高等教育费用

　　Ⅲ.兴趣技能培训班

　　Ⅳ.课外辅导班

　　A.Ⅰ、Ⅱ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅲ、Ⅳ

　　答案：

D

　　解析：

子女的教育通常由基本教育与素质教育组成，基本教育的成本一般包括基础教育与高等教育的学费等常规费用;素质教育的成本则包括兴趣技能培训班、课外辅导班等一些校外课堂的费用。

　　11.在证券投资顾问执业证书的取得方式中，申请人通过所在机构向（）申请执业资格。

　　A.中国证监会

　　B.中国证监会派出机构

　　C.中国证券业协会

　　D.证券交易所

　　【答案】C

　　【解析】申请人通过所在机构向协会申请执业资格。

　　12.下列关于投资组合X、Y的相关系数的说法中，正确的是（）。

　　A.一个只有两种资产的投资组合，当pXY=-1时两种资产属于完全负相关

　　B.一个只有两种资产的投资组合，当pXY=-1时两种资产属于正相关

　　C.一个只有两种资产的投资组合，当pXY=-1时两种资产属于不相关

　　D.一个只有两种资产的投资组合，当pXY=-1时两种资产属于完全正相关

　　【答案】A

　　【解析】当pXY=1时，投资组合X和Y完全正相关;当pXY=-1时，投资组合X和Y完全负相关;当pXY=0时，投资组合X和Y不相关。

　　13.王先生希望5年后有50万元购房款，若理财师推荐的理财产品收益率是6%，则他现在需要投入资金约为（）元。

　　A.367800

　　B.373629

　　C.410000

　　D.435630

　　【答案】B

　　【解析】复利现值的计算公式：

PV=FV×（1+r）-t。

式中，PV表示现值，FV表示终值，r表示利率，t表示时间。

计算可得：

PV=500000×（1+6%）-5=373629（元）。

　　14.投资顾问在制定客户理财目标过程中，如果计划对已确定的投资目标进行改动，则需（）。

　　A.对客户说明

　　B.对客户说明并征得客户同意

　　C.不能修改

　　D.自行修改

　　【答案】B

　　【解析】如果在制定投资方案的过程中，计划对已确定的投资目标进行改动，必须对客户说明，并征得客户同意。

　　15.关于β系数的含义,下列说法中正确的有（）。

　　Ⅰ.β系数绝对值越大,表明证券或组合对市场指数的敏感性越弱

　　Ⅱ.β系数为曲线斜率,证券或组合的收益与市场指数收益呈曲线相关

　　Ⅲ.β系数为直线斜率,证券或组合的收益与市场指数收益呈线性相关

　　Ⅳ.β系数绝对值越大,表明证券或组合对市场指数的敏感性越强

　　A.Ⅰ、Ⅱ

　　B.Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅲ

　　D.Ⅲ、Ⅳ

　　【答案】D

　　【解析】证券或组合的收益与市场指数收益呈线性相关,β系数为直线斜率,反映了证券或组合的收益水平对市场平均收益水平变化的敏感性。

β系数值绝对值越大,表明证券或组合对市场指数的敏感性越强。

　16.关于SML和CML,下列说法正确的有（）。

　　Ⅰ.两者都表示有效组合的收益与风险关系

　　Ⅱ.SML适合于所有证券或组合的收益风险关系,CML只适合于有效组合的收益风险关系

　　Ⅲ.SML以β描绘风险,而CML以σ描绘风险

　　Ⅳ.SML是CML的推广

　　A.Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅳ

　　D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　【答案】D

　　【解析】Ⅰ项,CML（资本市场线）表明有效投资组合的期望收益率与风险是一种线性关系:

而SML（证券市场线）表明任一投资组合的期望收益率与风险是一种线性关系。

　　17.在生命周期内,个人或家庭决定其目前的消费和储蓄需要综合考虑的因素有（）。

　　Ⅰ.退休时间

　　Ⅱ.现在收入

　　Ⅲ.可预期的工作

　　Ⅳ.将来收入

　　A.Ⅰ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　【答案】D

　　【解析】生命周期理论对人们的消费行为提供了全新的解释,该理论指出自然人是在相当长的期间内计划个人的储蓄消费行为,以实现生命周期内收支的最佳配置,即,一个人将综合考虑其当期、将来的收支,以及可预期的工作、退休时间等诸多因素,以决定目前的消费和储蓄,并保证其消费水平处于预期的平稳状态,而不至于出现大幅波动。

　　18.家庭生命周期中家庭成熟期阶段会产生的财务状况有（）。

　　Ⅰ.收入增加而支出稳定,在子女上学前储蓄逐步增加

　　Ⅱ.支出随成员固定而趋于稳定,但子女上大学后学杂费用负担重

　　I.可积累的资产达到巅峰,要逐步降低投资风险

　　Ⅳ.收入达到巅峰,支出相对较低

　　A.Ⅰ、Ⅱ

　　B.Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　【答案】B

　　【解析】家庭成熟期的特点是从子女经济独立到大妻双方退体,其财务状况如下:

①收支,收入以薪酬为主,支出随家庭成员减少而降低;②储蓄,收入处于巅峰阶段,支出相对较低,储蓄增长的最佳时期;③资产,资产达到巅峰,降低投资风险;④负债,房贷余额逐年减少,退休前结清所有大额负债。

Ⅰ、Ⅱ两项为家庭成长期的财务状况。

　　19.下列关于证券公司、证券投资咨询机构及其人员提供证券投资顾问服务，说法正确的是（）。

　　Ⅰ.应当忠实客户利益，不得为公司及其关联方的利益损害客户利益

　　Ⅱ.不得为证券投资顾问人员及其利益相关者的利益损害客户利益

　　Ⅲ.不得为特定客户利益损害其他客户利益

　　Ⅳ.应当首先保障股东权益

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　答案：

A

　　解析：

根据《证券公司内部控制指引》第五条，证券公司、证券投资咨询机构及其人员提供证券投资顾问服务，应当忠实客户利益，不得为公司及其关联方的利益损害客户利益;不得为证券投资顾问人员及其利益相关者的利益损害客户利益;不得为特定客户利益损害其他客户利益。

　　20.证券交易活动中作出虚假陈述或者信息误导的，责令改正，处以3万元以上20万元以下的罚款。

该条款的主体包括（）。

　　Ⅰ.证券投资咨询机构

　　Ⅱ.证券投资咨询从业人员

　　Ⅲ.证券投资咨询机构的其他人员

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅱ

　　C.Ⅰ、Ⅲ

　　D.Ⅱ、Ⅲ

　　答案：

A

　　解析：

根据《证券法》第二百零七条，证券交易活动中作出虚假陈述或者信息误导的，责令改正，处以3万元以上20万元以下的罚款。

该条款的主体包括证券投资咨询机构及证券投资咨询从业人员在内的一切机构与个人。

　　21.下列关于证券投资顾问后续职业培训的具体内容，说法正确的是（）。

　　Ⅰ.重点掌握权证的基本概念

　　Ⅱ.重点掌握融资融券的基本概念

　　Ⅲ.重点掌握融资融券的操作规则

　　Ⅳ.熟悉证券投资咨询人员的职业道德规范

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　答案：

D

　　解析：

证券投资顾问后续职业培训的具体内容包括：

从事研究分析及投资咨询业务的人员应重点掌握权证;期权等市场创新产品及融资融券;资产证券化等创新业务的基本概念、运作方式和操作规则;熟悉证券投资咨询人员的职业道德规范。

　　22.以下属于证券投资顾问的禁止性行为的是（）。

　　Ⅰ.接受客户的全权委托，接受未经客户授权的非全权委托，代理客户办理提款、转托管，撤消指定及销户手续

　　Ⅱ.向客户作出投资保底、亏损有限或必定盈利等不切合实际的承诺

　　Ⅲ.向客户收取或索取酬谢，串通客户损害公司或其他客户的声誉和利益

　　Ⅳ.掌握客户之资历、投资经验与投资目的，据以提供适当之服务，并谋求客户之最大利益

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　答案：

A

　　解析：

除Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ四项外，证券投资顾问的禁止性行为还包括：

严禁提供虚假信息，欺诈客户或为增加佣金收入而有意误导客户交易;严禁相互诋毁及相互争夺客户;严禁以任何形式在公司内部现有客户中开发客户或将自行到营业部柜台开户的客户据为已有。

　　23.制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给他人造成损失的，（）应当承担连带赔偿责任，但是能够证明自己没有过错的除外。

　　Ⅰ.证券服务机构

　　Ⅱ.发行人

　　Ⅲ.上市公司

　　Ⅳ.基金管理人

　　Ⅴ.基金托管人

　　A.Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

　　B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅴ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　答案：

D

　　解析：

根据《证券法》第一百七十三条，证券服务机构制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给他人造成损失的，应当与发行人、上市公司承担连带赔偿责任，但是能够证明自己没有过错的除外。

　　24.有效证券组合的特征包括（）。

　　Ⅰ.在方差（从而给定了标准差）水平相同的组合中，其风险收益率是最高的

　　Ⅱ.在方差（从而给定了标准差）水平相同的组合中，其期望收益率是最高的

　　Ⅲ.在期望收益率水平相同的组合中，其方差（从而标准差）是最大的

　　Ⅳ.在期望收益率水平相同的组合中，其方差（从而标准差）是最小的

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅱ、Ⅳ

　　答案：

D

　　解析：

有效证券组合的特征包括：

在期望收益率水平相同的绝合中，其方差（从而标准差）是最小的;在方差（从而给定了标准差）水平相同的组合中，其期望收益率是最高的。

　　25.下列关于时间价值与利率的基本参数说法正确的是（）。

　　Ⅰ.终值（FV），即货币现在的价值，一般是指期初价值

　　Ⅱ.现值（PV），即货币在未来某个时间点上的价值，一般指期末价值

　　Ⅲ.现值（PV），即货币现在的价值，一般是指期初价值

　　Ⅳ.终值（FV），即货币在末来某个时间点上的价值，一般指期末价值

　　A.Ⅰ、Ⅱ

　　B.Ⅰ、Ⅲ

　　C.Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅱ、Ⅳ

　　答案：

C

　　解析：

现值即货币现在的价值，是期间发生的现金流在期初的价值，通常用PV表示;终值即货币在未来某个时间点上的价值，是期间发生的现金流在期末的价值，通常用FV表示。

　　26.下列关于最优证券组合的选择原理正确的是（）。

　　Ⅰ.在有效边界上找到的一个有效组合

　　Ⅱ.该组合所在的无差异曲线位置最高

　　Ⅲ.该组合投资者满意程度最高

　　Ⅳ.该组合的投资收益最高

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　答案：

A

　　解析：

最优证券组合的选择原理是相对于其他有效组合，该组合所在的无差异曲线位置最高（投资者满意程度最髙），即无差异曲线簇（表示投资者的偏好）与有效边界的切点所表示的组合。

　　27.套利定价模型的应用（）。

　　Ⅰ.运用统计分析模型对证券的历史数据进行分析

　　Ⅱ.确定影响证券收益的因素

　　Ⅲ.以分离统计上显著影响证券收益的主要因素回归证券历史数据以获得灵敏度系数

　　Ⅳ.运用公式预测证券的收益。

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅰ、Ⅲ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　答案：

D

　　解析：

套利定价模型在实践中的应用一般有两个方面：

运用统计分析模型对证券的历史数据进行分析，以分离统计上显著影响证券收益的主要因素;确定影响证券收益的因素，回归证券历史数据以获得灵敏度系数，再运用公式预测证券收益。

　　28.下列关于预期效用理论说法正确的有（）。

　　Ⅰ.预期效用理论又称期望效用函数理论

　　Ⅱ.预期效用理论建立在公理化假设的基础上

　　Ⅲ.预期效用理论是运用逻辑和数学工具，建立的不确定条件下对理性人选择进行分析的框架

　　Ⅳ.预期效用理论的优点在于理性人假设

　　Ⅴ.预期效用理论的缺点在于它在一系列选择实验中受到了一些“悖论”的挑战

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅴ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ、Ⅴ

　　D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

　　答案：

B

　　解析：

Ⅱ项，预期效用理论的缺陷在于描述了“理性人”在风险条件下的决策行为。

但实际上投资者并不是纯粹的理性人，决策和行为还受到其复杂的心理机制和其他外部条件的影响。

　　29.向客户提供证券投资顾问服务的人员，应当具有证券投资咨询执业资格，并在（）注册登记为证券投资顾问。

　　A.中国证监会

　　B.证券公司

　　C.国务院监督管理机构

　　D.中国证券业协会

　　答案：

D

　　解析：

根据《证券投资顾问业务暂行规定》第七条，向客户提供证券投资顾问服务的人员，应当具有证券投资咨询执业资格，并在中国证券业协会注册登记为证券投资顾问。

　　30.证券投资顾问业务客户