期货基础知识试题1及答案docx.docx
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期货基础知识试题1及答案docx
期货基础知识习题
一名词解释：
1.期货合约
答案：
期货合约指由期货交易所统一制订的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量实物商品或金融商品的标准化合约。
2.基差
答案：
基差就是某一特定地点某种商品的现货价格与同种商品的某一特定期货合约价格间的价差，即，基差=现货价格-期货价格。
3.实物交割
答案：
是指期货合约的买卖双方于合约到期时，根据交易所制订的规则和程序，通过期货合约标的物的所有权转移，将到期未平仓合约进行了结的行为。
4.强行平仓制度
答案：
是指当会员或客户的交易保证金不足并且未在规定时间内补足时，或者当会员或客户的持仓量超出规定的限额时，或者当会员或客户违规时，交易所为防止风险进一步扩大而对违规者的有关持仓实行平仓的一种强制制度。
5.正向市场
答案：
期货价格高于现货价格（或远期月份合约价格高于近期月份合约价格），或称为正常市场。
6.成交量
答案：
指某一时间内买进或卖出的商品期货合约数量，通常为一个交易日的成交合约数。
7.持仓量
答案：
尚未经相反的期货合约相对冲，也未进行实货交割的某种商品期货合约。
8.期货市场
答案：
是进行期货交易的场所，是多种期交易关系的总和。
它是按照"公开、公平、公正”原则，在现货市场基础上发展起来的高度组织化和高度规范化的市场形式。
9.反向市场
答案：
期货价格低于现货价格（或远期月份合约价格低于近期月份合约价格），或称为逆转市场，现货溢价。
10.初始保证金
答案：
期货市场交易者在下单买卖期货合约时必须按规定存入其保证金帐户的最低履约保证金。
11.实物交割
答案：
是指期货合约的买卖双方于合约到期时，根据交易所制订的规则和程序，通过期货合约标的物的所有权转移，将到期未平仓合约进行了结的行为。
12.期货交易所
答案：
是买卖期货合约的场所，是期货市场的核心。
它是一种非营利机构。
13.保证金制度
答案：
在期货交易中，任何交易者必须按照其所买卖期货合约价值的一定比例（通常为5%至10%）缴纳保证金，作为其履行期货合约的财力担保，然后才能参与期货合约的买卖，并视价格变动情况确定是否追加资金的制度。
14.跨市套利
答案：
者利用同一商品在不同交易所的期货价格的不同，在两个交易所同时买进和卖出期货合约以谋取利润的活动。
二单项选择
1期货交易的金字塔式买入卖出方法认为，若建仓后市场行情与预料相同并已使投机者盈利，则可以（）。
A:
平仓
B:
持仓
C:
增加持仓
D:
减少持仓
参考答案[C]
2:
K线图的四个价格中，（）最为重要。
A:
收盘价
B:
开盘价
C:
最高价
D:
最低价
参考答案[A]
3下面关于交易量和持仓量一般关系描述正确的是（）。
A:
只有当新的买入者和卖出者同时入市时，持仓量才会增加，同时交易量下降
B:
当买卖双方有一方作平仓交易时，持仓量和交易量均增加
C:
当买卖双方均为原交易者，双方均为平仓时，持仓量下降，交易量增加
D:
当双方合约成交后，以交割形式完成交易时，一旦交割发生，持仓量不变
参考答案[C]
4在我国，对期货交易实施行业自律管理的机构是（）o
A:
中国证监会
B:
中国期货业协会
C:
期货交易所
D:
期货经纪公司
参考答案[B]
5下列不是目前国内期货交易所的是（）。
A:
深圳商品交易所
B:
大连商品交易所
C:
郑州商品交易所
D:
上海期货交易所
参考答案[A]
）价格风险提供良好途径。
6期货市场不可以为生产经营者（
A:
规避
B:
转移
C:
分散
D:
消除
参考答案[D]
7、由于期货价格具有较强的预期性、连续性和公开性，使得期货价格具有一定的（）
A.期间性B.权威性C.跳跃性D.滞后性
参考答案[B]
8期货合约与现货合同、现货远期合约的最本质区别是（）
A.期货价格的超前性B.占用资金的不同C.收益的不同D.期货合约条款的标准化参考答案[D]
9期货合约的标准化是指除（）夕卜，期货合约的所有条款都是预先定好的，具有标准化的特点。
A.交易品种B.价格C.交割要求D.最小变动价位
参考答案[B]
10最早的商品期货是一一
A.金属期货B.农产品期货C.能源期货D.利率期货
参考答案[B]
11期货交易通过一一,绝大部分交易可以免除履约责任
A.集中交易B.每日无负债结算制度C.实物交割D.双向交易和对冲机制
参考答案[D]
12、我国期货交易中，对套期保值头寸实行一一制度
A.申报B.备案C.审核D.审批
参考答案[A]
13我国期货交易所规定的交易指令：
一一
A.当日有效，客户不能撤消和更改B.当日有效，在指令成交前，客户可以撤消和更改C.两日内有效，客户不能撤消和更改D.两日内有效，在指令成交前，客户可以撤消和更改
参考答案[B]
14在临近交割月时，期货价格和现货价格将会趋向一致，这主要是由于市场中一一的作用
A.套期保值行为B.过度投机行为C.套利行为D.保证金制度
参考答案[C]
15基差交易是指以某月份的一一为计价基础，来确定双方买卖现货商品的价格的交易方式
A.现货价格B.期货价格C.合同价格D.交割价格
参考答案[B]
16期货交易起源是——
A.农产品价格不稳定B.铜价波动C.石油价格波动D.汇率价格波动
参考答案[A]
17a国发生疯牛病，经过调查发现本国牛饲料中含有某种病菌，于是该国政府决定从b国进口大量豆粕，以代替本国的饲料。
在不考虑其他因素影响的情况下，a国政府的这项决定对b国市场大豆合约价格的影响是
A价格下降；B没有影响；C价格上升；D难以判断。
参考答案：
D
18以下说法不正确的是（）。
A:
通过期货交易形成的价格具有周期性B:
系统风险对投资者来说是不可避免的
C:
套期保值的目的是为了规避价格风险D:
因为参与者众多、透明度高，期货市场具有发现价格的功能
参考答案：
A
19以下有关实物交割的说法正确的是（）。
A:
期货市场的实物交割比率很小，所以实物交割对期货交易的正常运行影响不大
B:
实物交割是联系期货与现货的纽带
C:
实物交割过程中，买卖双方直接进行有效标准仓单和货款的交换
D:
标准仓单可以在交易者之间私下转让
参考答案：
B
20期货交易的金字塔式买入卖出方法认为，若建仓后市场行情与预料相同并已使投机者盈利，则可以（）。
A:
平仓B:
持仓C:
增加持仓D:
减少持仓
参考答案：
C
21、市场为生产经营者提供了规避、转移或分散（）的良好途径。
a、信用风险b、经营风险c、价格风险d、投资风险
参考答案：
c
22、生产经营者通过套期保值规避风险，但套期保值并不是把风险消灭，而是将其转移给了市场的风险承担者，即（）
a.交易所b.其他套期保值者c.投机者d.结算部门
参考答案：
c
23生产经营者通过套期保值规避风险，但套期保值并不是把风险消灭，而是将其转移给了期货市场的风险承担者，即——
A.期货交易所B.其他套期保值者C.期货投机者D.期货结算部门
参考答案：
c
24套期保值是用较小的——替代较大的现货价格波动风险A.期货价格风险B.基差风险C.系统风险D.非系统风险参考答案：
B
25期货交易通过——，绝大部分交易可以免除履约责任
A.集中交易B.每日无负债结算制度C.实物交割D.双向交易和对冲机制参考答案：
D
26期货市场的基本功能之一是——
A.消灭价格风险B.规避风险C.减少风险D.套期保值
参考答案：
B
27我国期货交易的保证金分为（）和交易保证金
A.交易准备金B.最低维持保证金C.交割准备金D.结算准备金参考答案：
D
28期货市场在微观经济中的作用是（）。
A:
有助于市场经济体系的建立与完善B:
利用期货价格信号，组织安排现货生产
C:
促进本国经济的国际化发展D:
为政府宏观调控提供参考依据参考答案：
B
29选择期货交易所所在地应该首先考虑的是（）。
A:
政治中心城市B:
经济、金融中心城市C:
沿海港口城市D:
人口稠密城市
参考答案：
B
30买原油期货，同时卖汽油期货和燃料油期货，属于（）。
A:
牛市套利B:
蝶式套利C:
相关商品间的套利D:
原料与成品间套利参考答案：
D
31下面关于交易量和持仓量一般关系描述正确的是（）。
A:
只有当新的买入者和卖出者同时入市时，持仓量才会增加，同时交易量下降
B:
当买卖双方有一方作平仓交易时，持仓量和交易量均增加
C:
当买卖双方均为原交易者，双方均为平仓时，持仓量下降，交易量增加
D:
当双方合约成交后，以交割形式完成交易时，一旦交割发生，持仓量不变参考答案：
C
32在我国，对期货交易实施行业自律管理的机构是（）。
A:
中国证监会B:
中国期货业协会C:
期货交易所D:
期货经纪公司参考答案：
B
33基差交易是指按一定的基差来确定（），以进行现货商品买卖的交易形
式。
A:
现货与期货价格之差B:
现货价格与期货价格C:
现货价格D:
期货价格参考答案：
C
34在正向市场中，当客户在做卖出套期保值时，如果基差值变大，在不考虑交易手续费的情况下，则客户将会——
A.盈利B.亏损C.不变D.不一定
参考答案：
A
35判定市场大势后分析该行情的幅度及持续时间主要依靠的分析工具是（）。
A:
基本因素分析
B:
技术因素分析
C:
市场感觉
D:
历史同期状况
参考答案[B]
36大户报告制度与（）紧密相关。
A、保证金制度B、涨跌停板制度C、持仓限额制度D、每日结算制度
参考答案C
37、和一般投机交易相比，交易中的套利交易具有以下特点
A.风险较小;
B.高风险高利润；
C.保证金比例较高；
D.成本较高。
参考答案：
A
38期货市场在微观经济中的作用是（）。
A:
有助于市场经济体系的建立与完善
B:
利用期货价格信号，组织安排现货生产
C:
促进本国经济的国际化发展
D:
为政府宏观调控提供参考依据
参考答案[B]
39期货交易通过一一，绝大部分交易可以免除履约责任
A.集中交易B.每日无负债结算制度C.实物交割D.双向交易和对冲机制
参考答案[D]
40以下说法不正确的是（）。
A:
通过期货交易形成的价格具有周期性B:
系统风险对投资者来说是不可避免的
C:
套期保值的目的是为了规避价格风险D:
因为参与者众多、透明度高，期货市场具有发现价格的功能
参考答案：
A
41、市场为生产经营者提供了规避、转移或分散（）的良好途径。
A、信用风险B、经营风险C、价格风险D、投资风险
参考答案：
C
42、生产经营者通过套期保值规避风险，但套期保值并不是把风险消灭，而是将其转移给了市场的风险承担者，即（）
A.交易所B.其他套期保值者C.投机者D.结算部门
参考答案：
C
43判定市场大势后分析该行情的幅度及持续时间主要依靠的分析工具是（）。
A:
基本因素分析
B:
技术因素分析
C:
市场感觉
D:
历史同期状况
参考答案[B]
44、经纪公司在市场中的作用主要有（）
A.根据客户的需要设计合约，保持市场的活力
B.经纪公司担保客户的交易履约，从而降低了客户的交易风险
C.严密的风险控制制度使经纪公司可以有效地控制客户的交易风险.
D.监管交易所指定的交割仓库，保证了市场功能的发挥
参考答案：
C
45、大户报告制度与（）紧密相关。
A、保证金制度B、涨跌停板制度C、持仓限额制度D、每日结算制度
参考答案C
46、和一般投机交易相比，交易中的套利交易具有以下特点
A.风险较小;
B.高风险高利润；
C.保证金比例较高；
D.成本较高。
参考答案：
A
47、技术分析的理论基础是
A.价格沿趋势变动；
B.市场行为最基本的表现是成交价和成交量；
C.历史会重演；
D.市场行为反映一切。
参考答案：
D
48、1882年，CBOT允许（），大大增强了期货市场的流动性。
A:
会员入场父易
B:
全权会员代理非会员交易
C:
结算公司介入
D:
以对冲方式免除履约责任
参考答案[D]
49国际上最早的金属期货交易所是（）。
A:
伦敦国际金融交易所（LIFFE）
B:
伦敦金属交易所（LME）
C:
纽约商品交易所（COMEX）
D:
东京工业品交易所（TOCOM）
参考答案[B]
50期货市场在微观经济中的作用是（）。
A:
有助于市场经济体系的建立与完善
B:
利用期货价格信号，组织安排现货生产
C:
促进本国经济的国际化发展
D:
为政府宏观调控提供参考依据
参考答案[B]
51以下说法不正确的是（）。
A:
通过期货交易形成的价格具有周期性
B:
系统风险对投资者来说是不可避免的
C:
套期保值的目的是为了规避价格风险
D:
因为参与者众多、透明度高，期货市场具有发现价格的功能
参考答案[A]
52期货交易中套期保值的作用是（）。
A:
消除风险
B:
转移风险
C:
发现价格
D:
交割实物
参考答案[B]
53现代市场经济条件下，期货交易所是（）。
A:
高度组织化和规范化的服务组织
B:
期货交易活动必要的参与方
C:
影响期货价格形成的关键组织
D:
期货合约商品的管理者
参考答案[A]
54
选择期货交易所所在地应该首先考虑的是（九
A:
政治中心城市
B:
经济、金融中心城市
C:
沿海港口城市
D:
人口稠密城市
参考答案[B]
55以下不是期货交易所职能的是（）。
A:
监管指定交割仓库
B:
发布市场信息
C:
制定期货交易价格
D:
制定并实施业务规则
参考答案[C]
56.期货合约是指由（）统一制定的，规定在将来某一特定时间和地点交割一定数量和质量商品的标准化合约。
A:
中国证监会
B:
期货交易所
C:
期货行业协会
D:
期货经纪公司
参考答案[B]
57以下有关实物交割的说法正确的是（）。
A:
期货市场的实物交割比率很小，所以实物交割对期货交易的正常运行影响不大
B:
实物交割是联系期货与现货的纽带
C:
实物交割过程中，买卖双方直接进行有效标准仓单和货款的交换
D:
标准仓单可以在交易者之间私下转让
参考答案[B]
58我国期货交易的保证金分为（）和交易保证金。
A:
交易准备金
B:
交割保证金
C:
交割准备金
D:
结算准备金
参考答案[D]
59我国实物商品期货合约的最后交易日是指某种期货合约在交割月份中进行交易的最后一个交易日，过了这个期限的未平仓期货合约，必须进行（）。
A:
实物交割
B:
对冲平仓
C:
协议平仓
D:
票据交换
参考答案[A]
60期货交易中套期保值者的目的是（）。
A:
在未来某一日期获得或让渡一定数量的某种货物
B:
通过期货交易规避现货市场的价格风险
C:
通过期货交易从价格波动中获得风险利润
D:
利用不同交割月份期货合约的差价进行套利
参考答案[B]
四、简答
1.为什么期货市场能够实现发现价格的功能？
答：
发现价格功能是指在期货市场通过公开、公平、公正、高效、竞争的期货交易运行机制形成具有真实性、预期性、连续性和权威性期货价格的过程。
期货市场形成的价格之所以能被公众所承认，是因为期货市场是一个有组织的规范化的市场，期货价格是在专门的期货交易所内形成的。
期货交易所汇集了众多的卖方和买方，通过场内出市代表，把自己所掌握的对某种商品的供求关系及其变动趋势的信息集中到交易所内。
同时，按期货交易所的规定，所有期货合约买卖都必须在交易所的交易场内通过公开竞价的方式进行，不允许场外交易，这样使得所有买方和卖方都能获得平等的买卖机会，都能通过场内出市代表表达自己的真实意愿，从而使期货市场成为一个公开的自由竞争的市场。
这样，通过期货交易所就能把众多的影响某种商品价格的供求因素集中反映到期货市场，这样形成的期货价格能够比较准确地反映真实的供求状况及其价格变动趋势。
2.期货市场在宏观经济中和在微观经济中有哪些作用？
答：
在宏观经济中的作用：
（1）调节市场供求，减缓价格波动
（2）为政府宏观调空提供参考依据（3）促进本国经济的国际化发展（4）有助于市场经济体系的建立与完善。
在微观经济中的作用：
（1）能够锁定生产成本，实现预期利润
（2）能够降低流通费用，稳定产销关系（3）能够提高合约兑现率，稳定经济秩序。
3.期货交易所的性质和主要职能是什么？
答：
期货交易所的性质：
期货交易所是专门进行标准化期货合约买卖的场所，其性质是不以赢利为目的，按照其章程的规定实行自律管理，以其全部财产承担民事责任。
主要职能：
提供交易场所、设施及相关服务；制定并实施业务规则；设计合约、安排上市；组织和监督期货交易；监控市场风险；保证合约履行；发布市场信息；监管会员的交易行为;监管指定交割仓库。
4.为什么目前世界期货交易所多采用会员制的组织形式？
答：
期货交易所一般可以分为公司制和会员制两种，而公司制期货交易所的权利机构是股东大会以及由此选举产生的董事会。
这种组织形式可能导致期货交易所为了片面追求利润而一味刺激交易量，不利于建立完善的期货交易所自律管理机制。
会员制期货交易所由全体会员共同出资组建，缴纳一定的会员资格费，作为注册资本。
缴纳会员费是取得会员资格的基本条件之一，不是投资行为，不存在投资回报问题。
交易所是会员制法人，以全额注册资本对其债务承担有限责任。
会员制期货交易所的权利机构是由全体会员组成的会员大会，会员大会的长设机构是由选举产生的理事会。
因此，会员制期货交易所是实行自律性管理的非赢利性会员制法人。
5.什么是平均买低和平均卖高策略，如何运用？
答：
如果建仓后市场行情和预料的相反，可以采取平均买低或者是平均卖高的策略，平均买低即在买入合约后，如果价格下降，则进一步买入合约，以求降低平均买入价，一旦价格反弹可以在较低价格上卖出止亏盈利；平均卖高指在卖出合约后，如果价格上升，则进一步卖出合约，以提高平均卖出价格，一旦价格回落可以在较高的价格上买入止亏盈利。
6.期货交易与现货交易的联系和区别？
答：
联系:
期货交易是以现货交易为基础，在现货交易发展到一定程度和社会经济发展到一定阶段才形成和发展起来的。
期货交易与现货交易互相补充，共同发展。
区别：
1交割时间不同，现货交易一般是即时成交或在很短时间内完成商品的交收活动，买卖双方一旦达成交易，实现商品的所有权的让渡，商品的实体即商品本身便随之从出售者手中转移到购买者手中。
期货交易从成交到货物的收付之间存在着时间差，发生了商流与物流的分离。
2交易对象不同，现货交易的对象主要是实物商品，期货交易的对象是标准化合约。
从这个意义上说，期货不是货，而是关于某种商品的合同。
3交易目的不同，现货交易的目的是获得或让渡商品的所有权，是满足双方需求的直接手段。
期货交易的目的不是为了获得商品，套期保值者是为了转移现货市场的价格风险，投机者的目的是为了从期货市场的价格波动中获得风险利润。
4交易的场所和方式不同，现货交易一般不受交易时间、地点、对象的限制，交易灵活方便,随机性强，可以在任何场所进行交易。
期货交易必须在高度组织化的期货交易所内以公开竞价方式进行。
5现货交易主要采用到期一次性结清的结算方式，同时也有货到付款和信用交易中的分期付款方式等。
期货交易实行每日无负债结算制度，交易双方必须交纳一定数量的保证金，并且在交易过程中始终维持一定的保证金水平。
7.什么是期货投机？
它有什么作用？
期货投机者有哪些类型？
答：
期货投机是指在期货市场上以获取价差收益为目的的期货交易行为。
期货投机的作用：
1、承担价格风险。
期货投机者承担了套期保值者力图回避和转移的风险，使套期保值成为可能。
2、提高市场流动性。
投机者频繁地建立部位，对冲手中的合约，增加了期货市场的交易量，这既使套期保值交易容易成交，又能减少交易者进出市场所可能引起的价格波动。
3、保持价格体系稳定。
各期货市场商品间价格和不同种商品间价格具有高度相关性。
投机者的参与，促进了相关市场和相关商品的价格调整，有利于改善不同地区价格的不合理状况，有利于改善商品不同时期的供求结构，使商品价格趋于合理，并且有利于调整某一商品对相关商品的价格比值，使其趋于合理化，从而保持价格体系的稳定。
4、形成合理的价格水平。
投机者在价格处于较低水平时买进期货，使需求增加，导致价格上涨，在较高价格水平卖出期货，使需求减少，这样又平抑了价格，使价格波动趋于平稳，从而形成合理的价格水平。
期货投机者按照交易的方法可以分为：
跨市套利、跨期套利和跨商品套利等类型。
8.什么是金字塔式的买入卖出，如何运用？
答：
金字塔式买入卖出，属于期货投机的一种方法
具体做法是：
如果建仓后市场行情与预料相同并已经使投资者获利，可以增加持仓。
增仓应遵循以下两个原则：
第一，持仓的增加应依次递减，形成稳定的金字塔模式。
第二，只有在现有持仓已经盈利的情况下，才能增仓。
9.什么是跨期套利、跨市套利、跨商品套利？
答：
跨期套利是指在同一市场（即同一交易所）同时买入、卖出同种商品的不同交割月份的期货合约，以期在有利时机同时将这两个交割月份不同的合约对冲平仓获利。
跨市套利是指在某个交易所买入（或卖出）某一交割月份的某一种商品合约的同时，在另一个交易所卖出（或买入）同一交割月份的同种商品合约，以期在有利时机分别在两个交易所对冲获利。
跨商品套利是指利用两种不同的、但相互关联的商品之间的期货合约价格差异进行套利交易，即买入某一种交割月份某种期货合约，同时卖出另一种相同交割月份、相互关联的商品期货合约，以期在有利时机同时将这两种合约对冲平仓获利。
10.什么是每日无负债结算制度、为什么要实行每日无负债结算制度？
答：
每日无负债结算制度又称每日盯市制度，是指每日交易结束后，交易所按当日各合约结算价结算所有合约的盈亏、交易保证金及手续费、税金等费用，对应收应付的款项实行净额一次划转，相应增加或减少会员的结算准备金。
经纪会员负责按同样的方法对客户进行结算。
实行每日无负债结算制度为期货交易提供了一种高效的对冲机制和结算手续，从而提高了期货交易的效率和安全性。
同时由于结算所成为所有交易者的对手，也就形成了所有成交合约的履约担保者，并承担了所有的信用风险，从而提高了期货市场的流动性和安全性。
11.什么是期货合约、期货交易、期货市场？
答：
期货合约一一是由期货交易所统一制定的、规定将来在某一特定时间和地点交割一定数量和质量的标准化合约。
期货交易一一期货交易是指在期货交易所内集中统一买卖期货合约的交易活动。
它的交易对象是标准化的期货合约。
它是以现货交易为基础，在现货交易发展的一定程度和社会经济发展到一定阶段才形成和发展起来的。
期货交易和现货交易互相补充，共同发展。
期货市场一一期货市场就是买卖期货合约的市场。
其职能是规避风险和发现价格。
12.期货交易与远期交易的联系与区别？
答：
联系：
远期交易是期货交易的雏形，期货交易是在远期交易的基础上发展起来的。
区别：
①交易对象不同，期货交易的对象是交易所统一制定的标准化合约，远期交易的对象是交易双方私下协商达成的非标准化合同，所涉及的商品没有任何限制。
2功能作用不同，期货交易的功能是规避风险和发现价格。
远期交易尽管在一定程度上也能起到调节供求关系，减少价格波动的作用，但是远期交易缺乏流动性，所以其价格的权威性分散风险的作用大打折扣。
3履约方式不同，期货交易的履约方式分实物交割和对冲平仓两种履约方式。
远期交易虽然可以采用背书转让方式，但最终的履约方式是实物交割。
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