数字100金融事业部.docx

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数字100金融事业部

数字100金融事业部

基金行业期刊

2009年第31期

2009年8月19日

目录

【政策信息】外资行代销基金或放行2

【政策信息】持基少于30天收“罚金”债基防套利出新招3

【新闻动态】华宝兴业中证100指数基金获准发行4

【新闻动态】大盘狂泻400点基金未现大规模赎回5

【观点评论】老基金“持续营销”陷入尴尬6

【观点评论】小基金渠道营销困局：

“多撒钱也不行”7

【数据发布】A股基金开户数双双回落9

【数据发布】基金解读数据看好股市未来10

【政策信息】外资行代销基金或放行

来源:

21世纪经济报道

链接：

“关于外资行代销基金的资格，我们正在和证监会沟通之中”，8月10日，一家外资行财富管理部门的人士表示，近日证监会第一次正式召集一些外资行的零售部门开会，讨论代销基金的事宜，外资行代销基金有望获得突破。

　　事实上，自2007年各家外资银行转制为法人银行以来，外资行对基金代销和托管的渴望就从未停止过。

“在2007年，有多家外资行要求客户经理突击进行基金从业人员的考试。

”基金研究中心理财中心总监李简表示，由此可见，外资行对基金代销的重视程度。

　　热情高涨

　　一般对于银行而言，基金的利润贡献主要有两个方面。

一个是基金代销费用，另一个是基金托管费用。

　　根据好买基金研究中心提供的数据显示，2009年一季度，基金销售的总额为4649.87亿元，其中银行渠道的占比为67.13%。

　　有业内人士对此表示，外资行可能更看重为客户提供多方面的服务，“有利润当然最好，即使没有利润，他们也会贴钱做这项服务的。

”

　　一位基金人士认为，基金公司不会对此很积极，因为外资行和中资行客户定位不同，外资行并不能为基金公司带来多少销量。

　　“与其找外方的银行兄弟，不如找外资的保险兄弟，花更少的精力，却能带来更大的规模。

”上述人士进而表示，“外资保险公司可以把钱购买基金，相当于机构客户，而外方的银行只是代销基金，拉一些零售客户，银行网点太少，而且客户档次不同，未必能为基金公司带来多大收益。

”

　　而外资行在销售理财产品中曾出现的问题，也同样被业内人士担忧。

　　好买基金研究中心理财总监李简向记者表示，2007和2008年，外资行曾经销售了大量的QDII产品和挂钩各类汇率、股票指数等等的理财产品。

由于2008年的市场表现不理想，导致众多理财产品损失惨重，这也让外资行在投资者中的口碑一落千丈，加之2008年金融危机中担心外资行的经营出现问题，众多客户纷纷回到了中资银行。

经过此次洗礼后，外资行在推荐各类产品时对风险控制和销售适用性将更加重视。

”

　　资格待批

　　基金代销机构是受基金管理人委托从事基金代理销售的机构。

　　在我国，只有证监会认定的机构才能从事基金的代理销售。

到2009年6月，有近三十家商业银行具有基金代销资格。

　　“对外资行来说，代销国内基金不仅能壮大零售业务，又能增加客户服务，因此申请态度十分踊跃。

”上交所一位熟悉基金的人士表示。

　　外资行在2007年成立法人银行之后，已经开始接触基金公司，寻求优质基金的代销机会。

但是代销资格的审批进展近期才有所突破。

　　一家外资行财富管理业务的人士称，银行方面已经得到银监会同意，但仍需证监会批准。

　　而多位外资行人士表示，证监会在7月与多家银行零售部门开会，代销资格仍在沟通之中。

据悉，在会上证监会明确表示了支持态度，证监会已开始准备相关文件的起草，待上级批复后就可放开。

　　获得代销资格后，外资行还需完成与基金公司系统对接等基础工作。

由于外资行也没有基金的托管资格，基金的托管将仍交给中资行进行。

　　上述人士称，中资大行拥有自身众多的网点优势，其在基金代销渠道当中的优势难以撼动的。

而券商和基金公司直销则凭借其低廉的费率，也会拥有一批忠实的投资者。

【政策信息】持基少于30天收“罚金”债基防套利出新招

来源：

每日经济新闻

链接：

自从新股重新获批发行开始，“打新英雄”债券型基金和套利资金就进入了一场“没有硝烟的持续战争”。

　　除了不断在新股申购到上市期间暂停申购（或大额申购），最近，基金公司又出新招——对持基不满30天的收取“惩罚性费率”。

　　0.1%的“惩罚性”费率

　　大成基金昨日发布了一项新规定，决定自2009年8月28日起，增加大成债券投资基金C类份额（以下简称“大成债券C”）赎回费。

若持有大成债券C时间不到30天，要收取0.1%赎回费；如果持有超过30天，则不收取申赎费用。

同时，由大成债券C转入其他基金时，若持有不满30天也同样要加上这项赎回费用。

　　大成基金公司直言，正是由于有资金借大成债券“打新”套利的情况存在，才会采取这项措施，对短时间进出套利的资金进行费率“惩罚”。

　　据申银万国测算，债券基金“打新”即将上市的光大证券，在其首日最高涨幅为37%情况下，最高收益为0.19%。

以此为参照，0.1%的赎回费显然将抵消掉套利资金的大半收益。

但如果新股上市受到爆炒，涨幅翻番的情况下，0.1%的门槛是否能抵挡资金的套利冲动呢？

有待检验。

　　资金偏好“安全”债基

　　随着本周又有4只新股发行，不少债券基金们的“防套利”狙击战再次打响，纷纷“拉闸限购”。

值得注意的是，近期发布暂停申购（或大额申购）的债基有一个共同的特点——股票仓位和可转债仓位很低。

这是否意味套利资金的重点“突袭”对象正是它们？

　　申银万国证券的基金分析师魏志羽表示，借道债基打新套利的资金通常都是对安全性要求较高，希望获取无风险收益的资金。

目前股市出现回调，权益资产的风险增大，很有可能会抵消“打新”收益。

　　魏志羽认为，打新能力高的债券基金必须具备两个条件。

一是，权益类资产较少，投资国债等安全品种比例比较大；二是，有足够的资金量和意愿参与打新。

同时他也表示，在股市出现回调时，这类主要谋求无风险收益的债基也是比较适合配置的品种。

【新闻动态】华宝兴业中证100指数基金获准发行

来源：

中国证券报

链接：

华宝兴业基金公司有关人士介绍，该公司首只指数型基金产品——华宝兴业中证100指数基金已获证监会批准，将于近日发行。

　　华宝兴业中证100指数基金为标准型指数基金，其跟踪标的指数为中证100指数，样本股原则上由沪深300指数样本股中总市值最大的100只股票组成。

　　资料显示，中证100指数的成份股公司2008年的利润总额为9022亿元，占全市场利润总额的84%；净利润为7082亿元，占全市场净利润的81%；净资产收益率为13.63%，比上证综指的12.11%高1.5个百分点，比深证综指的8.29%高5.3个百分点。

从市盈率和市净率看，目前中证100指数也明显低于上证综指和沪深300指数。

【新闻动态】大盘狂泻400点基金未现大规模赎回

来源：

每日经济新闻

链接：

股指急跌，基金赎回潮未如期而至。

“近期确实有一些赎回出现，但公司总体申购和赎回较为平稳，没有出现大比例的赎回！

”一位基金公司的人士如此告诉《每日经济新闻》记者。

经过两周的连续下挫，大盘已下探至3000点上方，短短两周内，上证指数狂泻了400多点。

急剧回调的股指让基民心情复杂。

据《每日经济新闻》记者了解，虽然基金的大规模赎回潮并未出现，但投资者的投基心态已经发生不小的转变。

基金未现大规模赎回

截至本周五（8月14日），大盘跌破3100点整数关口，收盘于3046.97点，如从3478最高点算起，大盘已下跌400多点。

那么，股指大跌对于基金发行和申赎产生了怎样的影响呢？

某银行基金销售经理告诉《每日经济新闻》记者，“没觉得赎回基金的人增多了，只是感觉最近买新基金的人少了一些，也没见多少人来赎回的。

”

“近期确实有一些赎回出现，但公司总体申购和赎回较为平稳，没有出现大比例的赎回！

”一位基金公司的人士如此告诉记者。

在记者采访的基金公司中，这样的答复占绝大多数。

据公开数据显示，8月前两周封闭式基金整体成交量较7月同期出现明显下滑，指数型LOF基金普遍成交萎缩，而可交易型LOF基金成交量则有升有降。

基民投资心境发生转变

8个交易日内，大盘连续跌破四个整数关口，此种市场表现还是对基民的投资心境产生了一定的影响。

据记者随机采访调查，对于市场的判断，基民也是分歧较大。

有人开始疑心股指见顶；有人则为回调而暗喜；有人提醒：

“没有必要抢反弹，忘记2008年了吗？

”

其实，8月以来，股指出现了6个月单边上涨后的大回调，关于趋势的讨论变得异常激烈。

不少今年赚了钱的基民开始心生警惕。

“保留胜利果实”是基民最近挂在嘴边的口头禅。

同时，还有不少基金投资者仍在“耐心”持有，等待解套。

基民王先生甚至要翻阅他的笔记本才想起那只持有了近两年的基金的名字。

这只基金今年表现也算得上“及格”，净值涨幅42%。

然而，即使这样，目前距离王先生2007年买入时的成本价还有20%的距离。

银河证券基金研究中心的报告显示，2007年“5·30”以后是大部分基金持有者的平均成本线。

如果以2007年6月1日的净值计算，两年后的现在，仍有4成基金尚未恢复到当时水平。

新基金发行遭遇困境

“赚钱效应”是新基金发行最好的广告。

不少7月发行的基金借着市场的东风不断推高首募规模。

进入8月，市场欢乐祥和的气氛突然掉头向下，建立在K线之上的信心随着连连下跌而有所动摇。

正在发行新基金的一家公司的市场部人士承认，由于市场不好，新基金销售没有预期理想。

不过其自我安慰说，“我相信，如果市场有所好转，投资人的预期也会转化。

”同时，有多家基金公司并不愿意谈及公司在发新基金的发行情况。

与二季度，尤其是与7月相比，基民的心态已发生了不小的转变，基金投资者不再关注新基金的发行情况了。

这从网络中的基金论坛中，可以找出答案。

有人把开放式基金转换为封闭式基金，有人加仓了50ETF，有人笃信定投，有人干脆清盘旁观……

【观点评论】老基金“持续营销”陷入尴尬

来源：

中国证券报

链接：

“年初我们曾希望在持续营销能有所突破，但半年下来，持续营销的数据差强人意，赎回量反而放大了。

”深圳一家基金公司市场部工作人员告诉中国证券报记者。

这已经成了今年以来行业内的头疼问题——基金公司的规模扩大主要靠的是新发基金，老基金要长大，却难上加难。

“特别是遇上市场大幅回调，赎回量放大，大部分老基金缩水厉害，一些业绩中游的基金相当难做。

”

　　仅靠定投后继乏力

　　“我们今年在银行的持续营销基本上是停滞的。

”一位市场部负责人坦言。

由于在持续营销上缺乏“刺激点”，这些既有基金很难“吸客”。

而上一轮牛市如火如荼之时，基金持续营销的“刺激点”主要是“大面积分红”、“拆分”等手段，“当时投资者也喜欢‘追新’，净值越接近一元越容易吸引人。

无论是分红还是拆分目的都是把单位净值做小，再经过大规模的宣传活动来吸引投资者申购。

”业内人士仍然对当时一些成功的持续营销个案津津乐道。

例如2007年上半年上海有一只不到10亿的基金在短时间内通过持续营销，规模一下增长到了近90亿。

另一方面，一些原来10亿规模左右的封闭式基金也抓住“封转开”的机会，配合宣传大搞持续营销，一下跻身百亿基金的行列。