精编财务管理知识财务计算题.docx
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精编财务管理知识财务计算题
【财务管理知识】财务计算题
xxxx年xx月xx日
xxxxxxxx集团企业有限公司
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例2:
某企业计划筹集资金100万元,所得税税率为33%。
1)向银行借款10万元,借款利率为8%,手续费为2%;
2)按溢价发行债券,债券面值为14万元,溢价发行价格为15
万元,票面利率为9%,期限为5年,每年支付一次利息,
其筹资费用率为3%;
3)发行优先股25万元,预计年股利率为12%,筹资费用率为
4%;
4)发行普通股40万元,每股发行价格10元,筹资费用率为
6%。
预计第一年每股股利1.2元,以后每年按8%递增。
5)其余所需资金通过留存收益取得。
要求:
⑴计算个别资金成本;
⑵计算该企业加权平均资金成本。
例3:
某企业计划筹集资金150万元,所得税税率为40%,有关资料如下:
1)按溢价发行债券,债券面值为40万元,溢价发行价格为45万元,票面利率为9%,期限为5年,每年支付一次利息,其筹资费用率为3%;
2)发行优先股15万元,预计年股利率为12%,筹资费用率为4%;
3)发行普通股60万元,每股发行价格10元,筹资费率为6%。
预计第一年每股股利1.8元,以后每年按3%递增。
4)其余所需资金通过留存收益取得。
要求:
1)计算个别资金成本率;
2)计算加权平均资金成本率。
例4:
长生公司准备新建一个投资项目,现有甲、乙两个筹资方案可供选择,有关资料如下表:
项目
甲方案
乙方案
筹资条件
比例
筹资条件
比例
银行借款
借款利率10%
20%
借款利率12%
50%
发行债券
债券票面利率为15%,按面值的120%发行,发行费用率为1%
30%
债券利率为13%,平价发行,发行费用率为1%
20%
发行
普通股
发行价格10元,发行费用率为1.5%,每年固定股利1元
50%
发行价格12元,发行费用率为1%,第一年股利0.5元,以后每年按5%的固定比例增长。
30%
注:
适用的所得税税率为40%。
要求:
1.计算甲方案的加权平均资金成本;
2.计算乙方案的加权平均资金成本;
3.确定长生公司应该采用的筹资方案
例5:
某公司正在着手编制明年的财务计划,公司财务主管请你协助计算其加权资金成本。
有关信息如下:
1)预计明年银行借款利率为8.93%;
2)公司债券面值为1元,票面利率为8%,期限为10年,分期付款,当前市价为0.85元;如果按公司债券当前市价发行新的债券,发行费用为市价的4%;
3)公司普通股面值为1元,当前每股市价为5.5元,本年派发现金股利0.35元,股利每年固定增长率为7%,发行费用为5%;
4)公司当前的资金结构为:
银行借款100万元、长期债券200万元、普通股550万元、保留盈余150万元;公司所得说税率为40%。
要求:
1)计算个别资金成本率;2)计算加权平均资金成本率。
某企业投资18600元购入一台设备,该设备预计残值为600元,可使用3年,折旧按直线法计算,设备投产后每年销售收入增加额分别为10000元、15000元、20000元,除折旧外的费用增加额分别为4000元、8000元、10000元。
企业适用所得税率为40%。
要求:
计算该投资项目各年的净现金流量。
宏达公司拟于2000年初用自有资金购置设备一台,需一次性投资100万元。
经测算,该设备使用寿命为5年,税法也允许按5年计提折旧;设备投入运营后每年可增加利润20万元。
假定该设备按直线法折旧,预计的净残值率为5%,不考虑建设安装期和公司所得税。
公司要求的必要报酬率为10%。
已知(P/A,10%,5)=3.7908,(P/F,10%,5)=0.6209。
要求:
1)计算使用期内各年净现金流量。
2)计算该设备的投资回收期。
3)计算该投资项目的投资利润率。
4)如果以10%作为折现率,计算其净现值。
通利公司有一投资项目,需要投资6000元(5400元用于购买设备,600元用于追加流动资金)。
预期该项目可使企业销售收入第一年增加4000元,第二年增加6000元,第三年增加9000元。
同时也使付现成本第一年增加2000元,第二年增加3000元,第三年增加4000元。
第三年末项目结束,收回流动资金600元。
假设公司适用的所得税率为40%,固定资产按3年折旧并不计残值,折旧额的计算用直线法。
公司要求的最低投资报酬率为10%。
要求:
1)计算确定该项目的净现金流量;
2)计算该项目的净现值;
3)计算该项目的回收期;
4)如果不考虑其他因素,你认为该项目应否被接受?
例1:
某公司现有两个投资方案,其现金净流量如下(假设各年经营现金净流量包括净利润和折旧,其中年折旧均为10万元,乙方案第五年现金净流量78.4万元中包括设备残值20万元和流动资金垫付收回30万元),该公司要求的最低投资报酬率为10%。
答案:
(1)甲方案:
没有建设期,经营阶段每年现金流量相等。
32(P/A,i,5)-100=0
则(P/A,i,5)=100/32
查表→插值法求得
2)乙方案:
每年现金流量不相等。
[38(P/F,i,1)+35.6(P/F,i,2)+33.2(P/F,i,3)
+30.8(P/F,i,4)+78.4(P/F,i,5)]-150=0
逐步测试法:
如i=10%,代入NPV计算公式,如果NPV>0,说明内含报酬率>10%。
∵折现率与净现值呈反向变化。
∴进一步降低NPV,折现率需进一步提高。
将i=11%,代入NPV计算公式。
已知,某企业现金收支平稳,预计全年现金需要量为400,000元,现金与有价证券转换成本每次为200元,有价证券利率为10%。
要求:
1)计算最佳现金持有量;
2)计算最低现金总成本、转换成本、持有机会成本。
某公司年度需耗用乙材料360000千克,该材料采购成本为200元/千克,年度储存成本为10元/千克,平均每次进货费用为20元。
要求:
1)计算本年度乙材料的经济进货批量。
2)计算本年度乙材料经济进货批量下的相关总成本。
3)计算本年度乙材经济进货批量下的储存成本。
4)计算本年度乙材料最佳进货批次。
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