清华大学431金融学综合考研真题共17页word资料.docx
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清华大学431金融学综合考研真题共17页word资料
2013年清华大学431金融学综合考研真题
参考书目：
《金融学》黄达中国人民大学出版社第2版
《金融市场学》马君璐、陈平科学出版社
《金融市场学》陈雨露中国人民大学出版社
《公司理财》罗斯机械工业出版社
《公司财务》刘力北京大学出版社
综合真题
国际金融学（30分）
1、即期汇率（JPY/USD）：
97.3
90天远期汇率（JPY/USD）：
95.2
90天美元利率：
5%
90天日元利率：
2%
（1），假如你现有1000美元，比较两种投资方式的收益率：
i：
用美元直接投资：
ii：
用日元间接投资，最后将日元换回美元。
（假设一年有360天）（10分）
（2），简述利率平价理论。
目前的情况是否符合利率平价理论？
为什么？
（10分）
（3），目前存在套利机会吗？
如果有，应如何操作？
当远期汇率为多少时，才不存在套利机会？
（10分）
公司理财（60分）
2、根据以下数据计算公司权益成本和加权品均成本（注意，清华的试卷上就写的“品均成本”，真让人难以相信这是清华的卷子）。
（30分）
公司β：
1.9
负债和股票价值比：
0.4
国库券利率：
4%
风险溢价：
9%
债券到期收益率：
6%
公司所得税税率：
25%
3、判断下列说法对错（每题1分），并说明理由（每题7.5分）
（1）信用等级高的债券通常支付想对较高的利息。
（2）与可转换债券一样，可赎回债券通常支付较低的利息。
（3）在累积投票制下，错开机制更有利于少数股东。
（4）公司破产时，优先股股东先于次级债权人获得索取权。
投资学（60分）（后面的数据由于时间和监考老师的原因，很遗憾没法抄下来，我只能说下题目大概的样子了。
如果有哪位兄弟记得，欢迎补充完整）
4、根据目前市场上的红利收益率D/P和股息增长率，能够算出股票A、B各自的预期收益率为12%和15%，各自的β系数为0.8和1.5。
目前国库券利率为6%。
另外标准普尔500的收益率和方差分别为：
**和**。
股票A、B各自的方差分别为**和**。
假如目前你持有一组被动型指数组合，你会将这两只股票添加到组合当中吗？
进一步讲，你能达到的夏普比率（SharpeRatio）有多大？
请解释为什么。
（40分）
5、某基金公司和某国市场指数相关系数为1。
另外还给了该基金的预期收益率**，国库券利率**，市场指数收益率**。
基于以上分析，该基金隐含的贝塔（impliedbeta）是多少？
（20分）
2013年考研清华大学五道口学院431金融学综合真题回忆
1. 商业银行面临存款准备金短缺时，会首先（）
A.向其他银行借贷
B向央行借贷
C收回贷款
D注入资本金
E出售证券
2. 如沪深300指的股价同样变动，则（）股票影响最大
A高价
B低价
C市值最高
D交易量最大
E贝塔值最高
3. 长期投资低市盈率的股票比长期投资高市盈率的回报高，与（）相符。
A成长率
B反向投资策略
C市场有效
D价值投资
E股票分红定价模型
4. 股指期货的交割（）
A从不交割
B对指数内每一个股票交割一个单位
C对指数内每一只股票按照指数加权比例分别交割
D根据股指现金交割
5. 政府对金融体系的监管不包括（）
A保护众多小储户
B保护金融体系稳定
C减弱银行负的外部性
D保持公众信心
E保持高息差
6. 根据巴塞尔三，哪一项提高银行资本充足率（）
A降低贷款，增加国债投资
B优先股增长率高于总资产增长率
C减少现金持有，增加贷款
D增加抵押贷款
E增加资产规模
7. 银行流动性风险的根本原因是（）
A公众信心不足
B银行的存贷业务
C银行的汇兑业务
D银行存款准备金制度
E银行容易被挤兑
8. 某公司净收益与资产之比高于行业，净收益与股本之比低于行业，则（）
A销售净利率高于行业
B资产周转率高于行业
C股本乘数高于行业
D债务成本高于行业
E资本成本高于行业
9.【较容易，不抄】
10.期望收益率12%的充分分散投资组合，无风险利率4%，市场组合收益了吧8%，标准方差是0.2，若是有效组合，则收益率方差是（）
A0.2
B0.3
C0.4
D0.6
E0.8
11.个人将现金存入活期储蓄账户，直接影响的到（）
AM0下降，M1上升
BM1上升M2上升
CM1不变,M2不变
DM1上升，M2不变
EM1下降，M2不变
12.股息和红利等投资收益属于国际收支表的（）项目
13.哪一项不支持央行“规则”（）
A央行无法了解复杂的货币政策传导机制
B央行全民所有，公益性强
C央行追求自身利益
D时间不一致
E决策受利益集团影响
14.哪一因素与收益曲线（利率）平直无相关（）
A.经济发展水平
B对长期债务的需求
C低的通胀预期
D货币政策
E固定汇率制度
15.央行是银行的银行提现在（）
16.在长期IS-LM中，货币政策的效果是（）
17.美联储能表达政策立场的是（）
A贴现率
B基础货币增长率
C联邦基金利率
DM2增长率
E商业银行的超额准备
18.布雷顿森林是（）汇率制度
19.货币流通量是（）与货币流通速度的乘积
20.哪一项是对的（）
A股东只有在公司还清债务后才有权获得资产
B破产清算前，只要在付税之前要先付给利益相关者
C破产时，债权人对于抵押物有所有权
D股东，债权人与雇员都是利益相关者
21.哪一项是对的（）
A作为债权人，银行有权投票
B双重股权是普通股和优先股
C有更多投票的股权，通常会分的更多的利息和股息
D公司内部关键人可以通过拥有更多投票权的股权来控制公司
22.一家公司在考虑引进设备，设备A售价100万，年操作成本50万，三年一换，更换时无残值。
设备B售价200万，年操作成本30万，五年一换，更换时无残值，资本成本10%，则该选择哪个设备？
EAC多少？
23.对于可赎回债券，则（）正确
①发行者预计利率上升
②对于不可赎回而言，可赎回债券的回报率低
③债券会设补充条款限制投资
④对于普通股，可赎回债券票面利率价格波动低
A①③
B①④
C②③
D②④
24.折现率12%，初始投资600万，第一年税后现金流150万，一年后可观察投资的成败。
若成功，继续每年税后现金流150万，从第二年开始持续9年。
若失败，从第二年开始税后现金流为零，可收回初始投资500万。
成功概率是40%，求NPV
25.卡拉威公司是全股权公司，当前价值1000万，股权成本10%。
要募集500万新资本，若新增股本，管理层普遍估计多产生EBIT每年200万，股权成本10%，且永久。
税率为40%，若用债务融资，税前债务成本是7%。
破产成本忽略吧不计。
这是一个考虑公司税的MM世界。
则①新增资本用股权融资，则公司价值=（）
②用债务融资，则公司价值=（）
26.【较容易，不抄】
27.债券利率比ROA高，则提高债务比重，ROE会（）
28.市盈率为10，ROE为13%，则市净率是（）
38.英镑通胀率6%，美国通胀率4%，则根据购买力平价，英镑的美元价格要（）
简答题：
1.问上市公司分红政策有什么相关理论，并根据相关理论讨论强制分红的利弊；
2.货币政策的单一目标与多重目标指什么？
中国是单一还是多重目标，为什么？
3.估算企业价值，关于剩余利润模型与股利模型，数据很多，记不起来；
4.利率平价：
老王说“根据利率平价，若美元利率上升，则远期汇率上涨，即日元会在未来升值，但是若美元利率上升，理应美元更加强势才对啊，所以利率平价不对”，讨论老王的话有什么错有什么对？
5.普通股投资的优势与劣势
首先说明考五道口必备参考书：
1、投资学和公司理财是非常重要的，前者博迪，后者罗斯
2、CPA财务管理及财务管理轻松过关一
3、货币银行学课本，易纲、黄达、胡庆康任意看一本，
4、国际金融必看姜波克
（以上教材是猪哥建议的，且宏微观不必看了，也不会考，不信的也可以参见猪哥微博）
本店专业课资料包含以下各部分：
一、真题部分
1、2013年清华五道口金融学院专业课真题
2、中国人民银行研究生部1996-2012年金融学考研历年真题
金融硕士（MF）考试专用教材（第2版），缩印
目录
第一部分 金融硕士考试大纲解读及全国各院校考研真题比较分析
第一章《金融学综合》考试科目命题指导意见解读
第二章参考教材、教辅、课程和题库说明
第三章重点院校《金融学综合》命题规律及考研真题比较分析
第二部分 金融学
第一章货币与货币制度
第一节 货币的职能与货币制度
第二节 国际货币体系
第二章利息和利率
第一节 利息
第二节 利率决定理论
第三节 利率的期限结构
第三章外汇与汇率
第一节 外汇
第二节 汇率与汇率制度
第三节 币值、利率与汇率
第四节 汇率决定理论
第四章金融市场与机构
第一节 金融市场及其要素
第二节 货币市场
第三节 资本市场
第四节 衍生工具市场
第五节 金融机构（种类、功能）
第五章商业银行
第一节 商业银行的负债业务
第二节 商业银行的资产业务
第三节 商业银行的中间业务和表外业务
第四节 商业银行的风险特征
第六章现代货币创造机制
第一节 存款货币的创造机制
第二节 中央银行职能
第三节 中央银行体制下的货币创造过程
第七章货币供求与均衡
第一节 货币需求理论
第二节 货币供给
第三节 货币均衡
第四节 通货膨胀与通货紧缩
第八章货币政策
第一节 货币政策及其目标
第二节 货币政策工具
第三节 货币政策的传导机制和中介指标
第九章国际收支与国际资本流动
第一节 国际收支
第二节 国际储备
第三节 国际资本流动
第十章金融监管
第一节 金融监管理论
第二节 巴塞尔协议
第三节 金融机构监管
第四节 金融市场监管
第三部分 公司财务
第一章公司财务概述
第一节 什么是公司财务
第二节 财务管理目标
第二章财务报表分析
第一节 会计报表
第二节 财务报表比率分析
第三章长期财务规划
第一节 销售百分比法
第二节 外部融资与增长
第四章折现与价值
第一节 现金流与折现
第二节 债券的估值
第三节 股票的估值
第五章资本预算
第一节 投资决策方法
第二节 增量现金流
第三节 净现值运用
第四节 资本预算中的风险分析
第六章风险与收益
第一节 风险与收益的度量
希望以上资料对你有所帮助，附励志名3条：
1、积金遗于子孙，子孙未必能守；积书于子孙，子孙未必能读。
不如积阴德于冥冥之中，此乃万世传家之宝训也。
2、积德为产业，强胜于美宅良田。
3、能付出爱心就是福，能消除烦恼就是慧。
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