货币银行学考试复习资料.docx

货币银行学考试复习资料.docx

《货币银行学考试复习资料.docx》由会员分享，可在线阅读，更多相关《货币银行学考试复习资料.docx（22页珍藏版）》请在冰豆网上搜索。

货币银行学考试复习资料

货币银行学复习资料

一、名词解释

金融部门（financialsector）：

金融市场和金融机构合称经济中的金融部门。

金融体系（financialsystem）：

金融工具、金融市场、金融机构和有关规则四个方面组成金融体系。

配置效率（allocativeefficiency）：

考察的是在对证券的风险和其他特性的差异进行调整后，资金被引导到的是否为承诺支付最高利息回报的部门。

“正确”的金融证券被创造出来，并以“正确”的价格从“适当”的DSUS向“适当”的SSUS转移，这一过程越顺利，配置效率越高。

运行效率（operationalefficiency）：

考察资金转移是否在维系市场正常运行所需的最低可能成本下进行。

从储蓄者流向借款者用于投资的全部资金流量越大，金融体系的运行效率越大。

非中介化（disintermediation）：

资金从中介金融市场转到私人金融市场，也叫脱媒。

每当市场利率超过对主要存款类中介机构的次级证券所规定的利率上限时，非中介化现象就会时常出现。

初级证券（primarysecurity）：

在金融市场上交易的，由最终的DSUS创造的证券，这种DSUS是的资金最终使用者，用来购买非金融的商品和服务。

次级证券（secondarysecurity）：

由于许多初级证券缺乏SSUS所需的特性，银行等金融机构将初级证券转换为适合SSUS特性的证券，即次级证券。

次级证券是银行的负债，而不是最终DSUS的负债。

存续期（duration）：

将到期前的现金流及现金流发生的时间均考虑在内的债券时间特征,反映债券的平均寿命。

在描述现金支付流的主要时间特征方面优于到期期限，既考虑了到期前的时段长短，又考虑了提前支付。

收益曲线（yieldcurve）：

不同年限的债券在相同时点的相应的市场到期收益率所连成的线，横轴表示的是各种未清偿债券从某一既定时点至到期日间的剩余年限，纵轴则表明各种债券在相同时点的相应的市场收益率。

收益曲线表明了短期债券和长期债券的收益关系。

流动性溢价（liquiditypremium）：

为了防止利率比投资者原先预期的要高，那些购买长期固定息率债券的厌恶风险的投资者对长期债券要求的高于短期债券的部分称为流动性溢价或期限溢价。

违约风险溢价（defaultpremium）：

对一直有违约风险的债券，在假定其他条件全部相同的情况下，对它的利率要求高于一直无违约风险的部分，称为违约风险溢价。

市场折价（marketdiscount）：

市场利率上升到票面利率以上导致债券价格下降到票面价格以下。

初始发行折价（originaldiscount）：

初始发行的票面利率低于市场利率，是债券以低于平价的价格出售。

IPO：

公司或企业首次在社会上公开发行股票筹集到的资金，是企业融资的最重要渠道之一，也被翻译为“新股发行。

投资银行（investmentbanks）：

为客户寻找和筹集资金以使其新投资项目能获得所需的资金的银行，与传统银行不同的是，投资银行并不是证券投资者，其基本业务是在私人金融市场上充当经纪商和自营商。

银行（bank）：

对为购买其他人所发行的初级证券而非购买非金融商品劳务服务而对自身发行证券的金融中介的一种笼统称呼。

银行挤兑（bankrun）：

大量的钞票持有者同时想将钞票换成铸币的情况，它的标志通常表现为排成长龙的钞票持有者再银行外轮候兑换钞票

最后贷款人（Lenderoflastresort）：

指联邦储备系统，联储为了防止个别银行的倒闭向其他银行传播，更有效的监督银行而扮演最后贷款人的角色，通过向银行提供信贷支持帮助其度过流动性危机。

存续期缺口（durationgap）：

目标资产的风险暴露程度，如银行资本的存续期缺口表达为：

DGAPK=（DA-wDP）,其中A是总资产，P是总存款，DA是资产的平均存续期，DP是存款的平均存续期，w是权数。

当存续期缺口为零时，目标项目的风险暴露为零，不管利率怎么变化均使其保持了恒定。

免疫（Immunization）：

银行采取利率保值策略，从而不管利率如何变化，其目标账户保持恒定，通过将目标存续期缺口调整为零，从而规避利率风险暴露。

投资者在购买债券时通过选择无违约可能的存续期等于其意愿持有期的债券来进行保值或锁定某一特定到期期限债券的利率来达到免疫。

存续期匹配（durationmatching）：

使资产负债表两边的利率敏感性匹配，将适当的存续期调整为零。

存续期漂移（durationdrift）：

由于利率的变化改变了所有证券的存续期，利率变化后，存续期缺口也发生改变；即使不发生利率变化时，随着时间的流逝，证券的存续期也会发生的变化。

（结合存续期公式：

）

道德风险（moralhazard）：

当决策单位行动造成的可能损失受到了保险，他们不需要承担损失的所有成本时，决策单位通常会修正它们的行为，如保险诱使个别存款机构有意承担过大的风险，也诱使监管者不会在金融机构从经济意义上无法清偿时及时对其重组。

Hedgers:

保值者，属于风险厌恶型，他们希望减少不确定性，他们利用期货合同交易，不是为了获得利润而是为了避免损失，保值者买入或卖出，与他们正常的商业活动相联系的即期头寸或承诺余额相反的期货合同以避免头寸结束前这些资产价格发生不利变化。

Selectivetools:

是择类性控制工具，择类性控制工具是联储用来影响货币和信用的拥有权结构的工具。

Zero-couponbond:

零息债券指债券到期时和本金一起一次性付息、利随本清，也可称为到期付息债券。

付息特点一是利息一次性支付。

二是债券到期时支付。

格雷欣法则（Greshamlaw）：

即“劣币驱逐良币”规律，在政府实行双本位制的货币制度的情况下，当两种铸币在同一市场上流通时，实际价值高于法定价值的“良币”会被逐出流通，即被熔化或输出国外，导致实际价值低于法定价值的“劣币”充斥市场的现象。

参考书P14

证券化（securitization）:

为了提高市场份额,私人金融市场上的机构把设计出的新型的,具有次级证券许多良好特性（如面额大而标准,个性化条款尽可能少）的初级类证券,投放到私人金融市场上,将面额小而零散,并且条款互不统一,难以具备高适销性的现有初级证券转换成新型证券,并把两者捆绑在一起进行担保,这个转换过程称为证券化.参考书P36

流动性（liquidity）:

分为两类.1.市场流动性（marketliquidity）,也叫微观流动性（microliquidity）是指在某个特定市场迅速，低廉地买卖证券而不受损的能力。

2.宏观流动性（macroliquidity）是指经济是否提供充足的货币供给使得市场能有效地运行。

参考书P36

麦考利存续期（Macaulay’sduration）:

存续期是一个描述现金支付流的主要时间特征方面的盖帘。

麦考利存续期是其中一个最简单的计算方法，它使用到期收益率为折现率，根据每一次支付距离现在的时间长短来确定每个时期的权重。

公式参考书P72。

二.简答题

1、如何衡量和比较金融市场的效率？

（P29）

答：

金融市场的效率可以从两方面来衡量。

配置效率（allocativeefficiency）考察的是在对证券的风险和其他特征的差异进行调整后，资金被引导到的是否为承诺支付最高利息回报的部门。

配置效率要求市场可获得的所有信息充分反映在全部证券的价格上，以使没有“虚假的”信号被传递给市场参与人。

运行效率（operationalefficiency）则考察资金转移是否在维系市场正常运行所需的最低可能成本下进行的。

成本越低，市场就越有效率，每个单位投入的产出就越高。

福利总量最大化要求金融市场既具配置效率，又具运行效率。

2、如何区分直接金融市场和间接金融市场？

（P29）

答：

如果资金直接或间接通过经纪商或自营商的协助，从SSUs转移到DSUs，我们则说资金是在直接金融市场（directfinancialmarket）或私人金融市场（privatefinancialmarket）实现转移的。

在这一市场，DSUs是所交易的证券的最终创造者和资金的最终使用者。

这种债券称为直接债券（directsecurity）或初级债券（primarysecurity）。

银行将初级债券转换为具有SSUs所需特性的新证券，并且自己充当付款人进行发行。

由于这些证券是银行的负债不是最终DSUs的负债，它们就被称为次级债券（secondarysecurities）,或间接证券（indirectsecurities）。

它们流通的场所统称为次级金融市场

注：

这里的银行泛指购买他人所发行的初级证券而非购买非金融商品劳务，并对自身发行证券的金融中介。

银行对其资产流动性的管理（流动性管理）和其资本的管理（资本管理）是相关的。

在其他条件都不变的情况下，银行的资本越高，其资产所需的流动性越小；资本越小，所需的资产流动性越大（p133最后一句话）

3、什么是费雪效应？

（第78、80页）

答：

费雪效应即通货膨胀溢价（inflationpremium），是利率中用来补偿所有者在资金租赁期间因通货膨胀导致购买力下降而损失的部分（另一部分是真实利率）。

（公式i=r+IP，i表示名义市场利率，r表示真实利率，IP表示通货膨胀溢价，即费雪效应。

）

4、简述可贷资金理论（第83~85页）

答：

可贷资金理论（loanable-fundstheory）集中研究某一给定时期的可贷资金的需求和供给。

可贷资金的供给来源于私人和企业的资金盈余者（其支出比现期收入少）、政府机构（拥有预算盈余）以及联邦储备（可增加货币供给）。

利率越高，SSUs就越倾向于存款和贷出他们的资金，同时越多的人会愿意成为SSUs。

可贷资金的供给量等于证券的需求量。

可贷资金的需求来源于家庭、企业以及政府的资金缺乏者，他们的支出超过了现期收入。

利率水平越低，将有越多的人借款，越多的人成为DSUs。

可贷资金供给的增加使利率减少。

反之，其减少使利率增加。

5、银行的流动性管理（p134）

银行流动性管理的目标是提供足够的流动性和盈利，以保证清偿力和获得具有竞争力的收益。

考虑到银行负债的特性，资产流动性管理要求选择一个由

1、零收益但具有100%流动性的一级储备（铸币）；

2、低收益高流动性的二级储备（投资、流动性贷款）；

3、高收益但流动性相对较差的贷款共同构成的组合，以保证在清偿力较高的条件下获得最大的净收益。

6、银行的资本管理（p134）

资本管理的目标是提供足够的资本以吸纳除了最不常见和最难以预料的损失外的全部因资产销售而产生的损失和其他风险，但资本又不能多到降低银行向股东支付具有竞争力的回报的能力。

7、如何理解“银行倒闭从总体上讲，是一个银行资产相对资本质量较差的问题，而非一个挤兑问题”。

（p134）

流动性和资本管理使银行足以应付不包含最不寻常的挤兑在内的所有兑换。

可见，银行倒闭从总体上而言，是一个银行资产相对资本质量较差的问题，而非一个挤兑问题。

（个人观点：

发生挤兑时，银行可通过多种渠道解决挤兑问题，如向其它银行借款或出售手头上的贷款，以获得现金，满足挤兑者的兑现需求。

若银行流动性和资本管理得当，这不会给银行造成太大的紧急削价处理损失和流动性损失。

若银行资产相对资本质量较差，银行大量出售手头贷款，由于质量差，买家少，银行必须进行削价处理。

这使得银行无法获得足额资金以应对挤兑，银行倒闭）

8、简述CAMEL监管评价系统。

美国三大联邦监管机构在20世纪70年代后期开始使用一个统一的标准评估体系，正式名称是“联邦监理机构内部统一银行评价体系”，俗称“骆驼评级体系”（CAMELRatingSystem）。

该体系主要从银行的资本充足状况（CapitalAdequacy）、资产质量（AssetQuality）、管理