酒店行业分析报告.docx

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酒店行业分析报告

2017年9月出版

2017年酒店行业分析报告

酒店行业新格局带来新机遇..........................................................................................................6行业概述：

多层次品牌构筑中国酒店业格局...........................................................................................................6

行业周期：

经济企稳酒店行业长期向好..................................................................................................................9

行业现状：

酒店业供需改善，经济型仍占主导.....................................................................................................14

发展趋势：

中端酒店正崛起，品牌连锁成趋势.....................................................................................................19

华住酒店（HTHT）：

华丽转型剑指中端酒店龙头.......................................................................23中国连锁酒店领军集团..........................................................................................................................................23

中端盈利能力较强，加盟模式表现亮眼................................................................................................................27

坚定转型升级战略，重视会员体系建设................................................................................................................30

首旅酒店（600258）：

收购如家加快全国布局............................................................................34首旅如家跻身国内三大酒店集团...........................................................................................................................34

如家：

顺势而为发展中端和加盟店........................................................................................................................37

首旅：

背靠北京市国资委，酒店业务是核心.........................................................................................................39

首旅如家：

提高中端占比，加盟扩张提速.............................................................................................................41

锦江股份（600754）：

并购整合跻身行业龙头............................................................................44资产并购造就中国酒店行业霸主...........................................................................................................................44

经济型酒店企稳，中高端及海外布局提速.............................................................................................................47

酒店业务向中高端倾斜，食品业务未来保持稳定..................................................................................................51

图表目录

图1：

中国现代酒店行业发展历程................................................................................................................................6图2：

酒店行业分类标准体系........................................................................................................................................7图3：

不同类型酒店特点及定位不同.............................................................................................................................7图4：

中国经济型酒店过去20年快速扩张...................................................................................................................7图5：

国内前五大经济型酒店品牌客房数及门店数（截至2016年底）.......................................................................8图6：

国内经济型酒店品牌CR5达到51%（截至2016年底）...................................................................................8图7：

中端酒店最近10年开始蓬勃发展.......................................................................................................................8图8：

国内前五大中端酒店品牌客房数及门店数（截至2016年底）...........................................................................9图9：

国内中端酒店品牌CR5达到50%（截至2016年底）.......................................................................................9图10：

中国星级饭店目前处于萧条期末期....................................................................................................................9图11：

中端酒店和度假酒店是未来具备发展潜力的子领域........................................................................................10图12：

美国住宿业发展与经济周期密切相关..............................................................................................................10图13：

中国星级饭店营收增速与GDP增速相关性强.................................................................................................11图14：

中国星级饭店营收增速与居民收入增速相关性强............................................................................................11图15：

国内建筑业总产值增速自2011年以来持续放缓.............................................................................................11

图16：

国内宾馆建筑竣工面积2014年起出现负增长................................................................................................11

图17：

国内旅游人数保持10%以上增速增长.............................................................................................................12图18：

国内旅游和商务需求受到酒店业者关注..........................................................................................................12图19：

GDP当季同比和环比季调数据.......................................................................................................................12图20：

三大需求环比季调数据....................................................................................................................................12图21：

GDP累计同比：

分产业数据...........................................................................................................................13图22：

GDP累计同比贡献率：

分产业数据................................................................................................................13图23：

国内样本星级饭店经营状况逐渐趋于稳定.......................................................................................................13图24：

华住及如家RevPAR同比增速2016年以来均恢复正增长.............................................................................14图25：

中国酒店业景气度2015年来呈上升趋势........................................................................................................14图26：

中国酒店客房需求与供给比持续提高..............................................................................................................15

图27：

中国内地酒店市场供需趋势变化.....................................................................................................................15图28：

中国星级酒店收入同比增速逐渐企稳..............................................................................................................15图29：

中国星级酒店数量同比增速持续下滑..............................................................................................................15图30：

高星级酒店出租率率先出现正增长..................................................................................................................16图31：

星级酒店平均房价已经见底............................................................................................................................16图32：

一线城市星级酒店出租率同比增速逐渐提高...................................................................................................16图33：

一线城市星级酒店RevPAR同比增速重回正增长...........................................................................................16图34：

国内高端中端和经济型酒店占比约为1:

3:

6.....................................................................................................17图35：

2015年我国低价格酒店与中等价格酒店客房数量占比...................................................................................17图36：

美国高端、中端和经济型酒店占比约为3:

5:

2.................................................................................................17图37：

2016年欧洲酒店市场格局：

客房数量（万间）..............................................................................................17

图38：

华住集团旗下中高端酒店同店RevPAR保持高位...........................................................................................18图39：

华住旗下中高端及经济型酒店同店入住率回升明显........................................................................................18图40：

酒店巨头特许加盟&受托管理客房数占比接近或超过70%以上......................................................................18图41：

如家系列品牌加盟政策....................................................................................................................................18图42：

三大酒店集团客房数占比超过40%（2016年末）.........................................................................................19图43：

国内酒店行业前5大集团客房数量占比持续提高............................................................................................19图44：

我国城镇居民人均可支配收入不断提升..........................................................................................................19图45：

中国中产阶级数量全球占比33%....................................................................................................................19图46：

中端白酒成为消费者偏好的产品.....................................................................................................................20图47：

三四星级酒店客房数占比持续提高..................................................................................................................20图48：

中国中端酒店占比将逐渐提升.........................................................................................................................20

图49：

雅高酒店集团依靠并购走向全球.....................................................................................................................21图50：

全球300强酒店中CR10酒店数量占比超过50%..........................................................................................21图51：

中国前5大酒店品牌市占率超过30%.............................................................................................................22图52：

中端酒店连锁化程度还有提高空间..................................................................................................................22图53：

华住酒店经过12年发展已成为中国连锁酒店的领军集团...............................................................................23图54：

华住集团目前各子品牌文化和定位形成差异...................................................................................................23图55：

华住最近5年营业收入保持10%以上增长......................................................................................................24图56：

华住净利润增速持续加快................................................................................................................................24图57：

加盟店快速扩张是公司业绩增长的动力之一...................................................................................................25图58：

中高端和经济型酒店同店RevPAR同比增速双双提高.........................................................