网络作业题债券股票估价.docx
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网络作业题债券股票估价
债券估价
1、西安制造公司2年前发行了一种12年期票面利率为
8.6%的债券。
该债券每半年支付一次利息。
如果这些债券当前的价格是票面价值的97%。
计算其到期收益率？
1.
5.431%
2.
4.531%
3.
4.135%
4.
5.531%
2、S公司发行了一种票面利率为9%，期限为9年的债券，每半年支付1次利息，当前价格为票面价值的104%。
a计算当期收益率？
1.8.359%
2.8.65%
3.8.532%
4.4.179%b到期收益率？
1.8.359%
2.8.65%
3.8.532%
4.4.179%c实际年收益率？
1.8.359%
2.8.65%
3.8.532%
4.4.179%
3、尤·肖恩想发行一种新的、期限为20年的债券。
公司当前在市场上有一种债券，该债券的票面利率为8%，每半年支付1次利息，期限为20年，当前价格为1095美元。
如果公司想以平价发行该新债券，则该新债券的票面利率为多少？
1.
3.5295%
2.
7.059%
3.7%
4.3%
4、某公司的债券票面利率为5%，K公司的债券票面利率为11%，两种债券的期限均为8年，每半年支付1次利息，到期收益率为7%。
a如果利率上升2%，计算两种债券价格变化的百分比？
1.–
11.80%；–
10.43%
2.–
10.43%；–
11.80%
3.
13.76%；
12.06%
4.
12.06%；
13.76%b如果利率不是上升而是下降2%，计算两种债券价格变化的百分比？
1.–
11.80%；–
10.43%
2.–
10.43%；–
11.80%
3.
13.76%；
12.06%
4.
12.06%；
13.76%c对于低票面利率债券的利率风险，这个问题说明了什么？
1.在其他情况相同的情况下，票面利率越低，债券价格对利率的变化越敏感，即风险越大。
2.在其他情况相同的情况下，票面利率越低，债券价格对利率的变化越不敏感，即风险越小。
5、假定实际利率为4%，通货膨胀率为
2.5%，计算国库券的利率？
1.
2.5%
2.
6.5%
3.6%
4.
6.60%
6、假定一项投资的总的报酬率为15%，但艾伦认为该投资总的实际报酬率为9%，计算通货膨胀率？
1.6%
2.
5.50%
3.24%
4.1
4.5%
7、G公司债券的票面利率为11%，每年支付1次利息，到期收益率为
8.5%，当期收益率为
9.06%。
计算该债券还有多少年到期？
1.
162.15
3.14
4.
138、E公司和T公司均发行了一种票面利率为10%，每半年支付1次利息的平价债券。
E公司的债券期限为2年，而T公司的为15年。
a如果利率突然上升2%，计算这两种债券价格变化的百分比？
1.–
3.47%；–
13.76%
2.–
13.76%；–
3.47%
3.3.63%；
17.29%
4.
17.29%；
3.63%b如果利率不是上升而是下降2%，计算这两种债券价格变化的百分比？
1.–
3.47%；–
13.76%
2.–
13.76%；–
3.47%
3.
3.63%；
17.29%
4.
17.29%；
3.63%c对于长期债券的利率风险，这个问题说明了什么？
1.在其他情况相同的情况下，到期时间越长，债券价格对利率的变化越敏感，即风险越大。
2.在其他情况相同的情况下，到期时间越长，债券价格对利率的变化越不敏感，即风险越小。
9、T公司发行了一种债券，期限为
14.5年，到期收益率为
7.5%，当前价格为1,145美元，每半年支付1次利息。
a计算该债券的半年票面利息？
1.4
5.7
92.5
4.79
3.7
9.54
4.9
7.54b计算该债券的票面利率？
1.
6.19%
2.
1.69%
3.9.16%
4.6.91%选择题
1、某企业于2011年4月1日以100元购得面额为100元的新发行债券，票面利率12%，两年后一次还本，每年支付一次利息，该公司若持有该债券至到期日，其到期收益率为（）。
A．12%B．16%C．8%D．10%
2、甲公司发行面值为1000元，票面利率10%，期限五年，且到期一次还本付息（单利计息）的债券，发行价格为1050元，乙投资者有能力投资，但想获得8%以上的投资报酬率，则（）
A.甲债券的投资收益率为
8.25%，乙投资者应该投资
B.甲债券的投资收益率为
7.4%，乙投资者不应该投资
C.甲债券的投资收益率为
7.4%，乙投资者应该投资
D.甲债券的投资收益率为
8.25%，乙投资者不应该投资
3、某债券面值为1000元，票面年利率为10％，期限5年，每半年支付一次利息。
若市场利率为10％，则其发行时的价格将（）。
A．高于1000元B．低于1000元C．等于1000元C．无法计算
4、当债券溢价发行时，债券的到期收益率比当期收益率（）。
A、小
B、大
C、相等
D、无法比较
5、下列表述正确的有（）。
A、从不支付票息的债券一定以低于票面价值的价格发行。
B、可转换公司债券是指在债券到期前，债券持有人有权选择将其债券转换为固定数量的公司股票。
C、浮动利率债券的价值取决于利息的支付是如何进行调整的。
D、利率风险指的是由于利率变化所导致的债券价值变化的风险。
E、债券等级的划分是基于公司违约的可能性及在违约时债权人受到的保护程度来确定
6、下列表述正确的是（）。
A．对于分期付息的债券，当期限接近到期日时，债券价值向面值回归B．债券价值的高低受利息支付的方式影响C．一般而言债券期限越长，其利率风险越小D．当市场利率上升时，债券价值会下降
E、一般而言债券票面利率越低，其利率风险越大
7、从财务的角度看，与权益相比，债务有以下（）特征。
A、债务并不是公司的一项所有者权益
B、公司支付的债务利息在税前支付，可以抵减税收
C、发行债务可能导致公司财务失败
D、债权人不能拥有表决权
E、公司支付的债务利息视为一项经营成本
8、在必要报酬率一直保持不变的情况下，不管它高于或低于票面利率，债券价值随着到期时间的缩短逐渐向债券面值靠近，至到期日债券价值等于债券面值。
----对股票估价
1、马格公司（MUG，In
3.）下一年的股利将为每股
3.10美元。
预计该股利每年的增长率为5%。
如果该股票当前的每股价格为
48.00美元，则a.投资者必要的报酬率为多少？
1.
11.20%
2.
6.20%
3.5%
4.
1.2%b.股利收益率为多少？
1.
11.20%
2.
6.20%
3.5%
4.
1.2%c.预期资本利得收益率为多少？
1.
11.20%
2.
6.20%
3.5%
4.
1.2%
2、格瑞坝公司（Gu2er3orp.）每年支付每股12美元的股利。
公司将在未来的8年中保持这种股利支付水平，但8年后将永远停止支付股利。
假如必要报酬率为10%，计算该股票的当前价格？
1.120
2.
46.0
23.
64.0
24.
963、F公司刚支付了每股
3.00美元的股利。
预计该股利每年的增长率为5%。
投资者在前3年中的必要报酬率为16%，此后3年的必要报酬率为14%，之后为11%，计算该公司股票当前的价格？
1.7
0.36
2.5
6.3
53.4
3.5
04.3
4.5
04、JS公司去年年末的收益为1000万美元，公司去年将25%的收益作为股利向股利发放。
公司计划每年将收益的25%作为股利发放。
剩余的75%留存在公司进行再投资。
公司发行在外的普通股股数为125万股。
当前的股票价格为40美元。
历史的ROE为11%，并预计在以后的年度中将保持这个水平，计算该股票的必要报酬率？
1.8.25%
2.1
3.66%
3.5.41%
4.12%
5、N1公司是一家年轻的公司。
该公司将在前9年中不支付股利，因为公司需要保留资金扩展业务。
10后，公司将支付每股8美元的股利，并将在以后保持每年6%的增长率。
如果必要报酬率为13%，计算当前股票价格？
1.
114.2
92.
38.0
43.80
4.7
86、沃伦公司（W1rren3orpor1tion）将在下一年发放每股
3.60美元的股利。
预计该股利每年的增长率为
4.5%，如果必要的报酬率为13%，计算当前该股票的价格？
（题中的答案有两个空格，都是3）
1.
29.54
2.
25.9
43.
52.9
44.4
5.2
97、T公司有一个不固定的股利政策。
公司刚刚支付了每股9美元的股利，并宣布在以后的4年中每股将逐年增加3美元的股利，从那以后，公司不再支付任何额外的股利。
如果必要报酬率为11%，计算公司股票的当前价格？
1.
59.98
2.
94.9
83.
49.9
84.
39.9
88、马克银行（M1rk21nk）刚发行了一些优先股。
股利从6年后开始支付，且每年的股利为9美元。
如果必要报酬率为7%，计算该股票当前的每股价格？
1.
128.5
72.
91.6
73.63
4.5
49、凯特姆锑采矿公司（31l1mityMing3omp1ny）的铁矿石储备将近用完，且重新获得这些铁矿石的成本每年都在上升。
因此，公司的收益每年以10%的速度下降。
如果明天发放股利，每股股利为5美元，且必要报酬率为14%。
1.计算公司股票的价格？
假定公司的股利为公司收益的一个固定百分比。
1.
16.6
72.15
3.6
4.1
0、4年前，2S公司支付的每股股利为
0.90美元。
公司昨天支付的股利为每股
1.66美元。
在以后的5年中，公司的股利增长率将与过去4年中的增长率相同。
以后，每年的股利增长率为8%。
必要报酬率为18%，计算该公司在7年中的股利增长率？
1.
16.54%
2.14%
3.15%
4.18%选择题
1、某种股票当前的市场价格是40元，每股股利是2元，预期的股利增长率是5%，则其市场决定的预期收益率为（）。
A．5%B．
5.5%C．10%D．
10.25%
2、某股票的未来股利不变，当股票市价低于股票价值时，则投资人此时出售股票获取的报酬率（）投资人要求的最低报酬率。
A．高于B．低于C．等于D．可能高于也可能低于
3、你正考虑购买两家非常相似的股票。
两家公司今年财务报表大体相同，每股盈余都是4元，若A公司预期发放每股股利4元，而B公司预期每股发放股利2元.已知A公司的股价为40元，假设两家股票的市盈率类似，你所要求的必要报酬率为10%，则B股票成长率合理的估计值为（）。
A.10%
B.20%
C.5%
D.25%
4、一家公司股票的当前每股价格为70美元，必要报酬率为14%。
该股票的总报酬平分为资本利得收益和股利收益。
如果公司保持它的股利增长率不变，则该公司股票当前的每股股利为（）。
A、
4.90
B、
4.58
C、
9.40
D、
5.4
85、收益增长，但长期不发股利的公司股票（）。
A、价值为零
B、价值大于零
C、价值小于零
D、价值不确定
6、股票投资能够带来的现金流入量是（）。
A.资本利得
B.股利
C.利息
D.出售价格
E、购买价格
7、在股利贴现模型中，股利增长率的估计需要使用（）。
A、收益留存率
B、留存收益的报酬率
C、收入增长率
D、利润增长率
E、股票价格增长率
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