财务管理学计算题总结及答案.docx

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财务管理学计算题总结及答案

Chapter1

1.某公司准备购买一设备，买价2000万。

可用10年。

若租用则每年年初付租金250万，除外，

买与租的其他情况相同。

复利年利率10%,要求说明买与租何者为优。

P=从PVI**i,n-1+A=250XPVI

**10%,9+250=<2000所以，租为优。

2.某企业现存入银行30000元，准备在3年后购买一台价值为40000元的设备，若复利12%，问此方案是否可行。

F=PXFVIFin=30000XFVIF12%3=42150>40000所以，可行。

3.若要使复利终值经2年后成为现在价值的16倍，在每半年计算一次利息的情况下，其年利率应为多少AX（1+i/2）4=16A所以，i=200%

4.某投资项目于1991年动工，施工延期5年，于1996年年初投产，从投产之日起每年得到收益40000元，按年利率6%计算，则10年收益于1991年年初现值是多少（书上例题）

两种算法：

⑴40000XPVI**6%15-40000XPVI**6%5=220000元

⑵40000XPVI**6%10XPVIF6%5=219917元

Chapter2

1.某企业资产总额为780万，负债总额300万，年市场利润为60万，资本总额400万，资本利润率为12%,每股股价100元。

要求：

分析法和综合法计算每股股价。

⑴分析法：

P=（780-300）-400X100=12元

⑵综合法：

P=（60-12%-400X100=12元

2.某企业从银行介入资金300万，借款期限2年，复利年利率12%.

要求：

⑴若每年记息一次，借款实际利率是多少

⑵若每半年记息一次，借款实际利率是多少

⑶若银行要求留存60万在银行，借款实际利率是多少

⑴K=[（1+12%）2-1]-2=%

⑵K=[（1+6%）4-1]-2=%

⑶60-300X100%=20%

K=12%r（1-12%）=15%

3.某企业发行面值10000元，利率10%,期限10年的长期债券。

要求：

计算债券发行价格，当

⑴市场利率10%

⑵市场利率15%

⑶市场利率5%

⑴当市场利率等于票面利率时，等价发行。

所以债券发行价格为其面值100000元。

（2）10000XPVIF15%10+1000XPVI**15%10=7459元

⑶10000XPVIF5%10+1000XPVI**5%10=13862元

4.某企业拟筹资2000万，为此，采取发行债券、普通股、银行借款、投资者投资四种筹资方式。

⑴发行债券300万，筹资费率3%,利率10%，所得税33%

⑵发行普通股800万，筹资费率4%,第一年股利率12%，以后年增长率5%

⑶银行借款500万，年利率8%,所得税33%

⑷吸收投资者投资400万，第一年投资收益60万，预计年增长率4%

要求：

⑴计算各种筹资方式的资金成本率。

⑵加权平均的资金成本率。

债券K=10%（1-33%）-（1-3%）=%

普通股K=12%r（1-4%）=%

银行存款K=8%（1-33%）=%

收益K=60/400+4%=19%

加权平均K=300/2000X%+800/2000X%+500/2000X%+400/2000X19%=%

Chapter3

1.某企业01年实现销售收入3600万，02年计划销售收入将增长20%,02年度流动资金平均占用额990万，比01年增长10%.

要求：

计算流动资金相对节约额。

02年销售收入=3600X（1+20%）=4320万元

01年资金占用额=990-（1+10%）=900万元

01年周转次数=3600+900=4次

02年周转次数=4320+990=次

相对节约额=4320+44320+（4320/990）=90万元

2.某企业02年销售收入为2000万，03年计划流动资金平均占用额为400万。

比02年节约了80万，03年销售收入计划增加20%.

要求：

计算流动资金周转加速率。

03年销售收入=2000X（1+20%）=2400万元

2400+02年周转次数—400=80

02年周转次数=5次

03年周转次数=2400+400=6次

周转加速率=（6-5）+5=20%

3.某企业年度货币资金需要量为80万，每次有价证券转换货币资金成本100元，有价证券年利

率10%假定货币资金收支转为核定，计算货币资金的最佳持有量，转换次数，货币资金的总成本。

最佳持有量QM=（2X100X800000+10%1/2=40000元

转换次数DM/QM=80000+40000=20次

总成本=4000/2X10%+2X100=4000元

4.某企业年销售A产品27000台，每台售价40元，其中28%为现销，其余为信用销售。

信用条件“3/101/10，N/30”。

10天内付款的客户占50%,20天内付款的占20%，30天内付款的占25%，30~40天内付款的占5%若有价证券年利率为12%计算应收账款的机会成本。

每日信用销售额=27000X40X（1-28%）+360=2160元

收款平均间隔时间=50%10+20%20+25%30+5%4（天

应收账款余额=2160X=39960元

机会成本=39960X12%=元

5.某企业全年需要甲零件1200件，每定购一次的订货成本为400元，每件年储存成本为6元。

要求：

⑴计算企业年订货次数为2次和5次时的年储存成本、年订货成本及年储存成本和年订货

成本之和。

⑵计算经济订货量和最优订货次数。

⑴2次时：

储存成本=1800元

订货成本=800元

总成本=2600元

5次时：

储存成本=720元

订货成本=2000元

总成本=2720元

⑵经济订货量=（2X1200X4000^61/2=400件

最优订货次数=1200/400=3次

6.某企业本期销售收入为7200万元，流动资金平均占用额为1800万元。

计划期销售收入为800

0万元，流动资金平均占用量为1600万元。

要求：

⑴计算本期和计划期的流动资金周转次数、周转天数。

⑵计算流动资金相对节约额、绝对节约额。

⑴本期周转次数=7200/1800=4次

本期周转天数=360/4=90天

计划期周转次数=8000/1600=5次

计划期周转天数=360/5=72天

⑵相对节约额=（90-72）X8000-360=40万

绝对节约额=1800-1600=200万

7.鹏佳公司2000年实际销售收入为3600万元，流动资金年平均占用额为1200万元。

该公司2001年计划销售收入比上一年实际销售收入增加20%，同时计划流动资金周转天数较上一年缩短5%.

（一年按360天计算）

要求：

⑴计算2000年流动资金周转次数和周转天数。

⑵计算2001年流动资金的计划需要量。

⑶计算2001年流动资金计划需要量的节约额。

（1）2000年周转次数=3600/1200=3次；周转天数=360/3=120天

（2）2001年流动资金的计划需要量=3600X（1+20%）X120（1-5%）/360=1368万元

（3）2001年流动资金计划需要量的节约额=3600X（1+20%）X120/360-1368=1440-1368=72万元。

8.某公司目前信用标准（允许的坏账损失率）为5%,变动成本率为80%，生产能力有余；该公司为了扩大销售，拟将新用标准放宽到10%，放宽信用标准后，预计销售增加50000元，新增销售平均的坏账损失率为7%，新增销售平均的付款期为60天，若机会成本率为15%，分析放宽信用标准是否可行。

边际利润率=1-单位税率-单位变动成本率

预计销售利润=50000X（1-80%）=10000元

机会成本=50000X15%X60/360=1250元

坏账成本=50000X7%=3500元

00=5250元＞0

所以，可行。

Chapter4

1.某公司准备购入设备以扩充生产能力，现有甲。

乙两个方案可供选择。

甲方案需初始投资11

0000元，使用期限为5年，投资当年产生收益。

每年资金流入量如下：

第一年为50000元，第二

年为40000元，第三年为30000元，第四年为30000元，第五年为10000元，设备报废无残值。

乙方案需初始投资80000元，使用期限也为5年，投资当年产生收益。

每年资金流入量均为25000

元，设备报废后无残值。

该项投资拟向银行借款解决，银行借款年利率为10%.

要求：

⑴计算甲。

乙两个方案的净现值。

⑵若两方案为非互斥方案（即：

可以投资甲方案，同时也可以投资乙方案，投资甲方案时不排斥投资乙方案），请判断两方案可否投资

⑶假若两方案为互斥方案，请用现值指数法判断应选择哪个方案。

⑴甲方案的净现值=50000X+40000X+30000X+30000X+10000X==17元20

乙方案的净现值=25000X=94775-80000=14775元

⑵都可进行投资。

⑶甲方案的现值指数=127720/110000=

乙方案的现值指数=94775/80000=

应选择乙方案。

2.某企业1997年期初固定资产总值为1200万元，7月份购入生产设备1台，价值100万元，9月份销售在用设备1台，价值160万元，12月份报废设备1台，价值60万元，该企业年度折旧率为5%.

要求：

计算⑴1997年固定资产平均总值；⑵该年度折旧额。

⑴资产平均总值=1200+[100X（12-7）-160X（12-9）-60X（12-12）]/12=万元

⑵年度折旧额=X5%=万元

3•某企业拟购置一台设备，购入价49200元，运输和安装费为800元，预计可使用五年，期满无残值。

又已知使用给设备每年的现金净流量为15000元，该企业的资金成本为12%.

要求：

计算该方案的净现值。

投资总额=49200+800=50000元

未来报酬总现值=15000XPVI**12%5=54075元

净现值=54075-50000=4075元

Chapter5

1.一张面值为1000元的债券，票面收益率为12%，期限5年，到期一次还本付息。

甲企业于债券发行时以1050元购入并持有到期；乙企业于债券第三年年初以1300元购入，持有三年到期；丙企

业于第二年年初以1170元购入，持有两年后，以1300元卖岀。

要求：

⑴计算甲企业的最终实际收益率；

⑵计算乙企业的到期收益率;

⑶计算丙企业的持有期间收益率。

⑴K=[1000X（1+12%<5）-1050]-5-1050X100%=%

⑵K=[1000X（1+12%<5）-1300]-3-1300X100%=%

⑶K=（1300-1170）-2-1170X100%=%

2.某公司刚刚发放的普通股每股股利5元，预计股利每年增长5%,投资者要求的收益率为10%.计算该普通股的内在价值。

内在价值=5（1+5%）/（10%-5%）=105元

3.东方公司于1996年8月1日以950元发行面值为1000元的债券，票面收益率为10%，期限两年。

A公司购入一张。

⑴A公司持有两年，计算最终实际收益率。

⑵A公司于1998年2月1日以1140元将债券卖给B公司，试计算A公司持有期间收益率。

⑶B公司将债券持有到还本付息时为止，试计算B公司的到期收益率。

⑴K=[1000X（1+10%<2）-950]-2-950X100%=%

⑵K=（1140-950）--950X100%=%

⑶K=[1000X（1+10%<2）-1140]--1140X100%=%

年7月1日某人打算购买大兴公司2001年1月1日以960元价格折价发行的。

每张面值为1000元的债券，票面利率为10%，4年到期，到期一次还本付息。

要求：

（1）假定2002年7月1日大兴公司债券的市价为1100元，此人购买后准备持有至债券到期日，计算此人的到期收益率。

（2）若此人到2002年7月1日以1100元的价格购买该债券，于2004年1月1日以1300元的价格将该债券出售，计算此人持有债券期间的收益率。

（3）假若此人在2001年1月1日购得此债券，并持有至债券到期日，计算此人的实际收益率。

（1）到期收益率=（1000+1000X10%<4-1100+1100X100%=%

（2）持有期间收益率=（1300-1100）-1100X100%=%

（3）实际收益率=〔1000+1000X10%<4-960-4/960X100%=%

5••…某公司本年税后利润800万元，优先股100万股，每股股利2元；普通股150万股，上年每股盈利元。

要求：

⑴计算本年每股盈利；

⑵计算每股盈利增长率。

⑴每股盈利=（800-100X2/150=4元/股

⑵每股盈利增长率=（）/X100%=%

6.某公司购入一股票，预计每年股利为100万元，购入股票的期望报酬率为10%.

要求：

⑴若公司准备永久持有股票，求投资价值；

⑵若持有2年后以1200万元岀售，求投资价值。

（1）V=D/k=100/10%=1000万元

（2）V=100XPVI**10沦2+1200XPVIF10%2=万元

7.某公司普通股基年每股股利为12元，股几年股利增长率为5%，期望报酬率12%.

要求：

若公司准备永久持有股票，求投资价值。

V=12（1+5%）/（12%-5%）=180元/股

Chapter7

1•某企业生产A产品，经过成本计算，已知每件产品单位变动成本9元，固定成本总额为24000

元，单位售价为14元。

要求：

⑴企业在计划期需要销售多少件产品才能达到保本销售点，此时销售额是多少

⑵预计企业在计划期可销售A产品7000件，企业可获得多少利润

⑶若企业预计在计划期内取得15000元利润，那么企业在计划期要销售多少件产品

⑴保本销售点销售量=24000/（14-9）=4800件

保本销售点销售额=4800X14=67200元

⑵利润=14X7000-9X7000-24000=1100元

⑶销售量=（24000+15000）/（14-9）=7800件

2.某企业销售A、B两种产品。

销售比重A70%、B30%.单位销售价分别为500元、800元。

单位变动成本350元、480元。

消费税率分别10%、15%该企业固定成本总额64500元。

目标利润为12900元。

要求：

⑴目标利润的销售收入

⑵两种产品的保本销售量和收入

⑴单位变动成本率：

A的单位变动成本率=350/500=70%

B的单位变动成本率=480/800=60%

边际利润率：

A的边际利润本率=1-70%-10%=20%

B的边际利润本率=1-60%-15%=25%

加权A、B的边际利润本率=70%<20%=30%25%=%

目标利润的销售收入=（64500+12900）/%=360000元

⑵保本销售收入=64500/%=300000元

A产品：

300000X70%=210000元

B产品：

300000X30%=90000元

A保本销售量=210000/500=420件

B保本销售量=90000/800=113件

3.京华木器厂只生产电脑桌，1998年销量为10000件，每张售价200元，每张电脑桌的单位成本为150元，其中单位变动成本为120元。

（不考虑价内的税金）

要求：

（1）计算该厂1998年的利润额。

（2）假若该厂希望1999年的利润在1998年的基础上增加40%，在其他条件不变的情况下，需提高多少销售量才能实现目标利润

（3）假若该厂希望1999年的利润在1998年利润的基础上增加40%,在其他条件不变的情况下，需降低多少单位变动成本才能实现目标利润

（4）假若该厂希望1999年的利润在1998年利润的基础上增加40%,在其他条件下不变的情况下，需提高多少单位价格才能实现目标利润

固定成本总额=10000X（150-120）=300000元

⑴1998年的利润额=10000X（200-150）=500000元

⑵假设1999年销售量为Q,则Q（200-120）-300000=500000X（1+40%）,则Q=12500件，应提高销售量2500件。

⑶假设单位变动成本为V,贝U10000X（200-V）-300000=500000X（1+40%）,贝UV=100元，应降低单位变动成本20元。

⑷假设单价为P,则10000X（P-120）-300000=500000X（1+40%）,则P=220元，应提高单位价格20元。

4.某企业生产甲产品，计划年度预计固定成本总额为1600元，单位变动成本100元，单位产品

售价200元，消费税税率10%,目标利润为3600元。

（对除不尽的数，请保留小数点两位）。

要求：

⑴计算保本销售量和保本销售额；

⑵计算目标利润销售量和目标利润销售额；

⑶若产品单位售价降到160元，实现目标利润的销售额应为多少

（1）保本销售量=1600/（200-200X10%-10）=20

保本销售额=20X200=4000元

（2）目标利润销售量=（1600+3600）/（200-200X10%-10）=65;

目标利润销售额=65X200=13000元

（3）实现目标利润的销售额=（1600+3600）/（1-10%-100/160）=元

5.北方公司1993年税后利润为800万元，以前年度存在尚未弥补的亏损50万元。

公司按10%的比例提取盈余公积金、按6%的比例提取公益金。

在比方公司1994年的投资计划中，共需资金400万元，公司的目标为权益资本占55%,债务资本占45%.公司按剩余股利政策分配股利，1993年流通在外的普通股为300万股。

要求：

⑴计算公司在1993年末提取的法定盈余公积金和公益金；

⑵公司在1993年分配的每股股利。

⑴盈余公积金=（800-50）X10%=57万元

公益金=750X6%=45万元

⑵可分配的盈余=800-50-75-45=630万元

需投入的资本金=400X55%=220万元

每股股利=（630-220）/300=元

Chapter10

1.某企业期初流动比率为2,速动比率为，期初存货为10万元，期末流动资产比期初增加20%，

期末流动比率为，速动比率为，本期销售收入净额为万元，销售成本为275万元。

要求：

计算存货周转次数，流动资产周转次数。

期初流动比率=期初流动资产嘲初流动负债=2

期初速动比率=（期初流动资产-存货）嘲初流动负债=

所以，期初流动负债=万元

所以，期初流动资产=25万元；期末流动资产=25X（1+20%）=30万元；期末流动负债=30/=12万元

期末速动比率=（期末流动资产-期末存货）嘲末流动负债=

所以，期末存货=12万元

存货周转率=275/（10+12）-2=25次

流动资产周转次数=（25+30）-2=15次

2.某企业1997年销售收入为2400万元，其中300万元为现销收入。

销售退回、折让、折扣占赊销额的20%.97年初赊销额为500万元，97年末赊销额为700万元。

要求：

计划该公司的应收账款周转率。

赊销收入净额=2400-300-（2400-300）X20%-1680万元

应收账款周转率=1680/（500+700）-2=次

3.某企业流动比率为2,速动比率为1,现金与有价证券占速动资产的比率为，流动负债为1000万元，该企业流动资产只有现金、短期有价证券、应收账款和存货。

要求：

计算存货和应收账款。

流动资产=2X1000=2000万元

速动资产=1000万元=现金+短期有价证券+应收账款

现金与有价证券：

速动资产=1：

2

所以应收账款=500万元

存货=流动资产-速动资产=1000万元

4.某企业2001年年初的速动比率为，2001年年末的流动比率为，全年的资产负债率均为30%,

流动资产周转次数为4.假设该企业2001年的净利润为96万元，其他相关资料如下：

（单位：

万元）

项目年初数年末数

存货240320

流动负债200300

总资产500600

要求：

⑴计算流动资产的年初余额、年末余额和平均余额（假定流动资产由速动资产与存货组成）。

⑵计算本年产品销售收入净额和总资产周转率。

⑶计算销售净利率（）。

⑷假定该企业2002年进行投资时，需要资金70万元，且维持2001年的资金结构，企业2001年需按规定提取10%的盈余公积金和5%的公益金，请按剩余股利政策确定该企业2001年向投资者分红的余额。

（1）速动比率=（流动资产-存货）/流动负债，所以，流动资产年初余额=速动比率X流动负债+存货=X200+240=40（万元。

流动比率=流动资产/流动负债，流动资产年末余额=流动比率＞流动负债=X300=450万元。

流动资产平均余额=（400+450）/2=425万元。

（2）流动资产周转次数=销售收入净额/流动资产平均余额，所以本年产品销售收入净额=425X4=1700万元，

总资产周转率=销售收入净额/总资产平均余额=1700/（500+600）-2次。

（3）销售净利率=96/1700X100%=%.

（4）分红余额=96X（1-10%-5%）-70X（1-30%）==万元

5.某企业期初流动比率、速动比率.期初存货24万元，期末流动资产比期初增长25%，期末流动比率为2、速动比率.本期销售净额为972万元，销售成本612万元。

期初和期末流动资产占资产总额的比重分别为40%、45%.

要求：

⑴存货周转率；

⑵流动资产周转率；

⑶总资产周转率；

⑷期末营运资金存货率。

期初流动比率=期初流动资产/期初流动负债=

期初速动比率=（期初流动资产-24）/期初流动负债=

所以，期初流动资产=72万元；期初流动负债=40万元;

期末流动资产=72X（1+25%）=90万元；期末流动负债=90/2=45万元

期末速动比率=（90-期末存货）/45=，期末存货=27万元

⑴存货周转率=612/（24+27）-2=24次

⑵流动资产周转率=972/（72+90）-2=12次

⑶期初总资产=72+40%=180万；期末总资产=90+45%=200万元

总资产周转率=972/（180+200）-2=次

⑷期末营运资金存货率=期末存货/（期末流动资产-期末流动负债）=27/45X100%=60%