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金融行业月报

金融行业月报

——2011年10月刊

目录

一、国内金融形势4-9

央行发行10亿元三月期央票利率3.1618％

人民币存款持续“大搬家”10月减少逾2010亿元

央行发布10月金融数据人民币贷款增加存款减少

10月新增信贷超过市场预期“微调”显迹象

媒体评论：

人民币大升值美国将成二流国

浙江今年发行企业债券200多亿元位居全国第一

人民币升值压力加大“破6”或只是时间问题

沪浙粤深试点自行发债需加强风险管理

二、国际金融形势10-16

金融界人士：

中国东盟金融合作需深化货币元素

欧洲银行业“殉葬”重新定义欧洲

欧元贬值使得美元被动走强反弹只是“昙花一现”

今年美国破产银行增至80家

中国5个月来首次减持美国国债仍为美最大债主

西方经济频拉警报亚洲经济可经受考验难降息

多国央行上演美债抛售潮规模为2008年来之最

标准普尔：

海外人民币债券市场或加速增长

欧债危机再响警报穆迪下调西班牙主权债务评级

三、银行热点聚焦17-40

张魁兴：

“取消房贷7折利率”岂能随意

北京未跟风上调房贷利率市内银行称未接到通知

银监会出台管理办法规范银行销售理财产品行为

温州告急：

治市才是最好的救市

广州8银行网点暂停提取公积金审核不严没把好关

上市银行三季报继续靓丽全年业绩增幅或达30%

汇金约1.97亿元增持四大行未来一年拟继续增持

四大商业银行股价大涨受中央汇金增持提振

前三季度到期银行理财产品平均收益率3.69%

滨州市民被贷款22万信用社里应外合非法贷款？

银监会拟新规加强流动性风险管理

建行在京上调首套房贷款利率其他银行或将跟进

德意志银行被惠誉列入负面观察欧洲或现银行倒闭潮

中资行房贷利率齐涨外资行谨慎打折“惠”字揽客

银行理财三季度疲态初现量率齐增或成最后疯狂

11家上市银行揽存IPO募资超5600亿工中建占比超六成

银监会副主席周慕冰：

重点推进存量平台贷款风险缓释

交行前三季盈利同比增长逾三成险资新进前10大股东

四、保险行业41-49

保险：

次级债门槛提高无实质影响

—《保险公司次级定期债务管理办法》点评

保险行业-太保、平安三季报业绩有望超预期

汇金增持，保险业股债双杀结束信号出现

保险公司偿付能力现状、趋势

《保险公司次级定期债务管理办法》点评及资本补充

短空长多，等待转机

攻守兼备

五、证券行业50-65

一．行业总体状况：

营业收入环比大幅增长，多数券商本月业绩反弹

二．经纪业务：

日均成交额和换手率较上月有所回升

三．投行业务：

企业债承销规模大幅增加，IPO、增发和公司债发行创新低

四．资产管理业务：

产品发行份额年内最低，平均收益率较上月提升

五．自营业务：

市场波动性较大，大型质优券商抗周期性能力较强

六．其它业务

6.1融资融券：

融资融券余额较上月继续减少

6.2股指期货：

成交量及金额环比减少，期现比有所回落

6.3新三板：

成交量、成交金额环比大幅减少，15个月内最低

七，上市券商财务数据

六、基金行业66-79

一，公募基金

1,基础市场综述

2,基金市场表现

3.基金动态评述

4,基金投资策略

二，私募基金

1,1,10月股市反弹，私募基金跑输大市

2,私募基金发行动态

3、私募基金行业动态

4、10月私募投资动态

七、PE/VC行业80-94

巴菲特投资IBM亿阳信通沾光两度涨停

巴菲特概念股持续性存疑

香港基金公会：

欧美资金有回流亚洲迹象

A股乍暖还寒新基金抢占周期投资新起点

一周私募快讯：

私募跑赢大盘创赢一号脱颖而出

鸿道投资悄然退出两股明达资产大手笔接盘

PE前三季募资超阳光私募479亿风险成隐忧

阳光私募身陷冰河世纪：

清盘寒露融资霜降

中国商品房价值百万亿私募称高成长期已结束

不惧股指新低私募蓄势要抄底

一、国内部分

央行发行10亿元三月期央票利率3.1618％

2011年10月28日13:

31　来源：

中广网　

　　据经济之声《天下财经》报道，中国央行昨天（27日）在公开市场发行了10亿元三月期央票，发行利率继续持平于3.1618%。

至此，本周央行在公开市场合计回笼资金1200亿元，基于本周到期资金量为1010亿元，央行本周在公开市场实现净回笼190亿元，为连续第三周净回笼资金。

　　有分析人士指出，受央行公开市场操作回笼力度加大、企业集中上缴利税等影响，近期银行间资金面将略有趋紧。

人民币存款持续“大搬家”10月减少逾2010亿元

2011年11月11日16:

49　来源：

中国新闻网

　　中新社北京11月11日电（记者魏晞）中国央行11日公布的最新数据显示，人民币存款“大搬家”的现象仍在持续，资金正源源不断从银行流向市场。

10月份当月，中国的人民币存款减少2010亿元，同比少增3618亿元。

　　银行业内人士表示，与今年7月份爆出当月存款骤减6687亿元相比，目前人民币存款持续减少的现象已有所缓解。

　　但普通居民住户的存款意愿仍在“冰点”：

10月份，非金融企业存款和财政性存款均有所增加，住户人民币存款却净下降7272亿元，这数字比上一次“大搬家”的7月份还多出616亿元。

　　对此有专家表示，现在中国的银行理财、信托等投资产品愈发完善，令通胀预期下微薄的存款利率大失吸引力。

同时，民间借贷火爆，导致大量存款流出，相信减少的存款中有很大一部分已涌向民间借贷和其他投资领域。

　　与存款大幅下跌相对应的，是人民币贷款数字持续增长。

央行数据显示，截至10月末中国的人民币贷款余额为53.50万亿元，同比增长15.8%。

十月份当月人民币贷款增加5868亿元，同比多增175亿元。

　　10月末，中国广义货币（M2）余额81.68万亿元，同比增长12.9%；狭义货币（M1）余额27.66万亿元，同比增长8.4%。

央行发布10月金融数据人民币贷款增加存款减少

2011年11月11日15:

33　来源：

中国新闻网　

　　中新网11月11日电据中国人民银行网站消息，2011年10月金融统计数据报告发布，数据显示，10月末广义货币增长12.9%，狭义货币增长8.4%；当月人民币贷款增加5868亿元，外币贷款增加65亿美元，人民币存款减少2010亿元，外币存款增加70亿美元，银行间市场利率持续平稳。

　　一、广义货币增长12.9%，狭义货币增长8.4%

　　10月末，广义货币（M2）余额81.68万亿元,同比增长12.9%；狭义货币（M1）余额27.66万亿元,同比增长8.4%；流通中货币（M0）余额4.66万亿元,同比增长11.9%。

当月净回笼现金566亿元，同比多回笼359亿元。

　　二、当月人民币贷款增加5868亿元，外币贷款增加65亿美元

　　10月末，本外币贷款余额56.85万亿元，同比增长15.9%。

月末人民币贷款余额53.50万亿元，同比增长15.8%，分别比上月末和上年同期低0.1和3.5个百分点。

当月人民币贷款增加5868亿元，同比多增175亿元。

分部门看，住户贷款增加1307亿元，其中，短期贷款增加331亿元，中长期贷款增加976亿元；非金融企业及其他部门贷款增加4548亿元，其中，短期贷款增加2787亿元，中长期贷款增加2370亿元，票据融资减少701亿元。

月末外币贷款余额5304亿美元，同比增长24.4%，当月外币贷款增加65亿美元。

　　三、当月人民币存款减少2010亿元，外币存款增加70亿美元

　　10月末，本外币存款余额80.87万亿元，同比增长13.4%。

月末人民币存款余额79.21万亿元，同比增长13.6%，分别比上月末和上年同期低0.6和6.2个百分点。

当月人民币存款净下降2010亿元，同比少增3618亿元。

其中，住户存款净下降7272亿元，非金融企业存款增加860亿元，财政性存款增加4190亿元。

月末外币存款余额2626亿美元，同比增长9.4%，当月外币存款增加70亿美元。

　　四、银行间市场利率平稳

　　10月份银行间市场人民币交易累计成交14.17万亿元，日均成交7875亿元，日均成交同比下降8.8%。

　　10月份银行间市场同业拆借和质押式债券回购月加权平均利率均为3.75%，与上月基本持平。

（中新网金融频道）

10月新增信贷超过市场预期“微调”显迹象

2011年11月12日09:

08　来源：

新华网　

１０月新增人民币贷款放量增长新华社记者崔莹编制

　　央行11日公布的数据显示，10月份当月人民币贷款增加5868亿元，超过市场此前5000亿元的预期，为今年6月份以来的最高值；同比多增175亿元，较9月份的4700亿元多增24.85%。

　　分析人士认为，信贷明显反弹是政策微调的表现。

交行金研中心也指出，从10月新增贷款较上月明显回升来看，信贷投放已开始向部分领域放松，政策微调已开始。

　　记者此前获悉，部分银行接到宏观调控部门暗示，允许其在监管指标合格的基础上，在合理范围内适当放松信贷投放。

有报道称，10月21日至25日5个工作日，四大行新增信贷猛增600多亿元，信贷闸门突现松动迹象。

当然，需要指出的是，放松仅指差异化放松，并非所有的银行全面放开，全年信贷仍将在稳健货币政策指导下平稳适度增长。

　　数据显示，10月份住户贷款增加1307亿元，其中，短期贷款增加331亿元，中长期贷款增加976亿元；非金融企业及其他部门贷款增加4548亿元，其中，短期贷款增加2787亿元，中长期贷款增加2370亿元，票据融资减少701亿元。

　　交行金研中心指出，新增对公中长期贷款明显回升，是当月贷款多增的主要推动力。

对公中长期贷款增加较多和票据融资减少一起说明，当前实体经济信贷需求依然较为旺盛。

而受房地产市场依然低迷、住房成交量不高的影响，新增居民户贷款依旧处在较低水平。

　　经初步统计，今年前10个月新增信贷为62780亿元。

此前，市场预计，全年的信贷额度约为7-7.5万亿元。

按照上限来算，今年剩下的两个月的月均新增贷款将达到6000亿元。

交行金研中心预计，年内信贷投放规模有所扩大，后两月月均新增贷款可能达6000－6500亿元。

　　对于下一步货币政策走向，光大银行首席宏观分析师盛宏清认为，银行信贷不会大开闸门，否则通货膨胀会出现反弹，先期的物价调控将前功尽弃。

他预计，货币政策仍将在稳健基调上预调、微调，“控制信贷总量仍至关紧要”。

交行金研中心也预计，年内货币政策将继续保持稳健基调，但为缓解小企业融资困难，支持“三农”和战略新兴产业发展，货币政策会有所微调。

媒体评论：

人民币大升值美国将成二流国

2011年10月13日16:

02　来源：

环球时报　

　　美国国会议员们施压人民币升值，实际上是在危害美国的利益。

这种做法损人却不利己，会使美国迅速变成二流国家。

　　尽管99%的中国人都只想本本分分地通过自己的诚实劳动换口饭吃，不想通过炒作货币发什么洋财。

中国政府也需要维护独立自主的权利，不想被人牵着鼻子走。

但是，中国并不害怕人民币升值。

人民币真要是全面升值，将会成为美国的巨大灾难。

试想一下，人民币兑美元如果升到1︰1，中国近40万亿元人民币的GDP变成近40万亿美元时，是个什么局面？

　　1.中国的GDP总额将接近美国的3倍，占到全世界的一多半，一举取代美国GDP第一大国的地位；

　　2.人民币将取代美元成为国际贸易和外汇储备的主要货币。

负债累累的美国货币将被世界各国所弃用；

　　3.作为最大的债权国货币，人民币受到全球追捧，货币供应总量大大超过国内需求。

一举取代美国当年像“全球央行”一样的金融霸主地位；

　　4.升值了几倍的人民币将源源不断地流向海外，购置能用货币购置的一切资源和财富。

中国的海外资产将迅速超过日本成为世界一流；

　　5.全世界的生存吸引力和对中国投资的渴望，将迫使中国像日本一样，以零利率贷款扶持海外投资。

成千上万今天还在为外国卖苦力的打工族，将带着银行贷款走向世界成为驱使外国人打工的老板。

　　6.一旦美国经济强国的霸主地位风光不再，羞辱和打击将会接踵而来。

美国的帝国大厦和支柱产业，或将成为别人的囊中之物，甚至连国会大厦和白宫也难保不用来抵押还债。

　　当然，人民币的大幅升值对中国并非没有损害。

首先，整个出口产业面临全面倒闭；其次，靠出口产业为生的上亿劳工面临失业，因而会产生严重的产业转型问题和各种社会问题。

　　但是，金融海啸带来的出口企业大量倒闭已经给了中国一次演练机会。

中国不但成功转移了战场，保持了高增长，通过内需的拉动，中国还为世界各国开辟了市场。

13亿人的需求就是巨大的市场，出口企业的倒闭并非是什么无法解决的事，中国劳工大多来自农村，他们不搞加工了，可以回去建设家乡。

　　至于出口加工业，凭借着升值几倍的人民币，可以走出国门去，到世界任何一个受欢迎的地方东山再起。

不但中国大陆腾出来的市场成不了美国的市场，而且美国现有的市场也会经不起成本优势的竞争，成为中国海外企业的天下。

企图损人以利己的作法，只会是搬起石头砸自己的脚！

　　1985年美国曾经压迫日元升值,以为日本经济从此就被整垮了。

事实恰恰相反。

与日元升值前的1984年相比，2004年日本的GDP由1.18万亿美元增加到4.79亿美元，增长4倍。

海外总资产增长近20倍。

如果再按日本模式来压迫中国的人民币升值，欧美除了迅速变成二流国家，可能没有其他结果。

▲（作者是中国商务部研究院研究员）

浙江今年发行企业债券200多亿元位居全国第一

2011年11月06日12:

16　来源：

新华网　

　　记者6日从浙江省发改委了解到，截至10月31日，今年来该省已发行企业债券19只，累计实现募集资金205.5亿元。

无论是以发行家数还是以融资规模统计，在全国各省份均排名第一。

　　此外，浙江省民营企业债券发行家数和规模也均居全国第一，2只民营企业债券总计募集资金22亿元。

　　企业债券作为一种直接融资方式，具有期限长、成本低、规模大等优势。

浙江省发改委有关负责人表示，企业通过发行企业债券直接从资本市场融资，拓宽了融资渠道，有效地破解了部分企业面临的资金瓶颈制约。

据了解，目前浙江省企业债券市场已呈现平台债和产业债齐头并进的局面，既有杭州高新技术产业开发区资产经营有限公司等国有城投公司发行的平台债，又有浙江吉利控股集团有限公司等民营公司发行的产业债。

（记者岳德亮）

人民币升值压力加大“破6”或只是时间问题

2011年10月13日11:

29　来源：

长沙晚报　

　　几乎在人民币兑美元中间价创汇改新高突破6.35的当天，美国参议院通过了《2011年货币汇率监督改革法案》，矛头直指人民币汇率。

如果最终这一法案在国会两院通过并经美国总统奥巴马签署，美国政府就可对中国进口产品实行大面积的单方面关税制裁。

但记者昨日采访多位专家表示，人民币“一次性大幅升值”概率不大。

　　业内认为“破6”只是时间问题

　　根据央行公布的数据，2005年7月汇改以来，人民币对美元双边汇率升值30.2%，人民币名义和实际有效汇率分别升值13.5%和23.1%。

自2011年年初以来，人民币兑美元汇率累计升值了4.3%。

　　有一组数据测算过，如果人民币升值28.5%，美国将增加225万就业岗位，减少美国贸易赤字1905亿元。

若这一法案在国会两院通过并经奥巴马签署，美国政府就可以对中国进口产品实行大面积的单方面关税制裁。

中国将被美国界定为“汇率操纵国”，从而面临诸多严苛惩罚性措施，人民币也将被迫加速升值。

　　建行湖南省分行个人金融部副总经理申勇健昨日接受记者采访时表示，“人民币兑美元升值依旧是大势所趋，法案通过与否，人民币升值的压力都将加大，而升值历程仍将持续，破6看来只是时间问题。

”

　　专家称不会“一次性大幅升值”

　　美国紧咬人民币升值，实为寻找“替罪羊”。

但美国为扭转国际收支逆差，坐享人民币升值带来的财富转移的此举，会对现行人民币汇率产生何种影响依旧为人关注。

记者昨日采访到的多名银行业人士均认为，不论法案通过与否，人民币汇率一次性大幅升值的概率不大。

　　中央财经大学教授、中国银行业研究中心主任郭田勇仍重申其去年的观点：

中国仍缺乏消化人民币大幅升值压力的能力,经济增长对外依存度仍较高、内需尚未有效扩大、市场化经济尚在完善之中、经济结构还需调整，在此状况下一次性大幅升高人民币汇率，将给经济带来沉重负担。

此外，他指出，人民币汇率走势真如某些观点建议的“一次性大幅升值”，将会促使大量国际热钱和国内流动资金涌入中国资本市场，一旦热钱获利之后大幅流出，将使中国流动性失控、金融市场出现剧烈波动。

　　申勇健则对记者表示，中国难以在危机重重的大环境中独善其身，欧债危机使得资本市场陷入低迷，中国经济增长明显放缓，且年内货币政策没有放松迹象，种种现实情况也不允许人民币汇率一次性大幅升值。

他认为中国会考虑自己的利益，不重蹈日本“广场协定”之覆辙。

短期内快速升值并不符合中国经济实际。

出口企业利润微薄，尤其是针织鞋帽业、占出口较大份额的机电产业，人民币升值将吞噬其原本不大的利润空间，而国家原本补贴给企业的出口退税最终也将补贴给美国。

沪浙粤深试点自行发债需加强风险管理

2011年10月22日10:

15　来源：

人民日报　

　　以新发国债发行利率及市场利率为定价基准

　　经国务院批准，2011年上海市、浙江省、广东省、深圳市开展地方政府自行发债试点。

为加强对2011年自行发债试点工作的指导，规范自行发债行为，财政部制定出台了《2011年地方政府自行发债试点办法》（以下简称办法）。

办法明确，自行发债是指试点省（市）在国务院批准的发债规模限额内，试点省（市）自行组织发行本省（市）政府债券的发债机制。

　　2011年政府债券期限分3年和5年

　　2011年试点省（市）政府债券由财政部代办还本付息。

试点省（市）发行政府债券实行年度发行额管理，2011年度发债规模限额当年有效，不得结转下年。

　　试点省（市）发行的政府债券为记账式固定利率附息债券。

2011年政府债券期限分为3年和5年，期限结构为3年债券发行额和5年债券发行额分别占国务院批准的发债规模的50%。

　　办法规定，试点省（市）应当按照公开、公平、公正原则，组建本省（市）政府债券承销团。

试点省（市）政府债券承销商应当是2009—2011年记账式国债承销团成员，原则上不得超过20家。

　　试点省（市）应当建立偿债保障机制

　　试点省（市）发行政府债券应当以新发国债发行利率及市场利率为定价基准，采用单一利率发债定价机制确定债券发行利率。

　　发债定价机制包括承销和招标，具体发债定价机制由试点省（市）确定。

承销是指试点省（市）与主承销商商定债券承销利率（或利率区间），要求各承销商（包括主承销商）在规定时间报送债券承销额（或承销利率及承销额），按市场化原则确定债券发行利率及各承销商债券承销额的发债机制。

承销总额小于发债额的差额部分，主承销商予以包销。

招标是指试点省（市）要求各承销商在规定时间报送债券投标额及投标利率，按利率从低到高原则确定债券发行利率及各承销商债券中标额的发债机制。

　　试点省（市）应当加强发债定价现场管理，确保发债定价过程公平、规范、有序进行。

试点省（市）政府债券应当在中央国债登记结算有限责任公司进行集中登记、托管，债券发行结束后应当及时在全国银行间债券市场和证券交易所债券市场上市交易。

　　试点省（市）应当建立偿债保障机制，在规定时间将财政部代办债券还本付息资金足额缴入中央财政专户，并通过中国债券信息网和本省（市）财政厅（局、委）网站等媒体，及时披露本省（市）经济运行和财政收支状况等指标，在发债定价结束后应当及时公布债券发行结果。

　　地方政府自主权扩大，需加强风险管理

　　财政部财政科学研究所副所长刘尚希认为，开展地方政府自行发债试点，是对地方政府发债的可行性进行的有益探索和尝试。

　　刘尚希说，2009年以来，地方政府债券都是由财政部代理发行，地方政府不用操心发债的过程，主要精力放在安排好债券资金的管理与使用上。

现在，开展地方政府自行发债试点，对于地方政府来说意味着自主权扩大了，但同时也要承担相应的责任和风险。

比如，在国务院批准的发债规模限额内，地方政府应该发多少债，融资成本是多少，募集的资金如何使用，将来怎样偿还等，都需要地方政府精心谋划、统筹考虑。

　　刘尚希建议，在试点过程，不仅要对地方政府自行发债的规模设定限额，还要更加注重全面的风险管理控制，充分保护投资者利益和地方政府财政安全，逐步建立起管理规范、运行高效、风险可控的地方政府性债务管理制度和运行机制。

二、国际部分

金融界人士：

中国东盟金融合作需深化货币元素

2011年10月23日09:

08　来源：

新华网　

　　２２日在南宁举行的第三届中国—东盟金融合作与发展领袖论坛上，中国金融界人士表示，中国与东盟金融合作需加以推进，货币合作为其重点。

　　中国银行行长李礼辉说，人民币币值相对稳定，在中国—东盟自贸区内接受程度较高，不断扩大人民币的流通规模和使用范围，对帮助区域内企业规避国际货币汇率风险、降低资产错配风险、避免多次汇兑损失、促进贸易和投资便利化都具有非常重要的意义。

　　“在传统上区域国家主要以美元作为计价货币和结算货币，本币参与比例较低，在国际金融动荡的环境下，这种结算方式不仅增加成本，而且还会使投资贸易活动产生不必要的汇率损失。

”李礼辉说。

　　他表示，东盟地区是中国跨境贸易人民币结算首批境外试点地区，应继续鼓励和支持人民币在区域贸易投资中的跨境使用，构建通畅的人民币跨境流动机制。

同时应进一步完善人民币跨境支付渠道，丰富人民币跨境融资和投资产品。

　　为共同促进高效的金融合作，李礼辉同时建议，在中国—东盟自由贸易区的框架下，各国政府应进一步优化政策环境，逐步建立统一、协调的区域性金融市场体系，建立健全金融磋商长效机制；加强金融创新，适应客户在资金收付、信贷支持、保值避险、资产配置等方面的市场需求；加强人才交流，提升金融服务能力。

　　交通银行首席经济学家连平表示，中国—东盟区域金融进一步合作，可以重点从金融稳定合作、金融市场深化合作以及货币合作三个领域来开展。

　　连平说，货币合作是指各国共同实施汇率稳定计划，从而保持区域内货币汇率的稳定。

他认为，区域内国家应该着力推动区域内人民币在跨境贸易和投资中的支付结算，积极推进人民币的区域化。

　　中国人民银行行长助理金琦则表示，中国与东盟金融合作需深入推进双边本币结算，并积极完善区域货币互换机制，不断提升区域金融危机救助水平，全面提升本地区危机防范能力。

　（记者闫祥岭　王希　向志强）　

欧洲银行业“殉葬”重新定义欧洲

2011年10月13日14:

03　来源：

人民日报海外版　

　　10月11日，法国农业信贷集团的高管宣布，该国银行业无需重组也能渡过难关，丝毫不掩饰法兰西人的自信与傲慢。

如果这个消息早出台一天，估计能让刚与德国总理默克尔达成提振银行业计划的萨科齐难堪。

法国银行业联合会称，市场的担忧源自于部分欧元区国家的公共财政状况，而不是银行业本身，这也许说到了关键。

欧洲，需要拯救的不只是银行。

　　银行业“殉葬”

　　“殉葬”可能言之过重了点，但德克夏银行的实例已让人看到，破坏力虽不如雷曼兄弟的倒下那般巨大，然而欧元区银行业的一条巨大裂缝正在形成。

　　在欧元区银行系统发生的最新事件中，法国－比利时合资的德克夏银行根据比利时、法国和卢森堡政府达成的救助计划被进一步收归国有。

　　奥地利Erste银行表示，该行将公布今年前9个月发生净亏损近10亿欧元。

　　希腊银行股跌幅高达22%，市场预计希腊需要进一步救助，意味着这些银行冲销的希腊国债规模将远高于