国外资本金融学.docx
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国外资本金融学
国外资本金融学说在线考试复习资料
选择题
1.假设一国因货币供应量过快扩张形成通货膨胀，该国央行应该设法（D）
A扩大再贷款
B直接购买政府债券
C降低法定准备率
D降低存款利率以提高通货比率
2.认为利息实质上是利润的一部分，是剩余价值特殊转化形式的经济学家
A凯恩斯
B马克思
C杜尔阁
D俄林
3.假设一国因货币供应量过快扩张形成通货膨胀，该国央行应该设法（D）
A扩大再贷款
B直接购买政府债券
C降低法定准备率
D降低存款利率以提高通货比率
4.哈耶克认为货币制度改革的最好办法是D
A中央银行独立于政府
B统一区域货币
C金本位制
D由私人银行发行自由货币
5.关于货币主义“单一规则”论的基本观点表述正确的是：
A货币政策不能防止货币本身成为经济纷扰的主要来源
B货币政策不能为经济的发展提供一个稳定的货币环境
C货币政策能够抵销来自经济其他方面所造成的重大的经济波动
D货币政策的适用不存在时滞
6.货币主义者认为，长期中，货币流通量的变化（A）.
A仅影响价格水平
B仅影响实际国民收入
C影响名义国民收入
D不影响名义国民收入
7.所谓绝对收入假定，其实是下列哪位经济学家的储蓄函数（或消费函数）理论：
C
A杜生贝
B西蒙•库西涅茨
C凯恩斯
D弗里德曼
8.如果预期未来短期利率轻微下降，则按照期限选择和流动性升水理论可知，收益率曲线应是C
A陡直向右上倾斜
B平缓向上倾斜
C水平线
D平缓向右下倾斜
9.监管是政府对公众要求纠正某些社会个体和社会组织的不公平、不公正和无效率或低效率的一种回应.这种理论属于金融监管理论中的D
A金融风险控制论
B信息不对称论
C保护债权论
D公共利益论
10.被公认为中央银行所掌握的一般性货币政策工具是：
A准备金政策
B再贴现政策
C公开市场操作
D以上都包括
1.以下对于三代危机理论的表述，正确的是：
A
A三代危机理论研究的侧重点各有不同
B第二代危机理论解释20世纪70年代末.80年代初的拉美式货币危机最有说服力
C第一代危机理论应用于实践的最好的例证是1992年英镑退出欧洲汇率机制的情况
D第一代危机理论认为关键在于脆弱的金融体系以及亲缘政治，这是东南亚金融危机之所以发生的原因所在.
2.从期限选择和流动性升水理论可以推出，陡直向上倾斜的收益率曲线表明未来短期利率预期B
A下降
B上升
C不变
D难以确定
3.按照帕廷金的四个市场模型，决定货币市场均衡的条件可以表述为
A充分就业的国民收入对商品的需求等于名义货币供给
B充分就业的国民收入对于投资的需求等于名义货币供给
C交易需求与投机需求之和等于名义货币供给
D名义货币供给等于物价水平和实际货币需求的乘积
4.CAPM是指：
B
A证券组合理论
B资本资产定价模型
C因素模型
D套利定价理论
5.根据弗里德曼的观点，通货膨胀首先是一种（B）
A社会现象
B货币现象
C心理现象
D政治现象
6.关于有效集曲线的描述，不正确的是：
D
A有效集是一条向右上方倾斜的曲线
B反映了“高收益.高风险”的原则
C有效集是一条向上凸的曲线
D有效集曲线上存在有凹陷的地方
7.马克思认为，在平均利润率与零之间，利息率的高低取决于A
A总利润在贷款人和借款人之间进行分配的比例
B资本有机构成的高低
C利润率
D利润量的大小8.按照麦金农的观点，经济自由化存在一最优次序.（A）改革措施应最先实
A平衡财政收支
B国内利率自由化
C实现政常项目交易自由化
D放开资本项目
9.金融市场上的交易主体指金融市场的（D）
A供给者
B需求者
C管理者
D参加者10.货币政策目标选择的方式不包括：
A相机抉择
B“临界点原理”选择
C轮番突出选择
D单一规则
1.发展中国家中，金融体系发展不平衡的主要表现不包括：
B
A现代金融部门与传统金融部门并存
B在现代金融机构中，非国有银行占支配地位，国家金融机构则处于附属地位
C金融机构的分支机构不发达，主要集中在大城市，而边远小镇或广大农村地区则分布稀少
D金融市场落后，特别是资本市场发育不全
2.按照费雪理论，若货币供应量增加10%，则物价水平上升C
A5%B不变C10%D20%
4.根据合理预期理论，最优的货币政策将是C
A相机抉择的货币政策
B单一货币政策
C与实际经济增长相适应的货币政策
D逆经济风向行事的货币政策
5.以下关于传统西方货币金融理论和政策主张的表述中，不正确的是：
A没有健全的市场机制
B典型的企业投资具有不变的规模报酬
C货币与实质资本可以相互替代
D为了满足货币额交易动机所发行的实际货币余额，从整个社会来看是无成本的.
6.根据弗莱堡学派的观点，中央银行货币政策的目标应该是C
A经济增长
B充分就业
C稳定货币
D国际收支平衡
7.“金融压制”的主要表现不包括：
B
A金融条件的落后，无效率不能真正促进经济的增长
B贷款和外汇的使用效益往往很差
C金融与经济互相掣肘.双双落后
D金融机构高度私有化
8.弗里得曼认为，从长期看来，货币流通速度A
A稳定可预测
B易变难以预测
C恒定不变
D决定于利率水平
9.CAPM是指：
B
A证券组合理论
B资本资产定价模型
C因素模型
D套利定价理论
10.下列利率决定理论中，那种理论是着重强调储蓄与投资对利率的决定作用的.B
A马克思的利率理论
B流动偏好理论
C可贷资金理论
D实际利率理论
1.收入属于货币需求决定因素中的（D）
A微观变量
B机会成本变量
C制度变量
D规模变量
2.在关于通货膨胀的产出效应的争论中，属于促进论的基本观点是：
A
A通货膨胀具有正的产出效应
B通货膨胀会损害经济成长
C持续的通货膨胀会经由降低效率的效应阻碍经济成长
D通货膨胀对产出和经济增长既无正效应也无负效应
3.被称之为“现代证券组合理论之父”是下列哪位经济学家？
A
A马科维茨
C莫森
D林特纳1.金融压制会导致D
A来自私营部门的竞争被制止
B加剧了金融体系发展的不平衡
C阻滞了社会储蓄的应有程度及其向社会投资的正常转化，造成投资效益低
D包括以上各项
2.供给学派认为，要实行货币限制，从理论上来说最有效的方法是B
A采用“单一规则”
B恢复金本位制
C增强中央银行独立性
D明确中央银行的货币政策目标
3.收入属于货币需求决定因素中的（
A微观变量
B机会成本变量
C制度变量
D规模变量
4.凯恩斯认为（）是变动货币供应量最主要的方法.A
A公开市场业务
B再贴现
C法定存款准备金率
D财政透文
5.CAPM是指：
A
A证券组合理论
B资本资产定价模型
C因素模型
D套利定价理论
6.贬值对收入的资源配置效应可以表述为：
C
A本币贬值T出口增加，进口减少T闲置资源启用T通过外贸乘数机制国民收入成倍增加T国际收支改善
B本币贬值T出口减少，进口增加T闲置资源启用T通过外贸乘数机制国民收入成倍增加T国际收支改善
C本币贬值7出口增加.进口减少7出口生产部门和进口替代部门的利润上升T国内资源重新配置T国民收入提高T国际收支改善
D本币贬值7出口增加.进口减少7出口生产部门和进口替代部门的利润下降7国内资源重新配置7国民收入提高7国际收支改善
7.效率市场的三种形式不包括：
A
A次弱有效率市场
B次强有效率市场
C弱有效率市场
D强有效率市场
8.认为利率纯粹是一种货币现象，利率水平由货币供给与人们对货币需求的均衡点决定的理论是D
A马克思的利率决定理论
B实际利率理论
C可贷资金论
D凯恩斯的利率决定理论
9.根据弗莱堡学派的观点,中央银行货币政策的目标应该是C
A经济增长
B充分就业
C稳定货币
D国际收支平衡10.为了更好的解释金融的内在脆弱性，在20世纪90年代末引用“安全边界”概念的经济学家是：
A柯瑞格
B明斯基
C摩根
D克鲁格曼
8.以两种证券的组合为例，关于投资分散化对风险的影响，以下表述正确的是：
A
A投资分散化不能有效地降低风险
B投资分散化可以完全消除风险
C随着风险小的资产投资比重增加，组合风险逐渐上升
D除非相关系数为1,通过证券组合可以降低风险
9.新凯恩斯主义经济学派认为在不完全的信贷市场上,银行可以利用（D）作为检测机制去借款者喜好风险的程度和贷款的风险性
A信贷配给机制
B利率的激励效应
C利率的反向选择效应
D利率的正向选择效应
3.通货膨胀得以实现的前提是现代货币供给的形成
7.新凯恩斯主义经济学派的主要贡献在于力图为原凯恩斯主义的宏观经济政策补充宏观理论基础
10.费雪的交易方程式区分了通货和货币两个概念错
1.发展中国家货币金融的特征主要有哪些
1.所谓金融深化是指政府放弃对金融体系和金融市场过分的行政干预，放开利率和汇率的控制，让其充分的反映资金和外汇的实际供求状况，充分的发挥市场机制的作用，有效地控制通货膨胀.对
2.所谓通货膨胀促进论是指通货膨胀具有正的产出效应对
3.以规范的统计技术全面衡量市场风险的方法-VaR是由J.R.摩根提出的.对
4.瑞典学派认为指数化方案对面临世界性通货膨胀的大国更有积极意义
错
5.费雪交易方程式表明，在一定时期内流通中存在的货币数量M与货币流
通速度V的乘积等于参加交易的商品数量T与物价水平P的乘积.错
6.卡甘方程式表明，货币供应量与准备金——存款比率成正比错
7.马科维茨有效集是指能同时满足预期收益率最大、风险最小的投资组合的集合.错
8.分割市场理论认为，一般说来，投资者更偏好期限较短的债券，故典型的收益率曲线向上倾斜对
9.经济学的稳定目标中应包含不要陷入通货紧缩的要求对
10.虽然经济商品化与经济货币化有较高的相关性，但二者不是相同的概念对
1.新凯恩斯主义经济学派认为银行最优利率就是信贷市场出清时的均衡利率错
2.凯恩斯需求理论认为货币的交易需求为收入的减函数错
3.货币数量论是合理预期学派货币金融理论的核心和基点错
2.第一代金融危机模型的主要特点是多重均衡和自我实现.错
5.监管成本论认为，监管的成本除了维持监管机构存在和执行监管任务的行政费用之外，还会带来四个方面看不见的成本，即道德风险，守法成本，社会经济福利的损失和动态成本.对
8.需求拉上说解释通货膨胀时是以总供给给定为前提的对
1.货币金属观认为生产只是创造财富的前提，流通才是财富的直接来源
2.在财政政策方面，为了鼓励储蓄，发展中国家政府当局应取消利息税，并停止对国营和公营事业的各种形式的津贴，使这些企业能自负盈亏，开源节流，减轻对通货膨胀的压力.对3.70年代，拉美国家成攻地实现了“大震动”式的金融自由化改革
4.新古典综合派认为财政政策和货币政策的配合必须是同方向的
9.瑞典学派认为，在浮动汇率制度下，通货膨胀的国际传递主要有价格传递、部门传递、需求传递、货币传递和预期传递等五种主要的途径10.购买力平价（PurchasingPowerParity）模型是国际金融理论中历史悠久的汇率理论，它的出现可追溯到16世纪的西班牙.错9.弗莱堡学派认为，在确定货币供应的增长率时，应当以当年可能的社会生产能力的增长率为主要依据错
10.古典经济学一般假设储蓄者、金融机构和投资者之间的信息是充分和对称的.这一假设显然与现实的金融市场相符合.错
6.罗伯茨（H.Roberts）根据股票价格对相关信息反映的范围不同，将市场
效率分为两类：
弱有效率（weakform）市场和强有效率（strongform）市场.错1.一般说来通货膨胀有利于债权人而不利于债务人2.通货膨胀得以实现的前提是现代货币供给的形成机制
3.分割市场理论认为，一般说来，投资者更偏好期限较短的债券，故典型
的收益率曲线向上倾斜对4.70年代，拉美国家成攻地实现了“大震动”式的金融自由化改革
5.工资一价格螺旋上涨印发的通货膨胀是需求拉上型通货膨胀
6.货币数量论是合理预期学派货币金融理论的核心和基点
7.合理预期学派认为，在考虑利率期限结构时，不仅要考虑利率的现值与过去值，还要充分考虑现在利率的变动在预期作用下对将来利率的影响
8.监管成本论认为，监管的成本除了维持监管机构存在和执行监管任务的行政费用之外，还会带来四个方面看不见的成本，即道德风险，守法成本,社会经济福利的损失和动态成本.对
9.凯恩斯主义的基本观点是：
社会的就业量取决于有效的需求对
10.交易成本金融创新的理论将金融创新看作是一种与经济制度互为影响、互为因果的制度改革综合题
1.简述金融创新给金融和经济发展带来的不利影响
答：
融创新在繁荣金融、促进经济发展的同时，也带来了许多新的矛盾和问题，对金融和经济发展产生了不利影响。
首先，金融创新使货币供求机制、总量和结构乃至特征都发生了深刻变化，对金融运作和宏观调控影响重大。
其次，在很大程度上改变了货币政策的决策、操作、传导及其效果,
对货币政策的实施产生了一定的不利影响。
第三，金融风险有增无减，金
融业的稳定性下降。
第四，金融市场出现过度投机和泡沫膨胀的不良倾向。
2.什么是IS-LM曲线模型
答：
IS-LM模型是宏观经济分析的一个重要工具，是描述产品市场和货币市
场之间相互联系的理论结构。
在产品市场上，国民收入决定于消费C投
资I、政府支出G和净出口X-M加合起来的总支出或者说总需求水平，而总需求尤其是投资需求要受到利率r影响，利率则由货币市场供求情况决定，就是说，货币市场要影响产品市场；另一方面，产品市场上所决定的国民收入又会影响货币需求，从而影响利率，这又是产品市场对货币市场的影响，可见，产品市场和货币市场是相互联系的，相互作用的，而收入和利率也只有在这种相互联系，相互作用中才能决定.该模型要求同时达到下面的两个条件：
（1）l（r）=S（Y）即IS,Investment-Saving
（2）
M/P=L1（Y）+L2（r）即LMLiquiditypreferenee-MoneySupply其中，
I为投资，S为储蓄，M为名义货币量，P为物价水平，M/P为实际货币量，丫为总产出，r为利率。
1.国际收支调节方式
答：
1•在贸易方面，通过采取经济的、行政的手段，鼓励出口，抑制进口，缩减贸易逆差。
比如以财政减税或出口退税方式达到刺激出口的目的。
2.调整汇率，在国际收支逆差时，贬低本币汇率，有利于刺激出口，抑制进口，改善国际收支状况；反之，在国际收支有大量顺差时，则促使本币汇率上浮，以减少出口，增加进口，缩小顺差。
3.调整利率，以影响资本的流出入。
中央银行提高贴现率，带动市场利率
的上升，可以起到吸引资本流入的作用，缓和国际收支逆差；反之，降低利
率，则可抑制资本流入，增加资本流出，以促进国际收支平衡。
4.利用政府信贷和国际金融机构的贷款，以调节国际收支。
政府间信贷可以是短期的，即由两国或数国中央银行签订短期信贷协议，提供短期贷款支持：
也可以是事先安排的，即在各国中央银行之间签订“互惠信贷协议”，在需要时提供贷款支持。
5.实行外汇管理，对外汇收支与汇率实行直接的行政性干预，以改善国际收支。
诸如规定外汇收入全部或大部分卖给国家，对外汇支出进行某种限制，等等。
由于国际收支与国内经济有着密切联系，通常在对内经济政策上也需采取相应政策，以间接影响国际收支。
例如国内财政和银行实行紧缩政策，压缩社会需求，可以间接影响对外汇支出的需求。
2.弗里德曼认为，通货膨胀的原因是什么
答：
弗里德曼认为引起物价全面上涨和持续性通货膨胀的根本原因，只能是货币供应量的过度增长。
弗里德曼指出，货币供应量过度增长的主要原因是政府所实行的凯恩斯主义的财政政策与货币政策，具体归结于两个方面：
①政府实行赤字财政和廉价货币政策，即政府借助于维持低利率，不断地增加货币供应来弥补财政赤字；②政府推行充分就业政策，从而使政府支出迅速增长，结果就不得不大量增长货币供应。
弗里德曼指出，要治理通货膨胀，并实现经济的稳定增长，惟一有效的措施就是控制货币供应量的增长率，使它与经济增长率相适应。
2.国际间直接投资的形式主要有哪些答：
国际直接投资是指一国的自然人、法人或其他经济组织单独或共同出资，在其他国家的境内创立新企业，或增加资本扩展原有企业，或收购现有企业，并且拥有有效管理控制权的投资行为。
国际直接投资的主要方式
、跨国并购成为跨国公司投资的主要形式
1、跨国公司对外直接投资的两种基本方式。
（1）新建投资。
（2）跨国并购：
一国企业为了某种目的，通过一定的渠道和支付手段,
将另一国的企业的整个资产或是以行驶经营控制权的股份买下来。
90年代以前，跨国直接投资主要通过在东道国的新建项目来形成生产能力，进入目标市场。
而90年代以后，特别是1995年以来，跨国并购成为跨国公司对外扩张的主要方式，交易额急剧增长，世界对外直接投资流出和流入总额中的比重迅速上升。
二、股权与非股权参与
（一）股权参与
1、股权参与是指跨国公司在其子公司中占有股权的份额。
主要资本主义国家跨国公司股权参与的类型有四种：
2、股权参与的影响因素
1）跨国公司母公司所属国家的不同类型。
2）跨国公司子公司所在国的国情。
二）非股权参与
1、是70年代以来广泛采用的形式，主要指跨国公司在东道国的公司中不参与股份，而是通过与股权没有直接联系的技术、管理和销售渠道，为东道国提供各种服务。
非股权安排主要是跨国公司面对发展中国家国有化政策和外资逐步退出政策而采取的一种灵活措施，也是它们在发展中国家谋求继续保持地位的重要手段。
2、非股权安排的形式很多，具体形式也在不断发展，其中最常见的形式有：
许可证合同、管理合同、交钥匙合同、产品分成合同、技术协作合同以及经济合作等。
1）许可证合同：
按一定价格向东道国企业转让某种技术的方式，对
转让这种技术的补偿采取提成支付的方式，即在一定年限内，对生产的产品产量或产品销售价格，根据协议规定的比例提费用。
2）管理合同：
又称经营合同，经营管理合同等。
也是一种技术转让。
分两大类：
全面经营管理，技术管理。
（3）交钥匙合同：
由跨国公司负责整个项目从设计、建筑施工和安装
提供必要的技术和专门的知识，供应成套设备和设施，建造厂房到全部设施的交付使用和工厂开工的整个过程。
（4）产品分成合同：
东道国与跨国公司在一个预先商定的分配方案的
基础上分享企业的产品，外国公司购买的全部设备在一定期限后最终归东道国所有。
（5）技术协作合同：
重要意义的一种。
跨国公司不提供任何资本，不
享有产品的所有权和购买权，也不承担销售责任，知识完成工程的各个方面提供各种技术服务。
东道国享有全部的自主权，跨国公司提供的技术人员在东道国主管下工作，以取得特别费用作为报酬。
（6）经济合作：
又称工业合作，是在跨国公司与前苏联，东欧国家开
展所谓的东西方工业合作的基础上发展起来的。
工业合作是一种长期合同，合作方式多样。
答：
1）货币化程度低下。
（2）金融体系呈二元结构，即现代化金融机构与传统金融机构并存。
（3）金融市场落后。
（4）政府对金融实行过度干预
是指资本从一个国家或
2.国际资本流动的含义答：
国际资本流动（internationalcapitalFlow）地区转移到另一个国家和地区。
国际资本流动与已过国际收支有关，主要反映在已过国际收支平衡表的资本与金融账户中。
国际资本流动作为国际经济交往的一种基本类型，不同于以所有权的转移为特征的商品交易，它以使用权的转让为特征，以营利或平衡国际收支为目的。
国际资本流动包括资本流出和资本流入两个方面。
要注意区分几个相关概念。
（1）国际资本流动与资本输入输出。
资本输出输入通常是指与投资和借贷等金融活动相联系并以谋取利润为目的的资本流动，因而不能涵盖资本流动的全部内容。
例如，一国用黄金、外汇来弥补国际收支赤字，显然，这部分资金外流只是作为国际支付的手段以平衡国际收支，而不是为了获取高额利润，因此不是资本输出。
（2）国际资本流动与资金流动。
资金流动是指一次性的、不可逆转性的资金款项的流动和转移，相当于国际收支中的经常项目收支，如今出口贸易到期货款的制服是一次性的转换,属于经常项目的支付。
资本流动即资本转移，是可你转型的流动或转移，如投资或借贷资本的流出伴随着利润、利息的回流以及投资资本或贷款本金的归还。
综合题（）1.现代金融创新种类有哪些答：
现代金融创新主要表现在：
①全融制度创新。
主要包括：
国际货币制度的创新；国际金融监管制度的创新。
②全融业务创新。
主要包括：
新技术在全融业的广泛应用：
金融工具不断创新；新型金融市场不断形成；新业务和新产品大量涌现。
③全融组织结构创新。
主要包括：
创设新型全融机构；各类全融机构的业务范围逐渐趋同；金融机构的组织形式不断创新；金融机构的经营管理不断改进。
2.什么是金融创新答：
金融创新的概念是金融领域内部通过各种要素的重新组合和创造性变革所创造或引进的新事物。
狭义的金融创新指的是金融业务创新，西方发达国家在放宽银行设立条件，取消或放松对银行资产负债的管理，取消或放松利率管制，外汇管制，允许银行与非银行金融机构实行业务交叉等金融管制后，加强了各类金融机构的相互竞争，产生了一系列新的金融商品和交易手段。
金融创新的种类：
1、金融制度创新；2、金融组织结构创新；3、金融企业经营管理创新；4、金融业务创新。
金融创新的动因：
1、金融创新是商品经济发展的客观要求；2、金融创新是克服经济环境中各种风险的需要；3、金融管制和金融自由化思潮促进了金融创新的发展；4、科学技术进步加快了金融创新的步伐。
（20分）2.交易动机答：
交易动机是凯恩斯货币需求理论的三大动机之一，指个人和企业需要货币是为了进行正常的交易活动。
由于收入和支出在时间上不是同步的，因而个人和企业必须有足够的货币资金来支付日常需要的开支。
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