第六章：外汇风险与防范.ppt

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国国际际金金融融学学第六章外汇风险与防范一、外汇风险的涵义广义的外汇风险是指国际经济交易主体在从事外汇相关业务时，由于汇率及其他因素的变动而蒙受损失或丧失预期收益的可能性。

包括汇率、利率、政策、信用风险等。

狭义的外汇风险是指国际经济交易主体在从事外汇相关业务时，由于外汇汇率的变动而蒙受损失或丧失预期收益的可能性。

只包括汇率风险。

第第一一节节外汇风险概述外汇风险概述第第一一节节外汇风险概述外汇风险概述外汇风险的构成要素：

外币因素时间因素二、外汇风险的类型

（一）交易风险以外币计价的交易中，由于外币和本币之间汇率的波动使交易者蒙受损失的可能性。

第第一一节节外汇风险概述外汇风险概述1.进出口过程中例:

我国某企业从日本引进大型项目，总价和费用都按照日方要求以日元结算，共计320亿日元。

1985年6月签约时，汇率为1美元=247日元；1986年4月中旬付款时汇率为1美元=170日元。

签约时：

320亿日元折合大约1.3亿美元付款时：

320亿日元折合大约1.88亿美元第第一一节节外汇风险概述外汇风险概述2.外币借贷过程中例：

美国某公司借入年利率为5%的130亿日元，1年后一次还本付息。

借入时市场汇率是1美元=130日元，1年后市场汇率变成了1美元=125日元。

借用130亿日元1年的本利和：

130（1+5%1+5%）=136.5=136.5亿日元亿日元A.A.按照借款时汇率：

按照借款时汇率：

136.5136.5130=1.05130=1.05亿美元亿美元B.B.按照还款时汇率：

按照还款时汇率：

136.5136.5125=1.092125=1.092亿美元亿美元3.3.投资过程中投资过程中

（二）折算风险企业在会计处理和外币债权债务决算时，将必须折算成本币的各种外币计价项目加以折算时产生的风险。

（三）经济风险由于意料之外的汇率变动，使企业在将来特定时期的收益发生变化的可能性。

第第一一节节外汇风险概述外汇风险概述一、外汇风险产生的原因一、外汇风险产生的原因

（一）汇率制度

（一）汇率制度

（二）各国的财政货币政策

（二）各国的财政货币政策（三）会计制度（三）会计制度（四）国际收支（四）国际收支（五）国家政治局势（五）国家政治局势二、外汇风险的测度二、外汇风险的测度第第二二节节外汇风险的识别与测度外汇风险的识别与测度一、企业从事外汇业务的风险管理

（一）贸易策略法1、币种选择法

（1）本币结算法

（2）出口选硬币，进口选软币（3）组合货币法2、货币保值法

（1）黄金保值条款

（2）硬币保值条款（3）一篮子货币保值条款第第三三节节外汇风险管理外汇风险管理3、价格调整法加价保值和压价保值4、期限调整法提前或延期结汇例：

1990年8月1日，我国某企业向美国出口商品，货款共计200万美元，付款日定为11月1日。

预计人民币官方汇率将要下调，协商后延期1个月付款。

11月17日，$1=￥4.7200调为$1=￥5.22下调之前：

944万人民币下调之后:

1044万人民币5、对销贸易法6、国内转嫁法第第三三节节外汇风险管理外汇风险管理第第三三节节外汇风险管理外汇风险管理

（二）外汇交易法（三）贸易信贷策略1、利用对外贸易短期信贷

（1）借款

（2）票据贴现（3）保付代理业务2、出口信贷法

（1）卖方信贷与买方信贷

（2）福费廷（四）企业内部管理法第第三三节节外汇风险管理外汇风险管理二、银行外汇风险管理方法

（一）银行的外汇头寸管理

（二）银行的外汇资产负债管理