第9章资产负债管理.ppt

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第九章第九章商业银行资产负债管理商业银行资产负债管理本章教学内容本章教学内容商业银行资产负债管理理论及其发展商业银行资产负债管理理论及其发展利率风险及其管理利率风险及其管理商业银行风险监管核心指标商业银行风险监管核心指标11/8/20221第一节第一节商业银行资产负债管理理论及其发展商业银行资产负债管理理论及其发展资产管理理论资产管理理论负债管理理论负债管理理论资产负债综合管理资产负债综合管理理论理论资产负债外管理理论这样一个演进过程。

资产负债外管理理论这样一个演进过程。

一、资产管理理论一、资产管理理论背景及观点背景及观点P184P184商业银行产生20世纪60年代前之背景商业银行资产管理的重点在资产方11/8/20222资产管理理论认为：

资产管理理论认为：

银行资金来源的规模和结构是无法控制的外生变量，银行不能能动地扩大资金来源，资产业务的规模和结构是自身能够控制的变量，银行应主要通过资产规模、结构和层次的管理来保持适当的流动性，实现其经营目标。

11/8/2022311商业性贷款理论（真实票据理论商业性贷款理论（真实票据理论,最早）最早）代表人物：

代表人物：

1818世纪英国经济学家亚当世纪英国经济学家亚当斯密斯密该理论认为商业银行的业务应集中于短期该理论认为商业银行的业务应集中于短期自动清自动清偿性贷款偿性贷款，即基于商业行为的自动清偿性贷款，即基于商业行为的自动清偿性贷款，这种贷款一定要以真实交易作基础，要用真实商这种贷款一定要以真实交易作基础，要用真实商业票据作抵押。

业票据作抵押。

意义及其局限性意义及其局限性P184P18411/8/2022422资资产产转转移移理理论论（转转换换理理论论,2020世世纪纪2020年年代代）代代表表人人物物：

美美国国经经济济学学家家莫莫尔尔顿顿,1918,1918商商业业银银行行及及资资本本形形成成该该理理论论认认为为，银银行行流流动动性性强强弱弱取取决决于于资资产产的的迅迅速速变变现现能能力力，因因此此保保持持流流动动性性的的最最好好办办法法是是持持有有可可转转换换资资产产，这这类类资资产产一一般般具具有有信信誉誉好好，期期限限短短，容容易易出出售售的的特特点点，从从而而保保障障了了银银行行在在需需要要流流动动性性时时能能迅迅速速转化为现金。

转化为现金。

最典型的可转换资产是？

最典型的可转换资产是？

资产转移理论的积极作用及其缺陷是什么？

资产转移理论的积极作用及其缺陷是什么？

11/8/2022533预期收入理论预期收入理论（20（20世纪世纪4040年代年代）代代表表人人物物：

美美国国经经济济学学家家普普鲁鲁克克诺诺19491949，定定期期存存款款及及银银行行流动性理论流动性理论这这种种理理论论认认为为，银银行行资资产产的的流流动动性性取取决决于于借借款款人人的的预预期期收收入入，而而不不是是贷贷款款期期限限的的长长短短。

如如果果借借款款人人的的预预期期收收入入有有保保证证，即即使使是是长长期期贷贷款款，银银行行资资金金的的流流动动性性和和安安全全性性也也不不致致于于受受到到影影响响，强强调调的的是是贷贷款款偿偿还还与与借借款款人人未未来来预预期期收收入入之之间间的的关关系系预期收入理论的积极意义及其缺陷。

预期收入理论的积极意义及其缺陷。

11/8/20226

（二）负债管理理论

（二）负债管理理论（2020世纪世纪6060年代）年代）背景背景负债管理理论主张银行可以积极主动地通过借入资金的方式来维持银行的流动性，支持资产规模的扩张，获取更高的盈利水平。

负债管理理论的积极意义及其缺陷。

11/8/20227（三）资产负债综合管理理论（三）资产负债综合管理理论（2020世纪世纪7070年代末）年代末）这种理论认为，商业银行单靠资产管理或单靠负债管理这种理论认为，商业银行单靠资产管理或单靠负债管理都难以形成安全性、流动性和盈利性的均衡，银行应对资产都难以形成安全性、流动性和盈利性的均衡，银行应对资产结构和负债两方面业务进行全方位、多层次的管理，保证资结构和负债两方面业务进行全方位、多层次的管理，保证资产负债结构调整的及时性、灵活性，以此保证流动性供给能产负债结构调整的及时性、灵活性，以此保证流动性供给能力，达到力，达到“三性三性”均衡，实现其经营目标。

均衡，实现其经营目标。

基本原理：

强调资产与负债的规模对称、速度对称、结构对基本原理：

强调资产与负债的规模对称、速度对称、结构对称、目标互补称、目标互补11/8/20228（四）资产负债外管理理论（四）资产负债外管理理论（2020世纪世纪8080年代末）年代末）这种理论主张商业银行应从传统的资产和负债业务以外去开拓新的业务领域，开辟新的盈利源泉。

11/8/20229第二节第二节利率风险及其管理利率风险及其管理利率敏感性缺口管理和久期管理利率敏感性缺口管理和久期管理一、缺口的衡量与管理一、缺口的衡量与管理所所谓谓利利率率敏敏感感性性缺缺口口是是指指利利率率敏敏感感性性资资产产和和利利率率敏敏感感性性负负债债的差额。

的差额。

11、利率敏感性缺口、利率敏感性缺口（11）资金缺口）资金缺口=利率敏感性资产利率敏感性资产-利率敏感性负债利率敏感性负债（22）利率敏感比率）利率敏感比率=利率敏感性资产利率敏感性资产/利率敏感性负债利率敏感性负债缺口如何计算？

缺口如何计算？

缺口是一个与时间长短相关的概念缺口是一个与时间长短相关的概念P190-191P190-19111/8/20221022、资金缺口、利率敏感性比率、利率变动与银行净利、资金缺口、利率敏感性比率、利率变动与银行净利息收入变动之间的关系。

息收入变动之间的关系。

不变减少=减少下降=1零值零值不变增加=增加上升=1零值零值增加减少减少下降1负值负值减少增加增加上升减少下降1正值正值增加增加增加上升1正值正值净利息收入净利息收入变动变动利息支利息支出变动出变动变动变动幅度幅度利息收利息收入变动入变动利率利率变动变动利率敏感利率敏感比率比率资金缺口资金缺口11/8/20221133、资金缺口管理的主要模式（策略）、资金缺口管理的主要模式（策略）资金缺口管理资金缺口管理主要是指银行管理人员根据对利率变化的预主要是指银行管理人员根据对利率变化的预测，积极调整资产负债结构，扩大或缩小利率敏感性资产测，积极调整资产负债结构，扩大或缩小利率敏感性资产和利率敏感性负债的差额，即和利率敏感性负债的差额，即“利率敏感性缺口利率敏感性缺口”，从而，从而保证银行收益的稳定或增长保证银行收益的稳定或增长。

（1）

（1）银行资产负债结构的利率敏感性分析银行资产负债结构的利率敏感性分析P193P193图示图示

（2）

（2）利率敏感性缺口管理策略利率敏感性缺口管理策略进取型、防御型进取型、防御型正缺口策略正缺口策略当银行预测市场利率将上升时，保持缺口为正值，当银行预测市场利率将上升时，保持缺口为正值，缺口率（利率敏感性资产缺口率（利率敏感性资产/利率敏感性负债）大于利率敏感性负债）大于11，使，使银行净利息收入随着利率上升而增加。

银行净利息收入随着利率上升而增加。

11/8/202212负缺口策略负缺口策略当银行预测市场利率将下降时，往往趋向于保持缺口为当银行预测市场利率将下降时，往往趋向于保持缺口为负值，利率敏感比率小于负值，利率敏感比率小于11，使银行净利息收入随着利率下降，使银行净利息收入随着利率下降而增加而增加。

零缺口策略零缺口策略防御性策略防御性策略这种策略是努力使缺口为零，利率敏感比率等于这种策略是努力使缺口为零，利率敏感比率等于11。

即银。

即银行资产与负债的期限对应，浮动利率资产与浮动利率负债相行资产与负债的期限对应，浮动利率资产与浮动利率负债相等，并且固定利率资产也全部以固定利率负债支撑，以此控等，并且固定利率资产也全部以固定利率负债支撑，以此控制由于利率波动而导致的巨额损失的风险制由于利率波动而导致的巨额损失的风险。

（3）资金缺口管理的缺陷资金缺口管理的缺陷11/8/202213二、持续期（久期）的应用及局限性二、持续期（久期）的应用及局限性11、持续期概念及计算公式、持续期概念及计算公式P194P194持续期持续期（久期久期）：

指固定收入金融工具的所有预期现金流入：

指固定收入金融工具的所有预期现金流入量的量的加权平均时间。

加权平均时间。

公式如下：

公式如下：

D持续期；t各现金流发生的时间；Ct金融工具第t期的现金流及利息；F金融工具面值；n金融工具的期限；I市场利率；P金融工具的现值11/8/202214例：

一张面值例：

一张面值1000010000元的债券，每半年付息一次，每次元的债券，每半年付息一次，每次金额金额470470元，市场利率为元，市场利率为9.4%,9.4%,求该债券的持续期。

求该债券的持续期。

或：

11/8/202215该该债券偿还期债券偿还期33年，但持续期只有年，但持续期只有2.682.68年。

年。

你看出偿还期与持续期的关系了吗？

持续期与偿还期正相关，如果是不分期付息的金融工具呢？

与现金流量的关系呢？

负相关。

负债是不是也有持续期？

11/8/20221622、持续期缺口：

持续期缺口：

是银行资产持续期与负债持续期和负债资产现值比是银行资产持续期与负债持续期和负债资产现值比乘积的差额。

乘积的差额。

DGAP=DA-UDLDDGAPGAP-持续期缺口DDAA-资产持续期资产持续期U-U-负债资产现值比负债资产现值比DDLL-负债持续期负债持续期银行净值变动、持续期缺口与市场利率变动三者之间的关系银行净值变动、持续期缺口与市场利率变动三者之间的关系？

19619611/8/202217持续期持续期缺口缺口利率变动利率变动资产现值资产现值变动变动变动幅度变动幅度负债现值负债现值变动变动股权市场股权市场价值变动价值变动正缺口上升减少减少减少正缺口下降增加增加增加负缺口上升减少减少增加负缺口下降增加增加减少零缺口上升减少=减少不变零缺口下降增加=增加不变11/8/202218从风险管理的观点看，持续期从风险管理的观点看，持续期（久期久期）的重要特点是它度量了的重要特点是它度量了金融工具的市场价值对利率变动的敏感程度。

金融工具的市场价值对利率变动的敏感程度。

一项资产或负一项资产或负债的市场价值变动率，大致等于其久期债的市场价值变动率，大致等于其久期该项资产或负债所该项资产或负债所附利率的相对变动率，附利率的相对变动率，即即P/P=-DP/P=-Di/（1+i）i/（1+i）P/PP/PD=-D=-i/（1+i）i/（1+i）由此，当市场利率变动后，我们可计算资产或负债现值的变由此，当市场利率变动后，我们可计算资产或负债现值的变化化DPDPiiP=-P=-（1+i）（1+i）11/8/202219银行净值=资产-负债；银行净值变动值=资产变动值-负债变动值，公式表示为：

NW=NW=PPAA-PPLL例：

假设某银行的资产负债表例：

假设某银行的资产负债表P197-198P197-198资产市场价值（亿元）利率（%）持续期（年）负债与所有者权益市场价值（亿元）利率（%）持续期（年）现金100定期存款5209?

商业贷款70014?

CD40010?

国库券20012?

负债合计920?

股本80合计1000?

合计100011/8/202220（11）计算各项资产、总资产的持续期计算各项资产、总资产的持续期商业贷款持续期=国库券持续期=总资产持续期=（22）计算各项负债、总负债的持续期）计算各项负债、总负债的持续期定期存款持续期=大额可转让定期存单持续期=总负债持续期=（33）计算持续期缺口）计算持续期缺口持续期缺口：

持续期缺口：

DGAP=DA-UDL11/8/202221持续期缺口不为零,当利率变动时,银行总资产和总负债的市场价值变动幅度不一样,银行市场价值就面临着因利率变动而变动的风险.（44）如果市场利率上升）如果市场利率上升1%1%，该银行资产、负债的市场价，该银行资产、负债的市场价值发生了怎样的变化