森马服饰上市案例介绍201103.ppt

森马服饰上市案例介绍201103.ppt

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浙江森马服饰股份有限公司首次公开发行并上市项目介绍浙江森马服饰股份有限公司首次公开发行并上市项目介绍浙江森马服饰股份有限公司首次公开发行并上市项目介绍浙江森马服饰股份有限公司首次公开发行并上市项目介绍股票代码：

002563上市日期：

2011年3月11日募集资金：

46.9亿元保荐人（主承销商）：

中国银河证券股份有限公司1第一部分第一部分项目情况简介项目情况简介第第33页页第二部分第二部分成功经验总结成功经验总结第第77页页主要内容主要内容基本概况股权及业务架构主营业务概况发行募投方案国内最成功的多品牌服饰运营商充分利用同一控制下重组合并政策挖掘最佳投资亮点2使命：

专注服饰使命：

专注服饰聚焦客户聚焦客户共创国际领先的多品牌服饰集团共创国际领先的多品牌服饰集团公司的愿景公司的愿景公司的愿景公司的愿景与使命与使命与使命与使命愿景：

把森马打造成为中国第一和世界前列的多品牌服饰集团愿景：

把森马打造成为中国第一和世界前列的多品牌服饰集团1996年2002年森马品牌诞生森马品牌诞生巴拉巴拉品牌诞生巴拉巴拉品牌诞生2007年股份公司成立股份公司成立2008年完成资产重组，完成资产重组，实现多品牌服实现多品牌服饰业务的整合饰业务的整合2009年确定未来五确定未来五年发展战略年发展战略公司营业收入突公司营业收入突破破60亿元，净利亿元，净利润达润达10亿元亿元2010年2011年登陆资本市场登陆资本市场未来未来项目情况简介项目情况简介基本概况基本概况发展概况发展概况发展概况发展概况主要业务与主要业务与主要业务与主要业务与品牌品牌品牌品牌消费群体：

消费群体：

16-25岁的青少年学生群体以及刚踏入社会的年轻群体产品及品牌定位：

产品及品牌定位：

年轻、时尚、活力、高性价比的大众休闲服饰消费群体：

消费群体：

3-12岁的中产阶级及小康家庭的童装消费群体产品及品牌定位：

产品及品牌定位：

多样、多款、时尚、高性价比的专业儿童服饰3项目情况简介项目情况简介股权及业务架构股权及业务架构公司概况公司概况公司概况公司概况浙江森马服饰股份有限公司浙江森马服饰股份有限公司森马集团森马投资戴智约邱坚强邱艳芳邱光和周平凡8.96%15%40%15%15%15%4.78%0.60%2.69%2.69%7.16%62.69%A股社会公众股东10.45%森马品牌休闲服饰业务森马品牌休闲服饰业务巴拉巴拉品牌儿童服饰业务巴拉巴拉品牌儿童服饰业务4项项目目2010年度年度2009年度年度2008年度年度金额金额（万元）（万元）占比占比同比同比增长增长金额金额（万元）（万元）占比占比同比同比增长增长金额金额（万元）（万元）占比占比休闲服饰467,742.1476.12%46.39%319,523.8877.00%16.87%273,410.3183.30%儿童服饰146,773.4123.88%53.80%95,429.7223.00%74.12%54,805.3116.70%合合计计614,515.55100%48.09%414,953.60100%26.43%328,215.62100%公司森马与巴拉两大品牌市场广阔、需求旺盛，随着公司品牌知名度不断提升，产品种类不断扩大及营销网络持续拓展，公司近三年主营业务收入保持较高的增长速度：

项目情况简介项目情况简介主营业务概况主营业务概况主营业务构成主营业务构成主营业务构成主营业务构成5项目情况简介项目情况简介发行募投方案发行募投方案深圳证券交易所深圳证券交易所采用网下向询价对象配售与网上向社会公众投资者定价发行相结合方式采用网下向询价对象配售与网上向社会公众投资者定价发行相结合方式网下配售数量及比例网下配售数量及比例：

1,400万股，占本次发行量的20%网上发行数量及比例网上发行数量及比例：

5,600万股，占本次发行量的80%7,000万股，发行后总股本为万股，发行后总股本为67,000万股万股中国银河证券股份有限公司中国银河证券股份有限公司发行规模发行规模发行方式及发行方式及配售比例配售比例上市交易所上市交易所保荐人及主承销商保荐人及主承销商募集资金用途募集资金用途营销网络建设项目：

营销网络建设项目：

总投资约26.76亿元，拟使用募集资金18亿元信息化建设项目：

信息化建设项目：

总投资约2.56亿元，拟使用募集资金2.56亿元6项目成功经验项目成功经验国内最成功的多品牌国内最成功的多品牌运营商运营商截至2010年12月31日，森马品牌在全国各地的销售网点为4,007家，其中加盟店铺3,862家，直营店铺145家。

截至2010年12月31日，巴拉巴拉品牌在全国的销售网点达到2,676家，其中加盟店铺2,551家，直营店铺125家。

森马品牌森马品牌巴拉巴拉品牌巴拉巴拉品牌截止2010年12月31日，森马服饰销售网点共计4683家，分布于除港、澳、台以外的国内所有省、直辖市、自治区。

7项目成功经验项目成功经验充分利用同一控制下充分利用同一控制下重组合并政策重组合并政策证监会于2008年5月19日公告了第十二条“发行人最近3年内主营业务没有发生重大变化”的适用意见证券期货法律适用意见2008第3号，对于企业集团实施同一公司控制权下的重组合并，监管层认为有利于主营业务整体上市、降低管理成本、发挥业务协同优势、提高企业规模经济效应，从而提高拟上市公司质量，所以政策层面也给予了相当程度的鼓励和支持：

1、重组业务认定：

相同、类似行业或同一产业链的上下游2、运行时间把关：

考查被重组方资产总额、营业收入、利润总额占重组方相应比例如果该比例大于或等于100%，重组后运行满一个会计年度即可申报；如果该比例大于或等于50%、小于100%，被重组方纳入尽调范围，重组后运行满当期（季月）即可申报；如果该比例大于或等于20%、小于50%，重组后运行满当期（季月）即可申报。

政策法规介绍政策法规介绍为同一公司控制权下资产或业务的重组整合提供了政策依据和操作路径，有利于发行人重组合并相关联资产业务，提升上市资产质量和规模；为选取最有利于发行上市的拟上市主体提供了选择空间，规避发行人资产某些方面可能存在的瑕疵；为发行人争取了重组运行时间要求，有利于最大化股东和发行人利益。

政策主要优势政策主要优势8项目成功经验项目成功经验充分利用同一控制下充分利用同一控制下重组合并政策重组合并政策森马重组方案森马重组方案证券期货法律适用意见2008第3号于2008年5月19日出台，森马服饰充分利用该政策优势，于2008年11-12月进行了森马品牌休闲服饰业务和股权的收购，实现内部业务资源的整合。

截止2008年12月31日，发行人向森马集团和实际控制人收购了与森马品牌服饰业务相关的经营性资产以及上海森马、杭州森马的股权。

9国内童装行业市场集中度低，市场份额向优势品牌集中，但单个品牌的市场占有率都不高，品牌之间的差距相对较小。

根据Euromonitor的市场分析数据，2008年，巴拉巴拉以1.07%的市场占有率独占鳌头，其他品牌的市场占有率均低于1%。

国内童装零售行国内童装零售行业市市场占有率情况（占有率情况（2008年）年）数据来源：

Euromonitor项目成功经验项目成功经验挖掘最佳投资亮点挖掘最佳投资亮点国内休闲装市场中，自主品牌、港资品牌与国际品牌众多，市场集中度较低，行业呈现出向优势休闲装品牌集中的趋势。

根据Euromonitor的行业数据，以2008年终端销售收入计算，美邦以约1.27%的市场份额居首位，森马以约1.03%的市场份额紧随其后。

国内休闲装市场占有率情况（国内休闲装市场占有率情况（2008年）年）森马品牌森马品牌巴拉巴拉品牌巴拉巴拉品牌领先的市场地位领先的市场地位领先的市场地位领先的市场地位10