国际经济学外汇.ppt

国际经济学外汇.ppt

《国际经济学外汇.ppt》由会员分享，可在线阅读，更多相关《国际经济学外汇.ppt（13页珍藏版）》请在冰豆网上搜索。

第三节外汇资产需求目录Contents利率Part1Part2Part3Part4Part5资产与资产收益风险与流动性汇率和资产收益一个简单的法则Part4Part5Part6利率外汇市场的收益、风险和流动性3外汇存款需求最主要的影响因素：

存款的未来价值存款的未来价值取决于两个因素：

外汇存款利率；相对其他货币，该货币的预期汇率波动41.资产与资产收益持有财产（储蓄）的目的：

把购买力转移到未来资产收益定义：

资产经过一定时期价值增值的百分比预期收益率：

通常不能确切知道实际收益，因此，决策必须依据预期收益率，及资产的预期价值与目前购买这一资产所付价格差额的百分比实际收益率：

用一些具有代表性的储蓄者经常购买的商品作为标准，来计量资产计算出收益率，资产的美元收益率减去所有商品的美元价格上升率（用一种共同计量单位表示）52.风险与流动性收益以外，储蓄者主要关心资产的两个特征：

风险，财富的易变程度；流动性，可以被卖掉或用来商品交换的方便程度。

风险，资产的实际收益率不容易预测，预测和实际可能相差很大。

储蓄者不喜欢不确定性，不愿意持有处于高度不稳定状态的资产。

流动性，不同的资产处置的成本和速度的不同。

储蓄者愿意持有一些流动资产作为预防。

63.利率要计算某种货币存款的收益率，首先要知道该货币的利率，借出1单位的某种货币一年可以获得的该种货币数量。

在外汇市场中，利率发挥着重要作用，外汇市场上交易的大量外汇存款，都要以一定利率支付利息。

存款实际上是存款者借给银行的贷款，存款者持有的某种货币存款资产。

74.汇率和资产收益需要比较收益率，需要知道另一方面的信息是，汇率的预期变动。

一个例子：

今天的汇率是1.10美元/欧元，一年后汇率变为1.165美元/欧元，美元利率10%，欧元利率5%，哪一种存款收益更高？

第一步：

计算欧元存款的美元价格，根据目前的汇率，1欧元的美元价格为1.10美元。

第二步：

计算1年后获得的欧元数，根据利率，一年后，1欧元将值1.05欧元。

第三步：

根据预期一年后的汇率，计算第二步获得的欧元的美元价值1.165*1.05=1.223美元。

8第四步：

计算1欧元存款预期的美元收益率，（1.223-1.10）/1.10=11%第五步：

比较美元存款的美元收益率和欧元存款的美元收益率，10%11%，欧元是高回报的资产95.一个简单的法则1011126.外汇市场的收益、风险和流动性对外汇的需求，不仅取决于收益，也取决于风险和流动性。

外汇风险定义存在争议，与国际贸易相联系支付活动仅占外汇交易活动的很小一部分，为简化分析，便于分析外汇市场的汇率决定机制，假设对外汇市场的需求完全取决于不同资产预期收益率的比较。

Thankyou