华南师范大学远程教育2011年秋季证券投资学期末复习PPT.ppt

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证券投资学证券投资学期末复习期末复习2022/11/81华师网络学院华师网络学院本次期末考试共包括六种题型：

本次期末考试共包括六种题型：

单项选择题：

单项选择题：

判断题：

判断题：

辨析题：

辨析题：

简答题：

简答题：

计算题：

计算题：

2022/11/82华师网络学院华师网络学院简答题简答题:

11、开开放放型型基基金金与与封封闭闭型型基基金金有有何何区区别别？

22、技术分析的优缺点是什么？

、技术分析的优缺点是什么？

33、契契约约型型投投资资基基金金与与公公司司型型投投资资基基金金有何区别？

有何区别？

44、何何谓谓技技术术分分析析法法？

其其理理论论基基础础是是什什么？

么？

55、论述二板市场的特点？

、论述二板市场的特点？

66、投资者为什么要构建证券组合？

、投资者为什么要构建证券组合？

2022/11/83华师网络学院华师网络学院辨析题（辨别是非并作简要分析）：

辨析题（辨别是非并作简要分析）：

1111、利率水平提高，必然导致股价下跌。

、利率水平提高，必然导致股价下跌。

、利率水平提高，必然导致股价下跌。

、利率水平提高，必然导致股价下跌。

2222、技技技技术术术术分分分分析析析析的的的的优优优优点点点点主主主主要要要要是是是是能能能能够够够够比比比比较较较较全全全全面面面面的的的的把把把把握握握握证证证证券券券券价价价价格格格格的的的的基基基基本本本本走走走走势势势势，应应应应用用用用起起起起来来来来相相相相对对对对简简简简单单单单。

技技技技术术术术分分分分析析析析的的的的缺缺缺缺点点点点主主主主要要要要是是是是预预预预测测测测的的的的时时时时间间间间跨跨跨跨度度度度相相相相对对对对较较较较长长长长，对对对对短短短短线线线线投投投投资资资资者者者者的的的的指指指指导导导导作作作作用用用用比比比比较较较较弱弱弱弱；同同同同时时时时，预测的精确度相对较低。

预测的精确度相对较低。

预测的精确度相对较低。

预测的精确度相对较低。

3333、经济繁荣，债券价格上扬。

、经济繁荣，债券价格上扬。

、经济繁荣，债券价格上扬。

、经济繁荣，债券价格上扬。

4444、证证证证券券券券组组组组合合合合管管管管理理理理的的的的主主主主要要要要内内内内容容容容之之之之一一一一是是是是选选选选择择择择买买买买卖卖卖卖时时时时机机机机。

它它它它的的的的含含含含义义义义是是是是指指指指组组组组合合合合管管管管理理理理者者者者应应应应当当当当在在在在证证证证券券券券价价价价格格格格的的的的最最最最低低低低点点点点买买买买入入入入，在在在在最最最最高高高高点点点点卖卖卖卖出。

出。

出。

出。

5555、在在在在允允允允许许许许信信信信用用用用交交交交易易易易的的的的条条条条件件件件下下下下，买买买买进进进进股股股股票票票票的的的的信信信信用用用用交交交交易易易易多多多多于于于于卖卖卖卖出出出出股股股股票票票票的的的的信信信信用用用用交交交交易易易易时时时时，说说说说明明明明多多多多数数数数投投投投资资资资者者者者预预预预期期期期股股股股价价价价上上上上涨涨涨涨，则则则则该该该该种种种种股票价格将上涨。

股票价格将上涨。

股票价格将上涨。

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6666、旗旗旗旗形形形形和和和和楔楔楔楔形形形形这这这这两两两两种种种种形形形形态态态态是是是是三三三三角角角角形形形形的的的的变变变变形形形形体体体体，这这这这两两两两种种种种形形形形态态态态的的的的共同之处是：

大多出现在顶部，而且两者都是看跌。

共同之处是：

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2022/11/84华师网络学院华师网络学院2022/11/85华师网络学院华师网络学院要求：

要求：

计计算算甲甲、乙乙股股票票收收益益的的期期望望值值、标标准准差差和和变变化系数，并比较其风险大小；化系数，并比较其风险大小；假假设设投投资资者者将将全全部部资资金金按按照照60%60%和和40%40%的的比比例例分分别别投投资资购购买买甲甲、乙乙的的股股票票构构成成投投资资组组合合，已已知知甲甲、乙乙股股票票的的系系数数分分别别为为1.41.4和和1.8,1.8,市市场场组组合合的的收收益益率率为为10%10%，无无风风险险收收益益率率为为4%4%，请请计计算算投投资资组组合合的的系系数和组合的风险收益率；数和组合的风险收益率；根根据据资资本本资资产产定定价价模模型型计计算算组组合合的的必必要要收收益益率。

率。

2022/11/86华师网络学院华师网络学院计计算算甲甲、乙乙股股票票收收益益的的期期望望值值、标标准准差差和和变变化系数，并比较其风险大小；化系数，并比较其风险大小；甲、乙股票收益率的期望值、标准差和甲、乙股票收益率的期望值、标准差和变化系数：

变化系数：

甲股票收益率的期望值甲股票收益率的期望值=0.3=0.360%+0.260%+0.240%+0.340%+0.320%+0.220%+0.2（-10%）（-10%）=30%=30%乙股票收益率的期望值乙股票收益率的期望值=0.3=0.350%+0.250%+0.230%+0.330%+0.310%+0.210%+0.2（-15%）（-15%）=21%=21%2022/11/87华师网络学院华师网络学院甲股票收益率的标准差甲股票收益率的标准差=25.30%乙股票收益率的标准差乙股票收益率的标准差=23.75%=23.75%2022/11/88华师网络学院华师网络学院甲股票收益率的变化系数甲股票收益率的变化系数=25.30%/30%=0.84=25.30%/30%=0.84乙股票收益率的变化系数乙股票收益率的变化系数=23.75%/21%=1.13=23.75%/21%=1.132022/11/89华师网络学院华师网络学院假假设设投投资资者者将将全全部部资资金金按按照照60%60%和和40%40%的的比比例例分分别别投投资资购购买买甲甲、乙乙的的股股票票构构成成投投资资组组合合，已已知知甲甲、乙乙股股票票的的系系数数分分别别为为1.41.4和和1.8,1.8,市市场场组组合合的的收收益益率率为为10%10%，无无风风险险收收益益率率为为4%4%，请请计计算算投投资资组组合合的的系系数和组合的风险收益率；数和组合的风险收益率；组合的组合的系数系数=60%=60%1.4+40%1.4+40%1.8=1.561.8=1.56组合的风险收益率组合的风险收益率=1.56=1.56（10%-4%）=9.36%（10%-4%）=9.36%2022/11/810华师网络学院华师网络学院根根据据资资本本资资产产定定价价模模型型计计算算组组合合的的必必要收益率。

要收益率。

组合的必要收益率组合的必要收益率=4%+9.36%=13.36%=4%+9.36%=13.36%2022/11/811华师网络学院华师网络学院22、某某公公司司持持有有由由甲甲、乙乙、丙丙三三种种股股票票构构成成的的证证券券组组合合，三三种种股股票票的的系系数数分分别别是是2.02.0、1.31.3和和0.70.7，它它们们的的投投资资额额分分别别是是6060万万元元、3030万万元元和和1010万万元元。

股股票票市市场场平平均均收收益益率率为为10%10%，无无风风险险利利率率为为5%5%。

假定资本资产定价模型成立。

假定资本资产定价模型成立。

要求：

要求：

（11）确定证券组合的预期收益率；）确定证券组合的预期收益率；（22）若若公公司司为为了了降降低低风风险险，出出售售部部分分股股票票，使使甲甲、乙乙、丙丙三三种种股股票票在在证证券券组组合合中中的的投投资资额额分分别别变变为为l0l0万万元元、3030万万元元和和6060万万元元，其其余余条条件件不不变变。

试计算此时的风险收益率和预期收益率。

试计算此时的风险收益率和预期收益率。

2022/11/812华师网络学院华师网络学院（11）、）、首先计算各股票在组合中的比例：

、首先计算各股票在组合中的比例：

甲股票的比例甲股票的比例6060（60+30+1060+30+10）60%60%乙股票的比例乙股票的比例3030（60+30+1060+30+10）30%30%丙股票的比例丙股票的比例1010（60+30+1060+30+10）10%10%、计算证券组合的、计算证券组合的系数：

系数：

2.02.060%+1.360%+1.330%+0.730%+0.710%10%1.661.66、计算证券组合的风险收益率：

、计算证券组合的风险收益率：

1.661.66（10%-5%10%-5%）8.3%8.3%、计算证券组合的预期收益率：

、计算证券组合的预期收益率：

5%+8.3%5%+8.3%13.3%13.3%2022/11/813华师网络学院华师网络学院（22）、调整组合中各股票的比例后：

）、调整组合中各股票的比例后：

、计算各股票在组合中的比例：

、计算各股票在组合中的比例：

甲股票的比例甲股票的比例1010（60+30+1060+30+10）10%10%乙股票的比例乙股票的比例3030（60+30+1060+30+10）30%30%丙股票的比例丙股票的比例6060（60+30+1060+30+10）60%60%、计算证券组合的、计算证券组合的系数：

系数：

2.02.010%+1.310%+1.330%+0.730%+0.760%60%1.0l1.0l、计算证券组合的风险收益率：

、计算证券组合的风险收益率：

1.011.01（10%-5%10%-5%）5.05%5.05%、计算证券组合的预期收益率：

、计算证券组合的预期收益率：

5%+5.05%5%+5.05%10.05%10.05%2022/11/814华师网络学院华师网络学院33、无无风风险险证证券券的的报报酬酬率率为为7%7%，市市场场证证券券组合的报酬率为组合的报酬率为13%13%，试计算：

，试计算：

（11）市场风险报酬率为多少？

）市场风险报酬率为多少？

（22）如如果果某某一一投投资资计计划划的的系系数数为为0.80.8，其预计报酬率为其预计报酬率为14%14%，是否应该投资？

，是否应该投资？

（33）如如果果某某证证券券的的必必要要报报酬酬率率是是16%16%，则则其其系数是多少？

系数是多少？

2022/11/815华师网络学院华师网络学院（11）市场证券组合的风险报酬率）市场证券组合的风险报酬率=13%-7%=13%-7%=6%=6%（22）必要收益率）必要收益率=7%+0.8=7%+0.8（13%-7%）13%-7%）=11.8%=11.8%由由于于预预计计报报酬酬率率14%14%大大于于11.8%11.8%，应该投资。

应该投资。

2022/11/816华师网络学院华师网络学院（33）16%=7%+16%=7%+（13%-7%13%-7%）则则=1.5=1.52022/11/817华师网络学院华师网络学院44、某某公公司司20032003年年销销售售收收入入为为143750143750元元，毛毛利利率率为为59.859.8，赊赊销销比比例例为为7575，销销售售净净利利率率17.2517.25，存存货货周周转转率率5.755.75次次，期期初初存存货货余余额额为为1150011500元元，期期初初应应收收账账款款余余额额为为1380013800元元，期期末末应应收收账账款款余余额额为为92009200元元，速速动动比比率率为为1.841.84，流流动动比比率率为为2.482.48，流流动动资资产产占占资资产产总总额额的的31.0531.05，资资产产负负债债率率为为4646，该该公公司司只只发发行行普普通通股股，流流通通在在外外股股数数为为5750057500股股，每每股市价股市价11.511.5元，该公司期初与期末总资产相等。

元，该公司期初与期末总资产相等。

2022/11/818华师网络学院华师网络学院要求：

要求：

计算该公计算该公司的下列指标：

司的下列指标：

（1