财务管理-01.ppt

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救命啊！

村长，喜羊羊卖小孩啦！

第一节第一节财务管理的概念及内容财务管理的概念及内容一、财务管理的概念一、财务管理的概念企业的生产经营过程，一方面表现为实物企业的生产经营过程，一方面表现为实物商品的运动过程，另一方面表现为资金商品的运动过程，另一方面表现为资金运动。

运动。

资金运动是企业生产经营过程的价值方面，资金运动是企业生产经营过程的价值方面，它以价值形式综合地反映着企业的生产它以价值形式综合地反映着企业的生产经营过程。

经营过程。

1.1.财务活动财务活动企业的资金运动，构成企业生产经企业的资金运动，构成企业生产经营活动的一个独立方面，具有自己的运营活动的一个独立方面，具有自己的运动规律，这就是企业的财务活动。

动规律，这就是企业的财务活动。

2.2.财务管理财务管理基于企业生产经营过程中客基于企业生产经营过程中客观存在的财务活动和财务关系而产观存在的财务活动和财务关系而产生的，它是利用价值形式对企业生生的，它是利用价值形式对企业生产经营过程进行的管理，是企业组产经营过程进行的管理，是企业组织财务活动、处理与各方面财务关织财务活动、处理与各方面财务关系的一项综合性经济管理工作系的一项综合性经济管理工作。

筹资活动筹资活动投资活动投资活动经营活动经营活动分配活动分配活动财务活动财务活动二、财务管理的内容二、财务管理的内容

（一）财务活动

（一）财务活动是企业生产、经营过程中因资金运行周转是企业生产、经营过程中因资金运行周转而产生的各种经济活动。

而产生的各种经济活动。

对各环节的理解对各环节的理解1.1.资金筹集活动：

资金筹集活动：

企业资金运行过程的起企业资金运行过程的起点。

点。

企业企业资金筹集的渠道资金筹集的渠道股权筹资股权筹资负债筹资负债筹资界定了企业产权归属界定了企业产权归属扩充了企业资产规模扩充了企业资产规模想想会计想想会计等式等式企业筹资企业筹资2.2.投资活动投资活动企企业业资资金金投投放放是是指指将将所所筹筹集集的的资资金金投投放放到到生生产产经经营营领领域域，形形成成不不同同的的资资产产形形态态，以以保保证证生生产产经经营营的的实实际际需需求求。

这这些些分分布布于于不不同同领领域域的的资资产产可可以以归归类类为为流流动动资资产产、固固定定资资产产和无形资产等。

和无形资产等。

3.经营活动经营活动流动资产、固定资产价值运动流动资产、固定资产价值运动流动资产是指可以在流动资产是指可以在11年或者超过年或者超过11年的一年的一个营业周期内变现或者耗用的的资产，其特点个营业周期内变现或者耗用的的资产，其特点在于价值转移与实体运动并行。

在于价值转移与实体运动并行。

流动资金的循环属于资金短期循环，加速流动资金的循环属于资金短期循环，加速流动资金周转是财务管理的要求。

流动资金周转是财务管理的要求。

固定资产的特点是在较长的使用周期内固定资产的特点是在较长的使用周期内保持原有的实物形态，但其价值却由于使用保持原有的实物形态，但其价值却由于使用或者自然损耗而逐渐降低。

逐渐降低的价值或者自然损耗而逐渐降低。

逐渐降低的价值被称为折旧，折旧作为固定资产损耗价值的被称为折旧，折旧作为固定资产损耗价值的转移，已经脱离了固定资产的实物形态，被转移，已经脱离了固定资产的实物形态，被分次计入成本费用，并通过连续会计期间的分次计入成本费用，并通过连续会计期间的收益实现得到价值补偿。

收益实现得到价值补偿。

折旧产品销售无形资产是指本身不具有实物形态，无形资产是指本身不具有实物形态，能够在企业长期的生产经营中连续发挥能够在企业长期的生产经营中连续发挥作用的自然资源使用权、特许权、知识作用的自然资源使用权、特许权、知识产权、商誉和专有技术等。

在中国，土产权、商誉和专有技术等。

在中国，土地为国家所有或者集体所有，企业有价地为国家所有或者集体所有，企业有价征用的国有土地只有使用权而没有所有征用的国有土地只有使用权而没有所有权，因此，土地使用权就形成了企业的权，因此，土地使用权就形成了企业的无形资产。

无形资产的价值转移方式被无形资产。

无形资产的价值转移方式被称为摊销，体现在无形资产方面的资金称为摊销，体现在无形资产方面的资金循环与固定资产一样，也属于资金长期循环与固定资产一样，也属于资金长期循环。

循环。

4.4.资金分配活动资金分配活动企业在经营中所获得的各项收入，企业在经营中所获得的各项收入，首先用于弥补生产经营耗费，缴纳流转首先用于弥补生产经营耗费，缴纳流转税等，其余部分构成了企业的营业利润；税等，其余部分构成了企业的营业利润；营业利润汇总了企业的投资净收益等，营业利润汇总了企业的投资净收益等，构成了企业的利润总额；利润总额首先构成了企业的利润总额；利润总额首先用于扣除企业所得税，就形成了企业的用于扣除企业所得税，就形成了企业的净利润；净利润的分配是在提取公积金、净利润；净利润的分配是在提取公积金、公益金之后，可以用于投资者的股利分公益金之后，可以用于投资者的股利分配或暂时留存企业，在需要的时候亦可配或暂时留存企业，在需要的时候亦可以办理投资者的追加投资。

以办理投资者的追加投资。

企业资金循环图企业资金循环图股权筹资股权筹资负债筹资负债筹资资金的投放资金的耗费资金的回收资金的分配补偿长期资产的损耗补偿流动资产的消耗国家税收及专项提留国家税收及专项提留分分配配股股利利及及扩扩充充股股权权还本及付息

（二）财务关系：

是指企业在组织财务活

（二）财务关系：

是指企业在组织财务活动过程中与各有关方面发生的经济关系。

动过程中与各有关方面发生的经济关系。

1.1.企业同资产所有者之间的财务关系：

经企业同资产所有者之间的财务关系：

经营权与所有权的关系，控制、参与分配、营权与所有权的关系，控制、参与分配、承担责任；承担责任；2.2.企企业业同同债债权权人人之之间间的的财财务务关关系系：

债债务务与与债权关系；债权关系；3.3.企企业业同同被被投投资资单单位位的的财财务务关关系系：

投投资资与与受资关系；受资关系；4.4.企企业业同同债债务务人人之之间间的的关关系系：

债债权权与与债债务关系；务关系；5.5.企企业业内内部部各各单单位位之之间间的的关关系系：

分分工工协协作关系作关系;6.6.企企业业同同职职工工之之间间的的关关系系:

劳劳动动成成果果上上的的分配关系。

分配关系。

第二节第二节财务管理目标财务管理目标一、企业目标与财务管理目标一、企业目标与财务管理目标（一一）企业目标有企业目标有33个层次：

生存、发展和获利。

个层次：

生存、发展和获利。

（二）企业是投资者出资建立的以获取投资收

（二）企业是投资者出资建立的以获取投资收益为目的的经济实体。

企业的财务管理目标益为目的的经济实体。

企业的财务管理目标往往围绕投资者的经济收益而确立。

具有代往往围绕投资者的经济收益而确立。

具有代表性的企业财务管理目标有以下四种提法：

表性的企业财务管理目标有以下四种提法：

11利润最大化利润最大化P7P7利润代表了企业新创造的财富，利润越利润代表了企业新创造的财富，利润越多，则企业财富增加越多，越接近企业的终多，则企业财富增加越多，越接近企业的终极目标。

极目标。

利润最大化的利润最大化的缺点缺点：

利润总是与一定时期相联系的，它没有考虑利润总是与一定时期相联系的，它没有考虑时间价值和风险因素时间价值和风险因素；不能反映企业的现金流量，也易于引起经营不能反映企业的现金流量，也易于引起经营者的短期行为；者的短期行为；利润指标是绝对数指标，在具有规模差异的利润指标是绝对数指标，在具有规模差异的企业之间缺乏可比性；企业之间缺乏可比性；因此，有人提出了利润适度的观点。

（高利因此，有人提出了利润适度的观点。

（高利润会增加企业税负）润会增加企业税负）22每股收益最大化每股收益最大化每股收益是指税后收益除以流通在外的每股收益是指税后收益除以流通在外的普通股股数。

普通股股数。

考虑了投入产出的关系。

考虑了投入产出的关系。

缺点：

缺点：

（11）没考虑每股盈余取得的时间性；）没考虑每股盈余取得的时间性；（22）没考虑每股盈余的风险性。

）没考虑每股盈余的风险性。

（33）也不能避免企业的短期行为）也不能避免企业的短期行为。

3.3.筹资数量最大化筹资数量最大化实质是生产经营条件改进最大化，这一目实质是生产经营条件改进最大化，这一目标具有阶段性。

标具有阶段性。

企业不应长时间地将其作为财务目标。

企业不应长时间地将其作为财务目标。

4.4.企业价值最大化企业价值最大化（股东财富最大化股东财富最大化）企业价值是企业全部财产的市场价值，企业价值是企业全部财产的市场价值，它反映了企业潜在或预期获利能力它反映了企业潜在或预期获利能力企业价值最大化就是企业的市场出售企业价值最大化就是企业的市场出售价格最高。

价格最高。

在股份制企业，当股票价格达到最大在股份制企业，当股票价格达到最大时，则股东财富也达到最大。

时，则股东财富也达到最大。

优点：

优点：

（11）该目标考虑了资金时间价值对资产价）该目标考虑了资金时间价值对资产价值的影响，企业资产价值的计算较为科学。

值的影响，企业资产价值的计算较为科学。

（22）该目标考虑了预期收益对企业资产价）该目标考虑了预期收益对企业资产价值的影响，避免企业追求近期利润的短期值的影响，避免企业追求近期利润的短期行为。

行为。

（33）企业财富的增加有利于整个社会财富）企业财富的增加有利于整个社会财富的增加。

的增加。

（44）考虑了风险价值对企业资产价值的影）考虑了风险价值对企业资产价值的影响。

响。

当代财务学认为，企业价值最大化是最佳当代财务学认为，企业价值最大化是最佳财务管理目标。

财务管理目标。

三、财务管理目标的协调三、财务管理目标的协调

（一）股东（所有者）和经营者

（一）股东（所有者）和经营者在股东和经营者分离以后，股东的目标在股东和经营者分离以后，股东的目标是使企业财富最大化，千方百计要求经营者是使企业财富最大化，千方百计要求经营者以最大的努力去完成这个目标。

以最大的努力去完成这个目标。

经营者的目标是：

经营者的目标是：

（11）增加报酬）增加报酬（22）增加闲暇时间）增加闲暇时间（33）避免风险）避免风险经营者的目标和股东不完全一致，有可经营者的目标和股东不完全一致，有可能为了自身的目标而背离股东的利益。

这种能为了自身的目标而背离股东的利益。

这种背离表现在两个方面：

背离表现在两个方面：

（11）道德风险。

）道德风险。

经营者为自己的目标，不是尽最大努力经营者为自己的目标，不是尽最大努力去实现企业财务管理的目标。

去实现企业财务管理的目标。

（22）逆向选择。

）逆向选择。

经营者为自己的目标，背离股东的目经营者为自己的目标，背离股东的目标。

标。

为了防止经者背离股东的目标，有为了防止经者背离股东的目标，有三个办法：

三个办法：

（11）解聘；）解聘；（22）接收；）接收；（33）激励。

）激励。

（二二）股东（所有者）和债权人股东（所有者）和债权人债权人事先知道借出资金是有风险的，债权人事先知道借出资金是有风险的，并把这种风险的相应报酬纳入利率。

但是，并把这种风险的相应报酬纳入利率。

但是，资金到了企业手里，债权人就失去了控制资金到了企业手里，债权人就失去了控制权。

股东可以通过经营者为自身利益而伤权。

股东可以通过经营者为自身利益而伤害债权人的利益，其常用方式是：

害债权人的利益，其常用方式是：

11、股东不经债权人的同意，投资于比债、股东不经债权人的同意，投资于比债权人预期风险要高的新项目。

权人预期风险要高的新项目。

22、股东为了提高公司的利润，不征得债、股东为了提高公司的利润，不征得债权人的同意而迫使管理当局发行新债，权人的同意而迫使管理当局发行新债，从而降低原有的负债价值，使旧债权从而降低原有的负债价值，使旧债权人蒙受损失。

人蒙受损失。

债权人为了防止其利益被伤害，债权人为了防止其利益被伤害，除了寻求立法保护，如破产时优先接除了寻求立法保护，如破产时优先接管，优先于股东分配剩余财产等外，管，优先于股东分配剩余财产等外，通常采取以下措施：

通常采取以下措施：

（11）在借款合同中加入限制性条款，）在借款合同中加入