汇率.ppt

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InternationalFinance国国际金融金融西南大学经济管理学院李洁1InternationalFinance汇汇率率2InternationalFinance外汇欣赏外汇欣赏23InternationalFinance外汇欣赏外汇欣赏34InternationalFinance外汇欣赏外汇欣赏45InternationalFinance外汇欣赏外汇欣赏56InternationalFinance外汇欣赏外汇欣赏67InternationalFinance一、人民币汇率概述一、外汇（foreignexchange）的概念：

动态涵义和静态涵义-国际经济交易A、B双方的货币使用：

-A国货币-B国货币-第三国货币-至少一方需要使用外国货币（外币）8InternationalFinance动态的外汇,是指把一国货币兑换为另一国货币以清偿国际间债权债务关系的实践活动或过程。

静态的外汇，是指国际间为清偿债权债务关系而进行的汇兑活动所凭借的手段和工具。

有广义和狭义之分。

广义的外汇，是指一切以外币表示的资产，包括外币现钞、外币支付手段和外币有价证券。

狭义的外汇概念，指外国货币或以外国货币表示的能用于国际结算的支付手段。

9InternationalFinance货币名称货币名称缩写或沿用的符号缩写或沿用的符号国际标准化组织代码国际标准化组织代码人民币人民币RMBRMBRMBRMB￥CNYCNYCNYCNY美元美元US$US$US$US$USDUSDUSDUSD日元日元￥JPYJPYJPYJPY英镑英镑GBPGBPGBPGBP加拿大元加拿大元C$C$C$C$CADCADCADCAD澳大利亚元澳大利亚元A$A$A$A$AUDAUDAUDAUD港币港币HK$HK$HK$HK$HKDHKDHKDHKD新加坡元新加坡元S$S$S$S$SGDSGDSGDSGD俄罗斯卢布俄罗斯卢布RblRblRblRblSURSURSURSUR韩国元韩国元WWWWKRWKRWKRWKRW欧元欧元EUREUREUREUR10InternationalFinance197982年年进出口出口计价价货币的比重的比重单位：

位：

%资料来源：

料来源：

YoshioSuzuki,JunichiMiyake,andMitsuakiOkabeed,TheEvolutionoftheInternationalMonetarySystem,1990，第，第178页。

出口进口美元美元本币本币美元美元本币本币美国美国9898989885858585日本日本60.960.933.833.8939322德国德国7.27.282.382.333.133.142.842.8英国英国1717767629293838法国法国11.611.662.462.428.728.735.835.8整个世界整个世界54.854.854.354.311InternationalFinance全球支付货币排名2015排行榜1美元44.8%2欧元27.2%3英镑8.5%4人民币2.79%5日元2.38%6澳元1.99%7加元1.66%8瑞郎1.27%9港元1.12%10新加坡元0.89%根据环球同业银行金融电讯协会（SWIFT）权威数据排名支付货币所占比例排名支付货币所占比例12InternationalFinance中中华人民共和国外人民共和国外汇管理条例管理条例（第三条）（第三条）对外外汇的的规定：

定：

以外币表示的可以用作国际清偿的支付手段和资产（金融资产）：

-外币现钞，包括纸币、铸币；-外币支付凭证或者支付工具，包括票据、银行存款凭证、银行卡等；-外币有价证券，包括债券、股票等；-特别提款权；-其他外汇资产结论：

包含外币在内，比外币范围更广。

13InternationalFinance二、外汇的特征

（1）外币性

（2）自由兑换性（3）普遍接受性（4）可偿性14InternationalFinance货币可兑换性程度：

完全的可自由兑换货币有限的或部分的可自由兑换货币不可兑换货币第五条第五条国家对经常性国际支付和转移不予限制。

第八条第八条中华人民共和国境内禁止外币流通，并不得以外币计价结算，但国家另有规定的除外。

15InternationalFinance第十六条第十六条境外机构、境外个人在境内直接投资，经有关主管部门批准后，应当到外汇管理机关办理登记。

境外机构、境外个人在境内从事有价证券或者衍生产品发行、交易，应当遵守国家关于市场准入的规定，并按照国务院外汇管理部门的规定办理登记。

第十七条第十七条境内机构、境内个人向境外直接投资或者从事境外有价证券、衍生产品发行、交易，应当按照国务院外汇管理部门的规定办理登记。

国家规定需要事先经有关主管部门批准或者备案的，应当在外汇登记前办理批准或者备案手续。

16InternationalFinance人民币可兑换性不断提高：

-1996年12月1日起，进出口交易实行可兑换。

-个人购买外汇限额放宽。

1000-2000-5000美元-取消对外直接投资的购汇限额。

-建立了合格机构投资者制度QFIIQDIIQRFII17InternationalFinance“合格境外机构投资者制度”（QualifiedForeignInstitutionalInvestor,QFII）RQFII（RMBQualifiedForeignInstitutionalInvestors）是指人民币合格境外投资者“合格境内机构投资者制度”（QualifiedDomesticInstitutionalInvestor,QDII）18InternationalFinance2013年9月上海自由贸易试验区成立，目标是在区内试行人民币完全自由兑换。

“沪港通沪港通”沪港通是指上海证券交易所和香港联合交易所允许两地投资者通过当地证券公司（或经纪商）买卖规定范围内的对方交易所上市的股票，是沪港股票市场交易互联互通机制。

2014-11-1750万境内企境内企业境外上市境外上市19InternationalFinance图1-12003-2014年DFII资金汇出入情况20InternationalFinance图1-22006-2014QDII资金汇出入情况数据来源：

国家外汇管理局。

21InternationalFinance数据来源：

国家外汇管理局、中国证券监督管理委员会。

图1-32003-14年H股募集、调回和结汇情况22InternationalFinance三、汇率标价1、定义：

汇率（exchangerate）是一个国家的货币折算成另一个国家货币的比率。

2、标价法

（1）直接标价法（DirectQuotation）

（2）间接标价法（IndirectQuotation）（3）美元标价法（U.S.dollarQuotation）23InternationalFinance

（1）直接标价法以一定单位的外国货币作为标准，折合成若干单位的本国货币，即以本国货币表示的单位外币的价格。

汇率=本币/外币例：

在中国外汇市场，USD100=CNY734.85汇率上升，表示外币升值，本币贬值。

基准货币报价货币24InternationalFinance

（2）间接标价法以一定单位的本币作为标准，折成若干单位的外国货币，即以外国货币表示的本币的价格。

汇率=外币/本币例：

在英国外汇市场，100GBP=143.93USD此时汇率上升，表示本币升值，外币贬值。

基准货币报价货币25InternationalFinance（3）美元标价法以一定单位的美元为标准，折成若干单位的其他国家的货币，即以其他国家货币表示的美元的价格。

汇率=其他货币/美元例：

100USD=150.92SGD汇率上升，表示美元升值，其他货币贬值。

26InternationalFinance人民币兑主要国际货币直接标价法兑非主要货币间接标价（马来西亚林吉特和俄罗斯卢布）中国外汇交易中心每个交易日发布的人民币兑外币汇率中间价。

27InternationalFinance三、汇率的种类1、基本汇率和套算汇率前者，指本币与某一关键货币的汇率。

后者，指两种货币以第三种货币为中介而间接推算出的汇率，也称交叉汇率28InternationalFinance套算汇率的计算标价法相同例，某日，上海外汇市场行情如下：

100USD=745.89CNY100SGD=452.38CNY则，100USD=？

SGD解：

100/745.89USD=1CNY=100/452.38SGD100USD=（745.89/452.38）*100SGD29InternationalFinance练习：

某日，纽约外汇市场报价如下：

100USD=684.92CNY100USD=684.92CNY100USD=775.52HKD100USD=775.52HKD则，则，100CNY=100CNY=？

HKDHKD解：

解：

684.92CNY=100684.92CNY=100USD=USD=775.52HKD775.52HKD100CNY=100CNY=（775.52/684.92775.52/684.92）*100HKD*100HKD=132.28HKD=132.28HKD30InternationalFinance标价法不同：

某日，纽约汇市行情如下：

1USD=6.8492CNY1GBP=1.4389USD则，1GBP=？

CNY解：

1GBP=1.4389*6.8492CNY=9.8553CNY标价法不同，用乘法乘法计算套算汇率。

31InternationalFinance练习：

某日，纽约外汇市场行情如下：

1USD=6.8492CNY1USD=6.8492CNY1USD=1.2303CAD1USD=1.2303CAD1EUR=1.2735USD1EUR=1.2735USD请计算，1CAD=1CAD=？

CNYCNY1EUR=1EUR=？

CADCAD解：

解：

1CAD1CAD6.8492/1.2303CNY=5.5671CNY6.8492/1.2303CNY=5.5671CNY1EUR=1.2303*1.2735CAD=1.5668CAD1EUR=1.2303*1.2735CAD=1.5668CAD32InternationalFinance2、固定汇率和浮动汇率前者，指利用行政或法律手段选择一个基本参照物，并确定、公布并维持本币与该参照物之间的固定比价。

后者，指汇率水平完全由外汇市场供求决定，政府不加任何干预的汇率。

33InternationalFinance3、单一汇率和复汇率前者，指一种货币只有一种汇率，该汇率应用于该国所有对外经济交往中。

后者，指一种货币有两种或者两种以上的汇率，不同汇率应用于不同的国际经济活动。

34InternationalFinance4、名义汇率、实际汇率、有效汇率

（1）名义汇率：

指媒体、政府公布的汇率。

（2）实际汇率：

指从名义汇率中剔除通货膨胀因素、政府税收减免、财政补贴等因素后得到的汇率。

（3）有效汇率：

指以劳动成本、零售物价指数或批发物价指数、贸易比重等为权重，经加权平均得到的汇率指数。

35InternationalFinance例：

我国政府为鼓励出口，规定国内企业每出口价值1美元商品，则给予1分人民币的奖励。

某企业A出口10万美元，现行市场汇率为USD1=CNY8，则对于该企业而言实际汇率为：

10万美元=10*8+10*0.01=80.1万人民币实际汇率为USD1=CNY8.0136InternationalFinance5、官方汇率和市场汇率前者，指一国货币当局制定的，要求一切外汇交易按照其