工程经济学第七章(新)不确定性分析.ppt

工程经济学第七章(新)不确定性分析.ppt

《工程经济学第七章(新)不确定性分析.ppt》由会员分享，可在线阅读，更多相关《工程经济学第七章(新)不确定性分析.ppt（46页珍藏版）》请在冰豆网上搜索。

第第77章章不确定性分析与风险分析不确定性分析与风险分析不确定性问题不确定性问题F影响方案经济效果的各种经济要素影响方案经济效果的各种经济要素（价格、销售量价格、销售量）的未来变化带有不确定性；的未来变化带有不确定性；F测算方案各种经济要素的取值测算方案各种经济要素的取值（投资额、产量投资额、产量）由于由于缺乏足够准确信息或者测算方法上的误差，使得方案缺乏足够准确信息或者测算方法上的误差，使得方案经济效果评价指标带有不确定性。

经济效果评价指标带有不确定性。

解决办法解决办法11）简单处理）简单处理22）不确定性分析）不确定性分析不确定性分析，就是通过分析不确定性因素变动对评价不确定性分析，就是通过分析不确定性因素变动对评价结论的影响，来判断项目的风险和评价结论的可靠性。

结论的影响，来判断项目的风险和评价结论的可靠性。

盈亏平衡分析盈亏平衡分析（适用于财务评价）适用于财务评价）敏感性分析敏感性分析风险分析（概率分析）风险分析（概率分析）（适用于财务评价与国民经济评价）适用于财务评价与国民经济评价）盈亏平衡分析盈亏平衡分析盈盈亏亏平平衡衡分分析析法法是是指指在在一一定定的的市市场场、生生产产能能力力的的条条件件下下，研研究究拟拟建建项项目目成成本本与与收收益益的的平平衡衡关关系系的的方方法法，也也称称量量本本利利分析法，是一种在企业里得到广泛应用的决策分析方法。

分析法，是一种在企业里得到广泛应用的决策分析方法。

研究产量变化、成本变化和利润变化之间的关系。

研究产量变化、成本变化和利润变化之间的关系。

企业的任何决策都会引起产量（销售量）、成本、价格等企业的任何决策都会引起产量（销售量）、成本、价格等因素的变化，利用盈亏平衡分析法能方便地分析诸因素变化对因素的变化，利用盈亏平衡分析法能方便地分析诸因素变化对利润的影响。

利润的影响。

盈亏平衡分析盈亏平衡分析确定盈亏平衡点产量。

确定盈亏平衡点产量。

盈亏平衡点产量是指企业不盈不亏时的产量，或称保本产盈亏平衡点产量是指企业不盈不亏时的产量，或称保本产量，这时企业的总收入等于总成本。

如果某一方案的销售量大量，这时企业的总收入等于总成本。

如果某一方案的销售量大于盈亏平衡点产量，说明该方案有利可图；否则就会亏本，是于盈亏平衡点产量，说明该方案有利可图；否则就会亏本，是不可取的。

不可取的。

确定企业的安全边际。

确定企业的安全边际。

安全边际是指企业预期（或实际）销售量与盈亏平衡点销安全边际是指企业预期（或实际）销售量与盈亏平衡点销售量之间的差额。

这个差额越大，说明企业能经得起市场需求售量之间的差额。

这个差额越大，说明企业能经得起市场需求的波动，经营比较安全，风险较小。

的波动，经营比较安全，风险较小。

o根据生产成本及销售收入与产量（销售量）之间是否成根据生产成本及销售收入与产量（销售量）之间是否成线性关系分为线性盈亏平衡分析和非线性盈亏平衡分析。

线性关系分为线性盈亏平衡分析和非线性盈亏平衡分析。

盈亏平衡分析盈亏平衡分析1线性盈亏平衡分析的前提条件线性盈亏平衡分析的前提条件（4个条件）个条件）2分析方法分析方法SSSS销售收入扣除销售税金及附加、增值税；销售收入扣除销售税金及附加、增值税；销售收入扣除销售税金及附加、增值税；销售收入扣除销售税金及附加、增值税；PPPP单位产品价格；单位产品价格；单位产品价格；单位产品价格；tttt单位产品销售税率；单位产品销售税率；单位产品销售税率；单位产品销售税率；盈亏平衡分析盈亏平衡分析公式法公式法销售收入与产品产量的关系销售收入与产品产量的关系盈亏平衡分析盈亏平衡分析公式法公式法产品成本与产品产量的关系产品成本与产品产量的关系CC产品总成本；产品总成本；CCFF固定成本；固定成本；CCnn单位产品变动成本单位产品变动成本盈亏平衡分析盈亏平衡分析公式法公式法（11）盈亏平衡点产量：

）盈亏平衡点产量：

（22）盈亏平衡生产能力利用率：

）盈亏平衡生产能力利用率：

（33）盈亏平衡价格：

）盈亏平衡价格：

盈亏平衡分析盈亏平衡分析公式法公式法盈亏平衡分析盈亏平衡分析图解法图解法总收入曲线总收入曲线总成本曲线总成本曲线成成本本产量产量盈盈利利区区亏亏损损区区00总固定成本总固定成本总总变变动动成成本本利利润润盈亏平衡点产量盈亏平衡点产量安全边际安全边际总成本总成本总总收收入入实际产量实际产量例例11N项目的年固定成本为项目的年固定成本为10894万元，年收入为万元，年收入为33652万元，年万元，年变动总成本为变动总成本为11151万元，年销售税金为万元，年销售税金为1578万元，年产量为万元，年产量为52吨，计算盈亏平衡点。

吨，计算盈亏平衡点。

解：

解：

BEP*（生产能力利用率）生产能力利用率）例题例题非线性盈亏平衡分析非线性盈亏平衡分析产品成本与产品产量的关系产品成本与产品产量的关系销售收入与产品产量的关系销售收入与产品产量的关系3、盈亏平衡的局限、盈亏平衡的局限1）这是一种短期分析方法，不适用于投资活动这样的长期分析。

这是一种短期分析方法，不适用于投资活动这样的长期分析。

2）不能对项目评价结论的可靠性作出判断。

不能对项目评价结论的可靠性作出判断。

敏感性分析敏感性分析敏感性分析是指从众多不确定性因素中找出对投资项目经敏感性分析是指从众多不确定性因素中找出对投资项目经济效益指标有重要影响的敏感性因素，并分析、测算其对项目济效益指标有重要影响的敏感性因素，并分析、测算其对项目经济效益指标的影响程度和敏感性程度，进而判断项目承受风经济效益指标的影响程度和敏感性程度，进而判断项目承受风险能力的一种不确定性分析方法。

险能力的一种不确定性分析方法。

根据不确定性因素每次变动数目的多少，敏感性分析可以根据不确定性因素每次变动数目的多少，敏感性分析可以分为单因素敏感性分析和多因素敏感性分析。

分为单因素敏感性分析和多因素敏感性分析。

敏感性分析目的敏感性分析目的找出影响项目经济效益变动的敏感性因素，分析敏感性因素找出影响项目经济效益变动的敏感性因素，分析敏感性因素变动的原因，并为进一步进行不确定性分析变动的原因，并为进一步进行不确定性分析（如概率分析如概率分析）提供提供依据；依据；研究不确定性因素变动如引起项目经济效益值变动的范围或研究不确定性因素变动如引起项目经济效益值变动的范围或极限值，分析判断项目承担风险的能力；极限值，分析判断项目承担风险的能力；比较多方案的敏感性大小，以便在经济效益值相似的情况下，比较多方案的敏感性大小，以便在经济效益值相似的情况下，从中选出不敏感的投资方案。

从中选出不敏感的投资方案。

单因素敏感性分析单因素敏感性分析o指的是每次只变动一个因素，而其他因素保持不变时进指的是每次只变动一个因素，而其他因素保持不变时进行的敏感性分析。

行的敏感性分析。

单因素敏感性分析步骤单因素敏感性分析步骤11确定分析的经济效益指标。

确定分析的经济效益指标。

评价投资项目的经济效益指标主要包括：

净现值、内部收评价投资项目的经济效益指标主要包括：

净现值、内部收益率、投资利润率、投资回收期等。

益率、投资利润率、投资回收期等。

22选定不确定性因素，设定其变化范围。

选定不确定性因素，设定其变化范围。

33计算不确定性因素变动对项目经济效益指标的影响程计算不确定性因素变动对项目经济效益指标的影响程度，找出敏感性因素。

度，找出敏感性因素。

44绘制敏感性分析图，求出不确定性因素变化的极限值，绘制敏感性分析图，求出不确定性因素变化的极限值，找出敏感因素。

找出敏感因素。

5.5.综合分析，采取对策。

综合分析，采取对策。

单因素敏感性分析一个例图单因素敏感性分析一个例图例题例题1设某项目基本方案的基本数据估算值如下表所示，设某项目基本方案的基本数据估算值如下表所示，试就年销售收入试就年销售收入BB、年经营成本年经营成本CC和建设投资和建设投资II对内部对内部收益率进行单因素敏感性分析（基准收益率收益率进行单因素敏感性分析（基准收益率iicc=8%=8%）。

）。

基本方案的基本数据估算表基本方案的基本数据估算表因素因素建建设投投资I（万元万元）年年销售收入售收入B（万元万元）年年经营成本成本C（万元万元）期末残期末残值L（万元万元）寿命寿命n（年年）估算估算值15006002502006例题例题1（续一）（续一）

（1）计算基本方案的内部益率IRR：

采用试算法得:

NPV（i=8%）=31.08（万元）0，NPV（i=9%）=7.92（万元）0采用线性内插法可求得：

（2）计算销售收入、经营成本和建设投资变化对内部收益率的影响，结果见下表。

例题例题1（续二）（续二）例题例题1（续三）（续三）年销售收入平均敏感度年销售收入平均敏感度=年经营成本平均敏感度年经营成本平均敏感度=建设投资平均敏感度建设投资平均敏感度=（33）计算方案对各因素的敏感度平均敏感度的计算计算方案对各因素的敏感度平均敏感度的计算公式如下：

公式如下：

P203公式例题例题1（续四）（续四）o假定某公司计划在一个建设区内建立一个混凝土搅拌站，假定某公司计划在一个建设区内建立一个混凝土搅拌站，出售商品混凝土，估计出售商品混凝土，估计10年之内销售不成问题，该站年之内销售不成问题，该站需要投资需要投资15000元，每天可以生产混凝土元，每天可以生产混凝土75立方米，立方米，每年开工每年开工250天，生产能力的利用程度可以达到天，生产能力的利用程度可以达到75%，每立方米售价为，每立方米售价为48元，每立方米的材料费为元，每立方米的材料费为28元，元，基准贴现率规定为基准贴现率规定为15%，年度人工费，年度人工费160000元，年元，年度使用费度使用费35000元。

元。

例题例题2一、先根据各种数据确定净现值或年度等值，本例题采用一、先根据各种数据确定净现值或年度等值，本例题采用年度等值与年度等值率作为考察指标。

年度等值与年度等值率作为考察指标。

二、列出要分析的敏感因素，本例取二、列出要分析的敏感因素，本例取生产能力的利用程生产能力的利用程度、产品售价、使用寿命度、产品售价、使用寿命三个不确定因素进行敏感三个不确定因素进行敏感性分析。

性分析。

三、分别对三个因素取一定变化范围，单因素变化，其他三、分别对三个因素取一定变化范围，单因素变化，其他因素不变时，计算年度等值并列表。

因素不变时，计算年度等值并列表。

四、绘图并求出各个因素平均敏感度。

四、绘图并求出各个因素平均敏感度。

五、分析结果。

五、分析结果。

例题例题2（续一）（续一）10203040506037.6售价售价使用寿命使用寿命生产能力利用程度生产能力利用程度-60-40-200204060年度等值率年度等值率%估计值变动估计值变动%例题例题2（续二）（续二）例题例题3假定计划采购一部机器，投资需要假定计划采购一部机器，投资需要150000元，使用年数估计为元，使用年数估计为10年，残值为年，残值为0，其年度收入估计为，其年度收入估计为70000元，年度经常支出为元，年度经常支出为43000元，基准贴现率规定为元，基准贴现率规定为8%。

用图示法说明净收入的敏感度。

用图示法说明净收入的敏感度。

增减百分数增减百分数-40%-20%0%20%40%年度收入年度收入4200056000700008400098000年度支出及资年度支出及资金恢复费用金恢复费用6535065350653506535065350年度等值年度等值-23350-935046501865032650年度等值与收入的关系年度等值与收入的关系单位（元）单位（元）-60-40-2002040年度收入年度收入年度支出年度支出贴现率贴现率-60-40-200204060年度等值（千元）年度等值（千元）估计值变动估计值变动%-70-50-30-1010305080100-80-100使用年数使用年数例题例题3（续一）（续一）多因素敏感性分析与临界值多因素敏感性分析与临界值几个因素同时变化时对项目产生的后果，且同时变动的因素是相几个因素同时变化时对项目产生的后果，且同时变动的因素