国际收支政策与理论.ppt
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LOGO第十一章第十一章国际收支调节手段和理论国际收支调节手段和理论v重点：
国际收支失衡调节手段的运用重点：
国际收支失衡调节手段的运用v难点：
学习国际收支的相关理论难点：
学习国际收支的相关理论11/7/20221LOGO第十一章第十一章国际收支调节手段和理论国际收支调节手段和理论第一节国际收支调节手段第二节内外均衡的矛盾及政策搭配调节第三节国际收支调节理论11/7/20222LOGO第一节第一节国际收支调节手段国际收支调节手段国际收支调节目的：
国际收支调节目的：
u追求国际收支平衡追求国际收支平衡v追求国际收支均衡追求国际收支均衡有必要澄清两个概念：
有必要澄清两个概念：
内部均衡内部均衡：
无通货膨胀；充分就业；合理增长：
无通货膨胀；充分就业；合理增长外部均衡外部均衡：
内部均衡下的国际收支平衡：
内部均衡下的国际收支平衡11/7/20223LOGO一、为什么要进行国际收支调节？
一、为什么要进行国际收支调节？
国际收支不平衡是经常发生的。
国际收支不平衡是经常发生的。
巨额的、连续的国际收支逆差和顺差不利于经济巨额的、连续的国际收支逆差和顺差不利于经济稳定和发展。
稳定和发展。
因此，政府有必要采取措施减少不平衡的程度和因此，政府有必要采取措施减少不平衡的程度和方向，进行国际收支调节。
方向，进行国际收支调节。
11/7/20224LOGO国际收支的均衡与失衡国际收支的均衡与失衡v国际收支均衡的概念会计概念会计概念经济概念经济概念v国际收支均衡的衡量综合差额综合差额局部差额局部差额11/7/20225LOGO二、国际收支调节手段二、国际收支调节手段国际收支调节手段分为两类：
国际收支调节手段分为两类：
u自动调节：
自动调节：
v政策调节：
政策调节：
问题：
问题：
u在什么情况下国际收支可以通过市场调节而在什么情况下国际收支可以通过市场调节而自动恢复平衡？
自动恢复平衡？
v什么情况下使用政策调节？
什么情况下使用政策调节？
11/7/20226LOGO1、国际收支自动调整机制v国际金本位制度：
黄金输送点国际金本位制度：
黄金输送点v纸币流通制度：
价格纸币流通制度：
价格铸币流动机制。
铸币流动机制。
11/7/20227LOGO1、国际收支自动调整机制v国际金本位制度：
黄金输送点国际金本位制度：
黄金输送点指指汇汇价价波波动动而而引引起起黄黄金金从从一一国国输输出出或或输输入入的的界界限限。
汇汇率率波波动动的的最最高高界界限限是是铸铸币币平平价价加加运运金金费费用用，即即黄黄金金输输出出点点（GoldGoldExportExportPointPoint）；汇汇率率波波动动的的最最低低界界限限是是铸铸币币平平价价减减运运金金费费用用，即即黄黄金金输输入入点点（GoldGoldImportPointImportPoint）。
）。
11/7/20228LOGO纸币流通制度下的国际收支自动调节价格价格铸币流动机制。
铸币流动机制。
收支失衡收支失衡宏观量宏观量收支平衡收支平衡u货币货币-价格机制价格机制：
国内货币存量、一般价格水平国内货币存量、一般价格水平逆差逆差对外支付增加对外支付增加货币外流增加货币外流增加货币存量减少货币存量减少国内一般价格水平下降国内一般价格水平下降出口商品价格下降出口商品价格下降出口出口增加增加贸易收支改善贸易收支改善11/7/20229LOGOv收入机制收入机制：
国民收入国民收入逆差逆差对外支付增加对外支付增加国民收入下降国民收入下降进口需求下降进口需求下降贸易收支改善贸易收支改善w利率机制利率机制：
利率利率逆差逆差对外支付增加对外支付增加本国货币存量减少本国货币存量减少利率上升利率上升本国金融资产收益率上升本国金融资产收益率上升对本国金融资产的需求对本国金融资产的需求上升上升资金外流减少或内留增加资金外流减少或内留增加国际收支改善国际收支改善条件条件：
在纯粹的自由经济中才能产生上述描述的作用：
在纯粹的自由经济中才能产生上述描述的作用11/7/202210LOGO2、国际收支的政策调节u需求调节需求调节v供给调节供给调节w融资政策融资政策x组合政策组合政策条件条件：
市场失灵下，自动调节作用削弱或失效：
市场失灵下，自动调节作用削弱或失效11/7/202211LOGO需求调节需求调节：
改变总需求或总支出的政策u支出增减型调节支出增减型调节：
财政政策和货币政策：
财政政策和货币政策调节总需求调节总需求改变对外商品、劳务、金融资产之需求改变对外商品、劳务、金融资产之需求调节国际收支调节国际收支（双紧、双松；一紧一松）双紧、双松；一紧一松）v支出转换型调节支出转换型调节：
总需求和总支出不变，改变支出方总需求和总支出不变，改变支出方向（将国内支出从外国商品和劳务向（将国内支出从外国商品和劳务国内商品和劳务）国内商品和劳务）总需求不变总需求不变汇率、补贴、关税等汇率、补贴、关税等改变需求方向改变需求方向调节国际收支调节国际收支11/7/202212LOGO供给调节：
供给调节：
增加社会产品的供给改善国际收支u产业政策产业政策：
鼓励发展一些产业，调整、限制、鼓励发展一些产业，调整、限制、取消一些产业取消一些产业增加社会产品的供给增加社会产品的供给调节国调节国际收支际收支v科技政策科技政策：
推动技术进步、提高管理水平、推动技术进步、提高管理水平、加强人力资本投资等加强人力资本投资等增加社会产品的供给增加社会产品的供给调节国际收支；调节国际收支；w制度创新政策制度创新政策：
制度缺陷制度缺陷11/7/202213LOGO融资政策融资政策使用条件使用条件：
国际收支由短期、临时性冲击所致；与需求调节政策之间具有一定的互补性包括以下两种：
包括以下两种：
j官方储备的使用：
官方储备的使用：
k国际信贷便利的使用：
国际信贷便利的使用：
逆差逆差融资政策融资政策国际收支赤字改善国际收支赤字改善经济的经济的稳定稳定11/7/202214LOGO政策组合政策组合：
以上政策的搭配使用11/7/202215LOGO第二节第二节内外均衡矛盾和政策搭配调节内外均衡矛盾和政策搭配调节选择什么样的政策调节国际收支取决于以下原因：
选择什么样的政策调节国际收支取决于以下原因：
u国际收支失衡的国际收支失衡的性质性质v国际收支失衡时国内社会和宏观国际收支失衡时国内社会和宏观经济结构经济结构w内部均衡与外部均衡之间的内部均衡与外部均衡之间的相互关系相互关系每一种国际收支政策都会对经济带来或多或少的成本，所每一种国际收支政策都会对经济带来或多或少的成本，所以需搭配使用政策组合以需搭配使用政策组合国际收支调节政策组合的目标：
内外均衡（实现调整成本国际收支调节政策组合的目标：
内外均衡（实现调整成本最小化和福利最大化）最小化和福利最大化）11/7/202216LOGO一、内外均衡的冲突内部经济状况外部状况1经济衰退/失业增加国际收支逆差2经济衰退/失业增加国际收支顺差3通货膨胀国际收支逆差4通货膨胀国际收支顺差11/7/202217LOGO内外均衡矛盾产生的根源：
经济的开放性封闭经济目标封闭经济目标：
1）经济增长；2）充分就业；3）价格稳定开放经济目标开放经济目标：
1）经济增长；2）充分就业；3）价格稳定；4）国际收支11/7/202218LOGO二、内外均衡的矛盾与政策搭配调节1、米德冲突（内外均衡矛盾的经典论述）2、丁伯根原则（关于政策协调）3、蒙代尔政策搭配（政策指派与有效市场分类原则）11/7/202219LOGO1、米德冲突（MeadesConflict）v19511951年年英英国国经经济济学学家家米米德德提提出出。
他他指指出出，在在汇汇率率固固定定时时，政政府府主主要要运运用用需需求求管管理理政政策策来来调调节节内内外外均均衡衡。
在在开开放放经经济济运行的特定区间，便会出现内外均衡难以兼顾的情形。
运行的特定区间，便会出现内外均衡难以兼顾的情形。
v内外同时达到平衡未必是最优的。
内外同时达到平衡未必是最优的。
v现现实实中中很很多多国国家家在在不不同同的的时时期期以以牺牺牲牲外外部部平平衡衡来来为为本本国国获获得得最最大大的的利利益益。
如如六六七七十十年年代代德德国国、日日本本的的高高额额顺顺差差便便反反映了这样的情况。
映了这样的情况。
11/7/202220LOGO2、丁伯根原则（TinbergensRule）v19521952年荷兰经济学家丁伯根提出。
他指出，要实年荷兰经济学家丁伯根提出。
他指出，要实现现NN种独立的政策目标，至少需要相互独立的种独立的政策目标，至少需要相互独立的NN种种有效的政策工具。
这一结论对经济政策理论具有有效的政策工具。
这一结论对经济政策理论具有深远意义。
深远意义。
v丁伯根原则假定各种政策工具可以供决策当局集丁伯根原则假定各种政策工具可以供决策当局集中控制，从而通过各种工具紧密配合实现政策目中控制，从而通过各种工具紧密配合实现政策目标；丁伯根原则没有明确指出每种工具有无必要标；丁伯根原则没有明确指出每种工具有无必要在调控中侧重某一目标的实现。
在调控中侧重某一目标的实现。
11/7/202221LOGOu丁伯根原理丁伯根原理：
要实现若干个独立的政策目标，至少需要实现若干个独立的政策目标，至少需要相互独立的若干个有效的政策工具要相互独立的若干个有效的政策工具简评简评：
j经济具有线性结构经济具有线性结构k决策当局可以集中控制各种政策工具，从而通过各种工具决策当局可以集中控制各种政策工具，从而通过各种工具的紧密配合实现政策目标的紧密配合实现政策目标l没有明确指出各种工具有无必要在调控中侧重于某一目标没有明确指出各种工具有无必要在调控中侧重于某一目标（权重）（权重）11/7/202222LOGO33、蒙代尔政策搭配:
有效市场分类原理如果每一工具被合理地指派给一个目标，并且在如果每一工具被合理地指派给一个目标，并且在该目标偏离其最佳水平时按规则进行调控，那该目标偏离其最佳水平时按规则进行调控，那么在分散决策下仍然可能实现最佳调控目标。
么在分散决策下仍然可能实现最佳调控目标。
简评：
简评：
j在一定程度上弥补了丁伯根原则的不足在一定程度上弥补了丁伯根原则的不足丰富了开放经济政策调控理论丰富了开放经济政策调控理论11/7/202223LOGO财政政策与货币政策的搭配区间经济状况财政政策货币政策1失业/国际收支逆差扩张紧缩2通货膨胀/国际收支逆差紧缩紧缩3通货膨胀/国际收支顺差紧缩扩张4失业/国际收支顺差扩张扩张11/7/202224LOGO44、保罗、保罗克鲁格曼的三元悖论克鲁格曼的三元悖论v三元悖论三元悖论（TheImpossibleTrinity）（TheImpossibleTrinity），也称三难，也称三难选择，它是由美国经济学家保罗选择，它是由美国经济学家保罗克鲁格曼就开克鲁格曼就开放经济下的政策选择问题所提出的，其含义是：
放经济下的政策选择问题所提出的，其含义是：
本国货币政策的独立性，汇率的稳定性，资本的本国货币政策的独立性，汇率的稳定性，资本的完全流动性不能同时实现，最多只能同时满足两完全流动性不能同时实现，最多只能同时满足两个目标，而放弃另外一个目标。
个目标，而放弃另外一个目标。
v三元悖论原则是国际经济学中的一个著名论断。
三元悖论原则是国际经济学中的一个著名论断。
但是，该理论是高度抽象的，只考虑了极端的情但是，该理论是高度抽象的，只考虑了极端的情况，即完全的货币政策独立、完全的固定汇率和况，即完全的货币政策独立、完全的固定汇率和完全的资本自由流动，并没有论及中间情况。
完全的资本自由流动，并没有论及中间情况。
11/7/202225LOGOv不可能三角不可能三角11/7/202226LOGOv三元悖论理论最早可以溯源至英国经济学家米德（三元悖论理论最早可以溯源至英国经济学家米德（19531953），），他分析了开放经济条件下内部均衡目标和外部均衡目标发他分析了开放经济条件下内部均衡目标和外部均衡目标发生冲突，即生冲突，即“米德冲突米德
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