中央银行判断且改错.docx
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中央银行判断且改错
作者：
ZHANGJIAN
仅供个人学习，勿做商业用途
四、判断且改错
1．目前世界各国的中央银行，除美国和德国之外，其分支机构都可以看作为中央银行总行或总部的派出机构。
（）
2．中央银行是以盈利为目的、统管全国的官方组织，不直接对企业单位和个人办理日常的存贷款业务。
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3．美国的中央银行制度是复合式中央银行制度。
（）
4．中央银行在法律许可限度内，直接向政府提供贷款或透支，这主要是向政府提供短期融资，是为了解决政府财政收支的暂时性不平衡。
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四、判断且改错
1.对。
2.错。
应改为：
中央银行是不以盈利为目的、统管全国的半官方组织，不直接对企业单位和个人办理日常的存贷款业务。
3.错。
应改为：
美国的中央银行制度是单一二元式中央银行制度。
4.对。
四、判断且改错
1．在现代中央银行制度中，集中存款准备金对中央银行来说是最重要的业务之一，是保证银行支付的基本条件。
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2．法兰西银行比德国联邦银行有更强的独立性。
（）
3．中央银行工作的重点是围绕稳定货币币值这一基本原则或目标进行的。
（）
4．由于中央银行的独立性都比较集中地反映在中央银行与政府的关系上，所以各国中央银行对政府的独立性的差异不大。
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一、判断且改错
1.错。
应改为：
在现代中央银行制度中，集中存款准备金虽然仍是保证银行支付的重要内容，但更多地，它已作为中央银行调控货币供应量和社会信用量的手段而采用。
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2.错。
应改为：
德国联邦银行是独立性较强的中央银行，而法兰西银行是独立性较弱的中央银行。
3.对。
4.错。
应改为：
中央银行的独立性比较集中地反映在中央银行与政府的关系上，由于各国的国情与历史传统不同，各国中央银行对政府的独立性也有较大差异。
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4．目前中国人民银行是否具有独立性，为什么？
中央银行的独立性问题，实质上是中央银行与政府（国家行政当局）之间的关系问题。
中央银行应对政府保持一定的独立性，其独立性主要取决于中央银行的法律地位。
按照通常意义上的标准衡量，中国人民银行属于独立性较弱的中央银行，但其实际上的独立性呈不断增强的趋势。
从我国的法律规定看，中国人民银行在重要事项的决策方面对政府的独立性是较弱的，但这只是对中央政府而言，对地方政府和各级政府部门等，法律赋予中央银行完全的独立性。
同时在货币政策操作、业务活动等方面，中央银行的独立性就更强一些。
如果从历史发展看，中国人民银行的独立性明显地呈逐步增强的趋势。
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六、论述题
1．试谈谈你对这句话的理解，“中央银行应对政府保持一定的独立性，但这种独立性只能是相对的。
”
这是对中央银行独立性问题的表述。
中央银行的独立性是指中央银行履行自身职责时法律赋予或实际拥有的权力、决策与行动的自主程度。
中央银行的独立性比较集中地反映在中央银行与政府（国家行政当局）的关系上，这一关系包括两层含义：
一是中央银行应对政府保持一定的独立性。
由于中央银行在金融体系和国民经济中处于特殊的地位，承担着特殊的职责，要真正发挥中央银行的作用，必须使中央银行具有一定的独立性，这是保持经济、金融稳定和维护社会公众信心的一个必要条件。
中央银行对政府保持一定的独立性，使其权力与责任相统一，能够在制定和实施货币政策、监管金融业和调控宏观经济方面自主地、及时地形成决策和保证决策的贯彻执行，这对促进经济与社会的健康、稳定发展和保证国家的根本利益具有重要意义。
二是中央银行对政府的独立性是相对的。
在现代经济体系中，中央银行作为国家的金融管理当局，是政府实施宏观调控的重要部门，中央银行不能完全独立于政府，不受政府的任何制约，更不能凌驾于政府之上。
中央银行要接受政府的管理和监督，在国家总体经济社会发展目标和政策指导之下履行自己的职责。
因此，中央银行对政府的独立性只能是相对的。
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2．现代经济、金融体系下的中央银行与早期的中央银行在职能方面有什么发展变化？
中央银行的三大基本职能，即发行的银行、银行的银行和政府的银行有着十分丰富的内容，但这些具体内容并不是在中央银行产生时就得到了完全充分的体现，而是随着经济发展和中央银行制度本身的发展而逐步发展完善的。
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从发行的银行这一职能看，早期的中央银行主要通过集中垄断银行券的统一发行体现出来。
而在现代经济体系中，中央银行的货币发行又增加了更为丰富的内容。
集中货币发行，在现代经济中只是作为中央银行行使职能的一个前提条件，而其内容已不是早期中央银行所能比，发行的银行这一职能在其内容上已通过更为宽泛的概念即制定和执行货币政策体现出来。
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从银行的银行这一职能看，在形式上，早期的中央银行和现代中央银行都是通过集中存款准备金、作为最后贷款人和组织银行间支付清算体现这一职能，但这三个方面的内涵及重要性在不同时期却有很大不同。
集中存款准备金对早期中央银行来说是最重要的业务之一，而组织、参与和管理支付清算已上升为现代中央银行最为重要的业务之一。
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从政府的银行这一职能看，早期的中央银行与现代中央银行也有很大的差别，其涵盖的内容也大大扩展了。
早期的中央银行行使这一职能，主要表现在为政府代理国库、代理政府债券以及根据政府安排代为筹集资金等。
而在现代中央银行制度中，一方面传统的为政府服务的业务大大增加和扩展了，另一方面管理调控的责任日益突出了。
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中央银行职能的扩展是与金融在经济中的重要性日益突出和中央银行在现代经济体系中的地位不断提高紧密联系在一起的。
有多种原因促进了中央银行职能的迅速扩展，其中有两个问题值得一提：
一是货币制度的变更；二是国家对中央银行控制的加强。
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总之，现代中央银行的职能与早期中央银行的职能相比是大大地扩展了，中央银行行使职能的侧重点也发生了很大变化。
尽管目前各个国家中央银行的职能在其具体内容和重点方面仍然有所差异，但中央银行的地位和职能无一例外地大大突出了。
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四、判断且改错
1．中央银行的法定业务范围中包括不动产买卖业务。
（）
2．中国人民银行目前最主要的资产业务是外汇业务，其次是对金融机构的债权，其中又以对金融机构的担保贷款为主。
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3．中国人民银行负债业务中存款业务占第一位，其中以存款货币银行的准备金存款为主，其次是货币发行业务。
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4．由于中央银行对金融机构的负债比债权更具主动性和可控性，因此，中央银行对金融机构的负债业务对于货币供应有决定性作用。
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5．中央银行通过资产业务可影响货币供给量。
例如，中央银行在外汇市场上购买外汇，从而流出基础货币，进而通过货币乘数效应来扩大货币供应量。
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一、判断且改错
1.错。
应改为：
中央银行不得从事不动产买卖业务。
2．错。
应改为：
中国人民银行目前最主要的资产业务是外汇业务，其次是对金融机构的债权，其中又以对金融机构的信用贷款为主。
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3.对。
4.错。
应改为：
由于中央银行对金融机构的债权比负债更具主动性和可控性，因此，中央银行对金融机构的资产业务对于货币供应有决定性作用。
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5.对。
4.比较中央银行资产负债表主要项目的关系？
如果把自有资本从负债中分列出来，资产与负债的基本关系可以用以下三个公式表示：
（1）资产=负债+自有资本；
（2）负债=资产-自有资本；（3）自有资本=资产-负债。
这三个公式表明了中央银行未清偿的负债总额、资本总额、资产总额之间基本的等式关系。
其政策意义主要表现为二点：
一是中央银行的资产业务对货币供应有决定性作用；二是由中央银行自有资本增加而相应扩大的资产业务，不会导致货币发行的增加。
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资产方的主要项目和负债方的主要项目之间存在着一定的对应关系，这种对应关系大致可以概括为以下三个：
（1）对金融机构债权和对金融机构负债的关系。
这两种项目反映了中央银行对金融系统的资金来源与运用的对应关系，也是一国信贷收支的一部分。
由于中央银行对金融机构的债权比负债更具主动性和可控性，因此，中央银行对金融机构的资产业务对于货币供应有决定性作用。
（2）对政府债权和政府存款的关系。
这两种项目属于财政收支的范畴，反映了中央银行对政府的资金来源与运用的对应关系。
（3）国外资产和其他存款及自有资本的关系。
中央银行国外资产业务是有条件限制的，对基础货币有重要影响。
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四、判断且改错
中央银行可以通过对法定存款准备金比率的规定，直接调控商业银行的信贷规模。
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在我国，法定存款准备金包括库存现金及存放在中央银行的存款。
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货币经济发行，指中央银行根据商业银行业务发展的资金需要增加现金流通量。
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当中央银行发行中央银行债券时，商业银行的超额储备增加，货币供应量增加。
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中央银行的资本主要由法定资本、留存收益、损失准备、重估储备组成。
四、判断且改错
错误。
应改为：
中央银行可以通过对法定存款准备金比率的规定，直接限制商业银行创造信用的最大规模，同时，间接影响商业银行超额准备金的数量，从而调控商业银行的信贷规模。
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错误。
应改为：
在我国，银行的库存现金不能充当法定存款准备金，只有上存中国人民银行的存款才能充当法定存款准备金。
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错误。
应改为：
货币经济发行，指中央银行根据国民经济发展的客观需要增加现金流通量。
错误。
应改为：
当中央银行发行中央银行债券时，商业银行的超额储备减少，货币供应量减少。
正确。
试结合我国实践，分析发行中央银行债券的意义。
答：
（1）我国发行中央银行债券的实践。
中央银行债券是中央银行为调节金融机构多余的流动性，而向金融机构发行的债务凭证。
我国从1993年开始发行中央银行债券，当年发行了200亿元的中央银行融资债券。
2002年9月，为吸收因外汇占款投放而增加的流动性，并进一步丰富中央银行公开市场业务操作工具，中国人民银行将公开市场业务未到期的正回购转为中央银行票据，之后，中央银行票据不断发行。
到2004年底，中国人民银行发行的中央银行债券余额为11079.01亿元，占当年负债总额78435.58亿元的比重为14.12%。
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（2）发行中央银行债券对中央银行实现货币政策目标进行货币政策操作具有重要意义。
中央银行债券发行时可以回笼基础货币，中央银行债券到期则体现为投放基础货币。
发行中央银行债券是中央银行的一种主动负债业务，其发行的对象主要是国内金融机构。
通常是在商业银行或其他非银行金融机构的超额储备过多，而中央银行不便采用其他政策工具进行调节的情况下发行的。
许多发展中国家在由直接调控转向间接调控的过程中，由于金融市场不发达，尤其是国债市场不发达，中央银行债券往往成为公开市场操作的主要工具。
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发行中央银行债券的货币政策效应在于，直接减少了基础货币量，这与提高法定存款准备金率以降低商业银行超额存款准备水平的效果是相同的。
但与提高法定存款准备金相比，发行中央银行债券的独到之处在于，既实现了宏观调控目标，又具有市场化、灵活性的优势。
提高法定存款准备金率后，超额存款准备部分地转变为法定存款准备金，商业银行这部分资金无法用于流通支付，只能存放在央行的账户上；而中央银行票据尽管不能用于现金支付，但作为货币市场的重要交易工具，其可以上市交易，这样赋予了持券机构自我调节流动性的权利。
最终的持券者是谁对于中央银行并不重要，关键是中央银行债券在总量上吸收了商业银行这部分多余的流动性。
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（3）发行中央银行债券对我国的利率市场化改革有重要意义。
从货币政策操作的角度看，中央银行采用价格（利率）招标方式能够发现真实市场价格、货币市场利率，采用数量招标方式能够以稳定的价格引导货币市场供求状况。
通过发行中央银行债券，一方面可以了解市场对利率走势的预期，引导、稳定货币市场利率水平；另一方面还可以根据市场的反应来了解货币量的供求。
中国人民银行在发行中央银行债券时，针对外汇占款持续增加的情况，根据市场利率变化与货币政策的需要，决策使用价格（利率）招标方式或数量招标方式，灵活调节金融体系的流动性。
其中，价格（利率）招标方式发行央行债券更多一些，以发现市场利率水平，了解金融机构对利率走势的预期。
中央银行债券的收益率水平与货币市场利率的关联性不断加强，这为基准利率的形成、建立间接调控机制、深化利率市场化改革创造了条件。
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判断且改错
中央银行对金融机构贷款一般都是短期的，采取的形式多为信用放款。
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在我国，中央银行不得对政府透支，因此中国人民银行没有对政府的放款。
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在我国，外汇储备由两个方面构成，即国家外汇库存和中国银行的外汇结存。
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通过外币公开市场投放基础货币是我国目前主要的基础货币投放渠道之一，同时也是非常理想的基础货币投放渠道。
当中央银行发行中央银行债券时，商业银行的超额储备增加，货币供应量增加。
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中央银行在公开市场上实施证券正回购、现券卖断与发行中央银行票据，都是回笼基础货币来调整商业银行的超额准备金。
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判断且改错
错误。
应改为：
中央银行对金融机构贷款一般都是短期的，采取的形式多为政府证券或商业票据为担保的抵押放款。
错误。
应改为：
在我国，中央银行不得向政府透支，但中国人民银行可以通过其他方式向政府放款。
错误。
应改为：
在1992年以前，我国的外汇储备由两个方面构成，即国家外汇库存和中国银行的外汇结存。
从1993年起，国家外汇储备不再包括中国银行的外汇结存，其范围只有国家外汇实际库存。
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错误。
应改为：
通过外币公开市场投放基础货币是我国目前主要的基础货币投放渠道之一，虽然在总量上可以实现基础货币投放的目标，但存在其结构局限性，不利于宏观经济的全面调控。
当中央银行发行中央银行债券时，商业银行的超额储备减少，货币供应量减少。
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正确。
你认为应如何完善我国外汇储备的经营管理？
答：
对外汇储备的管理，从总体上讲应该注意两方面：
一是外汇储备规模的管理；二是外汇储备结构的管理。
（1）对外汇储备规模的管理。
国际储备过多是对资源的浪费，过少则将面临丧失国际支付能力的可能，因此，确定合理持有水平，是一个十分重要的问题。
保有多少国际储备，并没有统一的固定不变的标准，需要根据本国的国际收支状况和国内经济的政策确定。
一般来说，首先，要从国家支付债务和商品进口方面考虑，满足其周转需要，防止出现支付困难的情况。
目前，多数国家只把外汇储备作为周转性手段，而把黄金储备作为保值手段。
外汇储备的数量，在发展中国家一般相当于2～3个月的进口额。
同时，也要考虑债务偿还问题。
长期债务构成比重大，外汇储备可偏低一些；如果短期债务多，则需保有较多的外汇储备。
其次，还要从货币政策方面考虑。
国际储备在许多国家也是货币发行准备金，它对于调节货币发行、稳定对内对外币值有着重要的作用。
如美国、日本、德国等国的货币，是其他国家国际储备货币的主要来源。
因此，这些国家的国际储备一方面要用于支付进口和偿还债务；另一方面还要根据货币政策的需要，干预外汇市场。
从这个方面看，它们需要保有较多的国际储备才行。
但由于它们本身就是储备货币发行国，国际储备的弹性很大，所以，对这些国家来说，事实上又没必要保持过多的国际储备，与数量相比更重要的是国际储备的结构，一般来说，外汇储备水平可以低一些，而黄金储备水平则需要高一些。
近年来，我国的外汇储备增长迅速，到2004年底已达到6099亿美元。
对我国来说，外汇储备显然足以满足支付和应对风险的需要，并且，持有这样一笔巨额的外汇储备，其成本也是巨大的。
首先是会有利差的损失，据保守估计，以投资利润率和外汇储备收益率的差额的2%来看，我国目前6099亿美元的外汇储备，年损失高达100多亿美元。
如果考虑到汇率变动的风险，这一潜在损失会更大。
其次是存在着高额的机会成本损失。
我国每年要引进大约500亿美元的外商投资，为此国家要提供大量的税收优惠；同时，我国又持有大约6000多亿美元的外汇储备闲置不用，其潜在的机会成本不可忽视。
因此应当注意适当控制外汇储备的规模，尽可能减少持有成本。
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（2）对外汇储备结构的管理。
一般情况下，国家都是从安全性、收益性、可兑现性这三个方面考虑其构成比例。
在黄金与外汇储备比例为一定的条件下，目前各国在外汇储备上也是从外汇资产多元化入手，争取分散风险，增加收益，获得最大的灵活性，通过一篮子货币来解决外汇资产多元化问题。
我国的外汇储备币种结构，由于保密原因不得而知，但其以美元资产为主是众所周知的。
在贸易伙伴多元化、汇率风险巨大的今天，应当进一步加强外汇储备资产的多元化，适当减少美元资产的比例，增加其他币种的规模，特别是应当发挥外汇储备对经济增长的作用，建立将储备转化为投资、将资金转化为资本的新机制。
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四、判断并改错
1.一般而言，一个国家的经济和金融产业愈发达，其现金结算的比重愈高，范围愈广。
（）
2.较之净额结算，实时全额结算具有明显的效率和安全优势。
（）
3.小额支付系统多采用批量处理、全额结算方式。
（）
4.CHIPS是由美联储所有并经营的大额美元支付系统。
（）
5.系统风险一旦发生即有可能导致整个金融体系的混乱与瘫痪，因此中央银行对系统风险最为关注。
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四、判断且改错
1.错误。
应改为：
一般而言，一个国家的经济和金融产业愈发达，其现金结算的比重愈低，非现金结算的比重愈高，范围愈广。
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2.正确。
3.错误。
应改为：
由于支付金额较小但业务频繁，小额支付系统多采用批量处理、净额结算方式。
4.错误。
应改为：
CHIPS由纽约清算所协会所有并经营。
5.正确。
一、判断且改错
1.在现实经济中，货币供求均衡是各种政策最终追求的目标。
（）
2.与货币政策工具紧密联系的是中介指标，它是中央银行通过货币政策工具能够有效准确实现的直接政策变量。
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3.最终目标、中介指标和操作指标的宏观性从弱到强，可控性从强到弱，构成一个重要的目标体系。
（）
4.充分就业的目标就是要把失业降低为零失业率。
（）
5.货币供给量和利率是市场经济国家常同时选用的中介指标。
（）
一、判断且改错
1.错。
应改为：
在现实经济中，总供给与总需求的均衡是各种政策最终追求的目标，而货币供求是否均衡既是社会总供求是否均衡的一种反映，又对社会总供求的均衡起着举足轻重的作用。
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2.错。
应改为：
与货币政策工具紧密联系的是操作指标，它是中央银行通过货币政策工具能够有效准确实现的直接政策变量。
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3.错。
应改为：
最终目标、中介指标和操作指标的宏观性从强到弱，可控性从弱到强，构成一个重要的目标体系。
4.错。
应改为：
充分就业的目标就是要把失业降低到自然失业率水平，而不是追求零失业率。
5.错。
应改为：
货币供给量和利率是市场经济国家常用的中介指标。
但它不能同时选择这两个指标作为其中介指标。
4．选择货币政策中介指标和操作指标的主要标准与客观条件有哪些？
选择中介指标和操作指标的主要标准有：
（1）相关性。
作为中介指标的金融指标必须与最终目标密切相关，作为操作指标的金融指标也必须与中介指标密切相关，它们的变动必然对最终目标或中介指标产生可预测的影响。
（2）可测性。
对作为操作指标和中介指标的金融指标进行迅速和精确的测量是对其进行有效控制的前提。
（3）可控性。
作为操作指标和中介指标必须是中央银行能够应用货币政策工具对其进行有效控制的金融指标。
（4）抗干扰性。
作为操作指标和中介指标的金融指标应能较准确地反映政策效果，并且较少受外来因素的干扰。
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选择中介指标和操作指标的客观条件：
各种经济指标之间的关系，受经济管理体制、市场发育程度、经济发展水平等因素的制约和影响。
因此，选择中介指标和操作指标时，不仅要注意应尽量满足其选择标准，还应注意各个国家各个时期的客观条件，而不能简单的照搬外国的做法。
另外，操作指标的选择还受到中介指标的选择所制约，不同的中介指标与不同的操作指标相联系。
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试结合我国实际,对可供选择的操作指标进行比较分析。
中央银行货币政策可选择的主要操作指标有准备金和基础货币。
（1）准备金。
准备金是中央银行各种货币政策工具影响中介指标的主要传递指标：
法定准备率的变动直接导致准备金的变动，再影响到中介指标；再贴现率的变动即通过昭示作用影响市场利率，也通过影响再贴现贷款数量影响商业银行借入储备；公开市场业务则通过债券的买卖影响商业银行的非借入储备再影响中介指标。
商业银行准备金越多，其增加贷款的能力就越强，反之就越弱。
准备金的增加，意味着市场银根宽松，反之则意味市场银根紧缩。
因此，以准备金为操作指标，有利于监测政策工具的调控效果，及时调节和有效控制其方向和力度。
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准备金有不同的计量口径：
准备金总额、法定准备、超额准备、借入储备、非借入储备等。
借入储备是指商业银行等存款货币机构通过向中央银行再贴现和贷款形成的储备，非借入储备则是指商业银行等存款货币机构通过公开市场业务形成的储备。
不同的准备金指标的影响因素是不同的。
我国在1998年3月21日对存款准备金制度改革以后，将法定存款准备金账户和备付金账户合二为一，同时，将法定准备率下调至8%。
这样，超额储备便成为中国人民银行一个主要的操作指标。
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（2）基础货币。
基础货币也被称为“强力货币”和“高能货币”，充分显示了其在货币创造中的重要作用。
由于货币供给总量等于基础货币乘以货币乘数，在货币乘数一定的情况下，或货币乘数变动可预测的情况下，控制住基础货币也就控制住了货币供给总量。
基础货币是由准备金和流通中现金组成，二者均是货币创造的基础。
因而，作为操作指标，综合考虑二者在内的基础货币比只考虑其中之一的准备金更为有利。
特别是在金融市场发育程度较低，现金流通比例较高的情况下，控制基础货币显然比单纯控制准备金更为重要。
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此外，通过基础货币控制货币供给总量还取决于货币乘数是否稳定可测。
在我国，据统计显示货币乘数并不是一个常数，而是一个经常波动的一个变量。
这必然影响通过基础货币控制货币供给总量的效果。
不过，货币乘数的变动还是比较有规律的，一般在短期内变化不大，基础货币因而是基本可预测的。
由于我国目前货币乘数相对稳定，基础货币在货币供应总量形成中具有关键性作用，对存款货币银行的贷款能力有决定性影响。
在基础货币中，现金这一指标随着改革的逐步推进其可控性越来越低，尽管我国目前仍实行现金管理，但这种管理的有效性正在递减。
鉴于此，我国目前将现金纳入货币供应量的层次目标体系之中进行监控。
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二、判断且改错
1.优惠利率、信用配额管理和直接信用控制俗称货币政策工具的“三大法宝”。
（）
2.各授权窗口对再贴现限额实行集中管理和统一调度，统一安排并逐级分配再贴现限额。
（）
3.公开市场操作的政策目的有两个：
一是维持既定的货币政策，二是实现货币政策的转变。
（）
4.法定存款准备金政策的主动权完全在中央银行，具有较强的伸缩性和可逆转性，可迅速的执行，是中央银行日常性调节的较为理想工具。
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5.
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