基金从业考试考题科目二试题及答案解析5.docx
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基金从业考试考题科目二试题及答案解析5
2021基金从业考试考题科目二试题及答案解析5
考号姓名分数
一、单选题（每题1分,共100分）
1、计算投资者申购基金份额、赎回资金金额的基础是（ ）。
A、基金总份额
B、基金资产总值
C、基金资产净值
D、基金份额净值
答案为D
【解析】本题考查基金估值的概念。
基金份额净值是计算投资者申购基金份额、赎回资金金额的基础,也是评价基金投资业绩的基础指标之一。
2、贝塔系数大于0时，该投资组合的价格变动方向与市场一致；贝塔系数小于0时，该投资组合的价格变动方向与市场相反。
贝塔系数等于1时，该投资组合的价格变动幅度与市场一致。
贝塔系数大于1时，该投资组合的价格变动幅度比市场更大。
这种说法（）。
A.错误
B．正确
C．部分正确
D．部分错误
答案为B
3、某基金2015年的平均收益率为10%，该年市场无风险收益率为2%，该基金的收益率标准差为10%，则该基金的夏普比率为（）
A.1.0
B.0.6
C.0.8
D.0.4
答案：
C
4、（）是股票最基本的特征，它是指持有股票可以为持有人带来收益的特性。
A.永久性
B.流动性
C.收益性
D.风险性
答案：
C；
解析：
收益性是股票最基本的特征，它是指持有股票可以为持有人带来收益的特性。
5、下列关于混合基金的风险管理的说法错误的是（）。
A.一般而言，股债平衡型基金、灵活配置型基金的风险较高，但预期收益率也较高
B.混合基金的投资风险主要取决于股票与债券配置的比例
C.偏债型基金的风险较低，预期收益率也较低
D.股债平衡型基金的风险与收益则较为适中
答案：
A
解析：
一般而言，偏股型基金、灵活配置型基金的风险较高，但预期收益率也较高。
6、关于个人投资者投资基金的所得税说法错误的是（）。
A.个人投资者买卖基金份额获得的差价收入，暂不征收个人所得税
B.个人投资者从基金分配中获得的股票的股利收入，由上市公司代扣代缴20％的个人所得税
C.个人投资者从基金分配中获得的买卖股票差价收入,由基金管理公司代扣代缴20％的个人所得税
D.个人投资者申购和赎回基金份额取得的差价收入暂不征收个人所得税
答案：
C
解析：
个人投资者从基金分配中获得的股票的股利收入，由上市公司代扣代缴20％的个人所得税。
7、下列不属于最常用的VaR估算方法的是（）。
A.参数法
B.久期分析法
C.历史模拟法
D.蒙特卡洛模拟法
答案：
B
解析：
最常用的VaR估算方法有：
①参数法；
②历史模拟法；
③蒙特卡洛模拟法。
8、（）是识别和预测行业动态变化的重要且有效的途径。
A.行业生命周期
B.市场价格
C.景气度调査
D.动态分析
答案：
C
解析：
景气度调查是识别和预测行业动态变化的重要且有效的途径。
9、基金的财务会计报告通常不包括（）。
A.月报
B.周报
C.季报
D.年报
答案：
B
解析：
财务会计报告分为年度、半年度、季度和月度财务会计报告。
10、在投资组合理论使用（ ）测度两个风险资产的收益之间的相关性。
Ⅰ.方差
Ⅱ.协方差
Ⅲ.标准差
Ⅳ.相关系数
A、Ⅱ、Ⅳ
B、Ⅰ、Ⅳ
C、Ⅰ、Ⅲ
D、Ⅲ、Ⅳ
答案为A
【解析】本题考查资产收益率的协方差和相关系数。
在投资组合理论使用协方差和相关系数测度两个风险资产的收益之间的相关性。
11、以下关于做市商和经纪人的区别，说法错误的是（）。
A.做市商不能充当经纪人的角色
B.两者对市场流动性的贡献不同
C.两者的市场角色不同
D.两者的利润来源不同
答案：
A
12、以下不属于短期政府债券的特点的是（）。
A.利息免税
B.流动性强
C.违约风险小
D.益率较高
答案：
D
解析：
短期政府债券收益率相对低，所以D项错误。
13、关于债券基金久期的说法错误的是（ ）。
A、债券基金的久期是组合中所有债券的久期的加权平均值
B、通常用久期乘以利率变化来衡量利率变动对债券基金净值的影响
C、债券基金的久期越长，利率风险越低
D、债券基金的久期越长，净值波动幅度越大
答案为C
【解析】本题考查债券基金的风险管理。
选项C错误,债券基金久期越长,净值随利率的波动幅度就越大,所承担的利率风险就越高。
14、所谓（）,是指不仅本金要计利息,利息也要计利息,也就是通常所说的“利滚利”。
A.连续单利
B.连续复利
C.复利
D.单利
答案：
C；
解析：
所谓复利，是指不仅本金要计利息，利息也要计利息，也就是通常所说的“利滚利”。
15、关于投资组合管理反馈阶段的表述，错误的是（ ）。
A、在实践中，再平衡可以定期进行，或由特定规则触发，也可以根据投资经理对情况变化的判断来确定
B、对投资管理能力的评价包括业绩度量、业绩归因和绩效评估三部分
C、投资组合管理的反馈由监控和再平衡两个部分组成
D、监控和再平衡是指对投资者情况与经济和市场因素的监控，持续调整投资组合以适应新的变化，使投资组合能够符合客户的投资目标和限制
答案为C
【解析】本题考查投资组合管理的基本步骤。
投资组合管理的反馈由两个组成部分:
监控和再平衡、业绩评估。
16、在基金财务会计报告分析中，基金投资风格分析的内容不包括（）。
A、基金持仓股本规模分析
B、持仓集中度分析
C、基金持仓结构分析
D、基金持仓成长性分析
答案为C
【解析】本题考查基金财务会计报告分析的主要内容。
基金投资风格分析包括:
持仓集中度分析、基金持仓股本规模分析、基金持仓成长性分析。
17、同一期间内，投资于国内市场的基金A贝塔系数为0.85，基金B的贝塔系数为1.1，以下说法正确的是（）。
A.基金A的净值随市场的变动幅度比基金B小
B.基金A和基金B的净值变动方向相反
C.基金A和基金B的净值变动方向与市场不一致
D.基金A的净值随市场的变动幅度比基金8大
答案：
A
18、关于市场投资组合的说法，错误的是（ ）。
A、是有效前沿上唯一一个不含无风险资产的投资组合
B、有效前沿上的任何投资组合都可看作是市场投资组合与无风险资产的再组合
C、市场投资组合与投资者的偏好有关
D、市场投资组合完全由市场决定
答案为C
【解析】本题考查资本市场线。
市场投资组合完全由市场决定,与投资者的偏好无关。
19、（）指未到期债券的持有者无法以面值，而只能以明显低于市值的价格变现债券形成的投资风险。
A.通胀风险
B.流动性风险
C.再投资风险
D.提前赎回风险
答案：
B
解析：
流动性风险指未到期债券的持有者无法以面值，而只能以明显低于市值的价格变现债券形成的投资风险。
20、（）是指未被开发的，可作为未来开发房地产基础的商业地产之一。
A.地产
B.写字楼
C.酒店
D.养老地产
答案：
A
解析：
地产，亦指土地,是指未被开发的，可作为未来开发房地产基础的商业地产之一。
21、下列不属于货币市场工具的是（）。
A.银行回购协议
B.银行承兑汇票
C.短期国债
D.股票
答案：
D
解析：
货币市场工具包括银行回购协议、定期存款、商业票据、银行承兑汇票、短期国债、中央银行票据等。
22、基金利润分配后，基金份额净值（），投资者的利益（）。
A.上升，减少
B.上升，增加
C.下降，减少
D.下降，没有影响
答案：
D
23、利率互换的形式有息票互换和（ ）。
A、固定对固定互换
B、固定对浮动互换
C、浮动对浮动互换
D、基础互换
答案为D
【解析】本题考查利率互换。
利率互换有息票互换和基础互换两种形式。
24、在应用CAPM进行事后风险调整时，应注意的有（ ）。
Ⅰ.β系数是固定不变的
Ⅱ.没有被普遍接受或使用的完全具有代表性的市场指数
Ⅲ.证券的波动性会使统计误差变得很大，并对超额收益α的测度造成实质影响
Ⅳ.理论上的无风险收益率（证券市场线中使用的无风险收益率）与实际应用中的国债收益率往往不同
A、Ⅰ、Ⅳ
B、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
C、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
答案为C
【解析】本题考查特雷诺比率、詹森α与证券市场线的关系。
在应用CAPM进行事后风险调整时，也应注意：
（1）理论上的无风险收益率（证券市场线中使用的无风险收益率）与实际应用中的国债收益率往往不同；
（2）没有被普遍接受或使用的完全具有代表性的市场指数；（3）证券的波动性会使统计误差变得很大，并对超额收益α的测度造成实质影响；（4）β系数并不是固定不变的。
25、托管人委托负责境外资产托管业务的境外资产托管人应符合的条件有（）。
A.在中国大陆设立，受当地政府、金融或证券监管机构的监管
B.最近两个会计年度实收资本不少于1O亿美元或等值货币，或托管资产规模不少于1000亿美元或等值货币
C.有足够的熟悉境外托管业务的专职人员
D.最近1年没有受到监管机构的重大处罚，没有重大事项正在接受司法部门、监管机构的立案调查
答案：
C
解析：
托管人可以委托符合下列条件的境外资产托管人负责境外资产托管业务：
在中国大陆以外的国家或地区设立，受当地政府、金融或证券监管机构的监管；最近1个会计年度实收资本不少于10亿美元或等
值货币，或托管资产规模不少于1000亿美元或等值货币；有足够的熟悉境外托管业务的专职人员；具备安
全保管资产的条件；具备安全、高效的清算、交割能力；最近3年没有受到监管机构的重大处罚，没有重大事项正在接受司法部门、监管机构的立案调查。
26、以下选项中不属于远期合约、期货合约、
期权合约和互换合约的区别的是（）。
A.交易场所
B．信用风险
C．执行方式
D．投资方式
答案为D
27、标准普尔500指数是由标准普尔公司于（）年开始编制的。
A.1955
B.1956
C.1957
D.1958
答案：
C
解析：
标准普尔500指数是由标准普尔公司于1957年开始编制的。
28、根据规定，符合条件的港资金融机构可按照内地有关规定在内地设立的合资基金管理公司，港资持股比例可达（）以上。
A、40％
B、50％
C、59％
D、80％
答案为B
【解析】本题考查合资基金管理公司的设立形式及标准。
根据香港与内地于2013年8月29日签署的《内地与香港关于建立更紧密经贸关系的安排》（CEPA）第十份补充协议，允许符合条件的港资金融机构按照内地有关规定在内地设立合资基金管理公司，港资持股比例可达50％以上。
29、下列选项不属于常用来反映股票基金风险的指标有（）。
A.标准差
B．贝塔系数
C．持股集中度
D．持股价格
答案为D
30、保证金比率过高会增加交易者的成本，影响期货市场的（ ）。
A、盈利性
B、安全性
C、流动性
D、合规性
答案为C
【解析】本题考查保证金制度。
保证金比率过高会增加交易者的成本,影响期货市场的流动性。
31、私募股权投资基金的组织结构不包括（）
A.有限合伙制
B.公司制
C.信托制
D.股份制
答案：
D
解析：
私募股权投资基金通常分为有限合伙制.公司制和信托制三种组织结构。
32、假设某基金持有的三种股票的数量分别为10万股、
50万股和100万股，每股的收盘价分别为30元、20元和10元，银行存款为1000万元，对托管人或管理人应付未付的报酬为500万元，应付税费为500万元，已售出的基金份额2000万份。
运用一般的会计原则，则基金份额净值为（）元。
A．1
B．1.15
C．1.3
D．1.5
答案为BP71
33、下列选项中，不属于流动资产的是（）。
A、存货
B、应收账款
C、货币资金
D、应付票据
答案为D
【解析】本题考查资产负债表。
流动资产:
货币资金、应收账款、应收票据、存货、其他流动资产。
34、一家企业的应收账款周转率是5，那么这家企业平均需花（）（天）收回一次账面上的全部应收账款。
A.68
B.70
C.73
D.75
答案：
C；
解析：
一家企业的应收账款周转率是5，那么这家企业平均需花365/5=73（天）收回一次账面上的全部应收账款。
35、某基金的月均净值增长率3%，标准差为4%。
在标准正态分布下，该基金在95%的概率下月度净值
增长率会落在区间（）内
A.11%-5%
答案：
A
解析：
该基金在95%的概率下波动两个标准差，月度净值增长率会落在区间11%-5%内。
36、（）是指期权合约所规定的，期权买方在行使权利时所实际执行的价格。
A.市场价格
B.协议价格
C.理论价格
D.供求价格
答案：
B
解析：
执行价格，又称协议价格，是指期权合约所规定的，期权买方在行使校利时所实际执行的价格。
37、基金管理公司必须以（）为基金会计核算主体。
A.所管理的全部基金总体
B.所管理的不同基金类别
C.基金管理公司
D.所管理的每只基金
答案：
D
解析：
金管理公司是证券投资基金会计核算的责任主体，对所管理的基金应当以每只基金为会计核算主体，独立建账、独立核算，保证不同基金在名册登记、账户设置、资金调拨、账簿记录等方面相互独立。
38、根据有关规定，对企业投资者买卖基金份额暂免征收（）。
A.印花税
B.个人所得税
C.增值税
D.营业税
答案：
A
解析：
对企业投资者买卖基金份额暂免征收印花税。
39、假设企业年初存货是20000元，年末存货是5000元，那么年均存货是（）元。
A.7000
B.25000
C.12500
D.3500
答案：
C
解析：
年均存货=（20000+5000）2=12500元。
40、（）是指交易双方约定在未来某一时期相互交换某种合约标的资产的合约。
A.期货合约
B.期权合约
C.互换合约
D.远期合约
答案：
C；解析：
互换合约（s"apcontract）是指交易双方约定在未来某一时期相互交换某种合约标的资产的合约。
方式分期向对方支付由不同币种的等值本金额确定的利息，并在期初和期末交换本金。
41、2006年11月2日，我国第一只试点债券型QDII基金是（）。
A、华安国际配置基金
B、华夏安康基金
C、上投摩根基金
D、嘉实研究精选基金
答案为A
【解析】本题考查中国证券投资基金国际化进展情况。
2006年11月2日,中国第一只试点债券型QDII基金——华安国际配置基金发行,初始额度为5亿美元。
42、杜邦分析法说明净资产收益率受到几种因素的影响，分别是（）。
Ⅰ.盈利能力，用利润率衡量Ⅱ.盈利能力，用资产周转率衡量
Ⅲ.营运能力，用资产周转率衡量Ⅳ.财务杠杆，用权益乘数衡量
A.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ
B.Ⅲ.Ⅳ
C.Ⅰ.Ⅳ
D.Ⅱ.Ⅲ
答案：
A
43、下列股票估值方法不属于内在价值法的是（）。
A.经济附加值模型
B.企业价值信数
C.自由现金流贴现模型
D.股利贴现模型
答案：
B
解析：
内在价值法又称绝对价值法或收益贴现模型，是按照未来现金流的贴现对公司的内在价值进行评估。
具体又分为股利贴现模型（DDM）、自由现金流量贴现模型（DCF）、超额收益贴现模型等。
44、（）是以一个高于股票市价的价格回购一定数量的股票，此法回购成本较高。
A.场内协议回购
B.场外公开市场回购
C.要约回购
D.凭证回购
答案：
C
解析：
要约回购是以一个高于股票市价的价格回购一定数量的股票，此法回购成本较高。
45、下列关于预期损失的表述错误的是（）。
A、预期损失也被称为条件风险价值度或条件尾部期望或尾部损失
B、预期损失是指在给定时间区间和置信区间内，投资组合损失的期望值
C、预期损失的优点包括在尾部风险度量、次可加性
D、预期损失可以体现那些将来可能发生但没有在历史数据中体现的情景
答案为D
【解析】本题考查预期损失。
选项D错误,风险价值与预期损失无法体现那些将来可能发生但没有在历史数据中体现的情景。
46、流动性风险管理的主要措施包括（）。
Ⅰ.制定流动性风险管理
Ⅱ.建立流动性预警机制
Ⅲ.制定流动性风险处置预案
Ⅳ.及时对投资组合资产进行了流动性分析和跟踪
Ⅴ.分析投资组合持有人结构和特征，关注投资者申赎意愿
A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
B、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
C、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ
答案为D
【解析】本题考查流动性风险管理的主要措施。
流动性风险管理的主要措施包括：
（1）制定流动性风险管理制度；
（2）及时对投资组合资产进行流动性分析和跟踪；（3）分析投资组合持有人结构和特征，关注投资者申赎意愿；（4）建立流动性预警机制；（5）进行流动性压力测试；（6）制定流动性风险处置预案。
47、下列选项中说法错误的是（）。
A.利息率简称利率，是资金的增值同投入资金的价值之比，是衡量资金增值的基本单位
B.按债权人取得报酬的情况，可以将利率分成为实际利率和名义利率
C.实际利率是指在物价不交且购买力不变的清况下的利率，或者是指当物价有变化，扣除通货膨胀补偿以后的利息率
D.通常所说的年利率都是指实际利率
答案：
D
解析：
通常所说的年利率都是指名义利率。
48、旨在尽量不造成大的市场冲击的情况下，尽快地以接近客户委托时的市场成交价格来完成交易的最优化算法是（ ）。
A、跟量算法
B、执行缺口算法
C、时间加权平均价格算法
D、成交量加权平均价格算法
答案为B
【解析】本题考查算法交易简介。
执行缺口算法,旨在尽量不造成大的市场冲击的情况下,尽快地以接近客户委托时的市场成交价格来完成交易的最优化算法。
49、关于大宗交易，下列说法错误的是（ ）。
A、停牌股票可以通过大宗交易进行
B、大宗交易申报只能在交易所交易时间内进行
C、按照规定，证券交易所可以根据市场实际情况调整大宗交易的最低限额
D、我国现行有关交易制度规定，如果证券单笔买卖申报达到一定数额的，证券交易所可以采用大宗交易方式进行
答案为A
【解析】本题考查大宗交易。
选项A错误,处于停牌状态的证券,则不受理其大宗交易的申报。
50、下列各项指标中，可用于分析企业长期偿债能力的有（）o
A.营运效率比率
B.流动比率
C.速动比率
D.资产负债率
答案：
D
解析：
财务杠杆比率是分析企业偿债能力的风险指标，资产负债率属于财务杠杆比率。
51、因不可抗力或其他情形致使基金管理人.基金托管人无法准确评估基金资产价值时。
52、夏普比率数值越大，代表单位风险超额回报率越高，基金业绩越好；夏普比率计算过程中并未涉及业绩比较基准，而是选用市场的无风险收益率，因此是对绝对收益率的风险调整分析指标。
这种说法（）。
A.错误
B．正确
C．部分正确
D．部分错误
答案为B
53、下列选项中，被称为信用债券的是（）。
A、有保证债券
B、无保证债券
C、可回售债券
D、可转换债券
答案为B
【解析】本题考查债券违约时的受偿顺序。
无保证债券,又称为信用债券。
54、詹森指数是在（）模型基础上发展出的一个风险调整绩效衡量指标。
A.套利定价理论
B.CAPM
C.有效市场
D.最优组合
答案：
B；解析詹森指数是在CAPM模型基础上发展出的一个风险调整绩效衡量指标。
55、下列不属于债券信用风险主要监控指标的是（ ）。
A、各信用等级债的占比
B、根据组合实际情况合理配置资产的投资期限和比例
C、单个债券或发行人特定的信用风险
D、基金所持债券的平均信用等级
答案为B
【解析】本题考查债券基金的风险管理。
针对债券信用风险,主要监控指标有:
基金所持债券的平均信用等级、各信用等级债的占比以及单个债券或发行人特定的信用风险。
56、股票基金通过分散投资可以大大降低个股投资的（）。
A.非系统性风险
B.系统性风险
C.市场风险
D.价格风险
答案：
A；
解析：
股票基金通过分散投资可以大大降低个股投资的非系统性风险。
57、以下关于合格境内机构投资者（QDII）基金的风险说法错误的是（）。
A．汇率风险
B．国别风险
C．税务风险
D．管理风险
答案为D
58、（）是指扣除通货膨胀补偿后的利息率。
A.官方利率
B.名义利率
C.实际利率
D.浮动利率
答案：
C
解析：
题干描述的是实际利率的内容。
59、债券基金的平均到期日越长，债券基金的利率风险越（）。
A.不确定
B.无影响
C.低
D.高
答案：
D；
解析：
债券基金的平均到期日越长，债券基金的利率风险越高。
60、关于存托凭证，以下说法不正确的是（ ）。
A、全球存托凭证的发行地在发行公司所在国家
B、无担保的存托凭证不通过基础证券发行公司自行向投资者发行凭证
C、存托凭证的级別越高，对证券公司的要求越高
D、存托凭证起源于20世纪20年代的美国证券市场
答案为A
【解析】本题考查存托凭证。
全球存托凭证的发行地既不在美国,也不在发行公司所在国家。
61、（）是以指数成分股为投资对象的基金，通过构建指数基金的投资组合，使组合与指数有着相同的变化趋势，以达到分散风险并取得收益的目的。
A.股票基金
B.债券基金
C.混合基金
D.指数基金
答案：
D
解析：
指数基金的定义，指数基金是以指数成分股为投资对象的基金，通过构建指数基金的投资组合，使组合与指数有着相同的变化趋势，以达到分散风险并取得收益的目的。
62、深圳证券交易所的收盘价通过（）的方式产生。
A.柜台竞价
B.自由竞价
C.连续竞价
D.集合竞价
答案：
D
解析：
深圳证券交易所的收盘通过集合竞价的方式产生。
63、某封闭式基金2014年实现净收益－100万元，2015年实现净收益300万元，那么2015年此基金至少应分配收益（）万元。
A、140
B、180
C、240
D、270
答案为B
【解析】本题考查基金利润分配。
基金当年收益先弥补以前年度亏损后方可进行当年收益分配。
封闭式基金年度收益分配比例不得低于基金年度可供分配利润的90%。
因此，2015年至少应分配的收益＝（300－100）×90％＝180（万元）。
64、以下选项不属于基金业绩评价需考虑的因素的是（）。
A．投资目标
B．风险水平
C．基金规模
D．成立时间
答案为D
65、（）是国际债券结算行业提倡且较为安全高效的一种结算方式，也是发达债券市场最普遍使用的一种结算方式。
A、纯券过户
B、见券付款
C、见款付券
D、券款对付
答案为D
【解析】本题考查券款对付。
券款对付一般需要债券结算系统和资金划拨清算系统对接,同步办理券和款的交割与清算结算,是国际债券结算行业提倡且较为安全高效的一种结算方式,也是发达债券市场最普遍使用的一种结算方式。
66、（）指的是作为基金利润主要分配形式的现金，可能由于通货膨胀等因素的影响而导致购买力下降，降低基金实际收益，使投资者收益率降低的风险。
A、汇率风险
B、政策风险
C、利率风险
D、购买力风险
答案为D
【解析】本题考查购买力风险的概念。
购买力风险指的是作为基金利润主要分配形式的现金,可能由于通货膨胀等因素的影响而导致购买力下降,降低基金实际收益,使投资者收益率降低的风险,又称为通货膨胀风险。
67、关于CFA协会对投资管理过程的表述，错误的是（ ）。
A、规划主要侧重于确定决策所需的各种输入信息，包括客户资料和资本市场的数据等
B、反馈是对投资预期、投资目标和投资组合等方面变化的适应过程
C、整个流程可以划分为规划和反馈两个基本步骤
D、投资管理过程为一个动态反馈的循环过程
答案为C
【解析】本题考查投资组合管理的基本流程。
CFA协会将投资管理过程定义为
升级会员 