中石油与中石化盈利能力和营运能力的对比分析.docx
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中石油与中石化盈利能力和营运能力的对比分析
1.绪论2
1.1论文选题背景2
1.2论文选题的目的与意义3
1.3论文研究内容与框架3
2．相关理论概述4
2.1选取研究方法的原因4
2.2盈利能力4
2.2.1盈利能力的概述4
2.2.2影响企业盈利能力的因素5
2.3营运能力7
2.3.1营运能力的概述7
2.3.2营运能力分析的内容7
2.3.3企业营运能力分析的目的8
3．石油行业与企业介绍9
3.1石油行业概述及现状9
3.2中石油简介10
3.2.1中石化简介10
4.盈利能力与营运能力的分析11
4.1盈利能力分析11
4.1.1销售毛利率11
4.1.2销售净利率11
4.1.3总资产报酬率（ROA）12
4.1.4每股收益12
4.1.5关于盈利能力的总结13
4.2营运能力的分析13
4.2.1总资产周转率13
4.2.2流动资产周转率14
4.2.3固定资产周转率14
4.2.4存货周转率15
4.2.5应收账款周转率15
4.2.6关于营运能力的总结16
5.结论与建议16
5.1结论16
5.2建议17
谢辞18
参考文献19
中石油与中石化盈利能力和营运能力的对比分析
摘要：
石油的发展吸引着全球人的目光，是因为它是当今世界经济发展的主要能源。
由于中石油和中石化是两家大型的我国石油行业重要且具有代表性的企业。
两家企业能否平稳且高效的运行不但关系到企业自身，更对我国整体经济的发展起到至关重要的作用。
所以本文选取这两家企业作为目标企业，对它们进行了简单的介绍。
再对中石油与中石化进行财务报表的分析。
利用这两个公司最近三年即2014-2016年的财务报表，用财务分析方法的盈利能力和营运能力进行详细的财务指标分析和总结分析。
借此机会来了解上述两个企业的财务现状及企业经营成效。
最后经过各经济指标的分析，总结得出（１）中国石油和中国石化两家企业在比较其他国內石油和石化企业来说不论是财务的数据还是财务相关的指标各方面都表现出了相对更高于国内行业的平均水平（２）中国石油在盈利能力方面要强于中国石化。
但在面对压力和挑战时，中石化表现出更强的适应性。
根据前几章内容的介绍和两项财务能力的分析，对这两家企业如何应付竞争和可持续发展的问题提供了几条建议。
关键词：
财务报表，中石油，中石化，石油市场，财务分析
AcomparativeanalysisofprofitabilityandoperatingcapacityofPetroChinaandSinopec
Abstract：
Thedevelopmentofoilattractstheattentionofthewholeworldbecauseitisthemainenergysourceforeconomicdevelopment.ThispaperchoosesChinaPetroleumandSinopecastwostate-ownedlistedcompaniesandhasmadeabriefintroductiontothembecausethetwocompaniesarenotonlyrelatedtothesteadydevelopmentofthewholeeconomy,Thedevelopmentofthenationaleconomyhasimportantsignificance.
Andthenbasedonthetwocompaniesnearlythreeyearsoffinancialstatements,PetroChina,Sinopec'sfinancialstatementsoftheprofitabilityandoperationalcapacityofadetailedanalysis.Tounderstanditsfinancialsituationandtheresultsoftheoperationofthecompany.
Finally,aftertheanalysisofeconomicindicators,summedup
（1）PetroChinaandSinopectwocompaniescomparedwithotherdomesticpetrochemicalenterprisesinthefinancialdataandrelatedindicatorsoftheperformanceisrelativelybetterthanthedomesticindustryaverage
（2）ChinaOilprofitabilityishigherthanSinopec.Finally,basedonthepreviousfinancialanalysis,thetwocompaniestoproviderecommendationsforsustainabledevelopment.
Keywords：
financialstatements；PetroChina,；Sinopec；Oilmarket,；financialanalysis
1.绪论
1.1论文选题背景
石油这一能源一直以来被认为是现代工业和经济发展的重要能源，也被称为“黑色的宝藏”。
它是一个重要的标准用来衡量一个国家的综合能力水平和经济发展的状况。
大到工业产品的生产，小到个人日常的生活，它与国民经济的各个方面都息息相关。
它既在各国的能源供给和使用中发挥着极其重要的作用，同时也为工业和农业等各产业的生产提供着必要的原料；它关系着国家经济是否安全，也是保障世界各个国政治经济是否稳定的首要考虑的战略资源。
这个能源推动着世界经济的快速发展，同时我国的经济市场发展也离不开它。
石油还是一个国家全民经济发展的很重要的助燃器。
一个国家经济市场的大小和扩大的速度决定了该国对于石油的消耗量如何。
伴随着中国的经济迅猛发展，我国对石油的需求量也随之增加，虽然中国石油生产的石油总量不少，但还是不能够满足社会的总需要。
在中国上世纪九十年代已从七十年代的石油净出口国发展成为了世界上最大的石油进口国之一。
由于本国的老油田石油储量和开采过度，且新油田开采量不足以补足老区，这使得我国近年石油产量增长率低。
需求和产量严重的不平衡，石油供需的差异越来越大，需要进口大量的原油。
于是在2014年底我国首次比美国的石油进口量大，自此成为了全球排名第一的石油进口国。
由于石油能源对一个国家及其重要。
为了保证国家对石油市场的经营是垄断的，全球大多数产油国都设立了国家级别的石油公司。
也是国家对于国防的需要和进行能源战略的保障。
在成立了新中国后，我国的石油行业经已然从缺乏油气发展到多产油的状态，同时从自产自用到需要大量进口的过程。
在这60多年的发展中，政府始终把能源战略放在及其重要的地方。
而我国的石油行业经过多年的集中力量发展，政府依旧充当着掌控者的角色。
其中中国石油天然气集团，中国石化集团公司和中国海洋石油总公司这三个国家控股的公司基本垄断了我国石油市场中有关石油，天然气的开采权力和掌握着绝大部分的油气资源。
但是随着经济的发展，国内市场的主体也出现了多元化的发展。
例如一些地方控股的公司也开始慢慢掌握少部分开采的资格，但是三个国有企业还是掌握着大量的能源开采，加工的权限。
市场除了内部的投资外，早在八十年代国外的石油企业就已经以合作或合资等形式进入中国市场了。
所以以中石油，中石化为例进行研究是很有针对性的。
现如今，全球原油价格基本处于上升的趋势，而在我们日常的生活和一些行业很多方面都需要石油和其加工品的使用。
一些需要原油进行生产和加工的物品的价格会因为原油的价格上涨而上涨。
这对于中国石油企业来说如何保持市场的平衡是一件具有挑战性的事情。
1.2论文选题的目的与意义
我国的经济一直处于快速增长的趋势。
而石油这个能源在我国发展的过程中一直占有着无可替代的作用。
现如今的中国也处于一个市场结构的转型期，对于能源的需求量也是巨大的。
中石油与中石化是石油行业的两个代表性的企业，以他们为例来对石油行业进行研究是很有必要的。
所以本文根据中石油与中石化2014年度到2016年度这三年的公开财务报表，利用财务报表分析的方法对两家公司的盈利能力和营运能力进行横向，纵向的分析。
希望通过对比来研究两个企业关于上述两个能力的相关财务水平，找出两个公司的相似性、差异性和优缺点。
为读者和非石油行业的报表使用者，投资者提供是否值得投资提供相关的参考。
为企业现如今面临的经济挑战和对如何保持可持续发展提供一些有用的建议和措施。
1.3论文研究内容与框架
本文研究的主要内容是基于中石油与中石化三年的财务报表，运用大学四年所学的财务报表编制和财报分析等会计理论知识，通过对两家企业公开的财务报表里的相关财务数据进行描述、分析、比较、等分析方法以及参考相关的文献参考学习，对盈利能力的销售的毛利率，销售的净利率，资产获利率，总资产报酬率，每股收益和营运能力的总资产周转率，流动资产的周转率，固定资产的周转率，存货的周转率，应收账款的周转率等财务指标的研究讨论，结合企业的发展背景和现实情况的纵向的得出企业三年的经济变化。
同时通过对二个企业的横向比照来总结相关经济指标的优缺点和异同性。
再结合我国当前的经济形势及行业发展趋势，从而总结出两个企业在盈利能力与营运能力的综合实力强弱。
并归纳经济趋势并提出改进的建议和措施，进而完善石油领域相关财务能力的研究。
文章详细内容框架安排如下：
第一章：
绪论。
介绍本文研究课题的背景，以及研究这个课题的目的和意义，再说明本研究课题的内容和方法。
第二章：
相关理论概述。
先对财务报表的知识进行归纳。
再分别介绍盈利能力与其相关财务指标。
然后再介绍营运能力及其相关的指标。
第三章：
石油行业与企业介绍。
具体描述中国石油的发展历史，并分析国内外石油行业近几年的现状。
最后介绍两个研究企业的在过去的一年所处的经济大环境。
第四章：
盈利能力与营运能力的分析。
对中石油与中石化的两个公司进行详细的关于两个能力的财务分析是本文的重点内容。
先单独对两个公司进行三年数据的纵向分析，再分别横向比较两个公司的两个能力。
从相关的财务指标里总结有用的财务信息并分析其规律。
第五章：
综合提炼上述五个部分的财务数据、分析结果和提出的针对性建议。
对两家企业分别提出建议和措施来帮助他们更好的应对当前石油的竞争形势。
2．相关理论概述
2.1选取研究方法的原因
财务分析可以用四个传统的能力，每一个能力下都有好几个财务指标对一份财务报表的数据进行详尽的分析。
笔者选择石油行业的中国石油作为本文的目标企业，然后选取了另一家同行业但有差别的企业即中石化来做比照分析。
虽然石油是关乎到生产生活的方方面面，但作为一个企业，其首要的目的就是要追求利润，顾盈利能力是考虑的第一个财务能力。
另一点考虑到石油行业涉及到多方面资产，实业的企业，营运能力可以提供很多的分析。
所以选择了这两个财务能力来对本文的数据进行详细的分析。
因此，本文只采用盈利能力和营运能力去分析企业的财务报表。
其他能力的具体情况在此不再赘述。
2.2盈利能力
2.2.1盈利能力的概述
企业的盈利能力是指企业通过自己各种的经营方式所获取营业利润的一种能力,也是是投资者取得投资收益和债权人收取本息的来源,更是企业经营业绩成果的展示。
为此进行盈利能力分析十分必要。
盈利能力分析是传统的财务分析能力中的挺重要的一个分析能力，其指标也与日常的收入息息相关。
因为企业经营的终极目标就是为了盈利。
而为了达到这一目标，使其最大化就必须要增强自己的盈利能力。
2.2.2影响企业盈利能力的因素
影响企业的盈利能力的因素在社会环境与生活的方方面面。
很多东西都会对其产生影响。
例如，国家的总体经济，其次很多行业内部的扶持政策、消费者的购买能力等都会同样会影响盈利能力，所以对于企业的盈利能力的分析不只是要做好财务相关的分析，更是要关注其他方面的分析。
不能只是一味的提起盈利能力就只能想到传统的财务意义。
对此作出如下分析：
一.财务因素方面
1.国家政策
国家政策与企业息息相关。
在这里面最有关联的是指税收了。
它是国家对市场经济进行把控的主要手段之一。
税收对企业与企业之间的良性竞争起到了很公平良好的环境。
这个政策的出台是有益于最有效力的去配置社会的资源。
对于一个企业的发展有重要影响的也有这个税收的政策变化。
例如说，一些企业是满足国家的税收政策的，所以它们可以去获得税收所带给他们的优惠政策，从而去提高自己公司的盈利能力。
反之，那些不合适于国家的税收相关政策的企业，则会获得政府规定的要求缴纳极高数量的税款，这样对一个企业的盈利能力来说是没有好处的。
所以说到一个国家的税收政策与一个企业之前的盈利能力是一定必然存在着相关的关系。
所以在研究探讨盈利能力时，是不能缺乏税收政策及其环境对其能力的影响的。
在分析盈利能力时，很多的财务人员会遗忘了这个因素或国家政策对其的影响。
这是因为国家政策这条因素属于影响外部的对企业发展产生影响的因素。
2.企业盈利能力
这是研究分析一个企业的盈利能力最主要的内容。
这是因为销售额是最直观的关于一个企业的盈利能力的表现，它可以直接看出来这个企业倒是是经营的好还是差，效益是高还是低。
这个销售额的增长大小又可以反映在营业利润的大小上。
而营业利润又构成了在企业利润。
所以，几乎所有的财务人员都会把目光放在营业的利润和盈利利润的关系上。
但是，除了销售的金额，影响利润的因素还有很多。
比如说是产品自己本身、产品的结构、产品的质量。
所以由此可见，盈利能力与资产的效率所展示的结果是一致的，一定不能忘了企业的资产的效率给企业盈利能力所带来的影响。
3.企业的资本结构
企业在充分考虑融资成本与融资风险之间的关系后选择出风险低、效率高的融资方式和资本结构，能够有效地降低还债压力，提高企业盈利能力。
当一个企业的盈利能力产生了负面的影响，这时候要去看看本公司的资本结构问题。
看看是不是因为其不适合企业自己或者结构不太合理。
一般来说，当一个公司资本的运转生命力越高，企业的运营能力就越强，从而使这个企业的盈利能力也变得更好。
因此可以说随着经济在全球的范围下不断的发展致使企业也在慢慢融入全球大的经济浪潮中。
二.非财务因素方面
通常企业对于所获得的盈利成本和其能够获得的资产能力尤为重视，所以非物质性的各种影响成本盈利的因素就使得企业重点关注，自然它直接影响了企业的盈利高度的物质性因素并且它对企业的贡献就是仅仅针对性地指向了一个企业具体通过销售所产生的收入和资产结构等，对宏观市场中的一些非物质性因素的关注和重视就极为忽略，例如：
企业文化、企业管理能力、企业专有技术、企业在其范围内的商业信誉等，但是这些非物质性因素往往也是影响企业盈利、市场的关键性因素。
2.2.3企业盈利能力分析的目的
所谓企业能够在一点时间内通过各种销售手段获取利润的能力即为盈利能力。
我们判断一个企业是否具有较高的盈利能力，就是通过其获得利润的多少；若其获得的利润越高就表明它的盈利能力越强，反之，则越弱。
继而一个企业直观上判断能力的高低、业绩的好坏最终只通过获取利润的多少来界定和反映，其盈利能力是相对其他如资源投入等因素影响。
所以一个企业的盈利能力是企业各个层次阶级的领导人都非常关心的问题且注重盈利能力的预测和变化趋势。
一个企业能够不断获取利润的基础是其是否能够持续稳定发展，一个企业能够持续发展的关键和指标就是能够最大限度的获得利润。
一个企业能够稳定的从事经营活动、持续地发展壮大下去下去，其根本目标就是为了能够尽可能的去在有限的时间内获取最大的利润，只有这样，企业才有存货发展的可能性。
不仅如此，对于发展较差、规模较小、盈利能力也较差的小企业来说，很多发展的很好的企业不仅它的盈利能力是非常强的，同时它们还具有很好的资源机会去更好地发展壮大。
由此可以看出，一个企业具有较强的盈利能力是何其重要，它不仅是衡量业绩的标准突破口还是检查并发现企业问题的突破口。
所以企业要详细分析的方面为以下两个：
1．企业最注重的是获取利润，企业的高层经理人员又是重要的人物，所以其承担了实现这个根本目标的责任。
通过分析企业的盈利能力可以获取企业业绩的情况和各种指标的详细分析，经理人员可以通过这些内容数据所反映出来的企业问题进一步分析企业的盈利能力，这一过程不仅可以呈现出企业业绩也可以呈现个人业绩。
我们可以在同行企业中对比其他企业的盈利能力、利润率、业绩衡量标准、销售毛利率和每股收益等，进而比较工作人员的工作业绩优秀与否。
2．企业通常衡量业绩标准和发现检查企业问题时运用盈利能力去详细的分析解决，所以不难看出它已经是最常使用且最有效果的手段之一，企业通过它去加深对企业自身的剖析，然后深化革新解决企业内部发展问题，所以盈利能力这种重要的角色不仅贯穿在企业运作的各个环节之中，还决定着企业能力的高低，反映着企业经营的问题，全面提升利润。
我们分别站在不同的两个角度来思考问题。
首先企业的关键的发展来源是企业的收入即利润，尤其是对长期债务来说，这也是债权人所最注重关心的。
一个企业是否能够具有偿还债务的能力被盈利能力这一重要因素直接影响。
当一个企业存在债务危机的时候，需要进行举债行为的时候，它所具有能够偿还债务的能力就是债务人必须要彻底查明清楚的问题，因为它的高低决定着这个企业是否能具有足够了盈利能力来偿还。
其次，一个企业具有较好的偿债能力显然是不够的，在世界这个大型市场的背景之下，经济成为了衡量贸易的关键指标，一个企业是否能够极大限度、更快更多地赚取利润才是这些股东们、投资商们所真正关心的。
他们不在意企业的管理能力、各个环节的运作是否强大，在这个方面看，这些股东、投资方更愿意把钱投向盈利能力更强的企业，它们最直接的目的就是最大限度的获取利润，最直接的投入对比因素就是利润，所以这就是盈利能力为何极其重要的原因，它即集中体现了最大效益的利润率，又详细反映了背后所隐藏的问题。
2.3营运能力
2.3.1营运能力的概述
企业的营运能力是指在企业的运行过程中可以对自己所拥有的资产进行利用并使企业从中获得利润的过程。
企业在运营的过程中的资产效益率主要指的是企业的资产占用的数量和产出的数量两者之间的比率，所以说在分析营运能力的时候还要考虑到企业的盈利能力和偿债能力。
这也是营运能力的主要因素，和其基础。
分析一个企业的营运能力能够快速的找到企业所存在的问题，这是关于企业的资产运营过程中出现的。
这样可以使企业快速的提高经济的效益找到出口。
从这里我们可以了解到一个企业在营运的过程里展示出来的能力是强是弱，在很大的方面是由资产结构是否匹配决定的。
所以，营运能力的分析为这个角度提供了依据和理论成果。
2.3.2营运能力分析的内容
一个企业的营运能力的分析，主要是指分析计算与企业经营速度有关的指标。
然后，由此能得知一个企业的资产若是周转的速率很快，那么它的资金的流动性也是很高的，这就是说明了这个企业的营运能力就越强，那么它得到的收益利润也会越多。
如果一个企业的营运能力比较强，那么也会对盈利能力产生一定的有力影响。
如果是说，这个企业的经营能力弱，营运能力差，那么可能存在坏账的可能性。
通过对营运能力的分析，可以为其使用者提供一些帮助。
2.3.3企业营运能力分析的目的
企业的营运能力是对其现在所持有的资产，资源进行分析得出结论。
而分析了之后是为了利用这个等到的结论去更好的对现有的资源进行充分利用，最后能用这些资产得到更多的利润。
分析企业用营运能力是为了用那些流动的资产，可以用的资产，和企业中存在的那些没有被利用和发现的能力去发现它们的价值然后再推动对它们的利用率。
这样可以对这个企业的营运能力做出恰当的分析。
企业也将会得到的利润。
接下来将从以下几个方面来阐述分析营运能力分析的主要目的：
（一）分析资产的流动性
在现存企业中，我们可以发现企业在其经营发展过程最根本的目的就是最大限度的获取利润收入，这也就是说，企业所具备的两者特性资产流动性和其获得的收入做比较，前者的重要性完全大于后者的重要性，实现它就必须将企业的利润、资产流动性和营运能力三者紧密联系起来。
通常只要企业的资产流动性提升就会带动企业整个营运能力得到提升，这就反映出来一个企业是否能够获得更大限度的利润，看其是否具有较高的营运能力，也就是资产流动性是否较高。
（二）分析资产的利用率
一个企业想要使得其资产利用率得到极大的提升，就会在其运行过程中，运用资产的流动性这种手段去达到它最主要提高资产利用率的目的。
因为营运能力的分析涉及到资产的产出额和其占用额，这是两个截然不同的因素。
企业要想获得最大的利润，就是要最大限度的去减少占用比，最大限的降低周转的时间，最多的实现更多的收入从而提高自己的净利润为目的。
是自己的经济水平得到飞速的发展。
（三）发现资产的潜力
在现在的社会发展中，大大小小的资产企业，有营运能力高的企业也有营运能力低的企业，对于这些营运能力不同的企业，其运营能力的高低取决于很多因素。
而这个财务的能力的分析会使企业更加深入的了解自己企业关于资产所出现的一系列问题。
例如，企业本来所拥有的资产的使用如何，企业运营的效果如何等等问题。
这样企业才可以及时发现自己的问题，及时的去解决。
那么企业的各种周转率都会得到提高。
那么整体的效率就会变高。
那么企业的收益也会得到显著的提高。
3．石油行业与企业介绍
3.1石油行业概述及现状
我国从建国初期就大搞生产，发展经济，这需要大量的能源支持，所以从那时起国家就开始重视发展石油行业，为此我国石油行业经历了三个阶段。
第一个阶段（1950-1959）恢复与发展期：
在这一时期恢复了老油田的建设，开采新油田，并培养人才，壮大工人队伍。
第二个阶段（1960-1978）高速发展期：
实现了石油自给自足的目标。
摆脱了“贫油国家”的称号。
并在此阶段的后期产油量达到了亿吨。
第三个阶段（1978至今）持续发展期：
随着改革开放的时代到来，石油产量继续增加，但是在技术和资源的利用上还是欠缺很多。
所以在上世纪八十年代，我国取消了石油部门，将其改组后成立中国石油天然气总公司。
与此同一时间。
成立了中国海洋石油总公司（中海油）。
这样一来，在陆地上，海洋上，石化方面都有了独立经营的公司企业在中国的石油领域。
在上世纪九十年代末，从原有的两个石化总公司那里拆分重组成为两个石油石化企业。
和决定对石油石化进行一个战略上的重组，将原实现上下游、生产，供应和销售、内外贸易一体化运营，并且形成了相互竞争的格局。
自此三大石油企业基本实现了从政府部门向企业的转变。
随着我国经济的飞速发展，我国对能源的需求量日益扩大，我国则是转型变成了对石油方面的净进口国。
这三个公司因为实施的“走出去”的战略目标加上自身实力水平过硬。
海外各石油国家开始像中国开放开采其国家石油的权益。
中国石油行业开始正式一步步的加入了世界石油的队伍。
进入二十一世纪，我国三大石油行业巨头分别上市成为上市公司。
与此同时，中国的石油行业格局就是以这三个企业为中心的就形成了。
现在，中国石油企业已然成为世界500强之一，并已成为全世界的能源及石油行业中占有一定分量的队伍。
考虑到未来全世界石油资源逐步走向枯竭的现状，中国石油工业行业所面临的机遇和挑战仍将持续下去。
在刚刚过去的2016年，全球经济复苏缺乏动力，而中国经济的形势保持缓慢与稳定的增长，总体营运保持在合理的范围内。
在该年，国内生产总值（GDP）增长6.7%。
全球油气市场供应与需求环
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