基金从业《证券投资基金基础知识》复习题集第924篇.docx
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基金从业《证券投资基金基础知识》复习题集第924篇
2019年国家基金从业《证券投资基金基础知识》职业资格考前练习
一、单选题
1.最大回撤不是测量投资组合在指定区间中（）的回撤。
Ⅰ最高点到最低点
Ⅱ最低点到中点
Ⅲ中点到最高点
Ⅳ起点到终点
A、Ⅰ
B、Ⅰ、Ⅱ
C、Ⅲ、Ⅳ
D、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
>>>点击展开答案与解析
【知识点】：
第14章>第2节>最大回撤、下行标准差的概念、计算方法、应用和局限性
【答案】：
D
【解析】：
最大回撤测量投资组合在指定区间内从最高点到最低点的回撤，计算结果是在选定区间内任一历史时点往后推，产品净值走到最低点时的收益率回撤幅度的最大值。
知识点：
理解最大回撤、下行标准差的概念、计算方法、应用和局限性；
2.现值是指（）货币金额的现在价值。
A、过去
B、现在
C、将来
D、不确定
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【知识点】：
第6章>第3节>PV和FV的概念、计算和应用
【答案】：
C
【解析】：
现值即现在值，是指将来货币金额的现在价值。
知识点：
掌握货币的时间价值的概念、时间和贴现率对价值的影响以及PV和FV的概念、计算和应用：
3.在资本市场理论和资本资产定价模型的前提假设中，投资者的投资范围有（）。
Ⅰ股票
Ⅱ债券
Ⅲ无风险借贷安排
Ⅳ人力资本
Ⅴ私有企业
Ⅵ政府资产
A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ、Ⅵ
B、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ
C、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
D、Ⅳ、Ⅴ、Ⅵ
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【知识点】：
第12章>第2节>资本市场理论的前提假设
【答案】：
C
【解析】：
在资本市场理论和资本资产定价模型的前提假设中，投资者的投资范围仅限于公开市场上可以交易的资产，如股票、债券、无风险借贷安排等。
知识点：
理解资本市场理论的前提假设；
4.预期损失又称（）。
Ⅰ条件风险价值度
Ⅱ条件尾部期望
Ⅲ尾部损失
Ⅳ风险价值
A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
B、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
C、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
D、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
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【知识点】：
第14章>第2节>预期损失（ES）的概念、应用和局限性
【答案】：
A
【解析】：
预期损失（ES），是指在给定时间区间和置信区间内，投资组合损失的期望值。
预期损失也被称为条件风险价值度（conditionalVaR）或条件尾部期望（conditionaltailexpectation）或尾部损失（tailloss）。
知识点：
理解预期损失（ES）的概念、应用和局限性；
5.我国的股票收益互换业务开始于2012年年底，采用（）成交的方式。
A、场外协议
B、场内交易
C、电子交易
D、柜台交易
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【知识点】：
第9章>第4节>利率互换、货币互换、股票收益互换的基本形式
【答案】：
A
【解析】：
我国的股票收益互换业务开始于2012年年底，采用场外协议成交的方式。
知识点：
了解影响各类互换合约定价的因子以及各类收益互换合约的应用方式；
6.常用的免疫策略有（）。
Ⅰ所得免疫
Ⅱ面值免疫
Ⅲ价格免疫
Ⅳ或有免疫
A、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
B、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
C、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
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【知识点】：
第8章>第2节>债券久期的概念、计算方法和应用
【答案】：
A
【解析】：
常用的免疫策略主要包括：
所得免疫、价格免疫和或有免疫。
知识点：
掌握债券久期（麦考利久期和修正久期）的概念、计算方法和应用；
7.（）是指分析企业如何组织收入、控制成本费用支出以实现盈利的能力，用于评价企业的经营绩效。
A、资产负债表分析
B、现金流量表分析
C、所有者权益变动表分析
D、利润表分析
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【知识点】：
第6章>第1节>资产负债表、利润表和现金流量表提供的信息和作用
【答案】：
D
【解析】：
利润表分析是指分析企业如何组织收入、控制成本费用支出以实现盈利的能力，用于评价企业的经营绩效。
同时还可以通过收支结构和业务结构分析，评价各部类业绩成长对企业总盈余的贡献度；选项A资产负债表分析，是指基于资产负债表而进行的财务分析；选项B现金流量表分析，是指对现金流量表上的有关数据进行比较、分析和研究，从而了解企业的财务状况，发现企业在财务方面存在的问题，预测企业未来的财务状况，为报表使用者科学决策提供依据；选项D利润表分析是分析企业如何组织收入、控制成本费用支出实现盈利的能力，评价企业的经营成果。
考点
8.以技术分析为基础的投资策略与以基本分析为基础的投资策略的区别不包括（）。
A、使用的分析工具不同
B、对市场有效性的判定不同
C、分析基础不同
D、使用者不同
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【知识点】：
第7章>第3节>股票基本面分析和技术分析的区别
【答案】：
D
【解析】：
D项不包括，技术分析和基本分析的使用者是相相同的；A项，技术分析通过股价、成交量、涨跌幅、图形走势等研究市场行为，以推测未来价格的变动趋势；基本面分析对经济情况、行业动态以及各个公司的经营管理状况等因素进行分析，以此来研究股票的价值，衡量股价的高低；B项，在一个弱有效的证券市场上，任何为了预测未来证券价格走势进行的技术分析都是徒劳的；如果市场是半强有效的，市场参与者就不可能从任何公开信息中获取超额利润，这意味着基本面分析方法无效。
因此，技术分析是以否定弱式有效市场为前提的，而基本面分析是以否定半强式有效市
9.基金业绩评价不包括（）。
A、时间选择
B、基金分类
C、评价指标计算
D、评价结果发布
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【知识点】：
第15章>第5节>基金业绩评价业务介绍
【答案】：
A
【解析】：
基金业绩评价包括基金分类、评价指标计算、评价结果发布等多个环节，经过多年的发展和实践，国内外基金评价机构已经形成各具特色、各有侧重的基金业绩评价方法体系。
知识点：
了解国内外主流基金评价方法体系要点；
10.CAPM研究如果投资者都按照分散化的理念去投资，最终证券市场达到均衡时，（）和（）如何决定的问题。
A、投资；利润
B、价格；利润
C、投资；收益率
D、价格；收益率
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【知识点】：
第12章>第2节>CAPM模型的主要思想和应用
【答案】：
D
【解析】：
资本资产定价模型（CAPM）以马科维茨证券组合理论为基础，研究如果投资者都按照分散化的理念去投资，最终证券市场达到均衡时，价格和收益率如何决定的问题。
知识点：
理解CAPM模型的主要思想和应用以及资本市场线和证券市场线的概念与区别；
11.“说明如何进行投资绩效信息的反馈以及如何对投资政策说明书本身进行审查和更新”指的是投资政策说明书的（）。
A、流程
B、评估与回顾
C、投资指导方针
D、业绩考核标准与业绩比较标准
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【知识点】：
第11章>第3节>投资政策说明书包含的主要内容
【答案】：
B
【解析】：
评估与回顾，这一部分说明如何进行投资绩效信息的反馈以及如何对投资政策说明书本身进行重新审查和更新。
知识点：
掌握不同类型投资者在投资目标、投资限制等方面的特点以及投资政策说明书包含的主要内容;
12.在没有异常的情况下，中位数和均值中，评价结果更合理和贴近实际的是（）。
A、均值
B、不确定
C、无区别
D、中位数
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【知识点】：
第6章>第4节>随机变量概念及其分布、概率密度函数*
【答案】：
D
【解析】：
与另一个经常用来反映数据一般水平的统计量——均值相比，中位数的评价结果往往更为合理和贴近实际。
考点
随机变量的数字特征和描述性统计量
13.某企业有一张单利计息的带息期票，面额为12000元，票面利率为4%，出票日期为4月15日，6月14日到期（共60天），则到期日的利息为（）元。
A、60
B、70
C、80
D、90
>>>点击展开答案与解析
【知识点】：
第6章>第3节>单利和复利的概念和应用
【答案】：
C
【解析】：
本题考查的是单利的计算，单利利息的计算公式为：
I=PV×i×t，I表示利息，PV表示本金，i表示利率，t表示计息时间。
故本题的利息=12000×4%×60/360=80（元）。
（人民币业务的利率换算公式为：
月利率=年利率/12*100%日利率=年利率/360*100%）
14.在投资决策过程中，需要对投资的现在价值和未来价值进行估算，由此引出的（）是现代金融和财务分析中的一个基础概念，在金融资产定价中具有广泛的应用。
A、货币时间价值
B、期权时间价值
C、期货时间价值
D、负债时间价值
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【知识点】：
第6章>第3节>货币的时间价值的概念、时间和贴现率对价值的影响
【答案】：
A
【解析】：
在投资决策过程中，需要对投资的现在价值和未来价值进行估算，由此引出的货币时间价值是现代金融和财务分析中的一个基础概念，在金融资产定价中具有广泛的应用。
知识点：
掌握货币的时间价值的概念、时间和贴现率对价值的影响以及PV和FV的概念、计算和应用；
15.X债券的市场价格为98元，面值为100元，期限为10年；Y债券市场价格为90元，面值为100元，期限为2年，以下说法正确的是（）。
A、与X相比，Y债券的当期收益率更接近到期收益率
B、X债券的当期收益率变动预示着到期收益率的反向变动
C、与Y相比，X债券的当期收益率更接近到期收益率
D、在其他因素相同的情况下，Y债券的当期收益率与其市场价格同向变动
>>>点击展开答案与解析
【知识点】：
第8章>第2节>到期收益率和当期收益率与债券价格的关系
【答案】：
C
【解析】：
债券市场价格越接近债券面值，期限越长，则其当期收益率就越接近到期收益率，因此，与Y相比，X债券的当期收益率更接近到期收益率。
考点
当前收益率、到期收益率与债券价格之间的关系
16.（）的划分没有统一的标准。
A、机构投资者
B、个人投资者
C、金融机构
D、政府机构
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【知识点】：
第11章>第2节>个人投资者的特征
【答案】：
B
【解析】：
个人投资者的划分没有统一的标准，每个基金销售机构都会采用独有的方法来设置投资者类别以及类别之间的界限。
17.如果股票指数上涨或下跌1％，某基金的净值增长率上涨或下跌1％，若β系数为（），则说明该基金净值的变化与指数的变化幅度相当。
A、-1
B、2
C、0
D、1
>>>点击展开答案与解析
【知识点】：
第14章>第2节>贝塔系数和波动率的概念、计算方法、应用和局限性
【答案】：
D
【解析】：
如果股票指数上涨或下跌1％，某基金的净值增长率上涨或下跌1％，那么该基金的β系数为1，说明该基金净值的变化与指数的变化幅度相当。
知识点：
掌握β系数和波动率的概念、计算方法、应用和局限性；
18.对于债券当期收益率与到期收益率两者之间的关系的说法中，错误的是（）。
A、债券市场价格越接近债券面值，期限越长，则其当期收益率就越接近到期收益率
B、债券市场价格越偏离债券面值，期限越短，则当期收益率就越偏离到期收益率
C、不论当期收益率与到期收益率近似程度如何，当期收益率的变动总是预示着到期收益率的同向变动
D、不论当期收益率与到期收益率近似程度如何，当期收益率的变动总是预示着到期收益率的反向变动
>>>点击展开答案与解析
【知识点】：
第8章>第2节>债券的到期收益率和当期收益率的概念和区别
【答案】：
D
【解析】：
债券当期收益率与到期收益率两者之间的关系如下：
（1）债券市场价格越接近债券面值，期限越长，则其当期收益率就越接近到期收益率。
（2）债券市场价格越偏离债券面值，期限越短，则当期收益率就越偏离到期收益率。
但是不论当期收益率与到期收益率近似程度如何，当期收益率的变动总是预示着到期收益率的同向变动。
知识点：
掌握债券的到期收益率和当期收益率的概念和区别；
19.衡量股票风险的指标是（）。
A、久期
B、Beta
C、基点价格值
D、凸性
>>>点击展开答案与解析
【知识点】：
第12章>第2节>β系数的含义
【答案】：
B
【解析】：
A项，久期是一个较好的债券利率风险衡量指标；C项，基点价格值是指应计收益率每变化1个基点时引起的债券价格的绝对变动额；D项，凸性是衡量债券价格对收益率变化的敏感程度的指标。
考点
股票基金的风险管理
20.关于风险价值计算方法，以下说法正确的是（）。
Ⅰ参数法以风险因子收益率服从某种概率分布为假设
Ⅱ历史模拟法需要在事先确定风险因子收益率概率分布
Ⅲ历史模拟法根据历史样本分布求出风险价值
Ⅳ蒙特卡洛模拟法需要事先知道风险因子的概率分布模型
A、Ⅰ、Ⅱ
B、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
C、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
D、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
>>>点击展开答案与解析
【知识点】：
第14章>第2节>风险价值VaR的概念、应用和局限性
【答案】：
C
【解析】：
历史模拟法十分简单，因为该种方法无须在事先确定风险因子收益或概率分布，只需利用历史数据对未来方向进行估算。
知识点：
理解风险价值VaR的概念、应用和局限性；
21.假设有两个公司，一个是橙汁生产公司，一个是雨伞制造公司。
两个公司的业绩都易受到天气的影响。
假设在未来一年天气平均较为晴朗的概率为50％，平均较为阴雨的概率为50％。
两个公司在两种状态下的预期收益率如下：
如果投资者将所有的资金都投资于其中某一家公司，那么他的预期收益率和标准差分别为（）。
A、4％：
4％
B、5％；5％
C、4％；6％
D、3％；7％
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【知识点】：
第12章>第2节>CAPM模型的主要思想和应用
【答案】：
C
【解析】：
预期收益率=10%×50%+（-2%）×50%=4%，标准差=[（10%-4%）2×50%+（-2%-4%）2×50%]1/2=6%
知识点：
掌握系统性风险和非系统性风险的概念以及β系数的含义；
22.利率互换合约，是同种货币资金的（）种类利率之间的交换合约，一般（）本金。
A、不同；不伴随
B、不同；伴随
C、相同；不伴随
D、相同；伴随
>>>点击展开答案与解析
【知识点】：
第9章>第4节>互换合约的概念
【答案】：
A
【解析】：
利率互换合约，是同种货币资金的不同种类利率之间的交换合约，一般并不伴随本金。
知识点：
理解互换合约的概念以及利率互换、货币互换、股票收益互换的基本形式；
23.与利率互换的不同之处在于，货币互换中双方要以（）货币支付利息及本金。
A、同种
B、不同
C、同种或不同
D、任意
>>>点击展开答案与解析
【知识点】：
第9章>第4节>利率互换、货币互换、股票收益互换的基本形式
【答案】：
B
【解析】：
与利率互换的不同之处在于，货币互换中双方要以不同货币支付利息及本金，所以在每一个阶段双方都要以不同货币支付现金利息给对方，而不是只有一方支付现金给另一方。
知识点：
了解影响各类互换合约定价的因子以及各类收益互换合约的应用方式；
24.下列选项中，属于另类投资的局限性的是（）。
A、监管严格
B、信息透明度低
C、收益率低
D、与传统资产相关度低
>>>点击展开答案与解析
【知识点】：
第10章>第1节>另类投资的优势和局限
【答案】：
B
【解析】：
另类投资是指传统公开市场交易的权益资产、固定收益类资产和货币类资产之外的投资类型。
另类投资的局限性有以下几个方面：
①缺乏监管和信息透明度；②流动性较差，杠杆率偏高；③估值难度大，难以对资产价值进行准确评估。
25.β系数衡量的是（）。
A、资产实际收益率与期望收益率的偏离程度
B、两个风险资产收益的相关性
C、组合收益率的标准差
D、资产收益率和市场组合收益率之间的线性关系
>>>点击展开答案与解析
【知识点】：
第12章>第2节>β系数的含义
【答案】：
D
【解析】：
β系数衡量的是资产收益率和市场组合收益率之间的线性关系。
知识点：
掌握系统性风险和非系统性风险的概念以及β系数的含义；
26.下列说法正确的是（）。
Ⅰ信息比率越大，表示在同一跟踪误差水平上基金能得到更大的差额收益
Ⅱ当詹森a=0，则说明基金组合的收益率与处于相同风险水平的被动组合的收益率不存在显著差异
Ⅲ当詹森a0，则说明基金表现要优于市场指数表现
Ⅳ詹森a是衡量基金组合收益中超过CAPM模型预测值的那一部分超额收益
A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
B、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
C、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
D、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
>>>点击展开答案与解析
【知识点】：
第15章>第2节>风险调整后收益的主要指标的定义、计算方法和应用
【答案】：
D
【解析】：
常用的风险调整后收益指标有夏普指数；特雷诺指数；詹森α指数；信息比率与跟踪误差。
知识点：
掌握风险调整后收益的主要指标的定义、计算方法和应用；
27.以下说法正确的是（）。
Ⅰ银行通过销售理财产品获得的理财资金可以独立进行投资管理
Ⅱ企业年金基金财产在投资过程中需要严格遵循有关法规确定的投资比例限制
Ⅲ寿险公司通过人寿保险业务吸纳的保费具有较长的投资期，通常投资于风险较低的资产
Ⅳ私募基金的投资产品面向不超过200人的合格投资者发行
A、Ⅰ、Ⅱ
B、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
C、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
D、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
>>>点击展开答案与解析
【知识点】：
第11章>第2节>机构投资者的特征
【答案】：
C
【解析】：
寿险公司通过人寿保险业务吸纳的保费具有较长的投资期，可以部分投资于风险较高的资产。
知识点：
掌握个人投资者和机构投资者的特征；
28.假设股票A的β值是3，在股票市场整体上涨了4％的情况下，股票A则会（）。
A、上涨3％
B、下跌12％
C、上涨12％
D、下跌3％
>>>点击展开答案与解析
【知识点】：
第12章>第2节>CAPM模型的主要思想和应用
【答案】：
C
【解析】：
根据β值的公式可知r=3×4%=12%
知识点：
理解CAPM模型的主要思想和应用以及资本市场线和证券市场线的概念与区别；
29.对于零息债券，其久期等于（）。
A、到期期限
B、当期年数
C、持有期
D、使用期限
>>>点击展开答案与解析
【知识点】：
第8章>第2节>债券久期的概念、计算方法和应用
【答案】：
A
【解析】：
对于零息债券，其久期等于到期期限。
知识点：
掌握债券久期（麦考利久期和修正久期）的概念、计算方法和应用
30.下列说法不正确的是（）。
A、初始时间过后，当前价值会随远期价格的改变而发生变化
B、当前价值的变化实际上取决于标的资产的现货价格、市场利率和其他因素的变化
C、时间t=0时的远期价格是用当前的现货价格以现行利率向前推算出来的
D、理论价格与远期合约在实际交易中形成的实际价格一定不相等
>>>点击展开答案与解析
【知识点】：
第9章>第2节>远期合约概述
【答案】：
D
【解析】：
一旦理论价格与实际价格不相等，就会出现套利机会。
若交割价格高于远期价格，套利者就可以通过买入标的资产现货、卖出远期并等待交割来获取无风险利润，从而促使现货价格上涨，交割价格下降，直至套利机会消失；若交割价格低于远期价格，套利者就可以通过卖空标的资产现货、买入远期来获取无风险利润，从而促使现货价格下降，交割价格上涨，直至套利机会消失。
最终，远期价格又等于实际价格。
知识点：
远期合约的定价；
31.（）在中国境内的投资受到包括主体资格、资金流动、投资范围和投资额度等方面的限制。
A、FOF
B、QFII
C、ETF
D、QDII
>>>点击展开答案与解析
【知识点】：
第11章>第2节>机构投资者的特征
【答案】：
B
【解析】：
QFII在中国境内的投资受到包括主体资格、资金流动、投资范围和投资额度等方面的限制。
知识点：
掌握个人投资者和机构投资者的特征；
32.下列关于另类投资产品与其他投资产品的关系的表述正确的是（）。
A、另类投资产品与股票具有较低的相关性
B、大宗商品投资和传统证券投资产品呈现出正相关关系
C、投资者能够利用另类投资产品达到提高流动性的目的
D、另类投资产品与固定收益证券具有较高的相关性
>>>点击展开答案与解析
【知识点】：
第10章>第1节>另类投资的优势和局限
【答案】：
A
【解析】：
由于另类投资产品与包括股票和固定收益证券在内的传统证券投资产品具有较低的相关性，包括大宗商品投资在内的一部分另类投资产品甚至和传统证券投资产品呈现出负相关关系，所以投资者能够通过在他们的证券投资组合当中加入包括私募股权投资、房地产和商品等另类投资产品，达到分散投资风险的作用。
33.（），中国证券业协会公布了第一批具有协会会员资格的基金评价机构名单。
A、2011年7月
B、2010年5月
C、2011年5月
D、2010年7月
>>>点击展开答案与解析
【知识点】：
第15章>第5节>基金业绩评价业务介绍
【答案】：
B
【解析】：
2010年5月，中国证券业协会公布了第一批具有协会会员资格的基金评价机构名单。
34.被称作单边合约的是（）。
A、信用违约互换合约
B、期货合约
C、远期合约
D、互换合约
>>>点击展开答案与解析
【知识点】：
第9章>第4节>远期、期货、期权和互换的区别
【答案】：
A
【解析】：
期权合约和信用违约互换合约只有一方在未来有义务，因此被称作单边合约。
知识点：
理解远期、期货、期权和互换的区别；
35.下列对于市净率模型的说法中，错误的是（）。
A、市净率=每股市价／每股净资产
B、每股净资产通常是一个累积的负值，因此市净率也适用于经营暂时陷入困难的以及有破产风险的公司
C、统计学证明每股净资产数值普遍比每股收益稳定得多
D、对于资产包含大量现金的公司，市净率是更为理想的比较估值指标
>>>点击展开答案与解析
【知识点】：
第7章>第4节>相对价值法
【答案】：
B
【解析】：
每股净资产通常是一个累积的正值，因此市净率也适用于经营暂时陷入困难的以及有破产风险的公司。
知识点：
理解内在估值法与相对估值法的区别；
36.统一公债是一种（）到期日的特殊债券。
A、约定
B、统一
C、固定
D、没有
>>>点击展开答案与解析
【知识点】：
第8章>第2节>DCF估值法的概念和应用
【答案】：
D
【解析】：
统一公债是一种没有到期日的特殊债券。
知识点：
理解DCF估值法的概念和应用；
37.下列关于个人投资者需求的影响因素，说法错误的是（）。
A、投资能力
B、家庭情况
C、对风险和收益的要求
D、道德观念
>>>点击展开答案与解析
【知识点】：
第11章>第2节>个人投资者的特征
【答案】：
D
【解析】：
个人投资者的投资能力、个人状况、家庭情况、预期投资期限、对风险和收益的要求、对流动性的要求等因素都会影响投资者的投资需求。
考点
个人投资者
38.在现代企业中，（）可以无限期地获得固定股息，因此，也相当于一种统一公债。
A、债权人
B、优先股的股东
C、普通股的股东
D、公司的原始股东
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【知识点】：
第8章>第2节>DCF估值法的概念和应用
【答案】：
B
【解析】：
在现代企业中，优先股的股东可以无限期地获得固定股息，因此，也相当于一种统一公债。
知识点
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