财务管理15章.docx
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财务管理15章
第一章总论
一名词解释
1财务管理
2企业价值最大化
二判断题
1股东财富最大化是用公司股票的市场价格来计量的。
2进行企业财务管理，就是要正确权衡报酬增加与风险增加的得与失，努力实现二者之间的最佳平衡，使企业价值达到最大。
3财务活动受外部环境的干扰较重，因此，在财务控制中，最常用的控制方法是反馈控制法。
三单项选择题
1我国财务管理的最优目标是（）
A总产值最大化B利润最大化C股东财富最大化D企业价值最大化
2企业同其债权人之间的财务关系反映的是（）
A经营权与所有权关系B债权债务关系C投资与受资关系D债务债权关系
3企业同其债务人之间的财务关系反映的是（）
A经营权与所有权关系B债权债务关系C投资与受资关系D债务债权关系
4影响企业价值的两个最基本因素是（）
A时间和利润B利润和成本C风险和报酬D风险和贴现率
四多项选择题
1企业的财务活动包括（）
A企业筹资引起的财务活动B企业投资引起的财务活动C企业经营引起的财务活动
D企业分配引起的财务活动E企业管理引起的财务活动
2根据财务目标的层次性,可把财务目标分成（）
A主导目标B整体目标C分部目标D辅助目标
3财务管理的原则一般包括（）
A系统原则B平衡原则C弹性原则D比例原则E优化原则
五简答题
1简述将利润最大化作为企业财务管理目标的优缺点.
六论述题
1试述企业价值最大化是财务管理的最优目标.
第二章财务管理的价值观念
一名词解释
1年金
2期望报酬率
3标准离差
二判断题
1只有把货币作为资金投入生产经营才能产生时间价值,即时间价值是在生产经营中产生的。
2银行存款利率，贷款利率，各种债券利率，股票的股利率都可以看做时间价值率。
3复利现值与终值成正比，与贴现率和计息期数成反比。
4永续年金现值是年金数额与贴现率的倒数之积。
5标准离差率是标准离差同期望报酬率的比值。
它可以用来比较期望报酬率不同的各项投资的风险程度。
6风险报酬系数是将标准离差率转化为风险报酬的一种系数。
7不可分散风险的程度，通常用β系数来计量。
作为整体的证券市场的β系数为1。
8决定利率高低的因素只有资金的供给与需求两个方面。
9如果一项资产能迅速转化为现金，说明其变现能力强，流动性好，流动性风险也大。
10长期持有股票，股利稳定不变时，股票的估价模型可简化为每年固定股利除以投资人要求的必要报酬率。
三单项选择题
１将１００元钱存入银行，利息率为１０％计算五年后的终值应用（ ）来计算。
A复利终值系数 B复利现值系数 C年金终值系数 D年金现值系数
２下列项目中的（ ）称为普通年金。
A先付年金 B后付年金 C延期年金 D永续年金
３假设最初有m期没有收付款项，后面n期有等额的收付款项，贴现率为i，则此笔延期年金的现值为（ ）
AV=A×PVIFAi,nBV=A×PVIFAi,mCV=A×PVIFi,m+n DV=A×PVIFAi,n×PVIFAi,m
４两种完全正相关的股票的相关系数为（ ）
Ar=0Br=1.0Cr=-1.0Dr=∞
５关于标准离差率表述不正确的是（ ）
A它是标准离差同期望报酬率的比值 B标准离差率越大，风险越大
C期望报酬率不相等时，必须计算标准离差率对比风险 D标准离差率就是风险报酬率
６无风险利率为６％，市场上所有股票的平均报酬率为１０％，某种股票的β系数为１．５，则该股票的报酬率为（ ）
A７．５％ B１２％ C１４％ D１６％
四多项选择题
1对于资金的时间价值来说，下列说法中（）表述是正确的．
A资金的时间价值不可能由时间创造，只能由劳动创造
B只有把货币作为资金投入生产经营中，才能产生时间价值，即时间价值是在生产经营中产生的
C时间价值的相对数是扣除风险报酬和通货膨胀贴水后的平均资金利润率或平均报酬率
D时间价值的绝对数是资金在生产经营过程中带来的真实增值额
E时间价值是对投资者推迟消费的耐心而给予的报酬
2设年金为A，计息期为n，利息率为i，则先付年金现值的计算公式为（）
AV=A×PVIFAi,n×（1+i）BV=A×PVIFAi,nCV=A×（PVIFAi,n-1+1）
DV=A×FVIFAi,n×（1+i）EV=A×ADFi,n
3关于风险报酬，下列表述中正确的有（ ）
A风险报酬有风险报酬额和风险报酬率两种表示方法
B风险越大，获得的风险报酬应该越高
C风险报酬额是指投资者因冒风险进行投资所获得的超过时间价值的那部分额外报酬D风险报酬率是风险报酬与原投资额的比率
E在财务管理中，风险报酬通常用相对数即风险报酬率加以计量
４β系数是衡量风险大小的重要指标，下列有关 系数的表述中正确的有（ ）
Aβ越大，说明风险越小
B某股票的β值等于零，说明此证券无风险
C某股票的β值小于１，说明其风险小于市场的平均风险
D某股票的β值等于１，说明其风险等于市场的平均风险
E某股票的β值等于２，说明其风险高于市场的平均风险２倍
５风险报酬包括（ ）
A纯利率 B通货膨胀补偿 C违约风险报酬 D流动性风险报酬 E期限风险报酬
６有效投资组合是（ ）
A报酬率，风险均为最低 B遵循风险报酬均衡原则
C一定报酬率水平上风险最低 D一定风险水平上报酬率最高
E报酬率，风险均为最高
五计算与分析题
１资料 某合营企业于年初向银行借款５０万元购买设备，第１年末开始还款，每年还款一次，等额偿还，分五年还清，银行借款利率为１２％。
要求 试计算每年应还款多少？
２资料 某企业第１年年初向银行借入１００万元，银行规定从第１年－第１０年的每年年末等额偿还１３．８万元。
当利率为６％时，年金现值系数为７．３６０；当利率为８％时，年金现值系数为６．７１０
要求 计算这笔借款的利息率
３资料 国库券的利息率为４％，市场证券组合的报酬率为１２％
要求 （１）计算市场风险报酬率
（２）当β值为１．５时，必要报酬率应为多少？
（３）如果一投资计划的 值为０．８，期望报酬率为９．８％，是否应当进行投资？
（４）如果某股票的必要报酬率为１１．２％，其 值应为多少？
４资料 某股票投资者拟购买甲公司的股票，该股票刚刚支付的每股股利为２．４元，现行国库券的利率为１２％，平均风险股票的报酬率为１６％，该股票的β系数为１．５
要求 就以下互不相干的问题进行回答
（１）假设该股票在未来时间里股利保持不变，当时该股票的市价为１５元，该投资者，是否购买？
（２）假设该股票股利固定增长，增长率为４％，则该股票的价值为多少？
六简答题
１简述风险报酬的概念及其表示方法
２何谓可分散风险？
在组合投资中，不同投资项目之间的相关系数r对可分散风险起什么作用？
第三章财务分析
一名词解释
1权益乘数
2杜邦分析法
3速动比率
4流动资产周转率
5销售净利率
6成本费用净利率
二判断题
1财务分析主要是以企业的财务报告为基础，日常核算资料只是财务分析的补充资料。
2企业销售一批存货，无论货款是否收回，都可以使速动比率增大。
3或有负债不是企业现实的债务，因此不会影响到企业的偿债能力。
4企业的应收账款周转率越大，说明发生坏账损失的可能性越大。
5成本费用净利率越高，说明企业为获得利润所付出的成本费用越高，则企业的获利能力越差。
6在利用财务比率综合评分法进行财务分析时，各项财务比率的标准评分值的确定，会直接影响到财务分析的结果。
7通过杜邦分析系统可以分析企业的资产结构是否合理。
8权益乘数的高低取决于企业的资本结构，资产负债率越高，权益乘数越高，财务风险越大。
三单项选择题
1企业的财务报告不包括（）
A现金流量表B财务状况说明书C利润分配表D比较百分比会计报表
2现金流量表中的现金不包括（）
A存在银行的外币存款B银行汇票存款C期限为3个月的国债D长期债券投资
3下列经济业务会使企业的速动比率提高的是（）
A销售产成品B收回应收账款C购买短期债券D用固定资产对外进行长期投资
4下列各项经济业务会影响到企业资产负债率的是（）
A以固定资产的账面价值对外进行长期投资B收回应收账款
C接受所有者以固定资产进行的投资D用现金购买股票
5某企业2005年主营业务收入净额为36000万元，流动资产平均余额为4000万元，固定资产平均余额为8000万元。
假定没有其他资产，则该企业2005年的总资产周转率为（）
A3.0次B3.4次C2.9次D3.2次
6企业的应收账款周转率高，说明（）
A企业的信用政策比较宽松B企业的盈利能力较强
C企业的应收账款周转速度较快D企业的坏账损失较多
7某公司年末会计报表上的部分数据为：
流动负债60万元，流动比率为2，速动比率为1.2
销售成本100万元,年初存货52万元,则本年度存货周转次数为（）
A1.65次B2次C2.3次D1.45次
8其他条件不变的情况下,下列经济业务可能导致资产报酬率下降的是（）
A用银行存款支付一笔销售费用B用银行存款购入一台设备
C将可转换债券转换为普通股D用银行存款归还银行借款
9某企业去年销售净利率为5.5%,资产周转率为2.5;今年的销售净利率为4.5%,资产周转率为2.4.若两年的资产负债率相同,今年的净资产收益率比去年的变化趋势为（）
A下降B不变C上升D难以确定
10ABC公司无优先股,去年每股利润为4元,每股发放股利2元,留用利润在过去一年中增加了500万元,年底每股账面价值为30元,负债总额为5000万元,则该公司的资产负债率为（）
A30%B33%C40%D44%
11将积压的存货中的一部分转为损失,将会（）
A降低速动比率B增加营运资本C降低流动比率D降低流动比率,也降低速动比率
四多项选择题
1企业的财务报告主要包括（）
A资产负债表B利润表C现金流量表D财务状况说明书E利润分配表
2财务分析按其分析的方法不同,可以分为（）
A比率分析法B比较分析法C内部分析法D外部分析法E趋势分析法
3下列经济业务会影响到股东权益比率的有（）
A接受所有者投资B建造固定资产C可转换债券转换为普通股
D偿还银行借款E以大于固定资产账面净值的评估价值作为投资价值进行对外投资
4下列经济业务会影响偿债保障比率的有（）
A用银行存款偿还银行借款B收回应收账款C用银行存款购买固定资产
D发行公司债券E用银行存款购买原材料
5下列各项因素会影响企业的偿债能力的有（）
A已贴现未到期的商业承对汇票B经济诉讼案件
C为其他企业的银行借款提供担保D经营租赁固定资产
E可动用的银行贷款指标
6下列会影响企业存货周转率的经济业务是（0
A收回应收账款B销售产成品C期末购买存货D偿还应付账款E产品完工验收入库
7下列经济业务会影响企业应收账款周转率的有（）
A赊销产成品B现销产成品C期末收回应收账款D发生销售退货E发生销售折扣
8影响企业长期偿债能力的报表外因素有（）
A为他人提供的经济担保B未决诉讼案件C售出产品可能发生的质量事故赔偿
D准备近期内变现的固定资产E经营租入长期使用的固定资产
9下列有关每股利润说法正确的有（）
A每股利润是衡量上市公司盈利能力的主要财务指标
B每股利润可以反映股票所含有的风险
C每股利润适宜不同行业公司间的横向比较
D每股利润多,不一定意味着多分红
E反映普通股的获利水平
10在其他条件不变的情况下,会引起总资产周转率指标上升的经济业务有（）
A用现金偿还负债B销售一批产品C用银行存款购入一台设备
D用银行存款支付职工工资E向银行借款
五计算与分析题
资料某企业2005年的销售收入为20万元，毛利率为40%，赊销比例为80%，销售净利润率为16%，存货周转率为5次，期初存货余额为2万元；期初应收账款余额为4.8万元,期末应收账款余额1.6万元,速动比率为1.6,流动比率为2,流动资产占资产总额的28%,该企业期初资产总额为30万元.该公司期末无待摊费用和待处理流动资产损失.
要求
（1）计算应收账款周转率
（2）计算总资产周转率
（3）计算资产净利率
六简答题
1简述财务分析的作用
2财务分析按照分析的对象不同,可以分为哪几种?
七论述题
1如何从不同的角度评价企业的资产负债率？
八案例分析题
1某公司可以免交所得税，2004年的销售额比2003年有所提高，有关财务比率如表所示
有关财务比率
财务比率
2003年同业平均
2003年本公司
2004年本公司
平均收账期（天）
35
36
36
存货周转率
2．50
2．59
2．11
销售毛利率
38%
40%
40%
销售息税前利润率
10%
9．6%
10．63%
销售利息率
3．73%
2．4%
3．82%
销售净利率
6．27%
7．2%
6．81%
总资产周转率
1．14
1．11
1．07
固定资产周转率
1．4
2．02
1．82
资产负债率
58%
50%
61．3%
利息保障倍数
2．68
4
2．78
要求
（1）运用杜邦财务分析原理，比较2003年公司与同业平均的净资产收益率，定性分析其差异的原因
（2）运用杜邦财务分析原理，比较本公司2004年与2003年的净资产收益率，定性分析其变化的原因
第四章长期筹资概论
一名词解释
1筹资渠道
2外部筹资
3因素分析法
4可变资本
二判断题
1负债规模越小，企业的资本结构越合理
2同一筹资方式往往适用不同的筹资渠道
3企业对股权资本依法享有经营权，在企业存续期间，投资者除依法转让外，还可以随时抽回起投入的资本
4长期资本同短期资本的用途不同，长期资本用于购建固定资产，取得无形资产，开展长期投资等，短期资本则用于解决生产经营过程中的资本周转，因此两种资本在使用上不能相互通融。
5企业发行债券的财务风险低于吸收投资的财务风险
6通货膨胀既引起成本上升，也使利润上升，因此，两者对企业现金净流量的影响可以完全抵消
7只有股份公司及改组为股份公司的企业才能采取股票筹资方式，其他组织类型的企业不能发行股票筹集资本
8因为发行债券和从银行借款筹集资本的利息支出，在企业所得税前列支，而采用股票筹集资本，股利支出须以所得税后利润支付，这就一定导致企业所实际负担的债券成本低于股票成本
9金融市场按交易区域可划分为场内交易市场和场外交易市场
三单项选择题
1企业的筹资渠道有（）
A国家资本B发行股票C发行债券D银行借款
2企业的筹资方式有（）
A民间资本B外商资本C国家资本D融资租赁
3国家财政资本的筹资渠道可以采取的筹资方式有（）
A投入资本筹资B发行债券筹资C发行融资券筹资D租赁筹资
4企业自留资本的筹资渠道可以采取的筹资方式有（）
A发行股票筹资B商业信用筹资C发行债券筹资D融资租赁筹资
5间接筹资的基本方式是（）
A发行股票筹资B发行债券筹资C银行借款筹资D投入资本筹资
6通货膨胀往往促使（）
A货币升值B货币需求量减少C利率下降D利率上升
7下列各项资金中属于不变资本的项目是（）
A原材料的保险储备B应收账款C最低储备以外的现金D最低储备以外存货
四多项选择题
1企业的筹资动机主要包括（）
A扩张筹资动机B偿债动机C对外投资动机D混合动机E经营管理动机
2企业筹资方式有（）
A吸收投资B发行股票C发行公债D内部资本E长期借款
3银行信贷资本渠道可以采取的筹资方式有（）
A吸收直接投资B发行股票C发行债券D租赁筹资E发行融资券
4企业的股权资本，也称（）
A实收资本B资本金C股本D自由资本E权益资本
5企业的债券资本也可称（）
A借入资本B债务资本C负债资本D借款E应收款项
6长期资本通常采用（）等方式来筹集
A长期借款B商业信用C融资租赁D发行债券E发行股票
7企业内部筹资的资本来源是（）
A发行股票B发行债券C计提折旧D留用利润E银行借款
8通货膨胀对企业财务活动的影响主要表现为（）
A利润增加B利率上升C资本供应充足D成本加大E有价证券价格下降
9按照目前世界上普遍应用的分类标准，短期资本市场主要包括（）等
A短期存放市场B同业拆借市场C短期证券市场D资本市场E票据承兑与贴现市场
10其他金融机构主要包括（）
A保险公司B租赁公司C证券公司D城市合作银行E企业集团的财务公司
11预测企业资本需要量的常用方法有（）
A现值法B终值法C销售百分比法D线性回归分析法E确定外部筹资额的简单法
五计算与分析题
资料七星公司的有关资料如下
七星公司预计2006年需要增加外部酬资49000元
该公司敏感负债与销售收入的比率为18%，税前利润占销售收入的比率为8%，所得税税率为33%，税后利润的50%企业留用
2005年销售收入为15000000元，预计2006年销售收入增长15%
要求
预测2006年当年留用利润额
预测2006年的资产增加额
六简答题
1简述筹资渠道和筹资方式的类型以及选用时应分析的问题
2简述筹资渠道和筹资方式的关系
3销售百分比法的优缺点是什么？
七论述题
1试述企业筹资的经济环境对筹资的影响
第五章长期筹资方式
一名词解释
1可转换公司债券
2营运租赁
3融资租赁
4杠杆租赁
5认股权证
二判断题
1筹资投入资本也可以通过发行股票的方式取得。
2所有企业都可以采用筹集投入资本的形式筹措自有资本。
3股票发行价格，既可以按票面金额确定，也可以超过票面金额或低于票面金额的价格确定。
4按照国际惯例，如果发行上市公司不再能满足规定的上市条件，则将被暂停其股票上市。
5按担保品的不同，有担保债券又可分为动产抵押债券，不动产抵押债券和信用债券。
6对发行公司而言，债券上市与股票上市一样，既有有利因素又有不利因素。
7一般来说，债券的市场利率越高，债券的发行价格越低；反之，就越高。
8借款合同应依法签订，它属于商业合同，不具有法律约束力。
9融资租赁又称财务租赁，有时也称资本租赁，故与营运租赁不同，其性质不属短期借贷行为。
10融资租入的固定资产视为企业自有固定资产管理，因此，这种筹资方式必然影响企业的资本结构。
11一般来说，租赁筹资发生的成本均高于其他筹资形式发生的成本。
三单项选择题
1筹资投入的资本是企业筹集（）的一种重要方式。
A债权资金B长期资本C短期资本D以上都不对
2国内联营企业吸收参与联营的企业事业单位各方的投资即形成联营企业资本金，这种资本金属于（）
A国家资本金B法人资本金C个人资本金D外商资本金
3筹集投入资本时，要对（）的出资形式规定最高比例。
A现金B流动资产C固定资产D无形资产
4筹集投入资本时，各国法规大都对（）的出资形式规定了最低比例。
A应收账款B无形资产C存货D以上都不对
5按股东权利义务的差别，股票分为（）
A记名股票和无记名股票B国家股，法人股，个人股和外资股
C普通股和优先股D旧股和新股
6股利政策中，有利于保持上市股票价格稳定性，增强投资者信心，有利于投资者有计划的安排股利的使用的政策的是（）
A剩余股利政策B固定股利额政策
C固定股利率政策D正常股利加额外股利政策
7根据公司法的规定，处于（）情形的公司，不得再次发行债券。
A公司的规模已达到规定的要求B具有偿还债务的能力
C前一次发行的公司债券尚未募足D筹集的资金投向符合国家产业政策的方向
8根据公司法的规定，累计债券总额不超过公司净资产额的（）
A60%B40%C50%D30%
9下列银行不属于政策性银行的是（）
A中国人民银行B农业发展银行C国家开发银行D进出口银行
10在几种筹资方式中，兼具筹资速度快，筹资费用和资本成本低，对企业有较大灵活性的筹资方式是（）
A发行股票B融资租赁C发行债券D长期借款
11由出租人向承租企业提供租赁设备，并提供设备维修保养和人员培训等的服务性业务，这种租赁形式称为（）
A融资租赁B营运租赁C直接租赁D资本租赁
四多项选择题
1企业筹集长期资本的方式一般有（）
A筹集投入资本B发行股票C发行债券D长期借款E经营租赁
2筹集投入资本时，投资者的投资形式可以是（）
A现金B有价证券C流动资产D固定资产E无形资产
3筹集投入资本，（）应该采用一定的方法重新估价
A存货B无形资产C固定资产D应收账款E现金
4股票按股东权利和义务不同可分为（）
A始发股B新股C普通股D优先股EB股
5与股票相比，债券有（）特点
A债券代表一种债务债权关系B债券的求偿权优先于股票
C债券持有人无权参与企业决策D债券投资的风险小于股票
E可转换债券按规定可转换为股票
6债券筹资的优点主要有（）
A债券成本较低B可利用财务杠杆C保障股东的控制权
D便于调整资本结构E筹资数量不受限制
7按照国际惯例，银行借款往往附加一些信用条件，主要有（）
A授信额度B周转信用协议C补偿性余额D保证人担保E签订借款合同
8长期借款筹资的优点有（）
A限制条件较少B筹资数量大C筹资效率较高D借款成本较低
E借款弹性较大
9融资租赁可细分为（）的几种形式
A营运租赁B售后租回C直接租赁D杠杆租赁E资本租赁
10融资租赁筹资的优点有（）
A迅速获得所需资产B租赁融资限制较少
C免除设备陈旧过时的风险D筹资成本较低
E适当减轻一次性付款的财务压力
11优先股筹资的优点有（）
A不用偿付本金B保持普通股东对公司的控制权C股东的支付具有灵活性
D加强股权资本基础E股利税前扣除，可享受税上的利益
五计算与分析题
资料信达公司按年利率5.99%向银行借款100万,银行要求维持贷款限额15%的补偿性余额
要求
（1）计算信达公司实际可用的借款额
（2）计算信达公司实际年利率
六简答题
1简述投入资本筹资的优缺点
2简述普通股筹资的优缺点
3简述债券筹资的优缺点
七论述题
1试述营运租赁与融资租赁的区别
2试述可转换债券筹资的优缺点
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